신화망 베이징 8 월 9 일 전기 (기자 장욱동) 중국 인민은행이 9 일 발표한 2 분기 통화정책 집행 보고서에 따르면 상반기 10.9% 의 고경제 성장률에 비해 하반기 경제 성장이 약간 둔화될 것으로 예상되지만 전반적으로 안정적이고 빠른 성장세를 유지할 것으로 예상된다. 중앙은행은 통화신용 성장을 합리적으로 통제하여 경제 성장이 빠른 속도로 바뀌는 것을 막을 것이다.
현재 경제 상황을 종합적으로 분석해 보면, 중앙은행은 투자 수요로 볼 때, 국가가 최근 토지와 신용규제를 강화하는 일련의 조치를 내놓고, 새로운 착공 프로젝트를 엄격히 통제하며, 그 정책효과가 점차 드러날 것이라고 보고 있다. 그러나 주민 저축률이 높은 기업, 기업 소유 자금의 대량 축적, 외자 지속적 유입, 11-5 계획 사업 점차적 개시 등의 요소가 계속해서 투자의 빠른 성장을 추진할 것으로 보고 있다.
소비 수요로 볼 때 국내 소비는 계속 왕성할 것이다. 올 상반기 도시와 농촌 주민의 수입은 계속 급속히 증가했다. 자동차, 통신 제품, 주택은 계속해서 소비 구조의 업그레이드를 추진할 것이다. 도시 주민의 최저임금 기준 인상, 공무원 임금 인상, 최저생활보장기준 인상, 소득분배제도 개혁 심화 등의 조치는 주민들의 수지 기대치를 지속적으로 개선할 것이다. 올해 하반기 소비는 계속 비교적 강세를 유지할 것으로 예상된다.
수출입으로 볼 때 2006 년 세계 경제는 가속화성장 태세를 보였다. 미국 일본 유럽 등 중국 주요 무역 파트너의 경제 성장 전망이 양호하여 중국 수출의 빠른 성장을 유지하는 데 도움이 된다.
경제가 안정적이고 빠른 성장을 유지하는 동시에 중앙은행은 고정자산 투자의 빠른 성장, 화폐신용 과다 투입, 국제수지 불균형, 에너지 소비 과잉, 환경 압력 증가, 인플레이션 압력 상승 등이 우리 경제에 가져올 수 있는 위험에 대해 높은 관심을 가져야 한다고 경고했다.
중앙은행의 보고서는 특히 "현재 공급조건이 우리 경제운영에 대한 제약이 적고, 각 방면에서 발전을 가속화하는 적극성이 높으며, 자원환경비용은 더욱 효과적인 하드제약을 형성하기 어렵다" 고 지적했다. 구조적 갈등이 두드러지고 국제수지가 지속적으로 흑자를 이어가는 상황에서 화폐신용대출의 급격한 성장을 통제하는 임무는 여전히 막중하다. "
중앙은행은 하반기에도 중앙은행이 당 중앙, 국무원의 통일된 배치에 따라 다양한 통화정책도구를 조율해 통화신용증가를 합리적으로 통제하고 고속경제 성장이 과열되는 것을 막을 것이라고 밝혔다. 동시에 중장기 에 중점을 둔 종합적 조치 를 취하 고 내수 확대 등 정책 을 가속화 하 고 경제 구조 조정 을 가속화 하 고 국제 수지 기본 균형 을 촉진 했 다.
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로이터 통신: 미국 연방 준비 제도 이사회 금리를 올리지 않고 유동성 문제를 중국은행에 맡기세요.
미국 연방 준비 제도 이사회 화요일 밤 금리를 그대로 유지하기로 한 것은 전 세계 대부분의 투자자들을 안심시켰다. 중국은행만 실망할 수 있다. 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 가 은근 () 을 조이지 않기 때문에 중국 자금의 범람 문제를 해결하는 것이 더욱 어려워질 것이다.
중국 인민은행은 대출 금리 인상과 은행 준비율 인상과 같은 통화 정책을 강화하기 위한 일련의 조치를 취했다. 그러나 핵심 은행 예금 금리를 인상하지 않은 이유 중 하나는 중미 이차가 축소돼 위안화 절상 열풍을 더 끌어들이고 싶지 않다는 점이다. 따라서 미국이 금리를 올리지 않으면 중국은 금리 인상 공간이 부족할 것이다.
"중국은 좀 더 급진적인 미국 연방 준비 제도 이사회 한 명이 필요하다" 고 오스트레일리아 맥쿼리 뱅크 (Macquarie Bank) 중국 경제학자 폴 카비 (Paul Cavey) 는 말했다. "미국 연방 준비 제도 이사회 (IMF) 는 중국의 유동성 사이클을 깨는 중요한 힘이다. 미국이 금리 인상을 중단하는 것은 중국이 유동성 과잉 문제를 해결하는 데 도움이 되지 않으며, 중국은 앞으로 다른 긴축 정책을 내놓아야 할 수도 있다. "
현재 우리나라 7 일 동안 은행간 동업 대출 금리는 약 2.44% 이다. 지난 1 년 3% 안팎의 상승폭에 따르면 위안화 보유 연간 수익률은 5.44% 이상 높을 수 있다. 많은 외자투항들은 위안화 연간 상승폭이 3% 를 넘을 것이라고 생각하기 때문이다. 하지만 런던의 LIBOR 는 5.4% 이므로 인민폐에 투자하는 수익률이 더 높을 수 있다.
