상술한 규정에 따르면 경상수지 외환보유자는 직접대외투자 (예: 현재 내지주민이 외국 주식에 투자할 수 없는 경우) 를 하기 어렵고, 대부분의 외환은 환전원가화폐를 국내 시장에서 유통할 것이다. 그 결과 자국 통화재고량이 경상수지 외환소득에 따라 바뀌면서 외환감소, 원화 감소, 외환증가, 원화 증가라는 것이다. 이것이 바로 중국의 수입형 인플레이션의 유래다. 즉 수출은 외환을 벌 뿐만 아니라 국가를 위해 인플레이션을 만드는 것이다.
외환감소의 원인은 수출수축이고, 수출수축의 표면원인은 원화 절상이다. 원화 절상으로 외화로 표시된 국내 상품의 가격이 오르고, 국내 상품의 국제경쟁력이 낮아져 수출수축이 초래되기 때문이다.
금리를 먼저 말하다.
금리는 화폐의 가치를 반영한다. 만약 시장의 돈이 적다면, 상대가치가 증가하여 금리가 상승할 것이다.
먼저 자본계좌의 유입 유출을 말하다.
국내 금리 상승으로 돈을 빌리기가 어렵고 기업이 발전하기 어렵기 때문에 자본의 이윤성은 자본이 이윤을 더 쉽게 얻을 수 있는 곳으로 갈 수 있게 한다. 또한 환율이 높아지면서 현지 통화 투자가 외국에 더 수지가 맞는 것 같아 국내 산업 경쟁력 상실로 이어지고 산업 중공화, 산업 업그레이드가 부진할 수 있다.
외자 유입은 뜨거운 돈의 구현이며 투기를 위한 것이다. 네가 너의 나라에 올 때, 너는 화폐평가절상과 고금리의 혜택을 누릴 수 있다. 일단 뜨거운 돈이 유출로부터 이익을 얻으면 국내 경제에 파멸적인 타격을 줄 것이다.
동남아 금융위기가 이렇게 왔기 때문에 중국의 자본계좌는 감히 놓을 수 없는 것이 바로 이런 이유다.
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