위안화 절상 후 결과에 대해 생각해 볼 수 있습니다:
현재: 1$=8.3rmb
위안화 절상 후: 1$=7rmb
특정 국내 제품의 현재 수출 가격: 10$=83rmb
특정 국내 제품의 평가 절상 후 수출 가격: 10$=70rmb
분명해? 국제결제는 RMB가 아닌 미국달러나 금으로 이루어지지만, 국내에서는 RMB를 결제단위로 사용하고 있습니다.
감사 결과, 같은 제품을 생산하게 되었는데 감사 전에는 83위안을 받았지만 감사 후에는 70위안밖에 못 받았습니다.
증가는 기득권에게 일시적으로만 이익이 될 뿐입니다. 즉, 그들의 70위안은 일시적으로 83위안이 되고 그들의 구매력은 크게 증가하며 이는 즉시 물가 상승과 심지어 인플레이션으로 이어질 것입니다. 지폐 유통이 고정되었습니다.
따라서 위안화의 외부 평가는 실제로 내부 평가절하입니다. 위의 방정식에서 알 수 있듯이 우리 국민 총생산은 미국 달러 1단위(1조 또는 10만 또는 1000억)에 따라 상승 여부가 결정됩니다. 1만 달러가 될 수 있습니다.) 위안화의 금액은 평가 없이 8.3단위(1조, 10만, 1000억)입니다.
이제 당신은 왜 다른 사람들이 우리에게 위안화를 높이 평가하기를 원하는지, 왜 우리는 인민폐를 높이 평가하지 않으려고 고집하는지 아실 것입니다!
마오쩌둥 주석은 이렇게 말한 적이 있습니다: 제국주의는 나를 파괴해도 결코 죽지 않을 것입니다!
항공, 제지, 공원 개발, 부동산, 통신 운영, 통신 장비 등 산업에 유익하지만, 항공 산업을 제외한 다른 산업에는 그다지 유익하지 않습니다. 철강, 시청각 장비, 석유 산업에는 별로 이롭지 않습니다. 광업, 섬유, 의류, 부품 및 기타 산업에는 특정 부정적인 영향이 있습니다.
위안화 절상이 다양한 산업에 미치는 영향의 전달 경로와 범위. 주요 산업은 전반적으로 다음과 같은 관점에서 분석될 수 있습니다:
1. 항공, 무역 및 기타 산업을 포함하여 외환 책임 산업이 상당한 이익을 얻을 것입니다. 이들 산업은 외환 부채(특히 미국 달러 부채)가 더 많기 때문에 위안화 절상은 이러한 산업에 환차손익을 가져올 것입니다. 특히 종종 막대한 미국 달러 부채를 안고 있는 항공 회사는 상당한 이익을 얻게 될 것입니다.
2. 제지(펄프 수입), 철강(철광석 수입), 자동차(일부 중요 부품 수입), 석유화학(원유 수입) 등 원자재나 부품을 수입하는 산업도 혜택을 누릴 수 있습니다. 석유) ), 화학 섬유 및 플라스틱(수입 원자재), 항공(수입 항공 장비), 의류(수입 고급 직물) 및 기타 산업. 이들 산업은 매년 관련 원자재 및 부품을 수입해야 하기 때문에 위안화의 절상으로 이들 산업의 비용이 어느 정도 감소할 것입니다. 예를 들어, 중국 제지 산업의 펄프 가격은 70%를 차지하고 펄프의 38%가 수입됩니다. 따라서 위안화 절상은 제지 산업의 비용을 크게 낮추어 제지 산업의 수익성을 크게 향상시킬 것입니다. 산업.
3. 주로 토지 가치가 있는 부동산, 공원 개발 및 기타 산업, 석탄, 비철금속 및 기타 산업을 포함하여 일정 금액의 자금을 통해 투자 상품 산업을 모색할 것입니다. 자원 가치. 이번에는 상승폭이 크지 않기 때문에 해외펀드가 이들 업종 기업이 소유한 토지나 부동산에 투자해 상승차익을 얻을 수 있어 이들 투자업종에 대한 펀드 매력도가 높아져 가격 상승을 촉발할 수 있다. .