뜨거운 돈이 또 왔다
인민폐의 일회성 평가절상은 이미 1 년이 넘었다. 중국 정부가 성공적으로 시장에 단기간에 다시 큰 폭으로 오르지 않을 것이라고 믿게 했기 때문에, 중국에 투자하는 핫머니는 썰물이 되는 추세다.
최근 투자자들은 미국 금리가 정상화될 것으로 예상하고 달러화에 대한 관심이 약해질 것으로 전망했다. 주요 국제 통화에 대한 미국 달러의 환율이 최근 2 주간의 최저 수준으로 떨어졌다. 인민폐는 주로 달러와 연계되어 있어 인민폐가 유로와 엔 등 통화에도 하락했다는 뜻이다. 인민폐의 실질 금리가 최근 낮아짐에 따라 투기성 핫돈이 최근 몇 주 동안 중국 입국을 가속화했다.
달러의 약세는 줄곧 중국으로 유입되는 뜨거운 돈과 밀접한 관련이 있다. 2003-2004 년 달러화 약세로 중국으로 유입되는 자본이 증가했다. 지난해 미국은 연속 금리 인상으로 달러를 지탱했고, 뜨거운 돈도 통제됐다. 맥그리에 따르면 지난 5 월 중국으로 유입된 뜨거운 돈은 90 억 달러로 2004 년 6 월 65438+2 월 이후 최고치를 기록했다.
중국의 현재 문제는 돈이 너무 많다는 것이다. 화폐의 과다로 투자가 과열되어 생산 과잉이 발생하여 국내 소비가 실효될 때 대량으로 수출된다. 환율이 자유로운 나라에서는 거액의 대외 무역 흑자가 자국 화폐의 평가절상으로 이어지면서 흑자가 너무 큰 문제를 바로잡았다. 그러나, 중국의 인민폐가 여전히 한 구간 내에 엄격하게 통제되고 있기 때문에 시장은 자연 수정을 할 수 없다.
외부 힘 및 셀프 서비스
중국의 유동성 과잉은 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상을 기대하는 것 외에도 위안화 절상 자구를 가속화하거나 세계 경제 둔화를 수동적으로 기다리는 두 가지 옵션이 있다. 세계 경제가 악화되면 중국의 대외 무역, 은행 및 기타 산업에 큰 타격을 입힐 것입니다. 이는 베이징이 원하지 않는 것입니다.
인민폐를 한 걸음 더 높이 올리는 것은 미래의 평가절상 기대치를 낮추는 데 도움이 되고, 중국 인민은행이 유동성 문제를 해결하기 위해 통화정책을 더 자유롭게 실시하는 데 도움이 되지만, 지금은 가장 좋은 시기가 아니다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 위안화, 위안화, 위안화, 위안화) 글로벌 수요가 둔화될 수 있고 중국 수출업자의 비용이 상승하고 있기 때문에 위안화 절상은 수출에 상당한 타격을 줄 수 있어 낙타를 짓밟는 마지막 짚이 될 수 있다. 일단 중국 경제가 강경하게 착륙하면 금융체계에서 도미노 효과를 초래할 수 있어 결과는 상상도 할 수 없다.
외부 세력인 미국 연방 준비 제도 이사회 행동이 부족하다면 중국은 내부 역량을 통해' 유동성 함정' 을 벗어나기 위해 최선을 다할 수밖에 없다. 하지만 중앙은행은 현재의 경제에 대해 과감한 조치를 취하기가 어렵다. 관련된 측면이 너무 많기 때문이다. 예측 가능한 미래에는 베이징이 통화 정책 대신 행정 수단을 통해 경제, 부동산, 원자재 및 인프라 산업을 계속 통제할 가능성이 높다.
중앙 은행: 세 가지 주요 원인으로 신용대출이 크게 늘었다.
□ 신화통신에 따르면
신용 성장이 너무 빠른 것은 현재 경제 운행 중의 두드러진 모순이다. 중국 인민은행이 9 일 발표한 2 분기 통화정책 집행 보고서 자료에 따르면 전체 금융기관인 본 외화대출 잔액은 전년 대비 6068654.38+ 억원 증가했다. 정책적 은행 외에 각종 금융기관인 위안화 대출이 전년 대비 증가했다.
중앙은행에 따르면, 2006 년 이후 신용대출이 높은 데에는 세 가지 이유가 있다. 하나는 경제 성장이 빠르고, 투자 프로젝트가 많고, 대출 수요가 비교적 왕성하다는 것이다. 둘째, 국제수지 불균형 갈등이 지속적으로 누적되고, 외환의 대량 유입으로 유동성이 충분하며, 은행이 신용대출을 확대할 수 있는 금융조건을 제공한다. 셋째, 상업은행은 자본 보충 후의 자산 수익률과 주주 수익을 높이는 데 더 많은 관심을 기울이고 대출 확대를 통해 이윤을 늘리는 동력을 증강시켰다.
