8 월 16 일 19 까지 WTI 원유 선물 주력계약가격이 88.38 달러/배럴을 맴돌며 2 월 24 일 러시아 분쟁 발생 이후 최저점 86.82 달러/배럴을 기록했다.
"WTI 원유 선물이 이렇게 큰 얼굴을 바꿀 줄은 아무도 생각하지 못했다." 월스트리트 다전략 헤지펀드 매니저가 감개무량하게 기자에게 말했다. 지금까지, 많은 헤지펀드들은 러시아-우크라이나 분쟁으로 인해 전 세계 원유 시장의 공급과 수요가 긴장되고 있으며, 특히 유럽의 천연가스 가격이 지속적으로 최고치를 기록하면서 전 세계 에너지 공급과 수요의 균형에 대한 임계점이 아직 오지 않았다고 여전히 믿고 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 전쟁명언 그러나 지난 두 달 동안 원유 선물 하락폭이 32% 를 넘는 것은 논란의 여지가 없는 사실이다.
한 원유상이 기자에게 WTI 원유 선물이 단 두 달 만에 약 30 달러 하락했다고 직언했다. 글로벌 경기 침체 위험 증가 외에도 무시할 수 없는 두 가지 요인이 있다. 첫째, 미국 연방 준비 제도 이사회 금리가 지속적으로 대폭 인상되면서 달러화 지수가 연달아 최고치를 기록하면서 달러화 가격의 대종 상품 가격이 크게 반등했다. 둘째, 원유 가격의 변동이 크면 헤지펀드 포트폴리오의 순액 파동이 심해져 향후 창고에 원유를 줄여 위험을 피하게 된다.
"현재 많은 헤지펀드 관리자들은 원유의 급격한 하락을 미국 정부의 강세 달러 정책의 산물로 보고 있다. 강세 달러가 미국 연료 가격과 인플레이션 압력을 낮추는 데 도움이 되기 때문이다." 그는 솔직하게 기자에게 말했다.
주목할 만하게도, 원유 선물 가격의 폭락 기간 동안 투항이' 얼굴 변화' 하는 속도가 더 빨라졌다. 골드만 삭스는 최근 올해 3 분기 브렌트 원유 선물 가격 전망치를 1 10 달러/통으로 낮추는 최신 보고서를 발표했다. 이전의 예상치는 140 달러/통이었다.
최근 Citibank 는 최근 브렌트 원유 선물 가격이 향후 몇 주 동안 80 ~ 85 달러/통으로 떨어질 것으로 보고 현재 94 달러/통보다 약 10 달러로 하락할 것이라고 최근 보도했다.
이로 인해 금융시장이 갑자기 등장한 원유 선물 공매도 물결이 일고 있다.
상품선물거래위원회 (CFTC) 가 발표한 최신 보고서에 따르면 8 월 9 일 주까지 헤지펀드 위주의 자산관리기관이 보유한 WTI 원유선물옵션순다두치가 전주보다 2565 만 4 천 배럴 줄었다. 그 뒤에는 서방 국가들이 에너지 가격 상승과 인플레이션 압력을 억제하기 위해 최선을 다하고 있다는 것을 깨닫는 헤지펀드가 늘고 있다. 이때 원유 가격을 공수하는 것이 더 수익성이 있다.
그러나, 많은 투자은행들이 유가를' 빈 노래' 하면서, 조용히 원유 선물에 대해 흥정을 하고 있다. CFTC 데이터에 따르면 8 월 9 일 현재 투자은행 위주의 스왑 거래상은 WTI 원유 선물옵션순 다두인치 1 19 10000 통을 늘렸다.
"이로 인해 원유 선물 시장의 다공질 게임이 더욱 극적이 되었다." 상술한 원유 커미션상이 생각한다. 그 뒤에는 향후 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상의 힘이 6-7 월보다 못하다는 것을 깨닫고 달러화 등락과 유가가 다시 상승세를 되찾았다는 사실을 이미 알고 있는 것 같다. 결국 많은 투자기관들은 현재의 유가 하락이 이미 공급과 수요의 기본면에서 벗어났다고 생각한다.
고위다이빙 배후의 원동력' 6 월 중순 아무도 짐작하지 않을 것이다. 두 달 후 WTI 원유 선물 가격은 겨우 86 달러/통이다. " 월스트리트의 다중 전략 헤지펀드 매니저는 기자들에게 직언했다. 당시 서방 국가들이 러시아 원유 수출에 대한 제한을 감안하여 대부분의 월스트리트 헤지펀드가 WTI 원유 선물을 123 달러/통에서 160-200 달러/통으로 끌어올렸다.
그가 보기에 유가 상승을 바꾸는 첫 번째 배후 원동력은 글로벌 경기 침체 위험의 증가가 아니라 미국 연방 준비 제도 이사회 큰 폭으로 금리를 인상해 만든 강세 달러다.
지난 6 월 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상 75 개 기준점으로 달러지수가 최고치를 기록한 뒤 대량의 양적투자기금이 원유 등 대종 상품을 팔기 시작하면서 일련의 도미노 도미노 효과가 일었다.
특히, 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 대폭 인상으로 미국주가 폭락할 것으로 예상되는 상황에서, 많은 헤지펀드들은 유가 상승이 주식조합 손실에 대한 압력을 헤지하기를 희망하고 있다. 하지만 양적투자기금이 달러를 대량 매각하면서 유가가 떨어지면서 갑자기 포트폴리오 순액의 변동성이 더욱 커져 창고 감소 원유 선물에 따라 헤지를 하도록 강요하는 것을 발견했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언)
"그 이후로 헤지펀드와 가족재테크실은 원유를 더 이상 피난자산으로 여기지 않고 고위험 자산으로 신속하게 창고를 정리하기를 기다릴 수 없었다." 상술한 원유 커미션상이 기자들에게 알렸다. 6 월 하순 이후, CFTC 보고서에 따르면 헤지펀드는 원유 선물의 순다발 위치를 대폭 줄이고 있다.
