중국이 미국 국채를 매입하는 의미는 무엇입니까? 무슨 소용이 있습니까?

지난 몇 년 동안 중국 정부는 줄곧 미국 국채를 매입해 왔지만, 미국 투자자들은 줄곧 감축하고 있다. 예를 들어 10 년 전, 미국 국채 총량은 약 3 조 원, 그 중 70% 이상, 즉 2 조 여억 원, 미국 투자자들이 소유했다. 하지만 현재 미국 국채의 총량은 4 조 원으로 증가했지만, 그 중 3 분의 1 만이 본토 투자자들이 보유하고 있으며, 비율은 계속 하락하고 있다. 미국인들이 미국 국채를 사지 않는 이유는 간단하다. 금리가 매력적이지 않다는 것이다. 중국 정부가 미국 국채를 매입한 것은 투자 금리에 관심이 없는 것이 아니라 미국 달러화에 대한 화폐의 환율을 안정시켜 그 나라의 수출산업을 보호하기를 희망하기 때문이다. 위안화 절상을 막는 데는 크게 두 가지 방법이 있다. 하나는 시장에서 인민폐를 팔거나 달러를 대량으로 매입하는 것이다. 이런 방법 중 하나는 오래가지 못하는 것이고, 두 번째는 매년 미채를 대량으로 구매하여 위안화 환율 상승을 방지하는 것이다.

전문가의 의견

중국의 현재 금융 환경에서 미국 국채를 구입하는 것이 여전히 최선의 선택이다. 외환보유액은 외국인 직접투자, 대외무역흑자, 중국에 진출한 국제열돈에서 비롯된다. 2005 년 말까지 중국 외환보유액은 8000 억 달러가 넘었고, 중국 자본의 순유출은 이미 10 년 동안 계속되었다. 10 년 동안 외국은 중국 자금10/0.72 조 원을 순이용 해왔다. 중국은 국제자본이 흐르는' 중계소' 와 같다. 한편으로는 끊임없이 유입되는 외자가 고액의 수익을 거두고 외환보유액 잔액을 높인다. 한편으로는 중국 자본이 여러 해 동안 유출되어 투자 수익률이 낮다. 베이징대학교 중국경제연구센터 교수 송국청 교수는 이런 현상을' 춘강화락서강' 이라고 부른다. 초상은행 수석 외환분석가 유위밍은 중국 자금의 순유출이 거액의 외환보유액으로 인한 것이라고 지적했다. 그렇다고 국내 기업이 쓸 돈이 너무 많다는 뜻은 아니다. 이것은 역설이 아니다. 유위명은 현행 외환제도 하에서 외국 자금이 중국에 입국하면 반드시 인민폐로 전환되어야 하고, 외환은 중앙은행이 매입하여 외환보유액을 형성해야 한다고 설명했다. 현재 중국 외환보유액은 주로 미국 국채 매입에 쓰이고 있으며, 10 년 미국 국채수익률은 5% 미만이다.