증권투자펀드는 수익 * * * 위험 * * * 의 집합증권투자 모델이다. 즉, 펀드 점유율을 발행함으로써 투자자의 자금을 모아 펀드 수탁자가 관리하고 펀드 매니저가 관리하고 운용하며 주식 채권 등 금융수단에 투자하는 것이다. 국제 경험에 따르면 기금은 저축자금을 투자로 전환시키고, 증권시장을 안정시키고 활성화하며, 직접융자 비중을 높이고, 사회보장체계를 개선하고, 금융구조를 개선할 수 있다. 중국 증권투자기금의 발전도 펀드의 발전이 증권시장의 건강하고 안정적인 발전과 금융체계의 개선을 촉진시켜 국민경제와 사회발전에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있음을 보여준다.
증권투자기금에는 여러 가지가 있어 다양한 방법으로 분류할 수 있다. 수익기관이 언제든지 구독하거나 환매할 수 있는지 여부와 전입 방식에 따라 오픈 펀드와 폐쇄형 펀드로 나눌 수 있습니다. 투자기금 조직 형태에 따라 회사형 펀드와 계약형 펀드로 나눌 수 있습니다. 투자 대상에 따라 투자기금은 통화기금, 채권기금, 주식기금 등으로 나눌 수 있다.
중국 증권투자기금은 3 월, 1998 로 시작한다. 단기간에 폐쇄형 펀드에서 오픈 펀드까지, 자본시장에서 통화시장까지, 국내 펀드 관리사에서 합자펀드 관리사, 국내 투자에서 해외 재테크에 이르는 몇 가지 역사적 도약이 성공했다. 그들은 선진국의 수십 년, 수백 년의 여정을 거쳐 세계가 주목하는 성과를 거두었다. 현재, 증권투자기금은 이미 상당한 규모에 도달하여 중국 증권시장에서 가장 중요한 기관투자력과 투자자들의 가장 중요한 투자수단 중 하나가 되었다.
1999 년 말까지 중국 펀드 자산 규모는 577 억원에 불과했고, 2006 년 말까지 펀드 자산은 6220 억 부와 8564 억원에 달했다. 2006 년 6 월 65438+2 월 3 1 까지 53 개의 폐쇄형 펀드를 포함해 우리나라에는 총 53 개 펀드 매니지먼트사 산하의 32 1 펀드만 투자자가 선택할 수 있다. 오픈 펀드는 200 1 출시 이후 빠른 발전을 이루었습니다. 2006 년 말까지, 오픈 펀드가 전체 펀드 순자산 비중을 차지하는 비율은 이미 80% 를 넘어섰다. 펀드 유형으로 볼 때 우리나라는 주식기금, 채권기금, 화폐시장기금을 내놓았고, ETF, LOF 등 품종도 빠르게 발전시켰고, QFII, QDII 시도에도 큰 발걸음을 내디뎠다.
중국 펀드 산업의 급속한 발전에 따라 중국 자본 시장에서 증권 투자 펀드의 지위와 영향력이 지속적으로 높아짐에 따라 중국 자본 시장 발전에 대한 긍정적인 작용이 점차 나타나고 있다.
2. 개방형 기금
오픈 펀드란 펀드 발행 총량이 일정하지 않고, 총 펀드 점유율이 언제든지 증가하거나 감소하며, 투자자는 펀드 시세에 따라 국가가 규정한 사업장에서 펀드 점유율을 신청하거나 상환할 수 있는 펀드를 말한다.
3. 폐쇄 기금
폐쇄형 펀드란 발행총액이 미리 정해져 폐쇄기간 동안 펀드 점유율이 변하지 않는 펀드를 말한다. 펀드가 상장된 후 투자자들은 증권시장을 통해 펀드 점유율의 양도와 매매를 할 수 있다.
4. 계약 기금
계약형 펀드는 단위 신탁기금이라고도 하며 투자자, 관리자, 수탁자가 펀드 당사자로서 펀드 계약 형태로 수익증을 발행하여 설립한 펀드를 말한다. 그것은 계약 원칙에 근거하여 조직된 대리 투자 행위이다. 펀드 정관도 없고 회사 이사회도 없고 펀드 기업을 통해 삼방의 행동을 규제하는 것이다. 펀드 매니저는 펀드의 관리 운영을 책임진다. 펀드 수탁자는 펀드 자산의 명목 보유자로서 펀드 자산의 보관과 처분을 담당하고 펀드 매니저의 운영을 감독한다.
5. 회사 기금
회사형 펀드는 * * * 뮤추얼 펀드라고도 하며 펀드 자체가 주식유한회사를 가리킨다. 회사는 주식 발행이나 수익증빙을 통해 자금을 모금한 후 회사가 위탁한 투자 컨설팅 회사에 투자한다.
