미국 정부 재정설에 국채 발행은 필연적이다. 미채 시장에는 소수의 인수도 필연적이다. 시장의 현존량 채무 상환을 위해 미국은 세 가지 옵션을 가지고 있다. ① 낡은 빚을 갚기 위해 달러를 대량으로 제조하고, 그 결과 달러를 허비하고, 달러를 크게 평가절하하여 유통가치를 크게 낮추고, 국내 인플레이션을 크게 낮추고, 물가가 길어지고, 국민들이 수다를 떨지 않고, 경제가 붕괴되었다. ② 아직 감당할 수 없다. 채무위약 이후 미국 정부는 더 이상 운수 경비를 마련할 수 없다. 정부 파산, 민중복지, 공공지출 * * * * 프로젝트 지출, 방대한 군대가 모두 마비돼 모두 운행을 중단했다. 이것이 미국 정부가 직면한 현실이다. ③ 세금을 다시 대폭 인상한다. < P > 트럼프 정부의 대폭적인 감세 정책과 크게 늘어난 군사비 예산 및 방대한 채무 기수의 이자 부담으로 미국 정부의 예산 적자가 66 억에서 올해 말까지 1 조 이상으로 급증할 것으로 예상되는데 정부는 국채를 발행하지 않는 이 거액은 어디서 나올까? < P > 트럼프의 세금 개혁 정책은 국내 기업 및 개인 세금 부담을 거의 절반으로 줄여 납세자들의 여론지원을 받아 실체 기업의 확장을 촉진하고 취업률을 높였다. 이것은 어느 정도 미국 경제의 성장을 자극했고, 그것의 유리한 면이다. 불리한 점은 미국의 정부 재정이 모두 국내 세금에서 나왔다는 것이다. 지난해 3 조 3 억 수입은 올해 말까지 3% 안팎을 감량해야 했고, 물론 국내 신규 기업의 세금 보충은 감세액의 2% 정도에 이를 수 있어 실제로 24% 가량 세수를 줄일 수 있다. 그렇다면 올해 재정수입은 2 조 7 억 달러다. 올해 정부 재정예산에 비해 적자는 1 조 2 억 달러에 이르고, 내년 군비 예산의 천여억 성장액과 국채 지급액 증가로 미국 정부의 올해 말 예산 적자는 놀라운 1 조 4 억 달러에 이를 것으로 보인다. 이 돈 트럼프 정부는 빚을 내지 않고 어디에서 나왔습니까? 국회를 로비하고 미국 정부의 채무 상한선을 다시 3 조 달러로 올려야 하는 것도 당연하다. < P > 미국 국채가 전부 외채인 것은 아니다. 그중 거의 7% 는 내채로 국내 기업과 민간이 보유하고 있으며 소량의 인플레이션으로 구성됐다. 그 정부가 다시 대거 1 조 4 억 국채를 발행했고, 국제적으로는 청약사건이 없었고, 국내에는 청약할 사람이 없는 것이 큰일이다. 그렇다면 이 거액은 중앙은행이 지폐 인출기를 가동해 허공에서 만들어 시장에 내놓을 수밖에 없다. 이는 의심할 여지 없이 국내 시장의 인플레이션을 크게 팽창시켰고, 달러도 그에 따라 크게 하락했다. < P > 미국 정부의 채무 등급이 급속히 하락하고 있는 오늘, 미채는 국제적으로나 국내에서도 이미 뜨거운 감자가 되어, 모두가 피하지 못할까 봐, 그리고 그 바보가 대량으로 구독하고 있다. 얼마 전 미국 채무 보유국인 아일랜드는 2% 이상 감축해 67 억에 달했다. 이는 개별적인 현상이 아니라 크기가 다를 뿐이다. 현재 트럼프 정부의 미국 우선정책 취지에서 세계에 대한 무역전은 국제 상품이 미국 시장에 진입하는 것을 크게 막았고, 인플레이션으로 인한 달러가 국제시장에 진입하기 어려워졌기 때문에 이번 달러 대폭적인 인플레이션은 국내 소비자들의 소화에 의해서만 흡수될 수 있으며, 그 국민 생활수준이 어떻게 될지는 필자가 함부로 예측하지 않을 것이다. < P > 미국 정부의 새 국채 발행이 실패하면 채무위약이나 세금을 대폭 인상할 수밖에 없다. 