중앙은행 보고서에 따르면 상반기 기업들이 유동자금에 사용한 인민폐 단기대출과 어음융자 증가 1. 1.4 조원이 전년 대비 3403 억원 증가했다. 중장기 대출 증가 1.02 조 원으로 전년 대비 3835 억 원 증가했다. 상반기 주요 금융기관 (국유상업은행, 정책은행, 주식제 상업은행, 도시상업은행 포함) 중장기 위안화 대출이 연초보다 9372 1 억원 증가하여 모든 금융기관의 신규 중장기 대출의 93. 1% 를 차지했다.
4 대 국유 상업은행 인민폐 대출은 9185 억 3 천만 위안 증가하여 전년 대비 4082 억 5 천만 위안 증가했다. 주식제 상업은행, 도시상업은행, 농촌금융기관 (농촌협력은행, 농촌상업은행, 농촌신용사 포함) 은 각각 49 1.8 억원, 1.646543.8+0 억원, 3504 억원을 늘렸다.
중앙은행의 보고서는 특히 구조적 갈등이 두드러지고 국제수지가 지속적으로 흑자를 이어가는 상황에서 통화신용대출의 급격한 성장을 통제하는 임무가 여전히 막중하다고 지적했다.
중국 인민은행 통화정책분석팀 2006 년 3 분기 보고서
첫 번째 부분은 통화 신용의 개요입니다.
2006 년 3/4 분기에 우리 국민 경제는 안정적이고 빠르게 성장했으며, 화폐신용총액이 완만하게 증가하여 기본적으로 거시규제의 전반적인 요구에 부합하며, 금융운용은 전반적으로 안정되었다.
1 열: 중앙 은행 유동성 및 유동성 관리
경제학이나 상업활동에서, 우리는 종종 관련이 있지만 완전히 동일하지 않은 일련의 의미에서' 유동성' 이라는 단어를 사용한다. 예를 들어, 유동성의 원래 의도는 자산을 지불 및 결제 수단으로 전환하는 난이도를 가리킨다. 현금은 다른 자산으로 전환하지 않고 직접 구매할 수 있기 때문에 유동성이 가장 높은 자산으로 여겨진다. 널리 보급되면 시장 유동성과 거시유동성이라는 개념이 생길 수 있다. 특정 시장의 유동성은 가격에 영향을 주지 않고 신속하게 거래를 성사시킬 수 있는 능력으로 이해될 수 있으며, 이는 종종 시장 거래량, 거래비용, 거래시간 등과 관련이 있다. 거시경제 수준에서, 우리는 종종 유동성을 통계 구경이 다른 화폐신용총액으로 직접 이해한다. 주민과 기업의 상업은행 예금과 은행 인수어음, 단기국채, 정책적 금융부채, 통화시장기금 등 유동성이 높은 자산은 분석 요구에 따라 다양한 거시유동성 범주를 포함할 수 있다. 유동성의 구체적인 형태는 금융기관과 실제 활동 변화의 영향을 많이 받고 있으며, 그 복잡성과 변동성은 전통 통화 수량 이론에 의해 이해된 통화와 경제의 관계를 불안정하게 만들 수 있다.
거시경제의 총량균형을 담당하는 통화당국으로서 중앙은행의 유동성에 대한 효과적인 관리는 통화정책 시행에 매우 중요하다. 중앙은행 유동성 관리와 관련된 유동성은 주로 좁은 거시유동성을 가리킨다. 일반적으로 은행체계 내 유동성, 즉 예금류 금융기관의 중앙은행 예금은 주로 법정준비금과 초과준비금을 포함한다. 중앙은행은 은행 시스템의 유동성을 조절하여 화폐와 신용총액을 조절한다.
중앙은행의 유동성 관리는 은행체계의 유동성 수요와 공급에 대한 분석과 예측에 기반을 두고 있다. 은행 시스템의 유동성 수요에는 주로 법정 준비금 수요와 초과 충당금 수요가 포함됩니다. 전자는 중앙은행이 설정한 법정준비금 수요에서 비롯되며, 후자는 상업은행이 지불 결산 요구를 충족시키기 위해 자발적으로 보유하고 있다. 은행 시스템 공급에서 유동성에 영향을 미치는 요소는 자발적 요인과 통화 정책 요소로 나눌 수 있습니다. 중앙은행 대차대조표에서 유통되는 현금과 정부 예금을 포함한 자발적 요인은 대중이나 정부의 행동에 따라 통화 정책 운영의 통제를 받지 않고 은행 시스템의 유동성에 영향을 미치는 가장 큰 불확실성의 원천입니다. 통화정책은 중앙은행이 직접 통제할 수 있는 유동성 공급 요인으로, 주로 공개 시장 운영 (예: 환매 및 역환매 협정, 매매 국채, 중앙은행증권 발행 등) 을 포함한다. 유동성 공급과 수요가 불균형하면 통화정책 목표 달성에 영향을 미칠 수 있다. 은행 시스템의 유동성이 너무 많으면 금리 하락에 대한 시장의 기대를 불러일으키거나 은행이 더 많은 대출을 받도록 자극할 수 있다. 은행체계의 유동성이 너무 적으면 시장의 예상 금리가 상승하거나 은행이 신용을 강화하게 될 수 있다. 일반적으로 중앙은행은 공개 시장 운영 도구를 사용하여 은행 시스템 유동성의 공급과 수요를 균형 있게 조정하고 필요한 경우 법정 준비금 요구 사항을 조정하여 유동성을 관리할 수 있습니다. 안정적이고 적당한 유동성 수준을 유지하고 단기 금리의 변동성을 낮추면 경제활동 참가자들을 위한 경제적 의사결정을 위한 안정적인 환경을 조성하는 데 도움이 된다. 또한, 유동성 관리를 통해 중앙은행은 금융 기관이 일시적인 유동성 변동에 대처할 수 있도록 도와 일상적인 지불과 통화시장의 정상적인 운영을 보장할 수 있습니다. 우리나라 통화정책이 직접규제에서 간접규제로 바뀌면서 중앙은행의 유동성 관리는 통화정책 시행의 중심 내용 중 하나가 되고 있다.