6. 성장 기금
성장 기금: 예, 이것이 가장 일반적인 펀드 유형입니다. 그러한 기금 자산의 장기 부가가치. 이러한 목표를 달성하기 위해 펀드 매니저는 일반적으로 신용도가 높고 장기 성장 전망이 좋거나 장기 흑자가 있는 회사의 주식에 펀드 자산을 투자합니다.
7. 소득 기반 기금
수익형 펀드는 주로 현금 수익을 가져올 수 있는 증권에 투자하여 당기 최대 수익을 얻기 위한 것이다. 수익형 펀드 자산 성장 잠재력은 크지 않고 원금 손실 위험은 상대적으로 낮으며 일반적으로 고정수익형 펀드와 권익형 펀드로 나뉜다.
8. 자금 균형 조정
균형형 펀드는 현재 수익을 얻는 것을 투자 목표로 장기적 부가가치를 추구하는 펀드다. 일반적으로 자금을 주식과 채권에 분산시켜 자금의 안전과 수익성을 보장한다.
9. 공개 발행 기금
공모기금은 우리나라 정부 주관부의 감독을 받아 불특정 투자자에게 수익증빙증을 공개적으로 발행하는 증권투자펀드를 말한다. 예를 들어, 현재 국내 증권 시장의 폐쇄형 기금은 공모 기금에 속한다.
10. 사모 펀드
사모펀드란 대외 공개되지 않고 특정 투자자에게 사적으로 자금을 모으는 집합투자를 말한다.
1 1. 주식기금
주식형 펀드란 주로 주식시장에 투자하는 펀드를 말한다. 이것은 상대적인 개념이다. 그것은 모든 자금이 주식을 구매할 것을 요구하지는 않지만, 소량의 자금도 채권이나 기타 증권에 투자할 수 있다. 우리나라 관련 법률 규정에 따르면 펀드 자산은 반드시 20% 이상 정부채권에 투자해야 한다. 펀드가 주식형 펀드인지 아닌지는 펀드 계약에서 약속한 투자 목표와 투자 범위에 따라 판단하는 경우가 많다. 국내에 상장된 폐쇄형 펀드와 대부분의 오픈펀드는 주식형 펀드다.
12. 채권 기금
채권 펀드란 채권 시장에 투자하는 펀드의 전부 또는 대부분을 말한다. 만약 모두 채권에 투자한다면, 한하 채권 펀드와 같은 순채권 펀드라고 부를 수 있다. 펀드 자산의 대부분이 채권에 투자하고 소수가 주식에 투자할 수 있다면, 남부 보원채권 펀드와 같이 채권 투자가 펀드 자산의 45 ~ 95%, 주식투자가 펀드 자산의 0 ~ 35% 를 차지한다고 규정하고 있다. 주식시장이 좋지 않을 때는 주식을 보유하지 않아도 된다.
13. 지수 기금
지수 펀드는 지수화 방식으로 투자하는 펀드입니다. 간단히 말해서, 추적, 수동 투자 시장을 위해 시장 지수를 선택하여 펀드의 수익을 이 시장 지수의 수익과 일치시키는 것입니다.
14. 자본 보존 기금
보험 기금은 일종의 반폐쇄 기금이다. 특정 투자 기간 (예: 3 년 또는 5 년) 동안 이 기금은 다른 고수익 금융 수단 (주식, 파생증권 등) 을 투자함으로써 투자자에게 추가 수익을 제공할 수 있는 잠재력을 유지하는 것 외에도 투자자에게 일정한 고정 비율 (예: 100%,/KLOC-) 을 제공합니다 ). 투자자는 만기기금을 보유하기만 하면 원금 보답을 받을 수 있다. 시장 변동이 크거나 전체 시장 침체의 경우, 보험 기금은 위험 감당력이 낮고, 은행 예금보다 높은 이자 수익을 기대하며, 중장기 투자를 목표로 하는 투자자에게 저위험 절상 잠재력을 지닌 투자 도구를 제공한다.
15. 거래 거래 펀드 및 상장 오픈 펀드 (LOF)
거래소거래기금 (ETF) 은 거래소에서 거래할 수 있는 펀드를 가리킨다. 거래소 거래 펀드는 법적 구조상 오픈 펀드이지만? 멸치는 2 차 시장에서 입찰 거래를 통과했다. 그리고 일반적으로 현금 가입과 상환을 허용하지 않고, 한 바구니의 주식으로 펀드 단위를 만들고 상환한다. 일반 투자자들에게 거래소 거래 펀드는 주로 2 급 시장에서 거래합니까? LOF(Listened Open Fund) 는 거래소에 상장된 거래에 대한 오픈 증권 투자 펀드로' 상장오픈 펀드' 라고도 합니다. LOF 투자자는 펀드 매니저나 위탁된 판매기관을 통해 펀드 순액으로 펀드를 매입하고 환매할 수 있으며, 거래소시장을 통해 거래시스템으로 거래할 수 있는 거래가격으로 펀드를 매매할 수 있다.