이는 미국 경제에 독극물이며, 매 약마다 치명적이며 둘 중 하나를 선택해야 한다. 이것은 민간 속담에 응해야 한다-무대랑 음독, 먹는 것은 죽음이고, 먹지 않아도 죽는다. < P > 채무 위약, 미국 정부 또는 할 수 있다. 오늘날 미국 정부는 국제적으로 이런 일이 이미 흔하고 신선하지 않기 때문이다. 그러나 위약일로부터 석유 달러, 주화세, 국제통화기금 (International Current Fund) 에서의 달러 비축권, 세계 유통화폐의 지위는 즉각 사라지고 국제융자의 가능성은 제로가 될 것이다. 국내 경제도 이에 따라 붕괴될 것이다, 미국, 폐해! 그러나 세금을 대폭 올려야 하는데, 미국 국민들이 살아남지 못하게 될 것이며, 그 결과는 필자가 예측할 수 없을 것이다. < P > 미국의 현재 상황에 대해 필자는 오히려 좋은 약을 가지고 있어, 이를 진진하게 하고, 목숨을 구하고, 점차 원기를 회복할 수 있다. 이것이 바로 미국의 우선 패권주의를 포기하는 것이다! 미국의 매우 우월한 지정학적 위치를 감안하면 군비 6 천억을 대폭 삭감할 수 있으며 국방의 안전을 충분히 보장할 수 있다. 적대국에 대한 전략적 봉쇄, 억제, 침투, 간섭, 전복을 취소하는 이런 국력 소비가 적어도 군비 지출보다 낮지는 않다. 이 두 가지만으로도 미국 정부의 연간 예산 적자를 완전히 상쇄할 수 있다. 이 조건 하에서 세계와 호혜 호혜, 우세 보완, 조화 * * * 생, * 그때까지 미국은 세계 발전을 이끌 수 있는 세계의 동경을 받는 위대한 나라로 남아 있다. < P > 미국은 현재 채권 수가 2 조 달러를 넘는다. 미국의 17 년도 재정수입이 최고치를 기록했다. 하지만 3 조 32 억 달러에 불과합니다. 재정지출은 3 조 98 억 달러이다. 재정적자 66 억 달러.
미국이 전례 없는 감세 정책을 실현했기 때문이다. 앞으로 1 조 달러의 재정적자가 증가할 것으로 예상된다. 감세 증가로 인한 과세 기준은 해마다 증가하고 있다. 이에 따라 처음 몇 년간 재정적자가 천억 달러 이상 증가했다. 수천억 달러에 달할 수 있습니다. 시장은 18 년 재정적자가 1 조 달러에 이를 것으로 예상하고 있다. < P > 현재 미국 1 년 만기 국채수익률은 2.9% 정도다. 21 조 달러 연간 이자는 6 억 달러 안팎이다. 미국 재정 수입의 약 2% 를 차지하다. 이에 따라 미국은 차입금 상한선을 지속적으로 인상해 자금을 모으고 있다. 끊임없이 새로운 국채 발행을 통해 새롭고 오래된 것을 빌려 운영한다.
아무도 새로운 국채를 사지 않으면. 미국 국채 발행 실패. 미국 정부는 곧 문을 닫을 것이다.
하지만 달러는 세계 유통통화이기 때문이다. 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 세계 중앙은행이다. 지폐 인쇄 대권을 쥐고 있다. 달러 금본위 취소 후. 달러를 계속 인쇄할 수 있습니다. 그래서 미국은 미국 국채를 팔지 못할 것이다. 오히려 세계에서 유통 성능이 가장 뛰어난 무위험 자산이 됐다. 세계 투자자들의 사랑을 받다. 중국은 현재 1 조 달러 이상의 미국 국채를 보유하고 있다. 미국 제 1 채권국이 되다.
