6. 1. 중국은 외환거래 위험을 줄이기 위해 외환청산기관을 설립할 예정이다. 최근 권위자들은 우리나라가 외환시장 인프라 건설을 강화하고 인민폐 외환거래의 새로운 시스템 기능을 보완하며 시장 청산 방식을 지속적으로 개선하고 외환청산 기관을 설립하여 외환거래 신용과 청산 위험을 줄일 것이라고 밝혔다.
또한 금융 혁신을 적극 장려하고, 외환 파생품 시장의 발전을 촉진하며, 은행의 투자자 금리 교환을 포함한 교환 업무를 연구하고, 외환 거래 상품을 풍부하게 하며, 은행과 기업의 위험 예방 요구 사항을 충족한다. 시장 접근 문턱을 계속 낮추고 시장 주체를 확대하고, 더 많은 비은행 금융기관과 비금융기업을 은행간 외환시장에 도입하고, 외환수급 구조의 다양화를 촉진하고, 외환시장 시장시장시장시장시장 제도를 보완하며, 시장에 충분한 유동성을 제공한다. 동시에, 위험 경보와 평가를 강화하고, 시장 자율 메커니즘을 개선하고, 효과적인 전자 규제 시스템을 구축하고, 인민폐 환율에 대한 후속 감독을 강화하고, 감독 효율성을 높이고, 감독 비용을 낮춘다.
전반적으로 은행간 외환시장은 규모가 작고, 거래 품종이 적고, 시장의 폭과 깊이가 부족해 기업이 외환위험을 회피할 필요성에 미치지 못하고 있다. 인민폐 환율 형성 메커니즘 개혁에 효과적으로 협조하여 외환시장의 가격 발견, 자원 배치, 위험 예방 등에 대한 기초적인 역할을 충분히 발휘하는 것은 다음 단계에서 외환시장 개혁을 심화시키는 중요한 임무가 될 것이다.
지난해 하반기 이후 미국 서브프라임 모기지 위기로 국제금융시장이 요동치고 미국 등 선진국 경제가 불황에 빠졌다. 이에 따라, 나는 해외에서 하락해야 하고, 수출 증가율이 둔화되고, 기업의 환율 피난에 대한 수요가 급격히 증가했다. 이와 함께 일부 국제 단기자본이 각국 금융시장 사이에서 유입되는 규모와 빈도가 지속적으로 확대되고 있으며, 금융시장의 불확실성이 증가하고 체계적인 위험이 커지고 있다.
날로 복잡해지는 형세에 직면하여 개혁의 발전 방향을 견지해야 한다. 시장 메커니즘의 장점을 이용하여 각종 불확실성을 헤치고 은행과 기업에 더 많은 헤지 도구를 제공하고, 국내외, 본 외화 시장을 점진적으로 개방하고, 자금 회전율을 높인다. 국제협력과 교류를 강화하고 성숙한 시장의 선진 이념과 기술을 공유하며 금융기관이 금융거래 관행에서 자율가격 및 위험관리 능력을 높일 수 있도록 합니다. 시장 인프라를 강화하고, 법률제도를 점진적으로 개선하고, 시장 주체 신용등급체계 건설을 점진적으로 추진하며, 거래제도와 정보공개제도를 더욱 보완한다.
요컨대 외환을 볶는 것보다 주식을 볶는 것이 낫다. 이론적으로 주식을 볶는 수익률은 외환을 볶는 수익률보다 훨씬 낮지만, 사실상 이불 후에도 장기적으로 이윤을 낼 수는 없다. 지렛대 비율 조작, 소액 입장, 대형 자금 거래, 자금 관리, 창고 위치 통제, 적게 배상하고 많이 벌고 안정적인 이익.
6.2. 은감회: 외환보증금 거래업무를 중단하는 목적은 투자자를 보호하기 위한 것이지만 대세와 시장 수요에 저항해야 한다.
은감회는' 은행업 금융기관이 외환보증금 거래를 개설하는 것과 관련된 문제에 관한 통지' 를 발표하며, 이미 이 업무를 시작한 은행이 신규 투자자에게 이 업무를 개설해서는 안 되고, 기존 투자자에게 새로운 거래를 개설하고, 제때에 거래 위치를 청산할 것을 요구했다. 이 조치는 이 사업에 종사하는 많은 투자자들을 안타깝게 하지만, 이 사업이 아직 규범화되지 않은 상황에서 위험을 방지하고 투자자의 이익을 보호하는 강력한 조치임이 분명하다.
국제선진시장도 외환보증금 거래 투기성이 강하며 고위험 제품에 속한다는 것이 보편적으로 받아들여지고 있다. 앞서 이 사업을 벌인 상업은행은 중국은행, 교통은행, 민생은행, 다른 은행들도 외환보증금거래시스템을 개발한 것으로 알려졌다.
교통은행은 전년도 6 월 165438+ 10 월 처음으로 외환보증금 거래를 내놓았는데, 거래량이 많고 발전이 빨라 10 여 년 동안 운영해 온' 외환보' 업무와 똑같이 나누어졌다. 중국은행은 지난해 2 월 이 업무를 시작했고 민생은행은 올해에야 이 업무를 시작했다. 상하이 모 은행이 외환보증금 거래에 참여하는 인원은 실제 거래의 10% 에서 15% 에 불과하지만 거래량은 실제 거래의 3 배에 불과한 것으로 집계됐다. 매달 외환보증금에 가입한 거래자 수는 세 자릿수로 꾸준히 증가했다. 외환보증금 거래는 기존의' 외환바오' 제품에 비해 거래를 몇 배로 확대할 수 있을 뿐만 아니라 강세나 하락세를 선택할 수도 있다. 교통은행의' 만금보' 를 예로 들어 보겠습니다. 거래 통화 및 다공질 방향은 투자자 계좌 자금의 통화에 의해 제한되지 않으며, 자유롭게 많이 하거나 적게 할 수 있습니다.
