외환 보유고는 주로 다섯 가지 주요 기능을 가지고 있습니다.
국제수지를 조절하여 대외지불을 확보하다. 국제수지가 일시적인 적자를 보이면 거시경제에 영향을 미치는 재정과 통화정책을 채택하는 대신 외환보유액으로 보완할 수 있다. 국제수지 적자가 장기적이고 근본적이라면 외환보유액도 완충 역할을 할 수 있다. 다른 조정조치를 준비하기 위해 시간을 쟁취할 수도 있고, 다른 정책이 사회 전체에 미치는 부정적인 영향을 줄여 경제 발전을 원활히 전환시킬 수도 있다.
외환시장에 개입하여 현지 통화 환율을 안정시키다. 시장이 단기간에 변동하여 정부의 희망 수준을 벗어나면, 특히 불안정한 투기행위를 당할 경우 정부는 외환보유액을 매매하여 환율을 조절하여 정부가 원하는 방향으로 바꿀 수 있다. 예를 들어, 한 나라의 통화당국은 외환시장에서 외환을 매입하여 환율의 과도한 상승을 막을 수 있고, 반대로 외환을 팔아 원화 환율의 과도한 하락을 막을 수 있다.
신용 담보를 제공하다. 외환보유액은 한 국가의 대출과 원금 상환의 중요한 보증으로 사용될 수 있다. 충분한 외환보유액은 한 국가가 좋은 상환능력을 가지고 있으며, 국제시장에서 자금을 조달할 때 더 쉽고 저렴한 비용으로 각종 대출을 받을 수 있다는 것을 보여준다. 외환보유고는 국제보유액의 일환으로 국제수지조절과 국내환율안정 유지에도 국제보유액과 같은 기능을 하고 있다. 형식적으로 볼 때 외환보유액은 주로 단기 국채, 장기 국채, 회사채, 금, 주식증권 및 기타 외환으로 평가된 자산을 포함한다.
각종 돌발적인 사건으로 인한 긴급 지불에 대응하다. 경제 세계화는 세계 경제 간의 연계를 크게 강화하는 동시에 한 나라의 경제와 금융 위험도 확대했다. 국제경제금융위기와 시장난동이 심해지는 시대에 충분한 외환보유액을 보유하면 국제경제금융위기가 우리나라에 미치는 충격을 완화하고 각종 비상국제수지에 효과적으로 대응할 수 있다. 또 한 나라 경제가 지진 홍수 가뭄 등 자연재해로 심각한 피해를 입었고 사회정치적 격동으로 자본외탈출 등 돌발 사태가 발생하면 충분한 외환보유액이 수입물자를 통해 각종 위험과 돌발 사건에 대처할 수 있어 국내 경제의 안정적인 운영을 보장할 수 있다.
외환보유액도 거시규제의 도구로 사용될 수 있다. 국내 경제 상황에 따라 외환보유액을 효과적으로 관리하다. 외부 경제가 크게 변화할 때 중앙은행은 외환보유액의 수를 선택적으로 늘리거나 줄이거나 외환보유액의 구조를 조정하여 단기간에 금리와 환율의 안정을 유지하고 통화정책의 상대적 독립성을 보장할 수 있다. 이렇게 하면 중앙은행이 주동권을 장악할 수 있고, 외환보유액을 거시규제의 중요한 수단으로 삼아 국내 경제의 건강한 발전을 촉진할 수 있다.