저자: 국제 지아에 직접 들어가다
2 월 24 일 이후 우크라이나와 러시아의 지정학적 충돌이 계속 확대되고 있다. 국제적 긴장, 금수 조치 등 일련의 사건으로 원유 가격이 급등했고 브렌트 원유는 최대 127.98 달러로 7 년여만에 처음이다. 많은 시장 목소리는 심지어 유가가 배럴당 200 달러에 달할 수 있다고 지적했다. 이와 함께 2 월부터 3 월 중순까지 여러 지역 시장지수가 다양한 정도로 하락했다. 홍콩의 항생 지수는 더 비참하고 하락폭은 20% 를 넘었다. 지정학적 갈등과 석유 위기가 정말로 시장 지수를 타격할까요? 어린 언니는 특별히 역사를 조사해 너에게 단서를 찾았다. 대답은: 반드시 그런 것은 아닙니다.
역사 추적: 1970 년대 말 석유 위기
먼저, 1970 년대 세계에서 두 차례의 유명한 석유 위기를 살펴봅시다. 1973 10 제 4 차 중동 전쟁의 발발로' 제 1 차 석유 위기' 도 발생했다. 위기는 거의 6 개월 동안 지속되었습니다. 아랍산유국은 이스라엘과 미국의 간섭을 막기 위해 석유를 무기로 감산, 단종, 가격 인상 등 일련의 수단을 통해 석유전쟁을 벌여 전 세계 원유 가격이 크게 올랐다. 세계은행에 따르면 원유 가격은 폭발 전 2.7 달러/통에서 13 달러/통으로 400% 상승했다. 결국 정세가 가라앉으면서 결국 10 달러/통-12 달러/통에 남아 있다.
제 2 차 석유 위기' 는 1978 년 말부터 1980 년 말 사이에 발생했고, 도화선은 이란 이슬람 혁명 운동이다. 이라크에서의 이란의 핵전쟁으로 원유 일일 생산량이 크게 감소하여 석유 시장은 하루에 약 500 만 배럴이 부족하다. 원유 공급이 떨어지면서 국제 원유 가격이 급등해 최초 13 달러/배럴에서 40 달러/배럴로 2 배 이상 올랐다. 이런 상태는 반년 넘게 계속되었고, 위기는 당시 서구 경제에 전면적인 쇠퇴를 가져왔다.
(그림: 70 년대 원유 가격 동향 (달러/통), 출처: 윈드, 화시증권연구소)
두 차례의 석유 위기 하에서의 시장 반응에는 차이가 있다.
일반적으로 석유 폭등으로 인플레이션이 발생해 경제 발전을 가로막는 반면 주가는 경제 추세를 반영한 것으로 보고 있다. 그렇다면 경제가 걱정스러울 때 주가도 하락해야 한다. 이런 견해는 언뜻 보면 일리가 있지만, 역사는 반드시 증명되는 것은 아니다.
첫 번째 석유 위기는 확실히 주식시장을 타격했다. 1973 1 차 석유위기 기간 동안 미국 주식시장이 폭락하면서 스탠다드푸르 500 이 두 차례 폭락했다. 첫 다이빙은 1 10. 19 부터 94.42 까지입니다. 두 번째 다이빙은 9 개월 동안 계속되어 99.8 시에서 63.54 시로 떨어졌다. 누적 하락폭이 최대 40%+ 두 번이다. 하지만 주목할 만하게도, 첫 번째 석유 위기는 주식시장 폭락의 도화선이 아니다. 시간상으로 볼 때 경제 하락은 첫 번째 석유 위기 이전에 이미 시작되었지만, 첫 번째 석유 위기의 발발로 전 세계 주식시장의 침체가 심화되고 있기 때문이다. 같은 기간 달러지수도 약세주기에 들어갔다.
(그림: Wind, 서부증권 R&D 센터) 의 첫 번째 석유 위기에서의 스탠다드 500 지수의 성과
그러나 두 번째 석유 위기는 다르다. 미국 주식 시장은 첫 번째 석유 위기와는 전혀 다른 추세를 보이고 있다. 잠시 하락한 후 스탠다드푸르 500 지수가 우시장에서 나와 누적 4 1% 상승했다. 이 기간 동안 달러 지수와 유가는 심지어 이상 상승했다.
또 당시 미국 10 국채금리가 1 년 동안 9% 에서 13% 이상으로 치솟았다는 점도 주목할 만하다. 이와 함께 미국 GDP 성장률은 1978 년 5.5% 에서 1980 년 마이너스 0.3% 로 떨어졌고, 미국 기업의 전체 이익 증가율도 둔화됐다. 실적 성장이 좋지 않고 할인율이 상승하고 시장 주가가 상승하여 일반인식에 완전히 어긋난다!
