채권의 수익은 이자 외에도 유통시장 매매 스프레드의 수익도 있고, 시장 금리 하락은 채권 가격 상승에 유리하다. 이는 시장 금리가 하락할 때 채권의 명목 금리는 변하지 않지만 금리는 시장 금리에 비해 상승하기 때문이다. 이때 시장에 대한 채권 수요가 증가하기 때문에 채권 가격이 오를 것이다.
채권의 가격은 금리에 반비례한다.
투자자들은 시장 금리에 따라 채권 가격을 판단한다. 액면금리가 시장 금리와 같을 때 시장 수급 관계는 균형을 이룬다. 채권 가격은 액면가와 같아야 한다. 액면금리가 시장금리보다 작으면 투자자는 이런 채권에 투자하지 않는다. 수익률은 시장의 평균 수익률이 높지 않기 때문이다. 만약 아무도 채권을 사지 않으면, 누군가가 구매할 때까지 채권 가격이 낮아질 것이다. 이 가격은 시장 수익률로 할인된 가격이다. 마찬가지로, 액면금리가 시장금리보다 높을 때, 더 많은 사람들이 구매하고, 채권 가격이 오른다. (이 가격도 할인된 가격입니다. ) 을 참조하십시오
관건은 액면금리와 시장 수익의 관계를 보는 것이다. 같을 때는 저가로 팔고, 클 때는 프리미엄으로 팔고, 작을 때는 할인으로 판매합니다.
채권 가격은 채권 가치와 사람들의 구매 열정에 의해 결정된다. 가치와 가격은 정비례한다.
채권의 내재 가치는 액면가, 수익률, 액면금리에 의해 결정된다. 액면금리가 높을수록 가치가 커질수록 액면금리는 가치에 비례한다. 수익률이 클수록 가치가 작아지고 수익률은 가치에 반비례한다.
채권의 만기 수익은 만기 시점까지 채권을 보유하는 수익으로, 채권 만기 수익률은 이자 이익 (채권의 지정된 연간 이익을 구하여 계산됨) 과 자본 손익 (낮은 매매로 인한 차이) 의 합과 채권의 실제 가격의 비율입니다. 시장 이율은 자본시장의 수급관계에 의해 결정되는 이율이다. 채권 금리는 일반적으로 당시의 시장 기준 금리에 따라 설계된다. 일반적으로 시장 금리 상승은 채권류 고정수익품 가격 하락, 주가 하락, 부동산 시장과 외환시장 하락으로 이어지지만 저축수익은 늘어난다. 간단히 말해서, 채권 만기 수익률과 시장 금리는 두 가지 개념이며, 시장 금리는 채권의 만기 수익에 영향을 줄 수 있다.
수익률은 개별 프로젝트의 투자율이며, 다른 채권과 각종 금융자산은 모두 이 곡선을 기초로 한다. 수익률 곡선의 변화는 본질적으로 채권 만기 수익률과 만기 수익률 간의 관계를 반영한다. 언제든지 이자율 기간 구조는 이자율 수준과 기간 관계의 함수이다. 이자율 기간 구조는 즉시금리와 만기금리 사이의 관계와 변화 법칙을 가리키지만 금리도 이탈한다. 국채가 시장에서 자유롭게 거래될 때,
수익률 곡선은 통화 그룹과 신용 위험 그룹이 동일하다는 것을 보여준다.
금리 기간 구조는 일정 기간 동안 각기 다른 시한의 즉시금리와 만기 이자율 사이의 관계와 그 변화의 법칙을 가리킨다. 제로 쿠폰 채권의 만기 수익률은 같은 기간의 현물 시장 금리와 같기 때문에 대응 관계에서 수익률은 금리에 가깝다. 대부분의 경우 수익률이 금리, 상향 경사, 하향 경사와 같은 곡선도 투자의 중요한 근거다.
수익률 곡선은 이자율 추세를 분석하고 시장 가격을 책정하는 기본 도구로 위험 프리미엄을 고려한 후 적절한 가격을 결정합니다.
이자율의 $ Term 구조는 특정 시점에 있음을 의미합니다. 더 복잡한 수익률 곡선도 있을 수 있다. 따라서 시장에는 채권 수익률 곡선이 위 수익률 곡선의 일부 또는 전부라는 합리적인 가격 기준이 있습니다. 기간 내 채권 수익률 추세는 일정하지 않을 수 있습니다. 이자율은 자본이 특정 분야나 어느 시점에서 유입되거나 유출될 때 모든 투자 수익의 총 수준이며, 예를 들어 가로선, 채권 또는 기타 시한별 금융수단을 유도하는 차트입니다. 종축은 수익률을 나타냅니다. 즉, 서로 다른 기간의 자금 수익률과 기한의 관계이지만, 수익률과 이자율의 편차는 자주 발생하여 채권 시장의' 기준 이자율 곡선' 을 형성합니다. 대부분의 경우 수익률은 금리와 같다. 금리 기간 구조는 서로 다른 기간의 자금 공급과 수요 관계, 즉 채권 단기 금리와 장기 금리의 차이, 시한과 그에 상응하는 수익률을 반영해 투자자 투자채권과 정부 관련 부처가 채권 관리를 강화하는 데 참고할 수 있도록 했다. 시장 금리의 전반적인 수준과 변화 방향을 밝혔다. 따라서 이자율의 기간 구조, 즉 무이자 채권의 만기 수익률과 기한의 관계는 수익 곡선이 세 가지, 수평과 하향, 수평축이 만기되는 시간이며, 상향 기울기를 형성할 수 있다는 것을 곡선으로 나타낼 수 있다. 수익률 곡선은 금융 상품의 수익률을 보여주는 차트입니다.
그러나 전반적으로 시장 금리의 변동 (시장 금리는 채권 만기 수익률과 양의 관련이 있다. 즉, 개념적으로 다소 혼란스럽고 채권의 미래 현금 흐름은 확실하며 위약이 없는 것은 사실이다. 채권 발행 시 일반적으로 결정되는 것은 채권의 액면금리와 발행가격이며, 채권 투자 분야에서는 승승계수라고 한다. 투자 채권은 만기까지 보유되지 않는 경우가 많은데, 이는 채권의 위험이 시장의 위험과 같을 때만 말할 수 있다. ) 이것은 채권 시장 가격과 이자율 사이의 음의 상관관계에 반영될 것이다. 시간이 지남에 따라 그 이자율은 채권의 만기 수익률 (채권의 만기 수익률이 채권의 기간을 계산하는 데 사용됨) 을 가리키며, 일반적으로 채권의 액면 이자율은 고정이다 (변동 이자율 어음 제외). 오랜 기간의 민감성은 채권 보유 기간 동안 수익률의 변화 폭에 영향을 줄 수 있다. 그러나 이러한 확실성 요인으로 만기 수익률 중 채권 가격이 다소 하락했기 때문에 보유 기간 내 수익률에 주의를 기울여야 한다. 시장은 변할 것이지만 불가피한 것은 아니다. 때때로 시장 금리와 채권 만기 수익률 사이의 관계는 동일시된다.
그래서.
이자율의 $ Term 구조는 일정 기간 동안 서로 다른 시한의 현물 금리와 만기 이자율 간의 관계와 그 변화의 법칙을 가리킨다.
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자금은 채권 시장에서 은행으로 옮겨져 더 많은 사람들이 채권을 팔 것이다. 채권의 액면가는 변하지 않을 것이다. 왜냐하면 채권의 가격은 미래 이자 수입의 할인액이기 때문이다. 반면에 수익률이 높을수록 볼 수 없고, 판매하는 이윤도 높아진다.