은행업계 관계자들은 은행이 외환보증금 거래를 벌여 시장상과 비슷한 역할을 하여 이윤을 얻을 수 있다고 지적했다. 사실, 은감회도 은행이 이 업무에서 이익을 얻을 수 있다는 것을 인정한다. 그러나 은행이 투자자의 위험 감당 능력을 충분히 평가하지 못했기 때문에 일부 은행들은 자신의 이익을 위해 레버리지율을 맹목적으로 확대해 80 ~ 90% 의 투자자들이 적자상태에 처해 있다. 참가자들이 높은 손해를 보고 낮은 수익을 거둘 확률은 이미' 도박' 과 비슷하다.
은감회 관계자는 우리나라 관련 관리부에서 국내 기관과 투자자가 외환보증금 업무에 종사하고 참여해서는 안 되며, 이 업무에 종사하는 관련 조건과 관리 방법을 내놓지 않았다고 지적했다. 그러나 일부 은행업 금융기관은 규제 관련 파생상품이나 재테크 서비스 자격을 획득한 후 외환보증금 업무를 파생상품이나 재테크 상품으로 인식하고 투자자들에게 이런 거래 서비스를 제공했다. 은행이 제공하는 이 업무 범위가 점점 넓어지면서, 레버리지율은 점점 더 높아지고 있으며, 심지어 국제은행이 보편적으로 수용하는 레버리지율을 훨씬 능가하고 있으며, 은행 자체의 위험 통제 능력을 능가하고 있다. 그리고 은행은 적합한 투자자를 효과적으로 식별하고 선택할 수 없고, 투자자 접근 문턱이 낮다. 다른 은행들은 외환거래원이 이 업무에 종사할 수 있도록 허용하여 명백한 도덕적 위험을 초래하였다. 투자자의 이익을 효과적으로 보호하고 외환거래 시장의 정상적인 질서를 지키기 위해 투자자 위험의식, 위험감당 능력, 은행 자체의 위험통제능력이 부족하다는 점을 감안하여 은감회는 신중한 감독 원칙에 따라 은행업 금융기관이 이 업무를 개설하는 것을 중단했다.
은행의 외환보증금 거래업무를 중단하는 것은 일반 투자자의 이익을 보호하기 위한 것이며 은행의 꾸준한 발전과 위험통제에 도움이 된다. "중앙재경대 중국은행업 연구센터 주임 곽전영 () 이 인터뷰에서 밝혔다. 그는 외환보증금 거래가 지렛대 효과가 있어' 작은 싸움으로 크게 할 수 있다' 고 말했지만, 위험도 비례적으로 확대될 것이며, 이 업무는 모든 투자자들에게 적합하지 않다고 말했다. 왜냐하면 그것은 여러 통화의 변동을 포함하기 때문이다. 곽전용은 국내 금융 파생물의 발전이 아직 발전의 초급 단계에 있으며, 주로 안팎의 발전 궤적을 따라야 한다고 생각한다. 기존 금융환경을 보면 외환보증금 거래업무의 대규모 발전은 확실히 미숙하다.
업계 관계자들은 현재의 시장 상황에 결함과 규범이 있지만, 이 사업이 존재할 수 있는 것은 분명 시장 수요가 있다는 것을 인정할 수밖에 없다고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 시장명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 시장명언) 업계 관계자들은 해당 시장제도를 어떻게 설계하고 배치할지, 규범적인 시장질서를 확보하고, 적극적으로 혁신하고 시장 품종을 풍부하게 하며, 투자자의 요구를 충족시키는 것이 감독부의 업무 목표라고 생각한다. 사실, 현재 이미 많은 은행들이 펌오퍼 외환 매매 업무를 개설하여 투자자들이 선택할 수 있는 다양한 재테크 상품을 선보이고 있으며, 각기 다른 위험 선호도를 가진 외환투자자들의 투자 수요를 충분히 만족시킬 수 있다. 그러나 은감회가 외환보증금 거래를 중단한 것은 소수의 은행과 제한된 투자자만 관련되기 때문에 투자자의 정상적인 외환투자 수요와 거래에 영향을 미치지 않았다. 은감회는 앞으로 사전, 일, 사후감독을 엄격히 강화해 은행업 금융기관이 위험 통제를 전제로 적극적으로 혁신하도록 장려할 것이라고 밝혔다. 모든 조건이 성숙될 때까지 기다렸다가 새로운 통일규범을 내놓는 관리 방법을 다시 연구하다.
중국농업은행자금거래센터 이강 박사는 금융탈매와 직접융자시장이 발전함에 따라 개인과 기업의 부관리와 투자에 대한 수요가 점점 다양해지고, 위험도가 높고 수익이 높은 제품도 있고, 저위험 저수익이 있는 제품도 있을 것이며, 시장은 더욱 정확한 세분화에 직면할 것이라고 지적했다. 따라서 외환 파생품 시장 발전의 초기 단계에서 규제 당국은 선진 시장 경제 국가의 경험과 교훈을 충분히 흡수해야 하며, 동시에 시장 변동으로 인한 위험을 피하는 방법을 충분히 고려해야 하며, 투기 요인이 시장 발전에 미치는 악영향을 최소화해야 한다. 동시에, 현재의 분업 감독 모드에서 각 감독 부서는 외환, 지분, 금리, 상품 등 파생품 시장의 발전을 총괄적으로 고려하고 파생품 시장의 건강한 발전을 꾸준히 추진할 필요가 있다.