홍콩은 1983 에서 연락환율제도를 성공적으로 시행했다. 1983 10 10 월 17 일부터 1 달러를 7.8 홍콩 달러로 환전합니다 이와 함께 정부는 홍콩 달러 현금이 유통에서 환류한 후 지폐 발행 은행도 이 가격을 달러로 바꿀 수 있다고 약속했다.
연결환율제도가 시행된 후 환율안정을 유지하는 것이 홍콩 통화정책의 유일한 목표가 되었다. 연결환율제도가 탄생한 이후 16 년 동안 잘 운영되어 홍콩이 아시아 통화의 평가절하 위기를 피할 수 있도록 도왔다. 그것은 또한 홍콩 경제에 단기 및 중기 연계를 가져올 것이다. HKMA 는 홍콩 정부 구조 내에서 화폐와 은행 체계의 안정을 담당하는 기관이다. 외환기금 관리국과 은행감리처가 합병해 설립일은 4 월 1993 입니다. 본항에는 중앙은행이 없기 때문에 HKMA 는 중앙은행의 기능을 행사한다.
HKMA 의 최고 지도자는 홍콩 특별 행정구 재무 장관이 임명한 금융관리국 (사장) 이다. 금융관리위원은 외환기금 조례, 은행업 조례, 예금보장제도 조례, 결산 및 수납시스템 조례 및 기타 관련 법규에 따라 그 기능과 권력을 행사한다. 금융관리국이 권한을 부여받거나 위탁한 법정권력에 따르면 HKMA 는 일상적인 운영에서 고도의 자주권을 누리고 있다. 홍콩의 통화제도와 환율제도는 일체형이다. 통화제도의 핵심은 홍콩달러 환율을 안정시키는 것이고, 홍콩특구가 관리하고 지배하는 외환기금은 홍콩달러 발행, 조정 및 홍콩 달러 환율을 통제하는 정부기금이다.
처음 1935 년 은본위가 폐지되었을 때, 항영 정부는' 통화조례' 에 따라 설립되었다. 이 조례에 따르면, 발행은행은 홍콩 달러 지폐를 발행하기 전에 비축한 은, 은화, 증권을 외환기금에 넘겨주어 외환기금이 발행한 부채 증명서를 교환해야 한다. 이런 화폐체계는 파운드환전 기준을 기초로 비축량은 65,438+0,000% 이다. 1974 이후 홍콩달러가 파운드와 분리, 자유롭게 변동하고, 지폐은행은 홍콩달러를 발행하여 채무권을 교환해야 한다. 홍콩 달러를 발행할 때, 그들은 왕왕 충분한 외환보유액이 없다. 1983 연락환율제도가 수립된 후 홍콩 달러와 미국 달러의 고정환율을 유지하기 위해 외환기금은 홍콩 달러 현금을 무기한 매매하여 홍콩 달러의 실질발행인이 될 것을 약속했다. 사실, 지폐 발행 은행은 외환기금 대리인의 역할일 뿐이다.
외환기금 조례에 따르면 재정사장은 HKMA 에게 외환기금을 관리할 수 있는 권한을 부여하고, 재정사장은 외환펀드에 대한 통제권을 가지고 있다. 외환기금 자문위원회 (Exchange Fund Consulting Committee) 는 외환기금의 투자 정책과 전략에 대해 재무장관에게 의견을 제시했다. 외환기금은 두 개의 다른 포트폴리오, 즉 지원조합과 투자조합에 의해 관리된다. 지원 포트폴리오는 자금 지원을 제공하는 반면 포트폴리오는 자산의 가치와 장기 구매력을 보장합니다. 외환기금은 글로벌 외부 고용 펀드 매니저를 고용하여 총자산의 약 3 분의 1 과 모든 주식 포트폴리오를 관리한다. 외환기금의 운영 메커니즘에는' 6 개 출처' 와' 4 개 용도' 가 포함된다.' 6 개 출처' 는 홍콩 달러 비축, 동전 비축, 이체 재정 비축, 은행 체계의 결산 잔액, 발행된 외환기금 어음 수, 누적 투자이익이다. 네 가지 목적' 은 홍콩 달러 환율을 조절하고, 최종 대출자 역할을 하며, 금융시장을 구하고 투자활동을 하는 것이다.
연계 환율제도 하에서 홍콩에는 두 개의 병행 외환시장, 즉 외환기금과 지폐 발행 은행의 관계로 형성된 은행업 현금외환시장이 있다. 그에 상응하는 것은 두 가지 병행 환율인 공식 고정환율과 시장 환율이다. 위의 시장에서 은행의 차익 거래 활동을 이용하여 시장 환율을 공식 고정 환율에 가깝게 하다. 구체적으로 설명하자면, 시장 환율이 공식 고정환율보다 낮을 때, 은행은 공식 고정환율로 지폐은행에서 달러를 환전하여 시장에서 팔아 차액을 벌어들이고 있다. 지폐 발행 은행도 채무 증빙증을 외환기금에 반납하고 달러로 환전하고 수급관계를 조절하여 상술한 목적을 달성할 수 있다.