중흥 통신 파문과 미국 31 조사 이후. 어떤 사람들은 미국 국채를 팔아서 대응한다고 말한다. 실제로 작동하지 않습니다. 중국은 3 조 달러에 달하는 비축량을 가지고 있다. 자산을 찾을 수 없습니다. 방대한 외부 스토리지를 구성할 수 있습니다. 위험은 없습니다. 하물며 중국은 국채를 팔고 있다. 가격이 떨어지다. 남에게 손해를 끼치고 이기적이지 않은 방법이기도 하다. 중국이 매도한 국채도 다른 기관에 의해 해체될 것이다. 미국에 미치는 영향은 크지 않다. 대부분 단기 충격이다. < P > 미국의 국채는 결국 두 가지 가능성으로 변할 수 있다. 하나는 모두 상환할 필요가 없다는 것을 철저히 부인하고, 다른 하나는 새 돈을 인쇄해 낡은 빚을 갚는 것이다. 현재 미국 연방 준비 제도 이사회 정부가 취한 것은 두 번째 조치다. 미국이 손에 쥐고 있는 글로벌 주화권을 끊임없이 이용해 새로운 달러 상환을 하기 전 미국 채무를 인쇄했지만 코로나 전염병의 영향으로 미국의 국가 채무 규모가 급증세를 보이고 있다. 그동안 무사했던 새 돈 인척, 낡은 부채의 균형이 깨졌다. < P > 221 년 6 월 현재 미국 국가채무 규모는 28 조 3 억 달러를 돌파해 22 년 미국의 총 GDP 2 조 95 억 달러를 훨씬 넘어섰다. 미국의 국가채무는 7% 이상이 넘는다. 미국 연방 준비 제도 이사회 및 미국 내 기업과 거대 다국적 금융기관이 보유하고 있지만, 본질적으로는 여전히 3% 이상의 미국 국가채무가 미국 이외의 다른 지역 국가 및 금융기관이 보유하고 있다. < P > 본론으로 돌아가면 현재의 미국 채무가 시장의 가치 인정이 없다면 단기적인 시장은 큰 압박을 보일 뿐, 충분한 매입이 없을 경우 현재 미국의 국가채무가 신용붕괴 추세를 보이면서 결국 이 달러와 미국 경제에 지장을 줄 것으로 보인다. < P > 현재 해외지역에서는 미국 국가채무 규모 1 위만 일본이었다. 일찍이 유럽연합, 중국, 러시아를 포함해 손에 들고 있는 미국 국가채무를 천천히 팔았고, 일본도 올해 3 월 이전에도 매도를 따랐지만, 이후 미국에 두들겨 반등하지 않고 계속 미채를 늘리고 있다. < P > 그러나 현재 미국 채무에 대한 시장의 보편적인 기대는 비교적 낮다. 22 년 이전에는 미국 부채가 글로벌 자본 투자 시장에서 비교적 인기가 많았는데, 그 연간 수익률은 일반적으로 비교적 높았기 때문이다. 특히 장기 1 년 국채 금리는 더욱 높았기 때문이다. 하지만 22 년 코로나 전염병이 미국 경제에 미치는 부정적인 영향으로 트럼프 기간 동안 미국은 무제한 양적완화 통화 정책을 시행하기로 결정했고, 막대한 달러가 글로벌 자본투자시장과 실체업에 충격을 가해 인플레이션을 일으켰다. < P > 많은 친구들이 왜 22 년 3 월부터 지금까지 미국 연방 준비 제도 이사회 시장에 1 조 달러 이상의 자금 흐름을 잇달아 투자했는지 의아해했다. 인플레이션도 최근 반년 동안 계속 나타났다. 