4. 섬유, 의류, 가전제품, 기계 및 기타 제품을 포함한 전통적인 수출 지향 산업이 직접적인 영향을 받았습니다. 위안화 절상으로 인한 비용 상승으로 인해 이들 산업의 이윤은 감소할 것이지만, 우리는 단지 2%의 위안화 절상은 비용 압축과 적절한 가격 이전을 통해 이들 산업에 속한 기업들에게 거의 영향을 미치지 않을 것이라고 믿습니다. 특히 선도적인 기업은 위험에 대한 저항력이 강할 것입니다.
5. 국제 가격이 적용되는 비철금속, 석유화학, 철강, 전자 부품 및 부분적으로 국제 가격이 적용되는 기타 산업을 포함하여 국제 가격이 적용되는 산업은 어느 정도 영향을 받습니다. 이들 산업은 국제 가격의 영향을 크게 받기 때문에 위안화 절상으로 인해 위안화로 평가할 때 판매 가격이 하락하여 이익이 감소하게 됩니다.
6. 자동차, 건설기계, 철강, 가전제품 등 수입품으로 대체되는 산업도 악영향을 받을 것이다.
이들 산업의 제품과 외국 수입품 사이의 경쟁은 상대적으로 치열하며, 위안화 절상으로 인해 위안화로 표시되는 외국 수입품 공시 가격이 하락하여 현지 제품의 경쟁력이 어느 정도 하락하게 됩니다. 따라서 해당 산업의 수익성에 영향을 미칩니다.
7. 대외 무역 서비스 산업이 간접적으로 피해를 입을 수 있습니다. 위안화 절상은 우리나라의 대외 무역, 특히 수출에 어느 정도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 항만, 공항 및 해운 산업에도 어느 정도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 그 영향의 크기는 상대적으로 작습니다.
위안화 절상이 다양한 산업에 미치는 영향은 상대적으로 복잡하고 다각적이며, 부정적인 효과와 긍정적인 효과가 복합적으로 나타나는 경우가 많습니다. 요약 분석을 바탕으로 위안화 가치가 2% 절상될 때 다양한 산업 분야 주요 기업의 수익성 변화 분석과 결합하여, 위안화 절상이 항공, 제지, 공원 개발 등 산업에 도움이 될 것이라고 믿습니다. 다만, 항공산업을 제외하면 기타 편익은 높지 않고, 철강, 시청각 장비, 석유탐사, 섬유, 의류 등 산업에는 일정한 부정적 영향이 존재한다. 그러나 우리가 추적하는 주요 기업의 실적 변화로 볼 때 그 정도는 크지 않습니다. 다른 산업에서는 상황이 일반적으로 더 중립적입니다.
부동산: 부동산 지주회사가 가장 많은 수혜를 입음
CITIC 증권의 평가절상은 부동산 산업에 긍정적인 영향과 부정적인 영향을 모두 갖습니다.
나쁜 영향: 과도한 환율 상승은 경기 둔화(FDI 및 순수출 감소로 인해), 외국인 투자 수요 감소로 이어져 부동산 수요 감소, 인플레이션 감소로 이어질 것입니다. 이로 인해 부동산 가격 상승률이 하락하게 됩니다.
긍정적 영향: 첫째, 부동산 가치 상승에 대한 기대가 부동산에 대한 외국인 투자 수요 증가로 이어졌습니다. 환율 절상에 대한 기대는 외국자본 유입과 부동산 투자로 이어져 부동산 투자 수요를 증가시키고 주택 가격 상승을 가져올 것이다. 소득효과와 부효과로 인해 국내 부동산 수요가 증가한다. 감사는 가격을 낮추고, 주택 구입을 위한 가처분 소득을 증가시키며, 주택 구입 능력이 향상되어 수요가 증가하게 됩니다.
