유가 하락은 루블이 폭락한 세 가지 주요 원인 중 하나이다.
전문가들은 국제 유가 폭락, 서방의 러시아에 대한 제재, 강세 달러가 신흥시장에 미치는 영향이 이번 루블 폭락의 세 가지 주요 원인이라고 말한다.
미국 컨설팅회사 맥라리 ·LLP 수석경제학자 조셉 브루수스 엘라스 (Joseph Broussous Eiras) 에 따르면 루블 평가절하는 최근 유가 하락과 직접적인 관련이 있으며 러시아 경제는 석유 수출에 크게 의존하고 있다. 석유는 러시아 정부 세금의 중요한 원천이며, 유가 하락은 러시아 정부가 자국 통화를 지탱할 수 있는 능력을 떨어뜨린다.
중신 자본 산하 헤지펀드 CCTrack CEO 인 로버트 사비치는 러시아에 대한 유럽의 제재가 러시아의 융자를 제한한다고 주장했다. 러시아는 비록 대량의 외환보유고를 보유하고 있지만, 떨어지는 루블을 지탱하고, 한편으로는 달러로 표시된 외채를 지불해야 하기 때문에 러시아는 더 이상 감당할 수 없게 되었다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 전쟁명언)
게다가, 달러 강세는 루블을 포함한 신흥 경제 통화에 압력을 가하고 있다. 사비치는 경제 상황이 다르기 때문에 미국과 유럽의 금리가 완전히 반대라고 말했다. 시장은 미국 금리가 오르고 유럽 금리가 떨어질 것으로 예상한다. 시장의 기대와 미국 경제의 지속적인 회복으로 달러가 계속 상승하면서 국제자본이 신흥시장에서 미국, 러시아 등 국가 화폐로 되돌아오기 시작했다. 루블에 대한 시장의 우려가 커지면 자본외탈의 위험도 커지고, 투자자들의 공황도 더욱 뜨거워지고, 루블의 폭락은 불가피하다.
루블의 폭락은 또한 투자기관의 공방이 있는지의 추측을 불러일으켰다. 이에 대해 월스트리트 인사들은 투기가 루블 하락 원인의 극히 일부에 불과하다고 지적했다. 현재 시장의 유동성이 부족하여 투자기관이 대규모로 공루블을 하는 현상은 없다.
러시아에 수출하는 일부 국내 기업들이 영향을 받을 수 있다.
루블 환율 폭락이 우리 시장에 영향을 미칠까요? 업계 관계자는 러시아에 대한 수출 비중이 큰 일부 국내 기업들이 영향을 받을 수 있다고 밝혔다.
대동증권의 서붕은 중국의 러시아 수출 점유율에서 의류 신발 가죽 등 경공업 제품이 더욱 전통적이라고 말했다. 또 기계 수출 비중도 크다. 상승 속도로 볼 때 중국 자동차 공업의 러시아 수출이 점점 더 큰 비중을 차지하고 있다.
가용차 분야로만 볼 때 러시아를 수출하는 국내 가용차 브랜드 업체는 10 여 개다. 최대 연간 판매량이 2 만 5000 대에 육박하고, 루블의 하락은 의심할 여지 없이 이들 수출차업체들을 타격할 것이다. 결국 현지 판매는 루블로 정산되고, 루블의 폭락은 이들 회사들에게 뚜렷한 환차손실을 초래할 수 있기 때문이다. 어제까지 홍콩에 상장된 일부 차업체들은 올해 순이익이 크게 하락할 것이며 홍콩 시장에서의 실적도 매우 참담하다는 수익성 경보를 발표했다.
루블의 폭락은 필연적으로 전통적인 경공업 제품에 타격을 줄 것이다. 서은투자 류동승은 투자자들에게 수중에 있는 주식주영 업무에 러시아 수출 프로젝트가 포함돼 있는 것을 발견하면 단기간에 위험에 주의해야 한다고 조언했다.
루블 폭락이 국내 관련 기업에 긍정적인 영향을 미칠까? 류동생은 루블 환율 하락은 러시아에서 더 낮은 가격으로 상품을 살 수 있다는 것을 의미하지만, 이런 큰 하락으로 관련 경제가' 쇼크' 상태에 빠지고 러시아에서 수입한 화학품, 통나무, 펄프, 전자상품 등이 정지될 것으로 보고 있다.
"전반적으로 루블 환율 폭락은 여전히 단기적인 영향 수준에 처해 있어 국내 실물경제에 실질적인 영향을 미칠 기미가 보이지 않는다." 서붕이 말했다.