16. 머니 마켓 펀드
머니 마켓 펀드는 은행 정기 예금, 상업 약속 어음, 수락어음 등 저위험, 유동성이 높은 단기 투자 수단에 투자하는 펀드로 유동성이 좋고, 저위험, 저수익이 특징이다.
17. 통합 우산 기금
우산형 기금은 일명' 우산형 하위 기금' 또는' 우산형 하위 구조 기금' 이라고도 하며, 기금의 일종의 조직 형태이다. 이러한 조직 구조 하에서, 일반 기금 모집 설명서에 따라 기금 발기인은 규정된 절차와 요율로만 전환될 수 있는 몇 개의 기금을 설립했다. 이 기금은 "하위 기금" 또는 "구성 기금" 이라고합니다. 이 하위 기금으로 구성된 기금 체계는' 우산 기금' 이라고 불린다.
18. 특별 기금
특별기금이란 특정 업종에 자금을 전문적으로 투자하는 주식형 펀드 상품을 말한다. 특별 기금은 일반 주식형 펀드에 비해 투자 범위를 효과적으로 좁히고 투자 대상을 선택하는 데 더욱 목적이 있다. 펀드 매니저는 주요 R&D 를 확립 된 산업에 집중할 수 있습니다. 이는 투자 관리의 전문화를 향상시킬 뿐만 아니라 관리 비용도 어느 정도 낮출 수 있습니다. 미국의 펀드업을 예로 들면 전문기금의 일반적인 투자 분야는 하이테크, 대중매체, 의료, 금융, 공공사업, 천연자원, 부동산 등이다.
19. 부채 상환 기금
부채 상환 기금은 "부채 감소 기금" 이라고도합니다. 국가 또는 발행 회사가 미상환 공공 채권 또는 회사채를 상환하기 위해 설립한 특별 기금 많은 선진국들이 채무 상환 기금 제도를 수립했다. 일본의 상환기금 제도는 메이지 39 년 국채 정리 기금 특별회계법에 따라 확정됐다. 채무 상환 기금은 일반적으로 분할 상환채권으로 설립된다. 채무 상환 자금은 일반적으로 매년 발행사 흑자에서 일정 비율로 인출하거나, 매년 고정 금액이나 발행 채권 비율에서 추출할 수 있다.
20. 국채 기금
국채기금은 정부가 직접 또는 간접적으로 담보하는 증권에 전문적으로 투자하는 펀드를 말한다. 기술자본 대상에는 국채, 국채권, 정부채권, 정부기관이 발행한 채권이 포함된다. 이 펀드에 투자하는 가장 큰 장점은 안전성이 높다는 것이다. 정부 담보가 있어 수익이 비교적 안정적이고 유동성이 크다.
2 1. 채권기금은 왜 A, B, C 의 세 가지 범주로 나옵니까?
주식형 펀드와는 달리 채권형 펀드에는 특별한 분류가 있다. 예를 들어, 중국 채권, 대성채권은 A, B, C 의 세 가지 범주로 나뉘는데, 공은강채, 상인 안태, 박시안정, 붕화천분은 A, B 로 나뉜다. 이 사이에 얼마나 차이가 있는가?