부정적 효과와 긍정적 효과의 중첩이 부동산 가치 상승의 최종 영향을 형성하므로, 경제가 여전히 높은 성장을 유지할 수 있다면 상승의 최종 영향은 상승 이후의 거시경제적 추세에 달려 있습니다. 부동산 가치 상승이 부동산에 미치는 영향 부동산은 긍정적이지만 경기가 심각한 불황을 겪는다면 부동산도 타격을 입게 됩니다.
집값 상승이 주택 가격에 미치는 영향은 처음에는 계속 오르다가 거품이 생기다가 결국 거품이 터지고 집값이 하락하는 것입니다. 한국, 일본, 대만 등의 국가나 지역의 역사에 이런 경우가 있다. 이러한 과정을 거치는 이유는 다음과 같다.
평가 초기에는 경제 상황이 양호하고 수요가 증가했으며, 특히 외국인 투자 수요가 증가하여 평가 과정에서 주택 가격이 상승했으며, 주택 가격은 지속적으로 상승하고 거품이 형성되었지만 주택 가격의 거시 경제학은 점점 더 부정적인 영향을 받고 있습니다. 마침내 통화 가치가 최고 수준으로 상승하면 주택 가격이 최고점에 도달하지만 수출은 큰 영향을 받고 외국인 투자가 발생합니다. 후퇴하고 거시 경제가 하락하기 시작합니다. 이때 거품이 꺼지고 주택 가격이 하락합니다.
전체 프로세스 주기는 평가 주기의 길이에 따라 달라지는데, 일반적으로 더 길다. 예를 들어 한국은 1986년부터 1990년까지 4년이고, 일본은 1971년부터 1995년까지 24년이다. 대만은 1985년부터 1992년까지 8년입니다.
위안화 절상이 이제 막 시작됐다는 점은 부동산 수요가 늘어나고 주택 가격도 오르는 데 긍정적이다.
상장 부동산 회사는 평가액 상승으로 이익을 얻을 것입니다. 첫째, 보유 부동산과 보유고가 증가하고, 둘째, 수요 증가로 판매 진행이 가속화되고, 셋째, 주택 가격 상승으로 총 이익 마진이 증가합니다.
가장 큰 수혜를 받는 기업은 장기 주택 가격 상승으로 인한 수혜를 누릴 수 있는 부동산 보유 기업으로, 금융가, 중국상인부동산, 상품도시, 화교 등이 있다. Town 등, 토지 보유량이 많은 회사 Vanke 및 Gemdale과 같은 개발 회사는 기존 매장량의 가치 상승을 통해 프로젝트 총 이익 증가로만 이익을 얻을 수 있는 반면, 신규 매장량에 대한 비용은 증가하므로 이를 수행할 수 없습니다. 높은 장기 총 이익을 유지합니다.
그러나 국가의 부동산산업 규제 영향으로 주택개발업체의 하락세는 하락세에 변함이 없을 전망이다.
관광: 가격 효과보다 소득 효과가 더 크다
CITIC 증권 현재 우리나라를 방문하는 인바운드 관광객 중 홍콩 동포가 가장 큰 비중을 차지하며 100만 명 이상을 차지하고 있다. 60%, 외국인은 10%에 불과합니다. 그러나 국제 관광으로 인한 외화 수입 중 외국인의 비율은 50%에 가깝고 홍콩 동포의 비율은 30%에 가깝습니다. 입국하는 외국인 중 아시아가 60% 이상을 차지하고 있으며, 유럽과 미주가 각각 20%, 10% 정도를 차지하고 있다. 주요 15개 주요 관광원 국가의 구조를 보면 환율 변화가 인바운드 관광객의 원천과 국제 관광수입에 영향을 미칠 수 있다는 것을 알 수 있다. 주로 아시아 통화인 일본엔, 한국원, 루블, 미국달러와 홍콩을 중심으로 한다. 홍콩 달러와 마카오 파타카 달러.
