1. 기초증권 해외 발행인과 관련된 위험
(1) 중국 예탁 증명서에 해당하는 증권 해외 발행인 (이하 해외 발행인) 이 해외에 등록되어 상하이 증권거래소에 상장하는 경우 지분 구조, 기업지배구조, 운영규범 등이 해외 등록지 회사법 등 법령에 적용되며 투자자 권리와 행사 규정은 국내 시장과 다를 수 있다. 또한 국내 중국 예탁증서 소지자가 누리는 권익도 해외 관련 법규의 변화에 영향을 받을 수 있다.
(2) 해외 발행인의 주식 범주, 주주 권리, 주주 총회, 이사회 및 고위 경영진의 설립 및 권한, 주주 총회 또는 이사회의 결의 절차, 회사 이익 분배 정책, 반인수 조치 등은 국내 상장사의 기업 지배 제도와 크게 다를 수 있으며, 중국 예탁 증명서의 권리와 행사는 정도에 따라 제한될 수 있다.
(3) 해외 발행인 등록지법과 증권거래소 시장 관련 규칙이 현지 주주와 투자자에게 제공하는 보호는 국내법이 중국 예탁증서 소지자에게 제공하는 보호와 다를 수 있습니다. 중국 예탁증서의 국내 소지자는 국경을 넘나들며 그 권리를 행사하거나 유지하는 비용과 부담을 부담해야 할 수도 있다.
(4) 예치기관이 중국 예탁증서 소지자의 뜻을 요약한 후 표기된 주식의 주주권을 행사하기 때문에, 예치기관이 중국 예탁증서 소지자를 위해 설정한 모집기간은 해외 발행인 주주총회 개최 시간보다 이전일 수 있다. 모집기간의 길이는 국내 A 주 상장사 주주 투표기간과 다를 수 있다.
(5) 해외 발행인이 의결권차이 안배를 설정한 경우, 주당 특별의결권주가 주당 보통의결권주식의 의결권보다 몇 배나 많은 의결권을 갖는다. 중국 예탁증서에 해당하는 대상 증권은 보통의결권주식으로 간주되는데, 이는 대표되는 투자자의 의결권과 국내 상장회사 주주의 권리에 큰 차이가 있다.
(6) 해외 발행인이 국내에서 공개한 재무보고 정보는 재정부가 승인한 다른 회계규범으로 편성될 수 있으며, 우리나라 기업회계규범과 다를 수 있으며, 차이 명세서표를 작성할 필요가 없고, 투자자는 열심히 읽어야 한다. 또한 해외 발행인이 적용되는 회계연도 기간은 국내 투자자들에게 익숙한 65438+ 10 월 1 65438+2 월 3 1 이 아닐 수 있습니다. 예를 들어 4 월 1 부터 이듬해 3 월 3 1 까지 이에 따라 해외 발행인이 정기 보고서를 공개하는 시간은 국내 상장사와 다를 수 있다.
(7) 해외 발행인은 본 규칙에서 요구하는 형식에 따라 정기 보고서를 작성하고 공개할 수 있습니다. 분기별 보고서는 필수가 아니며, 해외 발행인이 증권거래소의 요구 사항이나 자발적으로 분기별 보고서를 공개한 경우에만 국내에서 동시에 공개해야 합니다. 회사의 잠정 공고 공개 사항의 범주, 내용, 공개 빈도 및 시간은 우리나라 상장사의 정보 공개와 다를 수 있습니다.
(8) 국내외 시장의 시차로 인해 해외 발행인이 국내외 시장에서 동시에 공개하는 구체적인 공개 시간에는 여전히 약간의 차이가 있을 수 있다. 해외 발행인 및 관련 정보 공개 의무자가 상하이 증권거래소 시장에서 정보를 공개할 때 본 정보 공개 기간에 속하지 않는 경우 본 시장의 최근 정보 공개 기간에 공개해야 합니다. 한편, 동시에 정보를 공개하기 위해 해외 발행인은 국내 시장 거래 시간 동안 카드 공개 정보를 중단할 수 있으며, 국내 A 주 상장사 정보 공개의 일반적인 관행과는 다릅니다.
(9) 해외 발행자가 국내 시장에서 발행한 정보 공개 문서는 반드시 중국어를 사용해야 하지만 회사 등록 문서 및 기타 법률 문서는 영어 또는 기타 언어를 사용할 수 있습니다.
(10) 해외 발행인은 국내 시장에서 중국 예탁증만 소규모로 상장할 수 있으며, 대부분 또는 대부분 의결권은 해외 주주가 보유하고 있으며, 국내 중국 예탁증서 소지자가 보유한 의결권은 극히 일부에 불과하다.