유동성과 경제 금융 운영의 관계는 복잡하다. 중앙은행 통화정책의 운영은 은행체계의 유동성에 직접적인 영향을 미칠 것이며 금융기관, 기업, 주민도 중요한 역할을 할 것이다. 반면에, 은행체계의 유동성 수준은 경제 동향과 일일이 대응하지 않는다. 경제가 추워지고 더워지는지 판단하고 기업과 주민의 기대, 투자 의지, 소비 경향 등 경제 변수를 관찰해야 한다. 어떤 경우에는 은행체계의 유동성 수요 증가에 적응하기 위해 중앙은행이 공개 시장에서 유동성을 적극적으로 제공하고 있다. 다른 경우에는, 예를 들어, 외환 유입의 증가로 인해, 중앙 은행은 은행 시스템에 유입된 대량의 유동성이 수요 증가를 초과하고, 은행 시스템은 유동성이 과잉되어 초과 유동성을 흡수하는 것이 중앙은행의 중요한 임무가 되었다. 중앙은행이 은행체계 유동성에 대한 일상적인 관리는 고정자산 투자 증가 등 경제지표와는 직접적인 관계가 없다. 단순히 현재의 투자 증가율로 은행체계의 유동성이 과잉인지 아닌지를 판단하는 것은 적절하지 않다. 투자 증가율이 일시적인 변동을 나타낸다고 해서 유동성이 긴축되거나 완화되어야 한다는 결론을 직접 도출할 수는 없다. 결론적으로 유동성과 각종 경제 변수 간의 상호 작용과 인과관계는 심도 있는 연구와 신중한 판단이 필요하다.
두 번째 부분은 통화 정책의 운영이다
2006 년 3/4 분기에 인민은행은 당 중앙, 국무원의 통일된 배치에 따라 꾸준한 통화정책을 계속 시행하고, 은행체계의 과잉 유동성을 종합적으로 회수하며, 금리 레버리지의 규제 역할을 발휘하여 통화신용총액이 합리적으로 성장하도록 유도했다. 동시에 금융기업 개혁을 꾸준히 추진하여 인민폐 환율의 탄력을 강화하고 외환관리를 개선하여 어느 정도 효과를 거두었다.
첫째, 공개 시장 운영을 유연하게 전개하는 것이다.
3 분기에는 국무원 상무회의 정신을 관철하고 화폐신용 투입을 통제하기 위해 인민은행이 공개 시장 운영을 주요 헤지 운영 도구로 삼아 중앙표 발행력과 리듬을 유연하게 파악해 은행체계의 유동성 과잉을 조절했다. 지난 7 월 인민은행은 중앙표 시장화 발행을 유지하면서 일부 대출이 빠르게 성장하고 유동성이 비교적 풍부한 1 급 거래상들에게 세 번째로 중앙표 발행력을 높였으며, 은행 시스템의 과잉 유동성을 회수하려는 운영 의도도 실현했고, 좋은 경고 역할을 했다. 8 월에는 예금준비율 인상과 예금대출 기준금리 정책 시행에 맞춰 인민은행이 다양한 입찰 방식을 유연하게 활용해 시장 변동을 완화하고 시장 기대치를 합리적으로 유도했다. 지난 9 월 중국 인민은행은 공개 시장 헤지 운영을 더욱 확대해 매주 평균 6543.8+000 억원 이상의 중앙은행 어음을 발행했고, 전체 유동성은 여전히 완화돼 시장 기대는 비교적 안정적이었다. 3 분기에 인민은행은 중앙은행 어음 8 1620 억원, 9 월 말 중앙은행 어음 잔액 30780 억원을 발행했다. 지난 3 분기, 인민폐 공개시장 운영은 케이지 기초통화인 6450 억원으로 돌아갔다.