인바운드 관광에 대한 환율 변화의 주요 영향은 가격 효과입니다. WTTC가 집계한 각국의 관광경쟁력지수에 따르면 중국 관광산업의 가격경쟁지수는 매우 높다. 2003년 중국의 평균 호텔 가격은 98.43달러로 세계 212개 국가 및 지역 중 120위를 기록했으며, 이를 토대로 계산한 중국 관광산업의 가격 경쟁력 지수는 2004년 212개 국가 및 지역 중 3위를 차지했다. 중국의 평균 호텔 가격은 72.13달러로 세계 106위다. 이 계산에 따르면 중국 관광산업의 가격 경쟁력 지수는 80으로 16위다. 2004년에는 가격경쟁력 순위가 하락했지만 여전히 상위권을 유지하고 있다.
중국의 관광 상품과 서비스는 전 세계적으로 매우 저렴합니다. 따라서 이미 가격이 매우 저렴한 중국 관광산업의 경우 위안화가 절상되더라도 가격효과로 인해 인바운드 관광객 수가 크게 줄어들지는 않을 것으로 보인다. 더욱이 현재 인바운드 관광 시장은 경쟁이 치열해 여행사와 호텔은 위안화 소폭 절상에 따른 가격 효과를 내부적으로 흡수할 수 있다.
중국의 국제 관광 상품 구조는 아직 상대적으로 초기 단계에 있습니다. 즉 단체 여행이 주요 초점이고 휴가 상품은 아직 성숙되지 않았습니다. 이 상품구조의 특징은 관광객들이 가격에 별로 민감하지 않다는 점이다. 1994년을 예로 들면 위안화 환율을 통합하고 미국 달러 대비 환율을 8.7위안/달러로 통합했을 때 일반적으로 인바운드 관광은 그 해에 크게 성장해야 했지만 실제 상황은 해당 연도 외국인 관광객 수는 1990∼2002년과 같았다. 13년 중 최저치(5.2%)였다.
환율 상승은 소득효과를 통해 아웃바운드 관광에 큰 영향을 미칠 것이다. 최근에는 주민의 해외 여행 경향이 높아지고 출국 여행 규모가 확대되고 있어 위안화 절상으로 인해 주민의 출국 여행 소비 능력이 향상되고, 출국 여행 자격을 갖춘 여행사도 이로 인해 혜택을 받게 될 것입니다. 이는 또한 원래 국내 여행을 계획했던 일부 사람들의 기분을 전환시킬 것이며, 이는 국내 호텔 및 명승지의 수용량에 영향을 미칠 수 있지만 그 양은 미미하여 무시할 수 있습니다.
전반적으로 우리는 연초와 중반에 내린 판단, 즉 위안화 환율의 절상이 인바운드 관광 시장 수요에 가격 영향을 미칠 것이라는 판단을 여전히 고수하고 있지만, 그 효과는 크지 않을 것이며, 국내 관광 및 해외 관광 소득 효과에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 상반기 상황으로 볼 때 인바운드 관광 증가율은 기대치를 상회한 반면, 국내 관광 증가율은 둔화됐다. 위안화 절상은 국내 관광 진흥에 도움이 될 것이며 관광 시장 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
위안화 절상으로 인한 비즈니스 이점
CITIC Securities 위안화 환율 절상이 상업 소매 산업에 미치는 영향은 주로 세 가지 측면에 반영됩니다.
첫째, 소득 효과. 단기적으로 환율의 상승은 부의 증가를 가져오고, 소비자의 실제 구매력을 높이고, 상품 소비의 성장을 촉진하며, 상업 소매 산업은 이로 인해 이익을 얻을 것입니다. 그러나 위안화 절상이 국민경제 성장에 더 큰 영향을 미칠 경우 소비자신뢰지수는 하락하고 소비증가율은 둔화되며 유통업체는 손실을 입게 된다.
두 번째는 가격 효과이다. 이는 주로 수입품 가격 하락에 반영되며, 이는 소득 효과와 겹쳐 소비 성장을 촉진하고 소매업체에 이익을 줍니다. 그 중에서도 수입품 판매 비중이 높은 백화점 업체들의 수혜가 더욱 뚜렷했다.