(1 1) 해외 발행인이 배당금을 결정하면 환전 청산 등의 절차가 있어 국내 중국 예탁증서 소지자가 배당금을 받는 시간이 해외보다 지연될 수 있다. 등록지의 외환통제와 정책으로 배당금도 지연될 수 있다. 한편, 지연 기간 동안 환율의 변동으로 인해 중국 예탁증서 보유자가 실제로 받은 배당금과 해외 기초증권 보유자가 받은 배당금 및 배당금 공고에 따라 계산된 예상 금액에 약간의 차이가 있을 수 있습니다.
(12) 해외 발행인이 주식을 보내기로 결정한 후, 예치기관이 예탁증서를 생성하는 등의 업무 절차가 있어 국내 중국 예탁증서 소지자가 주식을 받는 시간이 지연될 수 있다.
(13) 해외 발행인이 중국증권감독회나 기타 기관의 승인을 받지 못한 경우, 중국 예탁증서 소지자는 실제로 배주에 참여할 수 없다. 한편, 해외 발행인은 예탁협정 및 기타 합의에 따라 중국 예탁증서 소지자에게 판매 가능한 주식 옵션을 배포하여 지분권을 처리할 수 있다. 중국 예탁증서 소지자가 주식에 참여하는 경우, 지분기간이 실제 지급기간과 일치하지 않아 기간 환율 변동으로 인해 중국 예탁증서 소지자가 실제로 지불한 주식가격과 지분공고에 따라 계산한 예상 금액간에 약간의 차이가 있을 수 있습니다. 또한 해외 발행인이 공인권권권이나 기타 권리로 권익을 분배하는 경우 중국 예탁증서 소지자가 수탁인을 통해 그 권리를 행사하지 못할 수도 있다. 이 권리는 양도할 수 있으며, 수탁자는 예탁협의에 따라 관련 권리를 판매할 수 있으며, 관련 세금을 공제한 후 중국 예탁증서 소지자에게 배포할 수 있다.
(14) 해외 발행인의 배당금 분배 등 회사 행위는 등록지의 법률제도와 관련 정책으로 인해 관련 세금을 징수할 수 있어 투자 수익률에 어느 정도 영향을 미칠 수 있다. 투자자는 해외 발행인이 공개한 서류를 자세히 읽고 세무사항과 징수 방식을 이해해야 한다.
(15) 중국 예금증서 소지자는 중국 내에서 증권법에 따라 증권소송을 제기할 수 있지만, 반드시 런던 시장 외 발행인이나 투자자의 해외 거주지로 직접 현지 법률제도에 따라 증권소송을 제기할 수 있는 것은 아니다.
(16) 중국 예탁증서 소지자가 국내법에 따라 해외 발행인을 피고로 하는 소송을 국내 법원에서 집행할 수 있는지 여부는 중국과 해외 발행인이 등록한 국가 또는 지역의 사법협조에 따라 결정된다.
둘. 예탁 증서와 관련된 위험
(17) 중국 예탁증서는 예탁기관이 발행하여 상해증권거래소에 상장한 증권을 기초로 중국 내에서 발행한 증권으로 해외 기초증권의 권익을 대표한다. 중국 예탁증서 소지자가 실제로 누리는 권익은 해외 기초증권 보유자와 거의 같지만 해외 기초증권 보유와 직접 동일시될 수는 없다. 투자자는 중국 예탁 증서 거래에 참여하기 전에 예탁 계약의 구체적인 내용에 충분히 주의를 기울여야 하며, 중국 예탁 증명서가 대표하는 권리와 표지증권의 범위, 행권 방식 등의 차이점을 충분히 이해하고, 거래와 중국 예탁 증서를 보유하는 과정의 의무와 가능한 제한을 이해하고, 증권 거래에서 흔히 볼 수 있는 거시경제 위험, 정책 위험, 시장 위험 및 불가항력 위험에 주의를 기울여야 한다.
(18) 중국 예탁 증서의 수는 상장거래 기간 동안 고정되지 않았지만 국경 간 전환으로 인해 동적으로 증감될 수 있어 수량 변화가 거래가격에 영향을 미칠 수 있다. 동시에, 중국의 예탁증명서 수는 중국증권감독회가 승인한 상한선에 도달해야 한다. 수량이 상한선에 도달하면 국경을 넘나드는 변환을 통해 해당 중국 예탁증명서를 생성할 수 없습니다.