중앙은행 어음 발행 금리가 전반적으로 상승세를 보이고 있다. 9 월 말, 3 개월기와 1 년 중앙표 금리는 각각 2.46% 와 2.79% 로 연초보다 각각 73 개 기준점과 89 개 기준점이 올랐다. 4 월 이후 일련의 거시규제 정책이 출범하면서 시장은 기대를 강화하고 있다. 또 5 월 말 신주 첫 공개 발행 재개 이후 은행체계 유동성에 영향을 미치는 불확실성이 커지고 중앙표 금리가 매달 상승하고 통화시장 금리 변동이 커졌다. 시장 기대치를 안정시키고 시장의 원활한 운영을 촉진하기 위해 인민은행은 8 월 3 주 연속 1 년 중앙표를 3 회 발행하고, 8 월 19 일 예금대출 기준금리를 인상한 뒤 제때에 입찰방식을 가격 입찰으로 바꿨다. 1 연간 중앙표 금리가 2.89% 로 급등한 뒤 소폭 하락세를 보이며 9 월 말 2.79% 로 나타났다.
Box 2: 금고 현금 관리
중앙국고 현금 관리는 중앙국고 지불 수요를 보장하는 전제 하에 국고 현금 잔액 최소화와 투자 수익 극대화를 목표로 하는 일련의 재무 관리 활동을 말한다. 1984 년 중국 인민은행은 중앙은행의 기능을 전문적으로 행사했고, 국무부는 중국 인민은행이 국고를 관리하도록 명확하게 규정하고 있다. 1995 에 반포된' 중국인민은행법' 은 중국 인민은행이 국고를 관리하는 책임을 부여한다. 2003 년 이전에 중국 인민은행은 재정예금에 대해 이자를 지불하지 않았다. 2003 년 이후부터 단위 예금 당좌금리에 따라 재정예금 이자를 지불하기 시작했다.
최근 몇 년 동안, 우리 나라 경제는 지속적으로 빠르게 성장하고 있으며, 재정 수입은 그에 따라 증가하였다. 한편, 국고 단일 계좌 개혁이 추진됨에 따라 예산 단위에 남아 있던 많은 자금이 국고 관리에 점차 집중돼 국고 현금은 대부분 높은 수준으로 유지되고 있다. 국고 현금의 무작위 변동은 통화정책 규제의 난이도를 높이고 국고 관리 제도 개혁을 더욱 심화할 것을 요구한다. 또 다년간의 발전을 거쳐 우리나라는 이미 일정한 깊이와 폭을 가진 화폐시장을 형성하고 있으며, 재정부는 국고 현금 흐름에 대한 예측 수준도 크게 높아져 기본적으로 국고 현금 관리를 전개하는 조건을 갖추고 있다.
2006 년 6 월, 재정부와 중국 인민은행은 선진 시장경제국가가 국고 현금 잔액을 관리하는 경험을 참고해 우리나라의 실제와 결합해' 중앙국고 현금 관리 잠행 조치' 를 공동 발표했다. 같은 해 9 월 중국 인민은행과 재정부가 공동으로' 중앙국고 현금 관리 상업은행 정기예금 업무 운영 절차' 를 발표하여 우리나라 국고 현금 관리가 점차 시장화 운영의 길에 들어서고 있음을 표시했다. 현재 재정부와 중국 인민은행은 이미 전문적인 조정 메커니즘을 세웠다. 재정부는 주로 국고의 현금 예측을 담당하고 예측 결과에 따라 운영 계획을 세운다. 중국 인민은행은 주로 화폐시장을 감시하는 일을 담당하고, 재정부는 중국 인민은행과 협의한 후 조작 지시를 발표하였다. 중국 인민은행이 구체적인 운영을 진행하다.
"중앙 국고 현금 관리 잠행 방법" 에 따르면 국고 현금 관리는 안전, 유동성, 수익성이 통일되는 원칙을 따르고, 쉬운 것에서 어려운 것으로, 온당하고 질서 있게 진행될 것이다. 국고 현금 관리 방식에는 상업은행 정기예금, 국채환매, 국채환매, 역환매 등이 포함된다. 초기 단계에서 중앙 국고 현금 관리는 상업은행 정기예금과 정부채권 환매 두 가지 운영 모델을 주로 시행할 예정이며, 두 모델 모두 공개 입찰을 통해 진행될 예정이다. 상업은행 정기예금은 국고 현금을 상업은행에 예치하고, 상업은행은 국채를 담보로 예금을 받고 재정부에 이자를 지불하는 거래행위를 말한다. 상업은행 정기예금 기간은 일반적으로 1 년 이내 (1 년 포함) 입니다. 국채 환매란 재무부가 국고 현금으로 국채 시장에서 만기가 되지 않은 유통국채를 매입하고 만기를 상쇄하거나 보유하는 거래를 말한다. 두 운영 모드 모두 은행 시스템에 유동성을 주입하여 기본 통화 공급을 늘리는 것이다.
현재 거시조절 효과가 초보적으로 나타나지만 국제수지 불균형은 계속 발전하고, 은행 유동성은 전반적으로 풍족하며, 유동성 관리를 계속 강화해야 한다. 이를 위해 재정부와 인민은행은 유동성 상황과 거시경제 운영에 대한 분석 모니터링을 조율하고 국고 현금 관리를 차근차근 추진할 예정이다.
