통화교환의 목적은 융자 비용을 낮추고 환율 변동 위험으로 인한 손실을 방지하는 것이다.
통화교환의 조건은 금리교환과 동일합니다. 여기에는 품질 초과 차이와 반대 융자 의지가 있으며 환율 위험 방지도 포함됩니다. ① 융자 비용을 낮출 수 있다.
② 쌍방의 뜻을 만족시키다.
③ 환율이 장기 계약을 통해 고정되어 있기 때문에 환율 위험을 피한다. 이런 교환의 결점은 금리 교환과 마찬가지로 위약이나 계약 불이행의 위험도 있다. 그렇다면 상대방은 금리와 환율의 변화로 손해를 볼 수밖에 없다.
여기서 주목해야 할 것은 통화교환과 금리 교환이 따로 또는 동시에 진행될 수 있다는 점이다. 그러나 작동 원리는 위의 단일 인터체인지와 같다. (1) 병렬 대출.
(2) 대부금을 등지다.
(3) 중장기 외환 계약의 첫 번째 단계는 기존 현금 흐름을 식별하는 것이다. 스왑 거래의 목적은 위험을 전환하는 것이므로 먼저 기존 위험을 정확하게 정의해야 한다.
두 번째 단계는 기존 직책과 일치시키는 것입니다. 기존 직책의 상태가 명확해야 2 단계 기존 직책과 일치시킬 수 있습니다. 기본적으로 모든 헤지스는 동일한 원칙을 따릅니다. 즉, 헤지에 따른 위험은 기존 포지션과 같은 방향입니다. 이것이 바로 스왑 거래에서 발생하는 상황입니다. 기존 위치는 번호는 같지만 방향이 반대인 다른 위치에서 오프셋됩니다. 따라서 일치 또는 헤지를 통해 기존 위험을 제거합니다.
스왑 거래의 세 번째 단계는 필요한 현금 흐름을 창출하는 것입니다. 헤지스가 교환을 통해 위험을 전환하고자 한다면, 교환의 처음 두 단계를 먼저 상쇄한 다음 창조하여 목적을 달성할 수 있다. 기존 포지션을 일치시키고 필요한 현금 흐름을 창출하는 것은 스왑 거래 자체이며 기존 포지션이 스왑 거래가 아니라 헤지 프로세스의 일부임을 확인하는 것입니다. (1) 차익 거래. 통화교환을 통해 직접투자로는 얻을 수 없는 필수 수준과 수익률의 자산을 얻거나 직접융자 비용보다 낮은 자금을 얻을 수 있다.
(2) 자산 및 부채 관리. 금리 교환과는 달리 통화 교환은 주로 자산과 부채의 통화와 일치합니다.
(3) 헤지 통화 위험. 경제가 세계화됨에 따라 많은 경제 활동이 이미 세계 각지로 확대되기 시작했다. 그 회사의 자산과 부채는 여러 통화로 가격을 매기기 시작했다. 통화 교환은 이러한 통화와 관련된 환율 위험을 최소화하고, 기존 자산 또는 부채의 환율 위험을 보존하고, 수익이나 비용을 잠그는 데 사용할 수 있습니다.
(4) 외환 통제를 피하십시오. 현재 많은 나라에서 외환통제가 시행되고 있어 이들 국가에서 송금하거나 이들 국가의 회사로부터 돈을 빌리는 것은 매우 비싸고 심지어 불가능한 일이다. 이 문제는 통화교환을 통해 해결할 수 있다. 첫 번째 스왑 계약은 1980 년대 초에 나타났다. 그 이후로 교환 시장은 급속히 발전했다. 이 유명한 교환은 세계은행과 국제상업기계회사 (IBM) 사이에 발생하며 솔로몬 형제가 198 1 년 8 월에 배치했다.
198 1 미국 달러가 스위스 프랑 (SF) 과 독일 마크 (DM) 에 대한 큰 평가절상으로 통화 간에 약간의 환율 차이가 있다. 솔로몬 형제는 외환시장의 환차익과 세계은행과 IBM 의 다양한 수요를 이용해 협상을 통해 교환협의를 달성했다. 고정금리 조건 하에서 화폐교환으로 거래가 시작될 때 원금 교환이 없었다.
세계은행은 2 억 9 천만 달러의 고정금리 채무를 IBM 의 기존 스위스 프랑과 독일 마크와 교환했다. 교환측의 주요 목적은 세계은행이 저금리의 독일 마크와 스위스 프랑으로 고정금리의 자금을 마련하기를 희망하지만 직접 채권을 발행함으로써 실현할 수는 없고, 세계은행은 AAA 신용도를 가지고 있어 시장에서 가장 유리한 달러 대출 금리를 올릴 수 있다는 것이다. 세계은행은 IBM 의 독일 마크와 스위스 프랑 채무를 달러 자금으로 교환하기를 원한다. IBM 은 달러를 모아야 한다. 금액이 커서 어떤 자본 시장에도 집중하기에 적합하지 않다. 따라서 다중 통화 자금 조달 방법을 사용합니다. 그들은 자신의 장점을 이용하여 독일 마크와 스위스 프랑을 높인 다음 우대금리로 세계은행과 달러로 환전했다.