좁은 통화 정책: 중앙은행이 정해진 경제 목표 (물가 안정, 경제 성장 촉진, 완전 취업 달성, 국제수지 균형) 를 달성하기 위해 화폐 공급과 금리를 조절하여 거시경제가 취한 정책과 조치의 합계에 영향을 미치는 것을 말한다.
광의통화정책: 정부, 중앙은행 및 기타 관련 부처가 금융 변수에 영향을 미치는 모든 통화법규 및 모든 조치를 말합니다. (금융체제 개혁, 즉 규칙의 변화 등을 포함한다. ) 을 참조하십시오
두 가지의 주요 차이점은 후자 정책 입안자들이 정부 및 기타 관련 부서를 포함한다는 점이다. 이들은 금융체계의 외생 변수에 영향을 미치고 게임 규칙을 바꾸는 경향이 있다. 예를 들면 신용대출의 규모와 방향을 엄격하게 제한하고 금융시장을 개방하고 발전시키는 것이다. 전자는 중앙은행이 안정적인 시스템에서 할인율, 준비율, 공개시장 업무를 사용하여 금리와 화폐 공급을 바꾸는 목적을 달성한 것이다.
현재 중국은 건전한 재정 및 통화 이중 정책을 시행하고 있다.
재정정책과 통화정책은 국가 거시규제의 두 가지 기본 정책 수단이다. 이들은 주로 확장성이나 수축성 정책을 시행함으로써 사회 총 공급과 총 수요 사이의 관계를 조절한다. 양자는 각각 중점을 두고 밀접하게 연관되어 있다. 우리는 두 사람 사이의 관계를 정확하게 파악하고 정확하게 처리해야 하며, 실제 상황에 따라 재정정책과 통화정책을 조율하고 유연하게 운용하여 국민 경제의 건강, 지속, 빠른 발전을 보장하기 위해 그 역할을 충분히 발휘해야 한다. 국가는 사회자금의 공급과 수요를 조절하는 방면에서 행정 개입을 최대한 피해야 하며, 주로 경제적 수단을 이용하여 인도해야 한다. 통화정책의 효과가 분명하지 않을 때, 재정정책은 마땅히 해야 할 주도적 역할을 발휘해야 한다. 동시에 일정 규모의 국채를 유지하는 것은 재정정책 규제의 중요한 수단일 뿐만 아니라 중앙은행이 채권시장을 발전시키고 공개화폐시장 운영을 전개하는 데 필요한 조건을 제공하여 통화정책 전도 메커니즘의 효과를 높였다.
재정정책과 통화정책은 국가 거시규제의 두 가지 기본 정책 수단이다. 이들은 주로 확장성이나 수축성 정책을 시행함으로써 사회 총 공급과 총 수요 사이의 관계를 조절한다. 양자는 각각 중점을 두고 밀접하게 연관되어 있다. 우리는 두 사람 사이의 관계를 정확하게 파악하고 정확하게 처리해야 하며, 실제 상황에 따라 재정정책과 통화정책을 조율하고 유연하게 운용하여 국민 경제의 건강, 지속, 빠른 발전을 보장하기 위해 그 역할을 충분히 발휘해야 한다.
우선, 은행에 발행된 국채의 규모는 화폐공급량을 조절하는 중요한 수단이다.
