환율은 한 나라의 통화가 다른 나라의 통화로 표시된 가격이다. 그것은 외환시장의 구매자와 판매자가 만든 것이다. 인민폐 환율에 관심이 있는 사람들은 반드시 배후의 논리를 이해하는 것은 아니지만 외환보유액, 경상수지, 자본과 금융계좌, 대외 직접투자 등의 어휘를 자주 볼 수 있다. 환율은 일종의 가격이고, 가격의 주요 기능은 자원 배분이다. 위안화 환율이 너무 높으면 저환율 수출에 의존하는 많은 기업들이 경영을 할 수 없고, 국내 판매로만 전향해 수출에 불리하다. 외국인 투자자들도 인민폐의 높은 환율을 좋아하지 않아 외국인 직접투자 유입을 크게 줄일 수 있다. 요컨대, 높은 환율로 인해 중국은 이렇게 많은 외환보유액을 축적할 수 없다.
환율 수준 차이의 원인은 국제수지의 영향을 받기 때문이다. 간단히 말해서, 이른바 국제수지는 상품과 서비스의 수출입, 자본의 수출입이다. 국제수지에서 수출이 수입을 초과하고 자본이 국내로 유입되면 국제시장의 통화에 대한 수요가 증가하고 현지 통화가 상승할 것이다. 반면 수입이 수출을 넘어 자본이 유출되면 국제시장의 그 나라 통화에 대한 수요가 줄고 기준 통화는 평가절하된다. 지폐 체계 하에서 환율은 근본적으로 화폐가 대표하는 실제 가치에 의해 결정된다. 구매력 평가에 따르면 화폐구매력 평가는 화폐환율을 가리킨다. 한 나라의 물가 수준이 높고 인플레이션률이 높다는 것은 기준 통화 구매력이 떨어지면 기준 통화 평가절하를 촉진할 수 있다는 것을 보여준다. 그렇지 않으면 왕왕 평가절상될 것이다.
금리가 환율에 미치는 영향은 주로 차익 거래 자본 흐름에 미치는 영향을 통해 이뤄진다고 생각하는 학자들도 있다. 온화한 인플레이션과 높은 금리는 외자 유입을 유도하고 내수를 억제하며 수입을 줄이고 현지 화폐의 가치를 상승시킬 것이다. 인플레이션이 심한 상황에서 금리는 항상 환율과 음의 관련이 있다. 이런 심리적 기대 요인은 현재의 국제 금융 시장에서 특히 두드러진다. 환율심리학에 따르면 환율은 외환수급 양측의 통화 주관적 심리평가에 대한 집중적인 표현이다. 평가가 높고, 자신감이 강하며, 화폐가치가 상승한다. 중국의 이론은 많은 단기 또는 매우 단기적인 환율 변동을 해석하는 데 중요한 역할을 한다. 또한 환율 변동에 영향을 미치는 요인으로는 정부의 통화 및 환율 정책, 돌발 사건의 영향, 국제 투기의 영향, 경제 데이터 발표, 시장 개장과 파장의 영향도 포함됩니다.