세 번째는 채널 효과이다. 환율이 오르면 수출 가격 경쟁력이 떨어진다. 기존 수출 중심의 소비재 제조사들은 국내 채널을 대안으로 모색해 상품 공급량과 가격 측면에서 상업 소매업체들에게 이익을 안겨준다. 공급업체에 대한 판매 단말기의 교섭력도 크게 향상됩니다. 이로 인해 가장 큰 이익을 얻는 기업은 채널 이점을 갖춘 체인 비즈니스여야 합니다.
위안화의 절상은 국제 기업 자본의 진입에도 일정한 영향을 미쳤습니다. 긍정적인 관점에서 환차익은 이미 유입된 외국자본의 확대를 촉진할 것이며 부정적인 관점에서 보면 초기자본한도의 증가는 새로운 자본의 진입을 방해할 것이다.
현재 상황으로 볼 때 국제 비즈니스 자본은 주로 국내에서 구매되므로, 평가절상 후에는 상업 분야의 내부 및 외부 경쟁이 더욱 심화될 것입니다.
또한 위안화 절상은 부동산 가격 효과를 통해 상업용 매장 임대료 인상도 촉진할 것이며, 이로 인해 상업용 부동산 자산을 보유한 기업도 혜택을 보게 될 것이다.
일반적으로 환율의 상승은 국내 제조업체의 해외 판매 채널을 방해하게 되며, 국내 판매 채널의 가치가 부각될 것입니다. 상무부가 지난해부터 국내 무역을 매우 중시하고 있으며, 위안화 절상에 대비하는 것도 중요한 이유라고 판단합니다.
그러나 위의 세 가지 효과가 발생하는 데는 일정 시간이 걸리고 조달주기의 존재와 함께 위안화의 꾸준하고 소폭 절상은 이루어지지 않을 것이라는 점에도 유의해야 합니다. 올해 상업 상장 기업의 실적에 큰 영향을 미쳤습니다.
네트워크 우위를 갖춘 체인 상업 기업뿐만 아니라 Bailian Co., Ltd., New World, Dashang Co., Ltd., Hualian 슈퍼마켓, Suning Appliance 등. 중기적으로 환율 상승은 이들 회사의 성과에 기여할 것입니다.
석유와 석유화학 하위산업마다 장단점이 다릅니다.
CITIC 증권 환율은 석유화학산업의 수익성에 영향을 미치는 주요 외부 요인입니다. 석유화학 산업은 수출입, 특히 대량 원자재에 대한 의존도가 높습니다. 환율의 변화는 기업 이익에 직접적인 영향을 미칩니다. 하위 부문마다 수입과 수출에 대한 의존도가 다르기 때문에 위안화 평가절상이 하위 부문에 미치는 영향도 다릅니다.
수출입 측면에서 보면 환율이 오르면 수입 문턱이 낮아지고 수출이 어려워지는 것은 불가피하다. 우리나라는 자본집약적이고 기술집약적인 제품의 경우 합성고무, 합성수지 등을 주로 수입하고, 수출은 주로 기초화학원료에 집중되어 있다. 이 점에서 장점은 기술이 아닌 자원이다. 따라서 환율 상승은 필연적으로 고부가가치 제품의 수입을 증가시켜 국내 시장에서 해외 제품의 비중이 증가하게 될 것입니다. 동시에 자원 기반 화학제품의 이윤폭도 더욱 압박할 것이다.