둘째, 금리 레버리지의 규제 역할을 발휘한다
투자, 화폐신용의 합리적 성장을 유도하고 물가의 총수준을 기본적으로 안정시키기 위해 중국 인민은행은 2006 년 8 월 6 일부터 금융기관 위안화 예금대출 기준금리를 인상하기로 했다. 금융기관은 1 년 예금 기준금리를 0.27% 포인트 인상해 2.25% 에서 2.52% 로 올렸다. 1 년 대출 기준 금리가 5.85% 에서 0.27% 포인트부터 6.12% 로 인상됐다. 다른 등급의 예금대출 기준금리도 그에 따라 조정되어 장기 금리 상승폭이 단기 금리보다 크다. 한편 상업성 개인 주택 대출 금리의 시장화를 더욱 추진하기 위해 상업성 개인 주택 대출 금리의 하한은 대출 기준금리의 0.9 배에서 0.85 배로, 기타 상업대출 금리의 하한선은 0.9 배로 그대로 유지된다. 3 분기 대출의 실제 금리를 보면 각종 대출 금리가 점차 상승하면서 올해 두 차례 금리 인상의 중첩 효과를 보여 화폐신용의 합리적 성장에 유리한 조건을 만들었다.
셋째, 금융기관 예금준비율 인상
유동성 관리를 강화하기 위해 상업은행이 대출 행위를 질서 있게 조정하고, 화폐신용증가를 합리적으로 통제하고, 국무원의 비준을 거쳐 중국 인민은행은 6 월 16 일, 7 월 2 1 일, 6 월 35438+0/Kloc 15 년 7 월 5 일, 8 월 5 일 예금준비율 인상 이후 금융시장은 원활히 운영되고 통화시장 금리는 소폭 상승하며 주식시장은 상승세를 이어가고 있다.
넷째, "창구지도" 및 신용 정책지도 강화
인민은행은 중앙거시통제방침 정책을 성실히 관철하고 신용정책지도를 강화하고, 창구지도를 통해 금융기관과의 소통을 지속적으로 강화하고, 금융기관이 국가 거시통제요구를 진지하게 이행하고, 대출 성장을 합리적으로 통제하고, 대출 구조를 조정하도록 유도한다. 첫째, 이주 노동자에 대한 금융 서비스를 중시한다. 두 번째는 신용정책과 산업정책의 조화를 강화하고, 기본건설 등 중장기 대출을 엄격히 통제하고, 신용자금의 합리적 흐름을 유도하고, 경제구조조정과 산업구조업그레이드를 촉진하고, 부동산 시장 모니터링, 분석 및 규제를 지속적으로 강화하는 것이다. 셋째, 상업은행이 국가 지역 경제 발전 정책을 계속 시행하도록 유도하고, 현지 경제 발전 요구에 따라 합리적으로 신용대출을 지급하도록 유도하는 것이다. 넷째, 신용정책의' 부약' 기능을 계속 발휘해 금융기관이 학자금 대출 업무를 더 잘 하도록 유도하고 취업, 비공유제 경제, 중소기업, 빈곤지역, 민족지역에 신용지원을 지속적으로 제공하고 있다.
동사 (verb 의 약자) 는 꾸준히 금융기업 개혁을 추진한다
국유 상업은행의 주식제 개혁은 계속 꾸준히 추진되고 있다. 중국공상은행은 65438 년 10 월 27 일 홍콩 증권 거래소 및 상교소에서 동시에 상장돼 첫 공개 발행이 원만한 성공을 거두었다. 초과 배급권 행사 전에 중국공상은행이 발행한 A+HA 총 규모는 65,438+0,965,438+0 억 달러로 세계 최대 규모의 첫 공개 발행이 됐다. 중국공상은행이 처음으로 H 주와 A 주 통일가격, 동시 발행, 동시 상장을 통해 투자자들에게 좋은 투자 기회를 제공하고 국내 자본시장의 건강한 발전을 지원했다. 재편성 후 은행의 시장 영향력이 더욱 강화되었다. 중국 건설은행이 9 월 1 1 일 항생지수 구성 지분이 된 것은 항생지수 구성 주식으로 선정된 최초의 H주식 회사다. 상장 후 중국은행은 상하이 50, H주식 지수 등 여러 가지 중요한 지수의 지표주가 되었다. 재편된 은행은 업무 혁신의 속도를 가속화했다. 전략투자자들을 도입한 뒤 전략투자자들과의 협력 마련을 본격화하고 고급 관리 경험과 기술을 도입하여 핵심 분야의 업무 수준을 높였다. 미국은행과 체결한 전반적인 전략협력협정에 따르면 중국건설은행은 97 억 65438 억 홍콩달러로 미국은행 자회사 미국은행 (아시아) 유한공사 65,438+000% 지분을 인수하며 해외 업무를 적극 확대하고 있다. 관련 부서는 사회주의 새 농촌과 농촌 금융체제 개혁을 건설하는 총체적 계획을 결합하여 중국 농업은행의 주식제 개혁 방안을 적극 연구하고 있다.