왜 주식시장은 이 두 차례의 석유 위기에서 완전히 다르게 행동했는가? 샤오미는 많은 자료를 조사했고, 결국 한 가지 결론을 얻어 참고할 수 있다: 투자 선호도와 기대. 우선, 우리 모두는 시장 성장에 성과, 선호도, 유동성이라는 세 가지 추진력이 있다는 것을 알고 있다. 실적이 좋지 않고 유동성이 부족한 상황에서 시장 상승은 선호도로만 설명할 수 있다.
시장 선호도의 증가는 당시의 시장 기대와 기술 발전과 관련이 있을 가능성이 높다. 첫째, 제 2 차 석유 위기 동안,
전설적인 폴 월 (Paul Wall) 은 미국 연방 준비 제도 이사회 의장으로, 그의 매파 통화정책 (긴축통화정책) 이 연방금리를 크게 올리고 인플레이션이 계속 악화될 것이라는 시장의 기대를 효과적으로 조절했다.
과학기술 업계가 릴레이를 하고 있다. 이 기간 동안 유가가 높았음에도 불구하고 코카콜라, 펩시, 프록터 등 소비주의 주가는 크게 주가보다 뒤처졌다. 하지만 에너지, 여요, 과학기술주가 상승했다. 나는 모두가 에너지를 이해할 수 있다고 믿는다. 테크놀로지 회사에서 보잉은 상용 항공기 1 위를 탈환하기 위한 트레이드인 전략을 내놓았다. 1979 초부터 1980 초까지 주가 상승폭이 30% 를 넘었다.
사후 개인용 컴퓨터 정식 면접. 198 1 년, 첫 PC 는 IBM 이 공식 출시해 큰 성공을 거두었습니다. 이에 따라 인텔은 메모리 업무에서 프로세서 사업으로 성공적으로 전환했습니다. 이것이 바로 유명한 X86 CPU 의 유래이다. 마이크로소프트는 MS DOS 를 출시했고, 애플은 Macintosh 를 선보였다. IBM 과 Intel 의 주가는 8 1 에서 82 대 폭으로 조정되었다.
전반적으로 고유가가 기업 이윤을 타격하고 유동성을 강화했지만 투자자들에게 자신감을 잃지 않았다.
(그림: 두 번째 석유 위기에서 s&p 500 지수와 원유 가격의 성과, 출처: 윈드, 상인 증권)
석유위기가 이렇게 큰 사건에도 유가와 대판 지수가 반드시 긍정적이거나 부정적일 필요는 없다는 것을 알 수 있다. 우리는 유가 급등으로 시장이 하락할 것이라고 사전 설정할 수 없다.
시장이 정말 떨어지면 어떡하지?
만일 시장이 정말로 하락한다면, 어떤 방법으로 조기 경각심을 가지고 단기 손실을 피할 수 있습니까? 여기에 기술 분석 경험이 많지 않은 친구에게 간단한 방법: 관심 120 일과 200 일 평균선. 스탠다드 푸르 500 지수가 20 18 부터 10 월 1 까지, 그리고 2022 년 3 월 1 까지 20/을 볼 수 있습니다.
따라서 스탠다드 푸르 500 지수가 120 평균선이 떨어지면 경계해야 하며, 200 평균선이 떨어지면 헤지를 고려해야 할 수도 있습니다. 물론, 투자 방식도 좋은 점만 해롭지 않다는 뜻은 아니다. 이 방법으로 20 18 과 20 19 에 많은 작은 오류가 발생할 수 있습니다. 그러나 이러한 작은 실수들은 큰 시장이 폭락할 때 효과적으로 피할 수 있다.
특히 2020 년에는 스탠다드 푸르 500 도 2 월에 120 일과 200 일 하락한 뒤 4 주 만에 1/3 이 폭락해 최고점 3400 에서 최저점 219/로 떨어졌다. 따라서, 요점은 투자자들이 무엇을 필요로 하는가에 있다. 기다리고 싶으면 기다려라, 지수가 언젠가는 다시 오를 것이다. 단기간의 대폭 철수를 견디고 싶지 않다면, 헤징이 중요한 선택 중 하나이다.
(사진: 스탠다드 푸르 500 차트, 출처: 윈드)
세 가지 위험을 막기 위해 3 세트의 기간 보존 제품
미국 주식 헤지: 마이크로 MSCI 미국 주식 지수 선물
아시아 투자자들에게 ICE (대륙간 거래소) 가 내놓은 Micro MSCI 미국 지수 선물은 고려할 만하다. 이런 선물제품의 장점은 표준푸르 500 지수 선물의 대안이 될 수 있고, 제시가격은 무료라는 것이다. 일반적으로 헤징액을 고려해야 하는 투자자에게는 매일 거래하지 않을 수 있으므로, 계산서를 지불하는 것은 수지가 맞지 않는다. ICE 의 MSCI 미주지수 선물은 시장비용이 면제되기 때문에 일반 헤지투자자들에게 매우 실용적이다.