그 이유는 이전의 미국 경제가 코로나 전염병의 영향을 받아 왔으며, 많은 산업이 회복되지 않았고, 실물경제가 회복되지 않고, 자연자금이 모두 가상경제로 쏟아져 들어왔기 때문이다. 그래서 우리는 작년 3 월 미국 주식의 4 회 연속 융해 이후 또 아름다운 V 형 반전이 형성되어 끊임없이 사상 최고치를 경신한 것을 보았다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 미국명언) < P > 그래서 전반적으로 현재 유럽연합을 포함한 미국 전통동맹들이 상대 중 보유하고 있는 미국 국가채무를 시작하면서 장기적 평가절하에 대한 우려감을 느끼고 있다. 중국은 지난 몇 년간 미국 달러의 순매도 국가였으며, 일본 캐나다를 포함한 일부 국가에서도 여전히 평가 절하 상태의 미국 채무를 계속 늘리고 있다. < P > 앞으로 미국 국가채무를 상환할 수 없다면, 즉 두 번째 조치로 새 돈을 인쇄하고 낡은 빚을 갚는 균형점이 최종적으로 깨진다면, 첫 번째 확률의 발생 확률이 계속 높아질 것이다. 이것이 글로벌 자본투자시장이 모두 미채를 경계해야 하는 핵심 원인이다.
아직 여유가 없습니다. < P > 미국이 빚이 너무 많아 재정수입 공급이 빚진 빚을 갚기에 부족하다. < P > 미국의 현재 국채는 대략 21 조 달러인 반면, 217 회계연도에 미국 연방정부 재정수입은 전년 대비 1.5% 에서 약 3 조 32 억 달러, 재정지출은 전년 대비 3 조 3% 에서 약 3 조 98 억 달러로 증가한 것으로 나타났다. 재정적자는 국내총생산 (GDP) 비중을 216 회계연도의 3.2% 에서 3.5% 로 올렸다. < P > 미국 재정지출의 가장 중요한 항목은 사회보장, 의료보험, 의료보조금, 이민개혁수당 등 지출이 비교적 크고 군비 지출도 크다는 것이다. < P > 이 가운데 사회보장지출은 약 967 억 달러로 총 지출의 23.31% (또는 GDP 비중은 5%) 를 차지한다. 국방지출은 약 68 억 달러로 지출 총액의 14.66% (또는 GDP 비중은 3.1%) 를 차지한다. 의료보험 지출은 598 억 달러로 지출 총액의 14.42% (또는 GDP 비중은 3.1%) 를 차지한다. 국채이자 지출도 있습니다. 약 33 억 달러입니다. 그리고 공무원 급여 등도 있다.
돈도 모자라는데 어떻게 빚을 갚을까? < P > 그래서 미국은 새 빚을 빌려 낡은 빚을 갚을 수밖에 없는 것이 미국 관례다. 그렇지 않으면 온 나라가 멈춘다. < P > 의료 보험 지출이 필수적이기 때문에 사회의 안정을 보장한다. 그리고 군비 지출도 필요하고, 군비 지출도 없는데, 어떻게 유일한 초강대국의 강호 지위를 보장할 수 있겠는가! 더구나 군공업은 미국 핵심의 글로벌 선두 산업으로 대량의 취업 기회와 수입을 가져다 지출하지 않을 수 없다. < P > 그리고 국채이자, 이것은 확실하다. 이 돈은 갚지 않으면 채무위약이 아닌가? 그러면 미국 전체가 무너질 것이다. < P > 그래서 더 이상 새로운 채권을 발행하지 않으면 미국도 기본적으로 돈을 갚을 수 없다.
