첫째, 금과 달러의 음의 상관 관계
오랫동안 금값이 달러로 평가돼 달러화에 직접적인 영향을 받았기 때문에 금과 달러는 큰 부정적 상관관계가 있다.
첫째, 달러의 평가절상이나 평가절하는 국제 금 공급과 수요의 변화에 직접적인 영향을 미쳐 금 가격의 변화를 초래할 수 있다. 금의 수요로 볼 때, 금은 달러로 평가되기 때문에, 달러 가치가 하락하고 다른 화폐로 금을 살 때, 같은 양의 돈으로 더 많은 금을 살 수 있어 수요를 자극하여 금 수요가 증가하여 금값이 높아지게 된다. 반면 달러화 가치가 오르면 다른 화폐를 사용하는 투자자들에게는 금값이 더 비싸져 소비를 억제하고 금값 하락을 초래할 수 있다.
둘째로, 달러의 평가절상이나 평가절하는 달러에 대한 사람들의 신뢰를 나타낸다. 달러 가치 상승은 달러에 대한 신뢰도가 높아져 달러에 대한 보유가 증가하고 금에 대한 보유가 상대적으로 줄어들어 금 가격이 하락한다는 것을 보여준다. 반면 달러 가치 하락은 달러 가격 상승으로 이어졌다. 예를 들어, 1980 년대 이후 미국 경제는 급속히 발전하여 대량의 해외 자금이 미국으로 유입되었다. 이 기간 동안 다른 시장에 대한 투자 수익은 금 투자보다 훨씬 높았고, 투자자들은 금 시장을 대규모로 철수해 금값이 20 년 동안 계속 하락했다. 200 1 에 진입한 후 세계 경제는 침체에 빠졌고, 달러는 다른 주요 국가에 대한 환율이 급락했다. 인플레이션과 통화 평가 절하를 피하기 위해 투자자들이 금 시장으로 복귀하기 시작하면서 금 시세에 중요한 전환점이 나타났다. 2002 년 이후 미국 경제는 점차 불황에서 벗어났지만 이라크 전쟁의 부정적인 영향으로 여전히 많은 도전에 직면해 있다. 2003 년에 해외 투자자들은 미국의 이중 적자 문제를 면밀히 주시하기 시작했다. 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 가 화폐평가절하를 통해 무역적자를 줄이려 했지만, 이 방법은 효과가 없는 것 같다. 달러는 해외 투자자들에게 매력이 점점 작아지면서 대량의 자금이 유럽 등 시장으로 유출되었다. 2007 년 발발한 서브프라임 모기지 위기가 미국 금융위기를 고조로 끌어올렸다. 달러가 빠르게 평가절하되고 금 투자 규모도 사상 최고치를 기록했다.
달러화와 금의 음의 상관관계가 장기적인 추세로 볼 때 단기적으로는 예외가 배제되지 않는다는 점에 유의해야 한다. 예를 들어, 2005 년에는 달러와 금이 동시에 올랐다. 이 상황의 주된 원인은 유럽의 정치적 경제적 격동이다. 통합 과정은 프랑스 국민투표 실패로 붕괴의 위기에 직면해 유럽 경제가 침체되어 왔다. 영국 경제 발전이 침체되어 퇴보하다. 금리 인하를 통해 경제를 자극해야 했던 유럽 중앙은행은 달러와 유로 이차가 확대되어 딜레마에 빠졌다. 현재의 금리는 겨우 유지할 수 있을 뿐이다. 영국 중앙은행이 경제를 자극하기 위해 금리를 낮추기 위해 유로와 파운드가 시장에 매도되었다. 단기적으로는 투자자들이 달러와 금 시장으로 돌아가 안전을 추구할 수밖에 없어 달러화와 금의 동시 상승을 추진했다.
둘째, 금과 석유의 양의 상관 관계
금과 석유는 양의 상관 관계가 있습니다. 즉, 금 가격과 유가는 일반적으로 양의 상관 관계가 있습니다. 유가 상승은 금값도 오를 것을 예고하고, 유가 하락은 금값도 떨어질 것을 예고하고 있다.