한편, 이 제품은 MSCI 미국 지수를 밑바닥 추적 자산으로 채택하고 있으며, MSCI 미국 지수 구성 지분은 600 개가 넘으며 미국 주식시장 총량의 약 85% 를 포괄한다. 역사 동향은 스탠다드 푸르 500 지수 (아래 참조) 와 유사하며, 미국 주식 투자자들이 아시아 시간에 피신하기에 적합하다.
(그림: 스탠다드 500 지수와 MSCI 미국 시장 동향 차트, 출처: ICE)
(그림: 마이크로 MSCI 는 선물 10 대 구성 주식, 출처: ICE)
마이크로 MSCI 미국 지수 선물 계약 규칙
외환 헤지: 미니 달러 지수 선물 (미니 달러 지수)
달러는 여전히 세계 주요 비축화폐로 알려져 있으며, 달러 지수는 국제 시장의 큰 풍향표이다. 달러 지수 선물은 국제 투자자의 위험 관리에서 중요한 역할을 한다. ICE 가 내놓은 미니 달러 지수 선물은 전자의 특징과 장점을 그대로 유지할 뿐만 아니라 유연성과 비용 활용도도 높였습니다. 그 계약 규모와 보증금은 달러 지수 선물보다 훨씬 낮기 때문에 낮은 보증금 선호도를 가진 투자자들이 시장에 진출하는 데 도움이 된다. 마찬가지로, 시장 견적도 무료입니다.
미니 지수 선물과 달러 지수 선물의 비교:
또한 달러 환율은 에너지 가격과 밀접한 관련이 있습니다. 달러는 국제 원유 가격의 정가화폐로서 원유 가격에 미치는 영향이 다른 통화보다 훨씬 크다. 통화환율의 변화는 원유 가격의 추세에 영향을 미칠 것이다. 일반적으로 달러화 평가절상, 달러로 산정된 국제 원유 가격은 하락할 것이다. 시장 조사에 따르면 2000 년 이후 달러화와 유가의 부정적 연관성이 눈에 띄게 높아져 유가가 높을수록 부정적 연관성이 강해졌다. 그러나, 이것이 항상 완전히 부정적인 것은 아니며, 때때로 단기적으로는 달러와 유가의 추세가 동기화될 수 있다.
그러나 전반적으로 달러와 유가는 음의 상관 관계가 있다. 미니 달러 지수는 유일한 미니 달러 지수 선물인데, 시장 참가자들은 이 선물 계약을 거래하여 1 바구니의 주요 통화에 대한 달러 환율 위험 관리 도구를 얻을 수 있다.
(그림: 통화 바구니와 가중치, 출처: 인터넷)
(그림: 2000 ~ 20 15 년 원유 가격 및 달러 지수 추세 차트, 출처: 인터넷)
헤지 인플레이션: 미니 브렌트 원유 (미니 브렌트 원유)
브렌트 원유는 영국 북해 브렌트 지역에서 생산되어 품질이 우수하고 생산량이 안정적이다. 브렌트 원유 가격은 유럽, 아프리카, 중동에서 원유를 수출하는 시장 참고가격이다. 1988 대륙간 거래소 (ICE) 가 브렌트 원유 선물 계약을 내놓은 뒤 당시 거래소에서 가장 활발한 계약이 되면서' 위험과 거래를 피하는 매우 유연한 도구' 로 여겨졌다. 브렌트 원유 선물 가격도 국제 유가의 기준이 됐다.
2015165438+10 월 17, ICE 가 미니 브렌트 원유 선물 출시 (코드: BM). 이 계약의 표지물은 100 통 브렌트 원유로 표준 브렌트 원유 계약의 10 분의 1 이다. 낮은 마진 요구와 높은 유연성으로 미니 브렌트 원유 선물이 출시되자마자 투자자들의 참여를 끌었다. 그 후 얼마 지나지 않아 65438 년 2 월 9 일, 이 계약의 일일 거래량은 14 188 로 다시 최고치를 기록했다. 마찬가지로 선물 계약의 견적도 무료입니다. 브렌트 원유의 유럽 오퍼는 모두 수백 위안의 유료라는 것을 알아야 한다. 대륙간 거래소의 미니 제품은 정말 접근하기 쉽다.
미니 브렌트 원유와 그 형제 원유의 비교;
현재 코로나 전염병은 전 세계적으로 기승을 부리고 있으며, 세계 주요 경제국 통화정책이 전향될 가능성이 있어 원유 선물에 대한 시장의 관심이 높아지고 있다. ICE mini 브렌트 원유 선물 제품은 저보증금, 자유오퍼를 선호하는 투자자들에게 매우 우호적이다. 포트폴리오 위험 노출을 관리하는 좋은 도구일 뿐만 아니라 시장 기회를 포착하는 좋은 도구이기도 하다.
현재의 불확실한 경제 환경에서, 당신은 어떤 투자 수단이나 방법이 당신의 자산에 가치를 더할 수 있다고 생각합니까? "직달호 국제" 위챗 공식 계정에 관심을 가지신 것을 환영합니다.
위험 설명:
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