환율은 한 나라 화폐와 다른 나라 화폐의 비율, 즉 얼마나 많은 외화를 환전할 수 있는지를 의미한다. 환전하는 외화가 많을수록 자국 화폐는 더 값어치가 있기 때문에 자국 통화환율이 상승하고 외환환율이 하락한다는 뜻이다. 단위 기준 통화를 외화로 환산하는 금액이 감소하면 자국 통화가 그렇게 값어치가 없는 것, 즉 구매력이 떨어지는 것은 자국 통화 환율의 평가절하와 외환환율이 상승한다는 것을 의미한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화)
기준 통화 공급이 외화 공급에 비해 증가하면 기준 통화 공급이 수요보다 크고 외화 공급이 수요보다 작기 때문에 기준 통화로 표시된 국내 상품 가격이 오르고 외화로 표시된 국내 상품 가격이 하락할 것이다.