오늘날 한 나라의 화폐총량은 화폐단위로 표시된 사회화폐의 총구매력을 가리키며, 주로 현금 (또는 현금) 과 은행예금 ("예금화폐") 을 포함한다. 이 가운데 은행예금의 비중은 갈수록 커지고 있고 현금의 비중은 매우 적다. 따라서 소위 화폐 투입은 현금 투입뿐만 아니라 예금 화폐의 투입도 가리킨다. 현재 한 나라 화폐의 주요 채널은: 1, 중앙은행이 지폐 발행을 위해 금 (또는 기타 비축물) 을 구매한다. 중앙 은행은 외환 보유고를 구입합니다. 3, 중앙은행이 정부채권을 구입하거나 정부 (재정) 대월을 준다. 4. 중앙은행이 각 대출은행에 대출을 하거나 대출은행이 보유한 국채, 중앙은행 어음, 금융채권을 매입하여 대출은행을 통해 사회에 대출을 지급한다. 5. 대출은행이 예금을 흡수한 후, 일정 비율의 예금보증금을 기탁하거나 중앙은행에 일정한 적립금 예금을 유지하는 것 외에도 사회에 대출을 발행하여 대출 투입의 승수 효과를 형성한다. 6. 중앙은행 이외의 은행은 정부채권, 회사채, 외환을 구매한다. 또 국가 전체의 총구매력을 보면 해외자금의 유입과 자국 통화의 유출도 사회통화의 총량에 영향을 미칠 수 있다 (이는 순유입인지 순유출인지 구체적으로 분석해야 한다).
현재 우리나라의 화폐공급이 가장 쉽게 조절할 수 있는 채널은 은행 대출이며, 이것도 가장 중요한 화폐공급 채널이다. 두 번째는 각종 은행이 국채를 매입하고 재정지출을 통해 사회에 화폐를 투하하는 것이다. 다른 채널에 돈을 투자하는 유연성은 제한되어 있다. 여기서 재정증가가 은행에 국채를 발행한다는 것은 은행이 화폐공급을 늘리는 것을 의미한다 (이는 재정공급의 승수 효과도 형성한다). 재정지불이 은행에 발행된 국채는 은행이 화폐투자를 줄인다는 것을 의미한다. 재정수지는 사회화폐의 지불뿐 아니라 사회화폐의 재분배에도 반영된다는 얘기다. 그리고 재정이 은행에 발행하는 국채 규모는 화폐공급의 총량을 조절하는 중요한 통로다. 이는 재정정책과 통화정책 관계가 밀접한 중요한 표현이기도 하다.
둘째, 두 가지 채널을 이용하여 화폐공급의 총량, 특히 유통중인 화폐를 효과적으로 조절한다.
일반적으로 사회화폐총량은 화폐로 표현된 사회구매력의 총량, 즉 사회총수요이다. 그러나 일정 기간 동안 사회화폐총량의 일부는 항상 사회생산유통 분야를 침전시켜 당기의 실제 구매력을 형성하지 않는다. 따라서 사회화폐총량은' 유통통화량' 과' 침전통화량' 의 두 부분으로 나눌 수 있다. 일정 기간 동안 사회의 유효 수요에 진정으로 영향을 미치는 것은 사회화폐총량이 아니라 주로 유통화폐량이다. 물론 유통중 화폐량의 변화는 화폐총량의 변화와 밀접한 관련이 있다.
통화정책과 재정정책이 사회통화총량, 특히 유통통화량에 대한 규제 효과를 보면 뚜렷한 차이가 있어 서로 대체할 수 없다.
통화정책 규제의 기본 대상이 은행 대출인 상황에서 대출로 형성된 자금은 채무자금으로, 일반적으로 정해진 대출 기한이 있고, 만기가 되면 원금을 갚아야 하며, 대출이자는 대출자금의 가격이나 비용이다. 따라서 대출 대출은 자금 매매와 더 비슷하다. 석방할 수 있는지, 실제로 얼마나 넣을 수 있는지는 매매 쌍방의 의지와 은행 신용자금의 규모에 따라 무조건적인 것이 아니다. 그 중에서도 은행은 대출 금리와 대출 조건을 낮춰 대출 수요를 늘릴 수 있지만 금리 인하는 대출 수요에 대한 자극작용이 제한적이다. 특히 충분한 비용 수익 의식과 제약이 부족한 사회에서는 더욱 그렇다. 비용과 위험을 따지지 않는 무분별한 대출도 은행의 경영 원칙과 규제 요구에 맞지 않으므로 엄격하게 통제해야 한다. 근본적으로, 은행 대출의 증가는 미래의 수익이나 투자 수익률에 대한 대출자의 기대와 자신감에 달려 있다. 대출 유효 수요 부족과 디플레이션 압력에 직면하여 확장 통화 정책을 통해 통화 수요를 자극하는 역할은 종종 매우 제한적이다. 하지만 사회대출 수요가 왕성하고 통화유통량이 계속 늘어나면서 인플레이션 압력에 직면한 상황에서 은행으로서 통화공급 통제에 있어 통화공급 확대에 있어서보다 은행의 역할이 훨씬 크다. 또한 예금 금리를 올리거나 낮춤으로써 은행은 사회예금 의향을 어느 정도 조절하여 예금 화폐량과 유통화폐의 비율을 어느 정도 조절할 수 있다. 그러나 사회예금 의향도 여러 가지 요인에 의해 영향을 받는다. 특히 미래수지의 예상 변화는 금리 조정만으로는 한계가 있다.