원유 추출 산업에 미치는 영향. 원유 추출 산업에 있어서 우리나라의 원유 수입 의존도는 현재 상대적으로 크다. 2004년 자료에 따르면 우리나라의 원유 수입 의존도는 40%에 달한다. 국내 원유 가격은 미국 달러화로 표시되는 국제 원유 가격을 기준으로 합니다. 이는 미국 달러 대비 위안화 환율 문제를 제기합니다. 이론적으로 위안화가 1% 절상되면 수입 원유 가격은 위안화로 측정할 때 1% 감소합니다. 국내 원유 채굴산업의 경우 판매가격도 1% 하락해 채굴산업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
정유업계에 미치는 영향. 정유산업의 경우 위안화 가치가 1% 상승하면 원유 가격은 1% 하락하는 것과 같습니다. 정제유 가격의 가격 결정 메커니즘은 범위 메커니즘이며, 판매 가격은 국제 가격 책정뿐만 아니라 가격 책정 메커니즘에도 관련됩니다. 따라서 국내 정제유 가격과 비용은 연동되지 않습니다. 정제유 제품 가격이 원유 가격보다 덜 떨어지면 정유업계에는 호재다. 현재의 가격 책정 메커니즘에서는 정제유의 가격 조정이 시장 가격 변화보다 뒤처집니다. 따라서 위안화 절상은 원유 수입 비용을 직접적으로 감소시켜 정유 산업의 지속 가능성을 가져올 것입니다. 정유 가격 조정의 폭과 빈도는 정부에 의해 결정됩니다.
대량 화학물질에 미치는 영향. 합성수지, 합성고무, 합성섬유로 대표되는 미드스트림 제품은 현재 수입량이 수출을 초과하고 있다. 국내 제품의 공급이 부족하더라도 위안화가 절상되면 수입 제품 가격이 낮아져 국내 시장 경쟁이 심화되고 국내 제품 가격이 억제되는 영향을 미칠 수 있다. 원가 측면에서는 나프타가 환율, 가격 메커니즘 등 다양한 요인에 영향을 받아 미드스트림 제품과의 가격 격차가 줄어들 수 있다. 환율 하락은 국내 제품 가격 하락과 동일하게 나타나며 비용은 여러 요인에 따라 달라집니다. 따라서 환율의 최종 영향은 최종 제품 가격 하락이 비용 하락보다 크다는 것입니다. 이는 대량 제품에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.
통합 석유화학 기업에 미치는 영향. 종합석유화학기업의 경우 원유 등 원자재의 주요 공급원이 해외에서 나오며, 제품은 주로 국내 시장에서 조달되기 때문에 환율 상승은 비용 절감의 수혜를 주지만, 자사 소비시장은 타격을 입을 수 있습니다. 저가 외국제품 영향. 자급률이 낮은 국내 시장의 경우 위안화 절상으로 인해 수입품의 지배적인 가격으로 인한 가격 하락이 비용 절감보다 더 클 것이며 환율 상승은 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 이들 기업.
최종 제품의 경우 환율 변동은 해당 제품의 이익에도 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 환율 변동에 따라 해당 제품의 가격과 자체 제품 가격이 영향을 받기 때문에 최종 결과는 제품의 상류 비용 전달이 됩니다. 외국 경쟁의 영향과 외국 경쟁의 압력을 종합적으로 반영합니다.
간단히 말하면, 환율은 가격 및 시장 경쟁을 통해 석유화학 하위산업에 다양한 영향을 미칠 것이며, 수요는 가격 변동 및 시장 경쟁 심화의 영향을 부분적으로 상쇄할 것입니다. 동시에 환율이 영향을 미치는 요소이기는 하지만 지배적인 요소는 아니지만 위안화 환율이 5~10% 사이에서 등락한다면 이러한 범위는 석유화학산업에 근본적인 영향을 미치지 않는다.
식품 및 음료 산업: 제한적인 영향
CITIC Securities RMB 절상은 식품 및 음료 산업과 상장 기업에 미치는 영향이 제한적이며, 하위 산업별로 약간의 차이가 있습니다.
국내 소비시장의 규모가 크고, 대부분 기업의 시장화 및 국제화 기간이 짧은 점을 감안할 때, 현재 상장 식음료 기업의 소비시장은 주로 국내 시장이기 때문에 위안화 절상이 주를 이루고 있다. 제품 수출에 부정적인 영향을 미칩니다. 식품 및 음료 산업에 대한 전반적인 영향은 명확하지 않습니다.