첫째, 유가의 변동은 세계 경제, 특히 미국 경제의 발전에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 미국의 경제 총량과 원유 소비가 모두 세계 1 위이기 때문이다. 미국 경제의 동향은 미국 자산의 질적 변화에 직접적인 영향을 미쳐 달러 상승과 금 가격의 상승과 하락을 초래할 수 있기 때문이다. 국제통화기금 (International Current Fund) 에 따르면 유가가 5 달러 오를 때마다 글로벌 경제 성장률은 약 0.3% 포인트 하락할 것으로 예상되며 미국 경제 성장률은 약 0.4% 포인트 하락할 것으로 전망된다. 유가가 계속 치솟자 국제통화기금 (International Current Fund) 은 즉각 미래 경제 성장에 대한 전망을 낮췄다. 유가는 이미 세계 경제의' 청우계' 가 되었다. 고유가도 경제성장의 불확실성 증가, 인플레이션 예상 상승, 금값 상승을 의미한다.
금, 석유, 달러 관계에서 금의 가격은 주로 달러로 계산되며 석유도 마찬가지다. 1970 년대 초, 제 2 차 세계대전 이후 건설된 세계 통화체계 브레튼 삼림체계가 붕괴된 후, 금 가격과 유가는 달러와의 고정환율에서 벗어나 가격이 급등했다. 이들 사이에는 밀접한 연계와 견제와 균형이 있어 상호 파동에 상대적 안정을 숨기고 표면 안정에 절대적인 변화가 존재한다. 중장기적으로 볼 때, 금과 원유의 변동 추세는 기본적으로 일치하지만, 단지 폭이 다를 뿐이다.
지난 30 년 동안 달러로 표시된 금과 유가의 변동은 비교적 안정적이었고, 금 평균가격은 온스당 약 300 달러, 유가는 배럴당 약 20 달러였다. 금과 석유의 평균 교환 관계는 1 온스 금 쌍 약 16 배럴의 석유이다. 이 비율은 1980 년대 중반 후반에 정점에 이르렀고, 65,438+0 온스의 금이 약 30 배럴의 원유로 바뀌었다. 하지만 원유 공급 부족으로 원유 가격이 크게 올랐고 같은 기간 금은 상대적으로 정체됐다. 지금까지 1 온스의 금은 약 12 배럴의 석유로만 바꿀 수 있었다. 현재 석유와 금의 환전 비율로 볼 때, 금값은 여전히 상승할 여지가 있다.
셋째, 달러와 석유 사이의 음의 상관 관계
미국 경제는 오랫동안 석유와 달러에 의존하고 있으며, 달러의 주화권과 국제결제시장에서의 독점권에 의지하여 달러의 정가권을 장악했다. 초군사력을 통해 전 세계 석유 자원과 주요 석유 운송 통로의 거의 70% 가 직접적인 영향과 통제 하에 있어 전 세계 석유 공급을 통제하고 유가를 장악하고 있다. 장기적으로 달러 평가 절하, 유가 상승; 달러가 딱딱해지면서 유가가 하락세를 보였다.
넷째, 세 가지의 관계에서 금값 추세를 본다.
위의 분석에서 금, 석유, 달러 사이에는 내재적인 연관성이 있음을 알 수 있다. 현재로서는 금이 우시장에서 곰 시장으로 바뀌는 것은 시기상조이다. 왜냐하면:
첫째로, 자원의 부족으로 인해 금 공급이 감소하고 있고 수요가 상승하고 있어 가격이 반드시 상승할 것이다.
둘째, 석유와 황금가격의 동변관계로 세계 경제에서 석유의 소비가 날로 커지고, 유가 상승은 금가격의 동향 변화를 이끌고 있다. 또한 금과 석유의 역사적 교환 관계로 볼 때 현재 온스당 금 교환 석유의 배럴 수가 낮고 금값은 아직 상승할 여지가 있을 것으로 보인다.
마지막으로, 최근 달러가 반등했지만, 심지어 일부 투자 은행들은 달러가 여러 해 동안 지속되는 약세 구도를 역전시킬 것이라고 생각했지만, 달러의 반등은 서브 프라임 위기가 유럽으로 확산되는 것을 기초로 한 것이다. 서브프라임 모기지 위기의 원천, 부동산 시장, 금융시장 등 미국 경제는 뚜렷한 전환점을 보이지 않았다. 스태그플레이션과 이중 적자는 달러 반등 머리 위의 칼이다. 현재의 시장 환경은 2005 년과 비슷하다. 유로존 경제가 곤경에 빠지다. 달러 펀더멘털은 좋지 않지만 투자자들이 달러와 금 시장으로 돌아가 안전을 구하고 달러와 금의 동시 상승을 촉진하는 것은 배제할 수 없다.