농촌 신용사 개혁 시범이 순조롭게 진행되어 효과가 현저하다. 첫째, 재산권 제도 개혁이 꾸준히 추진되고, 새로운 관리 체제가 기본적으로 수립되었다. 2006 년 9 월 말까지 전국 농촌신용사는 모두 은행기관 85 곳을 설립했는데, 그 중 농촌상업은행 12 곳, 농촌협력은행 73 곳, 현 (시) 단위의 통일법인 674 곳을 설립했다. 개혁 시범에 참여한 성 (시) 은 모두 농촌 신용사 성급 관리기관을 설립하여 지방 정부의 관할 구역 내 농촌 신용사에 대한 관리 책임을 명확히 하고 초보적으로 이행했다. 둘째, 자산 품질과 경영 재무 상황이 개선되었다. 전국 농촌 신용사의 부실 대출 비율은 12. 1% 로 2002 년 말보다 24.8% 포인트 하락했다. 증자 증액 증주를 실시하여 자본 충족률을 풍성하게 하다. 2004 년 이후 최근 10 년 만에 첫 흑자를 달성했고 흑자 수준은 해마다 상승했다. 셋째, 개혁 시범 자금 지원 정책이 점진적으로 시행되어 역사적 부담이 초보적으로 해소되었다. 중국 인민은행은 중국 은행업감독관리위원회 (이하 은감회) 와 함께 2396 개 현 (시) 농촌신용사 개혁 시범 특별어음 발행 1 1 기간 (분기별 1 기간) 을 모두 완료했다 한편, 올해 2 분기부터 자격을 갖춘 농촌 신용사를 위해 특별 어음 45 억 6000 만 원을 마련했다.
칼럼 3: 농촌 신용사 개혁 시범 특별 어음 지불 기준을 정확히 이해한다.
현재 농촌 신용사 개혁은 단계적인 성과를 거두었지만, 대다수의 농촌 신용사들은 법인지배구조 개선, 경영 메커니즘 전환, 특히 내부 관리를 전면적으로 강화하는 데 있어서 아직 파격적인 진전을 이루지 못하여 규정 준수 개혁 임무가 막중하다. 개혁 시범 사업의 중점을 확고히 파악해야만 농촌 신용사가 점차 건강하고 지속 가능한 발전을 실현할 수 있다. 재정 지원 정책이 개혁 시범에서 긍정적인 인센티브를 충분히 발휘하기 위해서는 개혁을 추진하고 심화시키는 대국에서 재정 지원 정책 설계의 초심과 메커니즘 배치를 충분히 이해하고 특별 어음의 지불 기준을 정확하게 이해해야 한다.
첫째, 우리는 "지불 및 구매 메커니즘" 의 정책 의미를 정확하게 이해해야합니다. 국무원의 농촌 신용사 개혁 시범 심화에 대한 전반적인 요구에 따르면 인민은행은 2002 년 말 실제 자금 불채무액의 50% 에 따라 특별 어음과 특별 대출 두 가지 방식으로 자금 6543.8+0656 억원을 배정했다. 영업세와 소득세는 99 억 위안을 줄였다. 농촌 신용사에 보조금을 지급하여 저축보증액을 위해 지불한 이자는 이미 실제로 69 억 위안을 지급했다. 관련 자산관리회사의 자산집합 비율 하한에 따라 특별 어음 교체 자산집합 수입이 50 억원을 넘어 농촌 신용사 충당금을 보충하는 데 쓰인다. (윌리엄 셰익스피어, 템플릿, 자산관리사, 자산관리사, 자산집합, 자산집합, 자산집합) 농촌 신용사 예금준비율을 낮추고 자금원 800 억 원을 늘리다. 개혁 시범 특별 어음을 보유하여 이자 수입 57 억 위안을 늘리다. 총, 시범 농촌 신용사에 대한 재정 지원은 약 273 1 억 위안이다. 동시에, 지방 각급 정부는 농촌 신용사 개혁 시범을 매우 중시하며, 지방 농촌 신용사가 역사적 부담을 소화할 수 있도록 적극적으로 효과적인 조치를 취한다. 전반적으로, 상술한 지원 정책은 개혁을 시작하고 각 방면에서 개혁에 참여하는 적극성을 동원하는 데 중요한 역할을 하였으며 개혁을 심화시키기 위한 조건을 만들었다. 그러나 진정으로 개혁의 기준을 달성하기 위해서는 광대한 농촌 신용사가 개혁의 주체로서 항상 개혁의 중점을 확고히 잡고 법인지배구조 개선, 경영 메커니즘 전환, 내부 관리 강화 등에 힘쓰는 것이 관건이다. 이것은 "메커니즘에 대한 지불" 의 진정한 의미입니다.