Fengsheng Chemical(000930), Angel Yeast(600298), ST Dajiang(600695), SDIC Zhonglu(600962), New China Base( 600962)000972)와 ST Tunhe(600737)의 부정적인 영향이 더 큽니다.
수입 원자재 가격 측면에서 위안화 절상은 칭다오맥주(600600)와 연경맥주(000729)의 실적 개선에 도움이 될 것으로 보인다. 이 두 맥주 회사의 생산 비용 중 상당 부분이 큽니다. 맥주보리 구매주기와 평가절하율이 2%에 불과한 점을 고려하면 올해 두 회사의 실적 개선은 1~2% 수준으로 매우 제한적일 전망이다. 이는 두 회사에 작은 영향을 미칠 것입니다. 맥주 수출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
위안화 절상으로 수입분유 가격이 하락해 국내 유제품 업체들의 환원유 생산이 더 활발해지겠지만, 2% 절상은 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보인다.
이론적으로 위안화 절상은 수입 식음료 가격을 어느 정도 하락시켜 국내 기업, 특히 투자자들이 더 우려하고 있는 와인 산업에 가격 경쟁 압력을 가하게 되지만, 저희는 이것이 미치는 영향은 매우 제한적이라고 믿습니다. 상당한 관세 인하와 비교하면 위안화의 2% 절상은 미미하며, 가격 경쟁은 중국 내 세계 식음료 대기업의 전략적 선택이 되지 않을 것이기 때문입니다.
위안화 절상은 기계 및 장비 수입 비용을 줄여 현재 수입 장비를 많이 사용하고 있는 상장 유제품 회사와 맥주 상장 회사의 자본 지출 수준을 낮추고 자산 수익성을 향상시킬 것입니다. 부 효과 측면에서 위안화 절상은 국내 주민의 위안화 자산 가치를 증가시켜 고부가가치 브랜드 식품 및 음료 제품에 대한 수요를 증가시키며, 이는 일반적으로 지배적인 식품 및 음료 상장 기업의 더 나은 발전에 도움이 됩니다. .
철강 회사에 미치는 다양한 영향
CITIC Securities 위안화 절상은 철강 산업의 비용 절감에 도움이 될 것입니다. 철강산업의 경우 2004년 기준 수입 철강은 207억 달러, 철광석은 127억 달러, 고철은 23억 달러로 연간 총 수입액은 357억 달러이다. 2004년 철강제품, 철강빌렛, 합금철 수출액은 각각 83억 달러, 23억 달러, 26억 5천만 달러였으며, 전체 수출액은 133억 달러였다.
수입 철광석의 총량과 비중이 해마다 증가하고 있는 가운데 위안화 환율의 절상은 철강업계의 생산원가를 절감하고 중국 철강산업의 경쟁력을 더욱 향상시키는 데 도움이 될 것이다.
중국 철강사의 제품 시장이 주로 국내 시장이라는 점을 감안하면. 현재 우리나라의 장형강 시장 수급은 주로 국내 수급에 영향을 받고 있으며, 후판 시장, 특히 박판 시장은 국제 시장과 매우 밀접하게 연관되어 있습니다. 따라서 국제 시장은 국내 시장보다 훨씬 높기 때문에 위안화 환율의 변화는 전체 철강 산업에 부정적인 영향을 미칩니다.
위안화 환율 5~10% 변화를 고려하면 업계 전체 이익 변화는 10%다.
그 중 바오스틸(주), 만산강철(주), 탕산강철(주), 탕산강철(주) 등 철강업체에 미치는 영향은 다르다. 주로 해외 수입 광석에 의존하는 우한 철강(Wuhan Iron and Steel Co., Ltd.)이 가장 큰 수혜를 입을 것이다. H주 가격 상승은 본토 철강 A주의 상승을 더욱 촉진할 것이다.
위험요인 측면에서는 위안화 절상 이후 자국 통화 기준 국내 철강 가격이 하락해 철강 소비산업의 수출 감소와 철강 수입량 증가로 이어질 수 있다. 업계의 공급 과잉 상황이 악화되고 있기 때문이다.