그는 7 월 이후 월스트리트가 갑자기 미국 연방 준비 제도 이사회 금리를 대폭 인상해 미국 경기 침체 위험이 급증하면서 원유를 지탱하는 사람들의 신뢰를 더욱 떨어뜨릴 것으로 보고 있다. 미국 경기 침체에 대한 우려가 커지면서 원유 공급과 수요의 격차를 감안하여 유가를 지탱하던 거시경제 헤지펀드 등 장기 투자자들도 원유 선물을 감축하기 시작했다.
기자들은 많은 헤지펀드들이 유가 대폭 하락을' 미국 정부의 달러 강화 조치의 승리' 로 보고 있다. 이는 미국 연료 가격과 인플레이션 압력을 낮추는 데 도움이 되기 때문이다.
그러나 동시에, 그들은 여전히 원유 시장의 공급과 수요가 부족하여 유가가 과소평가되었다고 생각한다. 현재, 그들이 대규모로 원유 선물을 베끼지 못하는 중요한 이유 중 하나는 미국 연방 준비 제도 이사회 대폭 인상으로 금융기관이 그에 따라 지렛대 융자의 문턱을 조여 이전처럼 6 ~ 8 배의 자금 지렛대를 사용하여 WTI 원유 선물을 살 수 있을 뿐만 아니라, 원유 다두치의 규모를 계속 줄여 지렛대 투자의 수를 줄여야 한다는 것이다.
또한 대부분의 헤지펀드들은 서방 국가들이 인플레이션과 에너지 가격을 억제하기 위해 최선을 다하면서 시장을 이기더라도 정부를 이길 수 없다는 것을 깨달았다. " 원유 중개인은 지적했다.
얼굴이 변하는 등 뒤에서 고유가 다이빙에 직면하여 투항하는' 얼굴 변화' 속도도 마찬가지로 낮지 않다.
골드만 삭스는 최근 올해 3 분기 브렌트 원유 선물 가격 전망치를 1 10 달러/통으로 낮추는 최신 보고서를 발표했다. 이전의 예상치는 140 달러/통이었다.
7 월 초 모건대통 분석가는 서방국가의 제재로 러시아가 보복성 원유 생산을 감산하게 되면 전 세계 유가가 배럴당 380 달러에 이를 수 있다고 경고했다.
오늘 모건 대통은 원유 가격 동향에 대한 최신 예측을 발표하지 않은 것 같다.
주목할 만하게도,' 노래공' 유가를 투자하면서도 동시에 대규모로 유가를 베껴 쓰고 있다.
CFTC 데이터에 따르면 8 월 9 일 현재 투자은행 위주의 스왑 거래상은 WTI 원유 선물옵션순 다두인치 1 19 10000 통을 늘렸다.
한 국내 권상 분석가는 기자들에게 투항이 원유 선물의 순다두자리를' 수동적' 으로 늘리고 있을지도 모른다고 말했다. 그 이유는 원유 선물의 시장상으로서 시장 거래의 유동성을 활성화시켜야 하기 때문이다. 지난 주 헤지펀드가 원유를 대거 팔았는데 아무도 인수하려 하지 않을 때, 자영업부는 원유 선물 시장의 필요한 거래 유동성을 유지하기 위해 원유 선물 다두치만 매입할 수 있다는 것을 배제하지 않았다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
하지만 대부분의 월스트리트 헤지펀드 매니저들은 원유 시장의 공급과 수요의 격차가 크다는 점을 감안할 때 유가의 밑바닥 반등을 더 과감하게 담보할 수 있다고 보고 있다.
골드만 삭스가 발표한 최신 보고서에 따르면 현재의 원유 공급은 여전히 실망스럽다. 유럽의 천연가스 위기의 영향으로 수요측은 여전히 높지만 원유 수요는 시장 기대보다 강하다. 또한 세계 경제가 계속 둔화되더라도 브렌트 원유 가격은 올해 4 분기와 2023 년에도 150 달러/배럴에 이를 것으로 예상되며, 수요를 줄임으로써 원유 공급과 수요의 균형을 이룰 수 있다.
"사실 투자 은행에서 가장 원하지 않는 것은 유가의 지속적인 하락이다. 한편, 이로 인해 그들은 원유 채굴에 막대한 투자를 하게 되었고, 원금을 회수하는 데는 더 오랜 시간이 걸렸다. 반면에, 저유가도 원유 선물 시장에서 거래하는 업무 수입에 영향을 미칠 것이다. " 원유 대종 상품 업무에 익숙한 헤지펀드 거래원이 기자에게 말했다.
하지만 골드만 삭스 등 투항이 실제 행동으로 유가를 지탱하고 있음에도 불구하고 응답자는 거의 없었다.
"오늘날 많은 기관 투자자들은 유가가 과소평가되더라도 인플레이션을 억제하는 것이 서방국가의 최우선 경제 임무가 된 상황에서 섣불리 유가를 올리는 것도 알 수 없는 위험에 처할 수 있다는 것을 깨달았다." 헤지펀드 거래원은 지적했다. 특히 강세 달러가 이전에 유가를 올리는 차익 전략이 실패한 이후, 현재 대부분의 기관 투자자들은 매우 신중해져서 같은 강에 쉽게 발을 들여놓기를 꺼린다.
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