선박 수리 수입이 전년 대비 급증했다. 회사 상반기 선박 수리 수입은 9 억 2200 만 원으로 지난해 같은 기간보다 965,438+0.68% 크게 증가했다. CSSC 성서 선박 수리 1 14 척, 전년 대비 10 척 증가, 광저우 CSSC 원항부두 유한공사 선박 수리 완료 175 척, 전년 대비 감소 완공선박의 수는 작년과 기본적으로 동등하며, 총금리는 65,438+04.24% 로 지난해 (지난해 같은 기간 65,438+07.30%) 보다 낮았지만 수입이 크게 증가한 주된 원인은 2065,438+065,430 이다 업무 착수 방면에서 CSSC 성시는 선박 수리주문 127 주문서, 계약액 7 억 3200 만 원을 접수합니다. 광저우 부두 * * * 는 선박 수리 계약을 접수하는데, 금액은 4 억 7600 만 위안이다.
디젤 엔진 판매 수입이 약간 감소했다. 상반기 회사는 디젤 엔진 판매 654.38+0.506 억원을 실현하여 지난해 같은 기간보다 4. 14% 하락했다. 주된 이유는 디젤 엔진 단가가 하락했고 평균 판매 전력이 하락한 것도 저전력 제품 비중 상승으로 디젤 엔진 평균 판매 가격이 하락했다는 것을 보여 주기 때문이다. 회사는 상해동중기 (20.24,0.12,0.60%) 와 CSIC 삼정 두 곳의 주요 저속선박용 디젤 엔진 생산업체로 각각 200 만 킬로와트와 654.38+0.70 만 킬로와트의 능력을 갖추고 있다. 앞으로 CSSC 삼정 2 기 공사가 완공되어 생산능력이 300 만 킬로와트가 될 것이다. 주문: 동부중기는 기술 혁신과 R&D 강화를 통해 제품 구조를 적극적으로 조정하고, * * * 84 대/910/0.64 만 킬로와트를 인수합니다. CSSC 삼정은 27 대/54 만 2 천 킬로와트를 부담했다.
그 회사의 비용율은 이 기간 동안 다소 상승했다. 20 12 상반기 회사 기간 비용율은 3.99% 로 전년 동기 2.85% 에 비해 크게 증가했다. 판매비용은 0.05%, 관리비용은 0.06% 약간 낮아져 작년과 거의 동등하다. 회사 비용은 3 년 연속 증가했는데, 주로 회사 재무비용 중 이자 수입이 감소한 것이다. 상반기 재정비용 증가는 크게 세 가지 이유로 예상된다.
첫째, 단기 대출 증가, 융자 비용 상승, 이자 지출 증가 둘째, 용혈 조선소를 인수하여 지불하는 융자 수속, 즉 방향성 증발, 재무비용을 계상하는 것이다. 셋째, 선박 거래는 가격 예약 계약이며, 회사 내 판매율이 하락하고 수출량이 증가하며 외환수입이 증가한다. 같은 기간 위안화 절상이 빨라지고 환차손익위험통제가 어려워졌다.
미래는 비전통적인 선박 업무에 집중한다. 1.' 해양석유 98 1' 의 배달은 3000 미터 심해에서 반잠수정 해양 플랫폼을 구축하고 관리할 수 있는 능력을 갖추고 있음을 상징한다. 미래에는 매년 400 억 ~ 500 억 달러의 글로벌 해양 플랫폼 주문을 공유할 가능성이 있어 싱가포르 등 일선 해양 플랫폼 건설국과 경쟁 구도를 형성하고 있다. 2. 회사 철강 구조사업부가 적극적으로 시장을 확대하고, 이어 GE, Clipper 등 해외 회사 풍탑 주문을 받았다. 국내 최고의 풍력업체인 대당, 화능, 화윤과의 협력을 바탕으로 올해는 중광핵그룹의 주문을 받았다. 미래의 풍력 시장은 잠재력이 크다. 3.CSSC 고품질 자산 주입.
이익 예측: 회사 수중에 주문이 충분하여 20 12 년 영업수익이 기본적으로 보장될 수 있습니다. 회사의 20 12 와 20 13 년도 주당 수익은 각각 2.69 원, 2.75438+0 원으로 예상된다.
투자 권장사항: 9 월 8 일 종가 36.34 위안으로 계산하면 20 12 와 20 13 에 해당하는 PE 는 각각 13.49 배로 가치가 합리적이다. 세계 해운시장이 여전히 침체 상태에 있다는 점을 감안하면 상반기 운임은 약간 하락하고 선박의 일일 임대료는 하락하여 항구에서 시간이 늘어났다. 또 지난해 이후 대형 선박 주문이 폭등하면서 향후 글로벌 생산능력 과잉이 더욱 심화되고 있다. 우리는 하반기 새 선박 주문과 선가가 하락세를 보일 것으로 예상하고, 장기적으로 회사에' 관람' 등급을 줄 것으로 예상한다.
위험 힌트: 회사 업무 비중이 큰 유조선과 산화선 글로벌 주문은 상반기 낙관적이지 않으며 20 12 이후 실적 위험이 크다. 전 세계 조선소의 대량 주문이 납품됨에 따라 전 세계 전체 운송 능력이 지속적으로 증가하였다. 세계 경제가 침체되고 무역량이 하락하면서 앞으로 전 세계 해운용량 과잉의 확실성이 더욱 커지면서 운송비가 직접 떨어지고 선주가 배를 사려는 의지가 떨어질 것으로 보인다. 글로벌 해양공사 주문이 상승세를 보이고 있지만, 대형 해양플랫폼을 구축하는 회사의 공정관리 및 원가통제능력은 해외 선진 조선소와 일정한 차이가 있어 단기간에는 해양공사가 이윤을 내기 어렵다.