둘째, 개혁 파일럿이 금융 지원 조건을 수립할 필요성을 객관적으로 인식하다. 농촌 신용사의 역사적 부담의 원인은 복잡하며, 자체 관리, 행정 개입 등 외부 환경 요인이 있다. 농촌 신용사 개혁 시범을 심화시키는 국무원의 전반적인 요구에 따라 인민은행은 은감회와 함께 금융 지원의 조건과 절차를 제정하고 명확히 하여 긍정적인 인센티브를 강화하고 금융 지원 정책의 지침 역할을 충분히 발휘할 수 있도록 했다. 농촌 신용사는 다른 예금 기관과 달리, 특히 국유 상업은행과는 다르다. 국유 상업은행은 재무구조 조정과 주식 발행 상장을 거쳐 비교적 완벽한 외부 구속 메커니즘을 초보적으로 세웠다. 농촌신용사에 대해 국유상업은행과는 다른 금융지원방식과 절차를 채택하면 각 방면의 책임을 이행하는 데 도움이 되며, 지방정부가 적극적으로 조치를 취해 현지 농촌신용사가 역사적 부담을 해결할 수 있도록 돕고, 농촌신용사 전환 메커니즘을 추진하고, 관리를 강화하고, 경영을 개선하고, 축적을 늘리고, 점차적으로 역사적 부담을 해결하고, 지속가능한 발전능력을 증강시킬 수 있도록 격려한다. 개혁 시범에 따르면 농촌 신용사 개혁은 범위가 넓고 임무가 막중하다는 것을 보여준다. 진정으로 개혁 기준을 달성하기 위해서는 중앙과 지방정부가 지원 정책을 채택해야 하며, 지원 정책을 견지하고 농촌 신용사의 관리와 변화 메커니즘을 강화해야 한다.
셋째, 개혁 시범자금 지원 정책은 개혁 과정에서 끊임없이 보완해야 한다. 국무원 문건' 국발 [2003] 15 호' 는 "중앙은행 어음 지불은 농촌 신용사 개혁 효과와 연계되어야 하며, 현 (시) 을 수락 지불 단위로, 기준은 재산권이 명확하고, 자금이 마련되며, 지배 구조가 완벽하다" 고 규정하고 있다. 인민은행과 은감회는 국무원의 농촌 신용사 개혁 심화에 대한 전반적인 요구에 따라 개혁 시범자금 지원 정책과 특별 어음 지불 기준 (은발 [2006] 130 호 문서) 을 더욱 명확히 하고 보완한다. 농촌신용사가 특별어음 지불을 신청할 때 법인지배구조를 개선하는 데 큰 진전을 보이고, 내부통제제도를 개선하고, 내부관리의 실질적 효과를 강화하는 데 중점을 두어야 한다는 점을 강조하며, 자산 품질 향상, 비용비용 효과적인 통제, 재무상황 지속적인 개선에 대한 구체적인 요구를 제기해야 한다. 상술한 경영재무지표의 변화는 농촌 신용사의 개혁 효과를 직접 반영해 전문 어음의 지불 기준에 부합하는지 정확하게 파악하고 평가할 수 있다. 전반적으로 개혁 시범자금 지원 정책을 엄격히 집행하면 농촌 신용사가 제때에 특별 어음 자금을 지불하는 데 도움이 되며 개혁 시범자금 지원 정책의 투명성, 공신력 및 조작성을 더욱 강화할 수 있다.
여섯째, 인민폐 환율 형성 메커니즘 개혁을 꾸준히 추진한다.
3 분기에는 국제수지 균형 촉진, 외환시장 발전, 외환시장 수급 관계 합리화를 위한 일련의 정책조치가 발표됐다. 하나는 외환시장 인프라를 더욱 강화하는 것이다. 통일은행간 외환시장 즉시경매와 조회거래시간, 은행간 외환시장 거래를 더욱 규범화하고, 경내 외환지정은행이 원화 상장환전업무를 개설하고, 은행간 외환시장에서 파운드와 인민폐 즉시, 미래, 스왑 거래를 전개할 수 있도록 허용했다. 둘째, 국내 금융기관의 외환예금준비율을 높이는 동시에 통화신용증속 증가를 합리적으로 통제하면서 외환시장의 수급 압력을 완화한다. 셋째, 외환 관리를 더욱 개선하고, 상품 및 서비스 무역의 편의화를 촉진하며, 자본 유입 유출 관리를 규제한다.
일곱째, 외환 관리 시스템 개혁을 가속화한다.
대외금융투자 채널을 넓히고 국경을 넘나드는 자금 유입 감독을 강화하고 국제수지의 기본 균형을 촉진하기 위해 외환관리를 보완하는 일련의 정책 조치를 내놓았다. 하나는 경상수지 외환관리를 더욱 개선하고 상품과 서비스 무역의 편의화를 촉진하는 것이다. 수출 수입 결제 관리를 개선하고 무역 외환 분류 관리를 실시하다. 일부 서비스 무역 항목의 판매 지불 정책을 조정하여 기업의 구매 지불 증명서와 수속을 더욱 간소화하다. 두 번째는 외자 유입 관리를 규범화하고 국내 자본 시장의 건강한 발전을 촉진하는 것이다. 부동산 시장의 외자 접근과 외환관리를 규범화하고, 외국인 투자 기업의 부동산 개발 경영과 해외 기관 및 개인 주택 구입 관리를 강화하고, 국경을 넘나드는 것을 강화하다.