달러 지수의 데이터 분석에 따르면 2000 년 10 월 3 일 100.22 부터 2002 년 10 월 24 일 165438 까지 같은 기간 구리 현물가격 7762 달러/톤, 납 2 196 달러/톤, 주석 20868 달러/톤, 니켈 16563 달러/톤, 각각 32/KLOC 상승 연평균 상승폭은 각각 24.73%, 27.0 1%, 18.63%, 7.92% 에 달했다.
위의 분석을 보면 달러 지수와 유색금속 가격 사이에는 일정한 반비례 관계가 있지만 관련 정도를 직접 확인하기는 어렵다는 것을 알 수 있다. 이에 따라 2000 년부터 20 12 년 및 13 년까지의 데이터에 대한 관련성 테스트를 실시하여 아래 표를 얻었습니다.
달러 지수 및 비철금속 관련 계수 표
위 표 분석을 통해 13 에서 수집한 데이터 중 2000 년과 2002 년의 연관성이 좋지 않았지만, 2003 년부터 달러지수와 유색금속의 부정적 연관성이 눈에 띄게 높아졌다. 이 가운데 2000-2002 년과 2006-2008 년 납/달러 지수는 아연/달러 지수의 관련 계수와 비정상적으로 관련이 있다. 역사적 사건과 데이터에 대한 추가 분석을 통해 우리는 2006 년 미국' 9. 1 1' 사건과 2007 년, 2008 년 서브프라임 모기지 위기의 배경 아래 있을 가능성이 높다고 생각합니다.
문헌 및 투자 은행 연구 보고서를 읽고 총결하여 서로 다른 역사적 환경에서 달러 지수와 유색 금속 가격 간의 상관 관계 변화에 대한 분석을 통해, 우리는 두 가지 음의 관련 내재 메커니즘이 다음과 같은 점을 포함한다는 것을 알 수 있습니다.
$ (1) 는 미국 경제의 상징이다. 미국 경제는 미국 통화 정책에 영향을 미치고, 정책 신호는 주식시장과 환시에 영향을 미친다.
달러 지수는 달러와 선택한 바구니 통화의 종합 변화율을 계산하여 달러의 강약을 측정한다. 달러 지수의 높낮이는 세계 각국의 달러 수요를 직접적으로 반영한다. 미국 경제가 좋아지면 강세 달러는 달러 보유에 대한 신뢰를 증강시켜 각국의 달러 수요를 늘리고 미국 지수를 상승시킬 수 있다.
미국은 일반적으로 비농업 데이터, GDP (국민총생산), PMI (제조업 구매지배인 지수), CPI (소비자물가지수), 이러한 정책 신호는 주식시장과 화폐유통으로 전달될 것이다. 2008 년 이후 미국이 여러 차례 시행한 양적완화 통화 정책은 글로벌 자본시장 유동성의 증가를 촉진하고 유색금속 등 자원성 상품을' 준금융상품' 으로 만들어 유색금속 강세장 형성을 촉진시켰다. (2) 달러 지수 변화는 미국 달러가 아닌 지역의 구매력 변화에 영향을 미치고, 유색금속 수요의 변화는 가격에 영향을 미친다.
달러 지수는 국제 외환시장에서의 달러 환율을 종합적으로 반영한다. 달러 지수가 하락하고, 다른 화폐가 달러에 대해 평가절상되고, 비달러 지역의 구매력이 증가했다. 구매력 향상으로 비달러 지역은 유색금속 구매를 늘리고 수요 확대는 유색금속의 가격 변화를 불러일으켰다.
(3) 달러지수 변화는 유색금속 명목가격에 영향을 미치고 투기는 유색금속 가격 변화 추세를 강화한다.
국제 시장의 비철금속은 보통 달러로 가격이 책정된다. 달러 가치 하락은 유색금속의 명목가격 상승을 촉진하여 관련 상장회사 주가로 전달될 때 배로 올랐다. 달러로 가격이 책정된 유색금속 선물과 옵션들이 더 수익성이 있으며, 투기행위는 유색금속 가격 상승에 큰 역할을 했다.
(4) 달러 지수가 하락하면서 달러 가치 하락으로 유색금속이 점차 새로운 피난 수단이 되었다.
미국 서브프라임 모기지 위기가 발발한 이후 국제자금은 더 큰 충격을 막기 위해 더 큰 손실을 피하기 위해 미국 주식시장과 기타 자본시장을 잇달아 철수했다. 자금의 이윤성은 자금을 더 유리하고 안전한 곳으로 옮겼는데, 이때 오랫동안 조정한 금속 선물 시장은 자금 선택에 가장 유리한 피난처이다.
(5) 달러 지수의 변동은 다른 통화의 추세를 포함하며, 기타 통화 요인은 유색금속 가격에 영향을 미친다.
미국 달러 지수의 정의에 따르면, 미국 달러 지수는 달러가 선택한 한 바구니의 통화에 대한 종합 변화율이다. 가장 큰 유로화를 예로 들면, 그 추세에 영향을 미치는 일련의 사건들도 달러에 영향을 주어 유색금속으로 전달된다. 20 1 1 유럽 채무 위기가 발발한 후 유로화 하락으로 유색금속 가격이 하락했다. 오늘까지 유색금속 가격은 3 월 최고점 20 1 1 으로 돌아가지 않았다. 그러나, 유럽의 채무 위기가 바뀌면서, 우리는 유로와 유색금속 가격의 느린 상승을 볼 수 있다. 유로화를 포함한 이 바구니의 화폐는 달러화의 거래 상대로 볼 수 있으며, 달러와 뚜렷한 반대 추세가 있다. 이러한 환율 변화에 영향을 미치는 가장 중요한 요인은 각국 중앙은행의 통화정책이며, 통화정책은 각국의 달러화에 대한 환율에 직접적인 영향을 미쳐 유색금속으로 전달된다. 따라서 각국 중앙은행이 채택한 통화정책은 유색금속의 가격에 어느 정도 영향을 미칠 수 있으며, 특히 양적완화 정책이나 유사한 정책의 출범은 현지 통화의 평가절하로 이어질 수 있으며, 이로 인해 상대 통화의 평가절상, 유색금속 가격의 상승으로 이어질 수 있다.
위의 정보를 보면, 화폐의 폭락은 일반적으로 귀금속 (유색금속) 에 유리하다는 것을 알아야 한다.