할인이란 선물환율이 현물 환율보다 낮다는 것을 말한다. 직접 견적에서 할인은 기준 통화 절상을 의미합니다. 반대로 간접 정가법 하에서 할인은 기준 통화 평가절하를 보여준다. 예를 들어 현물 외환시장에서 독일 마크에 대한 미국 달러의 환율은 1: 1.7393 이고, 독일 마크에 대한 미국 달러의 3 개월 환율은1:1이다 이 점에서 마크는 매우 주의를 기울였다.
본질
역사적으로 볼 때, 무역 방식은 줄곧 끊임없이 발전하고 있다. 처음엔 한 푼의 돈으로 물건을 파는 현물 거래였다. 이후 신용체계 수립을 전제로 장기 현물거래가 발생했고 1870 은 면화 선물 거래를 시작했다.
미국의 현재 상황은 우리 학계에서 흔히 말하는 선물시장과 현물시장이 없다. 실제 상황은 선물거래소가 형성한 가격이 현물유통의 기준가격이며 현물유통은 물류 시스템에 불과하다는 것이다. 산지와 품질의 차이로 인해 거래 쌍방은 현물을 거래할 때 선물가격의 프리미엄을 이야기해야 한다.
거래가격 = 선물가격+상승수.
즉, 선물시장과 현물시장은 학술 연구의 구분 개념일 뿐이다. 실제로, 그들은 전체 시장입니다. 선물가격과 현물물류가 유기적으로 작용해야만 시장 메커니즘이 정상적으로 작동할 수 있다.
또한 선물 가격도 최근 원월 계약으로 나뉜다. 원월 선물계약의 가격이 근월 계약의 가격보다 높으면 근월 계약의 원월 프리미엄이 증가할 것이다. 반면에 먼 달은 가까운 달에 가깝다. 다른 각도, 즉 최근 달에서 먼 달까지 마찬가지입니다.
따라서 이 관계를 파악한 후 일반적으로 할증 및 할인을 볼 수 있습니다. a 는 표준이고 b 는 상대적으로 가치 (일반적으로 가격으로 표시) 가 높으면 프리미엄이고, 그 반대는 프리미엄입니다.
예를 들어 상하이 선물거래소에서 지정한 연료유 인도 기준은 180CST 고황연료유인데, 판매자 기업이 당분간 이 표준 연료유를 가지고 있지 않으면 더 높은 기준으로 저황연료유 180 을 수입하는데, 이는 전자에 비해 프리미엄이다. 이전 시스템이 다른 저급 연료의 수송을 허용한다면, 기준에 비해 할인이다.