외환보유액의 증가는 기초통화량을 직접 증가시켰다.

우리 나라는 기업이 획득한 외환을 외환결제은행 (예: 공상은행, 중국은행) 에 팔아야 하고, 외환결제은행이 획득한 여분의 외환포지션을 중앙은행 (중국 위안화은행) 에 팔아서 우리나라 국가외환보유고를 형성하고, 중앙은행은 인민폐로 상업은행으로부터 외환을 구매한다. 외환보유액은 위안화 발행을 통해 확보됐고, 이렇게 발행된 위안화도 외환보유액으로 기본통화 증가를 초래한 것이다.