(19) 투자자는 해외 발행인이 국내에서 발행한 중국 예탁증서를 매입하거나 보유하고 있다. 즉, 예탁협의에 자동으로 가입해 예탁협의의 당사자가 되고, 예탁협의에 따라 권리를 행사하고, 그에 따른 의무를 이행하는 것으로 간주된다. 해외 발행인과 수탁자는 예탁계약 개정을 협상할 수 있으며, 투자자는 해외 발행인이나 예탁인에게 예탁계약에 대한 보충 수정을 독립적으로 요구할 수 없다.
(20) 중국 예탁 증명서 소지자는 해외 발행인의 재권 주주가 아니며 주주 권리를 직접 행사할 수 없다. 중국 예탁증서 소지자는 예탁협정 규정에 따라 예탁기관을 통해 배당권과 의결권을 누리고 행사할 수밖에 없다.
(2 1) 중국 예탁 증명서의 존속 기간 동안 프로젝트 내용은 중국 예탁 증명서와 대상 증권 간의 전환 비율 조정을 포함하되 이에 국한되지 않는 중대한 변화가 발생할 수 있으며, 해외 발행인과 예치기관은 예치계약 수정, 예치기관 변경, 수탁자 변경, 중국 예탁증명서 상장을 자발적으로 종료할 수 있다. 일부 변경 사항은 사전 통지 방식을 통해서만 투자자에게 적용될 수 있습니다. 투자자들은 투표권을 행사하지 못할 수도 있다.
22. 존속 기간 동안 중국 예탁증명서에 해당하는 해외 기초증권 및 기타 재산은 담보, 횡령, 사법동결, 강제 집행 등이 될 수 있다. 투자자들은 정당한 권익을 잃을 위험에 처할 수 있다.
(23) 예금자는 중국 예탁증서 소지자에게 중국 예탁증서와 관련된 비용을 청구할 수 있으며, 투자자는 중국 예탁증명서와 관련된 요금항목과 기준을 충분히 이해해야 한다.
(24) 중국 예탁 증명서의 일시 중지 및 상장 종료는 본 부서에서 별도로 규정하고 있으며 A 주와 다를 수 있습니다. 투자자들은 관련 위험을 충분히 이해하고 주목해야 한다.
(25) 중국 예탁 증명서의 상장이 종료되면 투자자는 예탁 계약 규정에 따라 입찰된 증권을 판매할 수 없고, 투자자가 보유한 중국 예탁 증명서는 국내 내 다른 시장 공개 거래나 양도로 이동할 수 없고, 예탁인은 예탁계약 규정에 따라 투자자에게 서비스를 계속 제공할 수 없다는 위험에 직면할 수 있다. 동시에, 중국 예탁 증명서가 규정에 따라 본 신청에 양도서비스를 신청하지 않았거나 본 양도서비스의 관련 요구 사항을 충족하지 못한 경우, 투자자가 보유하고 있는 중국 예탁 증명서는 본 양도를 통해 양도할 수 없습니다.
셋. 중국 예탁 증서 거래 메커니즘 관련 위험
(26) 초기 생성 단계에서 국경 간 전환 기관은 자격을 갖춘 투자자와 협의하여 대량 거래로 중국 예탁 증서를 양도하기로 합의할 수 있지만, 협정 체결과 실제 이행 사이에는 일정한 간격이 있으며, 이 기간 동안 주가가 변경될 수 있으며, 중국 예탁 증서의 투자 가치와 상장 후 거래가격에 영향을 미칠 수 있다.
27. 국내 A-주식 거래 메커니즘과 달리, 중국 예탁증서 거래는 입찰거래제도 하에 경쟁 마켓 메이커를 도입하고, 마켓 메이커는 규칙에 따라 양자견적 등의 의무를 이행하는 혼합 거래 메커니즘을 채택하고 있다.
(28) 국내외 증권 정지 복판 제도에는 차이가 있다. 중국 예탁증서와 해외 기초증권은 한 시장에서 정상적으로 거래하고 다른 시장에서는 거래를 중단할 수 있다.
(29) 중국 예탁증명서의 상승폭 제한은 A 주와 정확히 동일하지 않다. 거래소가 휴장한 지 7 일 이상, 이후 첫 거래일 상승폭 비율은 20% 였다.
(30) 중국 예탁 증명서는 기본 주식과 국경을 넘나들 수 있지만, 초기 단계에는 자격을 갖춘 국경을 넘나드는 전환 기관만 국경을 넘나들며 투자자의 위탁을 받지 않고 투자자는 국경을 넘나드는 전환에 일시적으로 참여할 수 없다.
