응용과 이론 사이에는 항상 격차가 있으며 이는 모든 산업에 해당됩니다.
시장은 사람이 만드는 것이기 때문에 시장에 영향을 미치는 요소는 수천 가지인데, 공식에는 몇 가지 매개변수만 있을 뿐입니다. 어떻게 모든 가능성을 설명할 수 있을까요? 적어도 한 가지는 공식으로 절대 알 수 없는 것입니다. 인간의 심리적 요인, 이른바 추세 추종, 그리고 상승을 쫓고 하락을 죽이는 시장의 변화 등을 공식으로 계산할 수 있을까요? 아니면 각 매개변수의 값을 어떻게 얻을 계획인가요? 무위험이자율 r의 값을 어떻게 결정합니까? 물가상승률을 기준으로 할까요, 아니면 은행 예금 이자율을 기준으로 할까요? R을 얻는 방법? 어디를 기준으로? 잠깐만요. 이 모든 것이 귀하의 이익과 거래의 위험 요소에 영향을 미칠 것입니다. 물론, 모델을 사용할 때, 모델에서 계산된 데이터가 분석 보고서의 일부가 될 수 있다는 점을 고려해보세요~
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이 두 공식은 모순되지 않지만 타당성이 다릅니다
그리고 제가 배웠을 때 영어로 배웠다는 점을 설명드리자면, 중국의 중국어 용어는 그다지 정확하지는 않지만, 오해가 생기지 않도록 최선을 다해 설명하겠습니다
선물 가격 책정의 원칙에는 전제 조건이 있으며 다양한 선물 품종의 가격 책정도 기본 공식에서 파생됩니다.
제공하신 정보는 수식의 구체적인 의미를 판단하기에는 너무 일반적인 내용이며, 특히 첫 번째 도출식은 실무에 필요하다고 생각하시면 수학적 모델과 실제 실습을 바탕으로 도출하시면 됩니다. .모든 사람이 할 수는 없지만 모두가 보편적인 공식이 되는 것은 불가능합니다
첫 번째 공식을 이해하지 못하면 다음을 살펴봐야 합니다. 그는 모델에 대해 설명했습니다. 이것은 보편적인 기본 공식이 아닙니다. 모델이 모두 대상이며 정보를 제공하지 않았습니다. 구조는 일별 가격 변동 계산과 약간 유사합니다. .
두 번째는 연속된 기간을 기준으로 복리를 계산하는 것입니다. r의 복리 간격은 얼마입니까? 연속... 직설적으로 말하면 극한 값과 비슷한 것에서 파생됩니다. 극한이 연속될 때까지 원하는 기간을 무한히 작게 만드는 것과 약간 비슷합니다. 이것은 수학적 개념 과정이자 순전히 수학적이기도 합니다. .
미래 선물 가격을 계산하기 위한 기본 공식 f=s*e^(r-R)(T-t)
예를 들어 여기서는 t=0(현재) T=를 사용합니다. 0.25년(즉, 3개월) 그러면 3개월 후 선물 가격은 f=s*e^(r-R)*0.25가 되어야 합니다. T가 연 단위가 아닌 경우 연속 복리의 정의에 따라 연 단위로 변환해야 합니다. 입니다.
죄송합니다. 제 설명이 틀렸기 때문에 사과해야 합니다. 그 이론들은 읽은지 너무 오래되어서 좀 잊어버렸는데 그날 곰곰히 생각해보니, 하하, 생각나더군요. 정말 미안해요! 나는 그것이 당신의 정상적인 이해와 학습에 영향을 미치지 않기를 바랍니다.
귀하의 공식은 기본 공식이 아닙니다. 여기서 R은 제한된 계약 기간 내 자산 가치의 R% 기대 수익률을 의미합니다. 기본 공식은 F = S e^rT입니다. 즉, 투자하는 경우 S와 T 이후의 가치는 이자율 r에서 F가 되어야 하지만, R을 지불하려면 지불금을 빼야 미래의 s의 실제 가격을 얻을 수 있습니다. 이 공식은 주로 주가지수 선물에 사용됩니다.
여기서 R은 주가지수의 평균 배당률을 나타냅니다. R이 알려져 있으므로 (T-t):Se^-R(T-t)에서 수익률 R의 현재 가치를 계산할 수 있습니다.