재정정책이 화폐총량과 유통화폐량에 미치는 영향을 보면 사회예금 의지가 강하고 투자와 소비수요가 부족한 상황에서 국채 발행을 통해 일부 사회가 침전한 화폐 (은행이 침전한 자금 포함) 를 흡수하여 유통화폐량과 유통화폐량의 비율을 직접 효과적으로 조절하고 투자 환경을 개선하여 민간투자를 촉진하고 사회수지 기대치를 개선하며 미래 경제 성장에 대한 신뢰를 높임으로써 이끌어 낼 수 있다 그러나 국채 발행은 국가의 사회에 대한 부채이므로 돌려주어야 한다. 따라서 국채 투자의 질과 효율을 보장하고 재정투입 증가로 민간 투자에 대한' 돌출효과' 를 피해야 한다. 국채 발행총량은 재정이 감당할 수 있는 범위 내에서 심각한 재정위기를 피해야 한다. 또한 금융 투자는 투자 대상 기업 또는 프로젝트에 대한 소유권을 나타내는 지분 투자이므로 투자 대상 기업 및 프로젝트에 대한 관리, 배당 및 처분권을 누리지만 투자 반환을 요구할 권리는 없습니다. 재정이 투자를 확대한 뒤 인플레이션의 압력에 부딪히면 투자를 회수하기 어렵다는 뜻이다. 투자 주기가 긴 일부 프로젝트의 경우 후속 투자를 서둘러 중단하면 큰 손실을 초래할 수 있습니다.
통화정책과 재정정책은 통화총량, 특히 유통중인 통화량을 조절하는 데 다른 역할을 할 뿐만 아니라 은행 대출과 재정투자와는 전혀 다른 성격을 가지고 있다. 양자의 본질적 특징과 근본적인 차이를 정확히 이해하고 정확하게 파악해야 하며, 혼동이 아니라 그 기능을 충분히 발휘해야 한다. 우리나라는 일찍이' 대대부' 를 실시하여 국가 지출금 (투자) 을 은행 대출로 바꿔 해결했다. 일정 기간 동안의 특수한 문제를 해결하는 데 적극적인 역할을 했지만, 기업 자본이 심각하게 부족하고 재정적 부담이 크다는 새로운 더 큰 문제도 제기되었다. 자금을 재정 해결에서 은행 대출 해결로 바꿔 은행이 대출 통제의 기준과 자주권을 상실하게 하고, 은행은 재정계위의 출납원이 되었다. 자금 대신 은행 대출은 기업이 대출금을 상환하지 않는 이유 (투자 반환 문제 없음) 를 얻어 국유은행에 대출을 갚지 않는 심각한 기업 성실성 문제를 야기했다. 이것들은 모두 우리가 진지하게 교훈을 얻을 만한 가치가 있다.