첫째, A, B, C 또는 A, B 의 핵심 차이점은 구독료입니다. 농은행의 3 종 기금인 경우, 클래스 A 는 일반적으로 프런트 엔드 비용, 클래스 B 는 백 엔드 비용, 클래스 C 는 요청서가 없습니다. 즉 프런트 엔드와 백 엔드에는 수수료가 없습니다. A, B 등급으로 분류한 채권 펀드는 일반적으로 A 등급으로 신청비가 있는데, 프런트엔드와 백엔드를 포함해서 B 급 채권은 요청서가 없습니다. 즉, 농행 3 종 중 A, B 형 펀드는 A, B 급 중 A 형 펀드에 해당하며, 프런트 엔드 또는 백 요청서 펀드이고, A, B, C 급 C 형 펀드는 A, B 급 중 B 형 펀드에 해당하며, 요청서는 받지 않습니다. 하지만 모집설명서를 자세히 살펴보면 요청비를 받지 않는 채권기금에는' 판매서비스료' 라는 추가 조항이 있다. 중국 채권 모집 설명서에 이렇게 적혀 있다. "본 펀드의 A/B 펀드 점유율은 판매 서비스료를 받지 않고 C 펀드 점유율의 연간 판매 서비스료는 0.3% 이다. 본 펀드의 판매 서비스 요금은 본 펀드의 판매 및 펀드 점유율 보유자의 서비스에만 사용됩니다. " 다른 말로 하자면, 한하 채권 C 류는 프런트 엔드 또는 백 엔드 청약 비용은 받지 않지만 판매 서비스 요금은 청구됩니다. 이 판매 서비스 요금은 관리비와 비슷해서 일별로 인출합니다. 한하 A/B 와 C 펀드의 2007 년 이후 실적을 보면 한하 채권 C 의 수익이 A/B 0.35% 포인트 뒤처진다는 것을 알 수 있다. 이 결과는 주로 판매 서비스 요금으로 인한 것이다. 다른 채권 펀드도 마찬가지다. 공은강채 B 급 판매 서비스료를 제외한 몇 개의 채권 펀드에 요청비가 없는 판매 서비스료는 모두 0.3% 이다.
세상에는 무료 점심이 없다. 일회성 구독료를 받지 않고 일일 판매 서비스료를 받는다고 해서 차이가 없다는 뜻은 아니다. 한하 채권 a, b, c 를 예로 들어 봅시다. 가입비가 없기 때문에 클래스 C 는 판매비가 있지만 3 년 후 0.3% 의 판매비는 1% 미만이며 프런트 엔드 구독료보다 낮습니다 (당분간 자산 가치 상승은 고려하지 않음). 우리는 이렇게 생각할 수 있습니다: 만약 당신이 단기 투자라고 확신한다면, 예를 들어 투자 기간이 1~2 년 이하라면, 당신은 C 급 채권을 선택할 수 있습니다. 2 년 이상은 수지가 맞지 않습니다. 3 년 이상이라면 B 를 선택할 수 있다. 한하 채권 B 류 2 ~ 3 년 후 요금이 0.7% 에 불과하기 때문에 시간이 길수록 시간이 줄어든다. 투자 기한에 대한 판단이 없다면 클래스 A 프런트 엔드 요금을 고려해 볼 수 있다. 한하 A 급 채권의 경우 3 년 이상 C 급 채권보다 우수하며 1 년 이하는 B 급 채권보다 낫다. 그러나 이 ABC 규칙에도 예외가 있다. 예를 들어, 이방다의 월수익 A, B 가 발전한 이방다의 온건수익 A, B 는 내가 위에서 말한 것과는 정반대이다. 수익 A 는 요청서가 없고, 수익 B 는 프런트 엔드 요금입니다.
우리는 2008 년 새로 발행된 채권 기금에서 신청 상환 비용을 받지 않는 방식이 비교적 유행한다는 것을 발견했다. 예를 들어, 강한 부채, 이방다 강한 부채 b 등을 널리 발부하다. 즉, 구독료는 받지 않지만 판매서비스료를 받고 관리비와 유사하게 매일 인출한다는 뜻이다. 그러나 새로 발행된 제로율 채권 펀드는 신규 펀드 폐쇄기간이 있지만 기존 신규 펀드 요청비가 요청비보다 낮은 할인은 없어졌다는 점에 유의해야 한다.
또 요청비가 없는 채권 펀드는 통화기금 같은 매매비는 없지만 채권 펀드는 여전히 변동이 있다는 점도 유의해야 한다. 그것들의 파동은 주식형 펀드보다 작지만, 적자의 가능성도 있다. 따라서 이것은 통화 기금과 근본적으로 다릅니다.
22.QDII, QFII
Q: QDII, QFII 등의 영문 약어를 자주 볼 수 있습니다. 나는 그것들이 무슨 뜻인지 알고 싶다.
A: QDII (중국어는 합격경내 기관투자자) 는 자본계좌가 완전히 개방되지 않은 상태에서 정부가 인정한 경내 금융투자기관이 해외 자본시장에 투자할 수 있도록 하는 메커니즘을 말한다.
QFII (자격을 갖춘 외국인 투자자 협회
Estors (자격을 갖춘 해외 기관 투자자) 는 해외 전문 투자 기관이 중국 내에 투자하는 자격 인정 제도를 말한다. QFII 제도는 과도기적 제도적 안배로서 자본 프로젝트가 완전히 개방되지 않은 국가 및 지역에서 증권 시장을 질서 정연하고 안정적으로 개방할 수 있는 특수 채널이다.
QDII 와 QFII 는 해당 투자 시스템입니다.