전망은 밝지만 단기적으로는 많은 도전에 직면할 것이다. 현재 국제 정세가 복잡하게 뒤엉켜 국내 위험이 커지고 있다. 이런 상황에서 중국 인민은행은 위안화 환율 변동구간을 확대해 국가가 개혁을 확고히 추진하고 시장이 자원 배분에서 결정적인 역할을 할 수 있도록 하겠다는 결심을 강조하며 향후 중국 경제 성장의 기반을 더욱 견고하게 할 것이다. 하지만 단기적으로는 환율 탄력의 증가로 기업들은 이전보다 환율 변화에 더 많은 관심을 기울이고, 국가의 거시정책도 환율 변화를 고려하게 되면서 기업과 정부에 새로운 도전이다.
인민폐 환율 변동 구간의 확대는 우리의 기대에 부합하며 시장도 기대가 있다. 현재 인민폐는 대폭 평가절상의 기초도 없고, 대폭 평가절하할 가능성도 없다. 6 월 5438+ 10 월의 평가절상과 2 월 이후의 평가절하를 거쳐 인민폐 시세에 대한 견해가 갈수록 엇갈리고 있다. 중국 인민은행이 이런 상황에서 위안화 환율 변동구간을 확대하는 것은 확실히 좋은 기회이다. 실제로 2 년 전 중국 인민은행이 위안화 변동구간을 0.5% 에서 1% 로 확대할 때도 비슷한 상황에 직면했다.
인민폐 환율 탄력의 증가는 통화정책의 공간을 확대할 것이다. 위안화 환율 탄력성이 작을수록 통화정책의 효율성이 떨어지는 것이 우리 통화정책이 오랫동안 수동적인 상태에 있었던 이유다. 인민폐 환율 변동 구간의 확대는 통화정책에 더 큰 유연성을 제공할 것이다. 한편으로는 환율이 국제수지 조정에 더 큰 역할을 할 수 있다. 예를 들면 평가 절하를 통해 수출을 자극하고 수입을 억제하는 것과 같다. 자금 유입 압력 등을 완화하다. 한편 공개 시장 운영, 준비율, 금리 등 통화정책도 더욱 긍정적으로 만들 수 있다.
인민폐는 단기간에도 평가절하 압력에 직면해 있으며, 위안화 자산 재평가 열정은 단계적으로 식힐 수 있다. 인민폐 환율의 확대와 변동은 위안화의 상승과 하락과 필연적인 연관이 없으며, 더 많은 것은 미국 QE 퇴출, 중국 경제 성장 데이터, 금융위험의 영향을 받는다. 현재 국제적으로 미국은 회의 당 6543 억 8 천억+0000 억 달러를 줄이는 단계에 따라 코드 QE 를 줄일 예정이다. 국내 방면에서 PMI 하락, 성장력 저하, 위약 위험 노출, 단기적으로는 인민폐가 여전히 평가절하 압력에 직면해 있다. 이전에 인민폐의 일방적 상승에 대한 기대는 인민폐 자산 가격 상승의 원인 중 하나였다. 인민폐 단계적 평가절하의 압력 하에서 인민폐 자산 재평가에 대한 열정은 점차 식어 갈 것이다.
뜨거운 돈의 유입은 어느 정도 억제될 것이다. 뜨거운 돈의 유입 (자금 조달 구리 거래 등 포함). ) 주로 인민폐와 외화의 이차와 환차차액을 벌어들인다. 위안화 변동구간의 확대로 이들 거래는 환율 변동을 고려해야 했다. 이는 어느 정도 뜨거운 돈 유입 비용을 늘리고 뜨거운 돈의 유입을 억제할 것이다. 이러한 요소들을 고려해 볼 때, 우리는 올해 외환보유액이10.5 만 -2 조 원으로 감소할 것으로 예상한다.