그러면 기본 공식에 따라 r이 생성한 값을 계산하면 현재 가치는 Fe^-r(T-t)
Fe^-r(T-t)는 현금 유입이고 Se^-R( T-t)는 투자의 현금 유출로 간주될 수 있습니다. 유입 = 유출로 가정하면 방정식을 얻고 최종 결과를 도출할 수 있습니다. F=Se^(r-R)(T-t)
다른 유형의 선물은 다릅니다. 공식명이 궁금하신 분은 이메일 주소를 보내주시면 정보를 보내드리겠습니다. 모두 영어로 되어 있지만 어렵지 않고 이해하실 수 있습니다.
두 번째 공식도 있지만 손익 계산과 관련된 가격 책정보다는 선물 계약의 가치를 계산합니다. 매개변수 설정도 다릅니다. 더 혼란스러우실까봐 더 이상 말하지 않겠습니다.
e.e의 사용은 상수이며 2.63인 것 같습니다.(분명히 기억이 나지 않습니다. 2보다 커야 합니다.) 일반적으로 소수 부분은 무한 반복되지 않습니다. 결과가 정말로 필요한 경우 계산기에서 e를 직접 사용합니다. 예약된 숫자로 특정 값을 입력하지 않은 경우 예약했다면 정확하지 않습니다. 선물 가격은 레버리지 거래 확대와 관련이 없습니다. e는 변하지 않는 상수입니다... 이것은 수학의 기본 상식입니다.
선물의 확대 비율은 반드시 10일 필요는 없습니다. 다양한 유형의 마진 요구 사항이 다릅니다. 예를 들어 고무는 5~6% 등일 수 있습니다. 금융 선물도 다르며 동일할 수 없습니다. 그리고 이는 선물 가격 책정과는 아무런 관련이 없으며 단지 레버리지 거래의 규칙일 뿐입니다. 구체적인 예가 필요합니까? 예를 들어, 현물 가격이 톤당 10위안인 경우 해당 3개월 선물 가격은 공식에 따라 12위안이 될 수 있습니다. 마진이 10%인 경우 이 계약을 거래하려면 1.2위안을 지출해야 합니다. 레버리지 거래. 다중 증폭의 문제...
이 공식이 진실 공식이라고 가정하면 완벽하고 정확합니다. 따라서 3개월 선물 가격을 12로 계산하면 현재 시세는 11인데, 수수료를 무시하고 어떻게 해야 하나요? 물론 3개월 안에 가격이 12위안까지 오르기 때문에 매수입니다. 이는 공매도에 해당합니다. 레버리지 거래의 확대와는 아무런 관련이 없습니다.
외환도 실물오퍼와 파생상품으로 나뉜다. 레버리지거래란 파생상품이다. 미국달러로 환전하러 은행에 가서 미국달러로 여행할 때. 교환은 실제 제안 거래입니다...
시험에 직면했다면 어떤 공식을 선택해야 할까요? 그의 질문에 주어진 r의 정의를 보세요. 이것은 연속 복리의 r입니다(이 연속 복리는 제가 무작위로 번역한 영어로 연속 복리입니다. 해당 정보를 직접 찾아보실 수 있습니다). e가 포함된 모델을 사용해야 합니다. 이 모델은 복리 계산에서 최종적으로 파생된 공식이므로 다른 공식에 배치하면 r 값이 잘못됩니다. 첫 번째 공식의 경우 r이 어떻게 정의되는지 확인하세요. 질문에 제공된 것과 동일하면 첫 번째 공식을 더 명확하게 설명했으면 좋겠습니다.
하지만 제가 본 것과 같습니다. 위에서 말한 것은 단지 어떤 모델이 더 합리적이고 어떤 모델을 사용하는 것이 더 나은지에 대한 것은 다른 데이터 정보와 분석가 자신의 선택에 달려 있다고 생각합니다. 그렇게 규율 있게 모델을 만들면 아무도 돈을 벌 수 없을 거예요. 하하, 그러니까 진지할 필요는 없어요. 모델을 이해하고 싶다면 최소한 석사 이상은 돼야죠. .모델을 설계하고 박사학위를 취득할 수 있다면... 전문 자격증 시험을 치르는 데에는 이러한 수준이 필요하지 않습니다. 기본적인 결론만 알면 됩니다.