새로운 채무는 아무도 사지 않는 것도 불가능하다. < P > 우선 미국 채무는 주로 미국 내, 미국 국채의 7% 에 집중돼 미국 주민들이 보유하고 있다. 주민들이 국채를 사지 않는데, 그렇게 많은 좋은 투자 프로젝트가 자금 보전과 부가가치를 실현할 수 있단 말인가? 자신의 재산이 평가절하되지 않도록 하기 위해서, 미국 주민들이 국채를 구입하는 것은 중요한 재테크 수단이다. < P > 둘째, 달러는 국제무역의 가장 중요한 유통화폐로, 많은 국가의 대외무역수출로 대량의 달러를 보유하고 있는데, 국고에 곰팡이가 날 수는 없지 않겠는가? 미국 국채는 비교적 적합한 투자 경로이다. 셋째, 미국 국채 유통성이 비교적 강하다. 이것은 전 세계적으로 글로벌 유통을 판매하는 것도 또 다른 모델의 경통화라는 것을 모두 알고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌) 만약 모두가 사지 않는다면, 이전에 구매한 미국 국채는 쉽게 평가절하되고, 자신의 자산 안전과 가치를 높이기 위해, 다른 나라들은 일반적으로 미국 국채를 계속 구매할 것이다. < P > 안심하세요. 아무도 구독하지 않는 상황은 없을 겁니다. 오늘날 미국 달러의 세계통화 지위를 감안하면 많은 국가들이 미채를 외환보유액으로 취급하여 국제결제의 균형을 맞추고 있습니다. 선택이 제한되어 있기 때문입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 자신감명언) < P > 하지만 갑작스러운 재발채가 실패할 경우 자금 흐름이 끊어질 수밖에 없다. 미채가 가장 큰 폰씨라는 우스갯소리가 나면서 이자와 만기채무를 갚기 위해 후속 부채에 의존하는 것은 눈덩이처럼, 후속후 새로운 자금으로 유입되지 않으면 반드시 혈루가 될 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) < P > 현재 미국 정부의 재정수입은 적자다. 즉, 미국 재정지출이 실제로 재정소득 자체보다 훨씬 크다는 것이다. 그래서 미국은 정부 정지가 반복돼 채무 상한선을 지속적으로 올리는 이유다. 미국 국채는 현재 21w 억 달러를 돌파했다. 미국의 217 년 GDP 세계 1 위, 겨우 2w 억 달러, 즉 현재 미채 규모가 미국 GDP 를 능가하고 있다는 것을 알 수 있다. 이는 미채 눈덩이가 커질수록 미채 증가율은 6% 에 육박하고, GDP 성장률은 2.5% 에 불과하다. 2% 미만의 인플레이션을 추가해도 미채는 < P > 채무 문제는 두드러진 문제다. 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 대차대조표를 축소하기 시작했지만, 임중 도원 () 은 일단 멈추면 채무 위기가 터지면 글로벌 금융쓰나미가 발생해 새로운 금융위기를 야기할 것으로 보인다.
이것은 매우 흥미로운 질문입니다. < P > 미국만큼 큰 채무는 현재 21 조 달러에 이른다. < P > 이렇게 방대한 채무는 천천히 상환할 수 있고, 한 번에 갚기가 어렵다. 이렇게 큰 유동성 자금으로 한동안 찾기가 어렵고, 찾아도 비용이 많이 들 수 있기 때문에 통상적인 방법은 신채를 발행하여 낡은 빚을 갚는 것이다. 한 국가가 채무 규모를 낮추고자 한다면, 일회성 상환이 아니라 서서히 빚을 줄여야 한다. 이것은 채무자에게 불리할 뿐만 아니라 채권자에게도 불리하다. < P > 그러면 < P > 가 미국이 채권을 재발행하면 아무도 다시 가입하지 않으면 시장에 남아있는 국채를 다시 받을 수 있을까? < P > 물론, 우선 이런 일이 일어날 수 없다는 점을 강조한다. 가설적인 조건으로만 토론할 수 있습니다. < P > 현존하는 21 조 달러의 자산, 만약 2% 의 금리가 매년 2 조 1 억 달러의 채권이 만기가 되면 지출이 필요하다