우선 왜 중국이 지금 이렇게 많은 외환보유액을 가지고 있는지 이해해야 한다. 하나는 중국의 수출이 수입보다 크다는 것이다. 즉, 외환수입이 지출보다 크고, 받는 외환이 더 많다는 것이다. 둘째, 우리 정부는 위안화 절상을 억제해 왔다. 위안화 절상이 중국 수출에 불리하면 많은 기업들이 도산하고 실업도 나타날 것이다. 그래서 중앙은행은 화폐를 계속 팔아 외화를 매입하는데, 주식과 같다. 인민폐를 대량으로 팔면 인민폐가 하락하여 평가절상을 억제할 수 있다. 우리나라는 현재 외환보유액이 너무 많아 달러 변동의 영향을 받기 쉽고, 외환이 크게 줄고, 인플레이션 압력이 커지고, 동전 정책이 어려워진다. 현재 국내 인플레이션은 이미 매우 심각하기 때문에 미래의 위안화 절상은 필연적이다.
외환이 많은 주된 이유는 수출이 수입을 초과했기 때문이다. 왜 그럴까요? 정상적인 상황에서 각 회사의 생산 효율이 점차 높아져 매년 수출입 차액이 점차 커지면서 자연외환이 많아진다. 그러나 생산성이 높아지면 직원의 임금이 자연스럽게 높아지기 때문에 우리 소비재의 불가피한 가격 인상, 즉 인플레이션이 불가피하게 이어질 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 생산명언) 그래서 외국은 이런 이유로 위안화 절상을 요구했다.