미래 투자자들이 국경을 넘나드는 전환에 참여할 수 있게 되면 국경을 넘나드는 전환에는 일정한 주기와 비용이 있다는 점에 유의해야 한다. 기간의 증권이나 중국 예탁 증빙의 가격 변동, 환율 변동 등은 국경을 넘나드는 전환의 손실을 초래할 수 있다.
(3 1) 중국 예탁증명서의 국경을 넘나드는 전환은 특정 상황에서 중단되어 시장 유동성과 거래가격에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 해외 발행인이 권익 분단, 주주총회 개최 등의 회사 활동을 할 때, 수탁자는 일정 기간 내에 중국 예탁증서 생성 및 환매 업무를 중단할 것입니다. 중국 예탁증명서 수가 중국증권감독회가 승인한 상한선에 도달하고 거래소가 휴장할 경우, 예탁기관은 중국 예탁증명서 생성 업무를 중단할 것이다.
(32) 해외 발행인의 중국 예탁증명서와 표지증권은 각각 국내외 상장된다. 시차와 거래제도의 차이로 국내와 외국 시장의 거래 시간이 일치하지 않는다. 중국 예탁증명서의 거래가격은 해외시장의 증권 개장가격과 종가의 영향을 받아 가격 변동을 일으킬 수 있다.
33. 중국 예탁증명서의 가격은 해외 기초증권의 가격과 다를 수 있다. 또한 중국 예탁 증명서의 가격에 제한이 있고 해외 기초증권의 가격에는 제한이 없기 때문에 가격 차이가 어느 정도 증가할 수 있다. 특히 해외 기초증권 가격이 중대한 돌발 사건으로 크게 변동할 경우 중국 예탁증명서 가격이 크게 다를 수 있다. 또한 배당, 배당, 주주총회 등 회사 행위가 발생할 경우 국내외 시장 처리 메커니즘이 다르면 이자일 전후 국내외 증권가격 차이가 커질 수 있다.
(34) 해외 발행인이 현금 배당금을 지급하는 경우, 본소에 상장된 중국 예탁증명서는 이자를 제거할 수 없다. 상술한 안배는 국내 A 주의 이자 제거 안배와는 다르다.
35. 해외 입찰증권의 가격은 기본면 변화, 제 3 자 연구보고의견, 이상거래, 공수메커니즘, 정치경제요인 등으로 크게 변동될 수 있다. , 이것은 중국의 예탁 증명서 가격에 영향을 미칠 것이다. 중국 예탁증명서 자체의 가격도 상술한 요인에 따라 변동될 수 있다.
(36) 불가항력, 거래 또는 등록 결제 시스템 기술 고장, 인적 실수 등으로 인해 중국 예탁 증명서 거래 또는 등록 결제가 제대로 진행되지 않고, 거래 또는 등록 결제 데이터 오류, 중국 예탁 증명서 데이터 오류 등으로 인해 관련 규칙에 따라 관련 조치를 취할 수 있습니다. 상술한 이상 상황과 그 처분 조치로 인한 손실에 대하여 본 소는 일체 책임을 지지 않습니다.
상술한 위험 힌트 외에 각 증권사는 구체적인 상황에 따라 당사가 제정한 위험 폭로서에 중국 예탁증서 거래의 존재 위험을 더 열거할 수 있다. "위험 공개" 는 명확하게 텍스트로 표현되어야합니다.
중국 예탁 증명서의 발행, 상장, 거래 및 정보 공개에 적용되는 법률 규칙과 국내 A 주에 약간의 차이가 있다. 투자자는 "예탁 증서 발행 및 거래 관리 방법 (시범)", "상하이 증권거래소 및 런던 증권거래소 예탁 증서 상호 연결 감독 규정 (시범)", "상하이 증권거래소 및 런던 증권거래소 예탁 증서 상호 연결 상장 거래 잠행 방법" 등 관련 법률, 행정 규정, 부서 규정, 규범 문서 및 거래소 업무 규칙을 꼼꼼히 읽어야 한다. 본 위험 폭로서에 제시된 사항은 열거에 불과하며, 중국 예탁증서 거래의 모든 위험을 상세히 나열할 수는 없습니다. 투자자는 거래에 참여하기 전에 기타 가능한 위험 요소를 이해하고 파악해야 하며, 중국 예탁 증서 거래에 참여하여 감당할 수 없는 손실을 피하기 위해 충분한 위험 평가와 재정적 조치를 취했는지 확인해야 합니다.
투자자는 위험 폭로서에 서명하여 투자자들이 이미 중국 예탁증서 거래에 참여하는 위험과 손실을 이해하고 기꺼이 부담하고 있음을 보여 주었다. (윌리엄 셰익스피어, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크)