재정 정책은 국가 의도의 구현이라는 점을 강조해야 한다. 정책 수립의 내부 지연은 길어질 수 있지만 일단 확정되면 집행은 필수이고 외부 지연은 매우 짧다. 통화정책은 주로 예금대출금리, 예금준비율, 어음재할인율, 재대출금리 조정에 의존하고, 민간예금대출 의향과 은행대출 의향 등을 간접적으로 조정하며, 다단계 전파를 거쳐야 효과적이다. 그래서 그것의 외부 지연은 비교적 길다. 시장 매커니즘의 지속적인 개선을 촉진하기 위해 국가는 사회자금 공급과 수요를 조절하는 데 행정 개입을 최대한 피해야 하며, 주로 경제수단을 활용해 인도해야 한다. 이런 상황에서 통화정책의 효과가 분명하지 않을 때 재정정책은 응당한 역할을 해야 한다. 동시에 일정 규모의 국채를 유지하는 것은 재정정책 규제의 중요한 수단일 뿐만 아니라 중앙은행이 채권시장을 발전시키고 공개화폐시장 운영을 전개하는 데 필요한 조건을 제공하여 통화정책 전도 메커니즘의 효과를 높였다. 통화정책과 재정정책은 긴밀하게 협력해야 하고, 서로 지지해야 하며, 서로 대체하거나 밀어붙일 수 없다는 것을 알 수 있다.
셋째, 총 통화 및 유통 통화 기준을 파악하십시오.
화폐총량이나 사회 총수요의 조정은 매우 복잡한 일이다. 조정의 방향과 규모를 정확히 파악하기는 어렵지만 분명히 해야 할 중요한 문제이기도 하다.
우리는 화폐총량과 유통화폐량을 조정하는 주된 목적은 국민경제의 온건하고 안정적인 성장과 물가의 상대적 안정을 유지함으로써 고용, 사회 안정, 대외무역의 발전을 극대화하는 것임을 알고 있다. 이에 따라 통화총량과 유통중 통화량 증가율 결정은 주로 국민경제의 성장 목표 (일반적으로 GDP 로 표시) 와 일반 주민소비가격지수의 변동 목표에 달려 있다고 확신할 수 있다. 경제 성장 속도나 변동구간이 얼마나 높아야 하는지, 주민소비가격총지수의 변동폭이 얼마나 넓어야 하는지, 국민경제계획의 중요한 지표로 연구하고 전국인민대표대회의 비준을 받아야 한다. 이 두 지표가 확정되면 그에 따라 통화 공급의 통제 목표를 결정할 수 있다.
화폐투하나 새장이 GDP 에 미치는 영향은 뒤처져 있기 때문에 통화량의 목표 증가율도 화폐공급 증가율과 GDP 관련 함수 ('관계 함수') 의 영향을 받는다. 이러한 관계 함수의 정확한 결정은 통화 공급의 통제 목표를 정확하게 파악하는 데 매우 중요하다. 통화정책의 연속성을 유지하기 위해 통화발행량의 폭락을 피하기 위해' 관계함수' 는 지난 3 년 (또는 적절한 시기) 통화총량 (M2 로 표시) 과 유통중 통화량 (M 1 으로 표시) 성장률과 같은 기간 GDP 성장률의 평균 비율을 기준으로 할 수 있다. 이를 바탕으로 목표 구축 과정에서 발견된 주요 사안의 영향을' 조정 항목' 으로 사용하여 M2 및 M 1 의 목표 증가율을 파악할 수 있습니다. 다음과 같이 계산됩니다. M2 목표 증가율 = GDP 목표 증가율 ×M2 관계 함수 가격 목표 변화율 조정 항목 M 1 목표 증가율 = GDP 목표 증가율 × M 1 관계 함수 가격 목표 변경률 조정 항목 이렇게 하면 통화 성장의 조정 방향과 목표가 명확해진다.
통화 성장의 조정 방향과 목표를 결정한 후에는 그에 따라 재정 정책과 통화 정책을 조정하고 조정하여 통화 성장 조정 목표 달성을 보장해야 합니다.
결론적으로 재정정책과 통화정책은 국가 거시규제의 두 가지 기본 정책 수단으로 그 규제의 중점과 수단이 다르고, 규제의 영향과 작용 범위도 다르고, 밀접하게 관련되어 상호 영향을 미친다. 우리는 그것들 사이의 관계를 정확하게 이해하고 정확하게 처리해야 그들이 마땅히 가져야 할 긍정적인 역할을 충분히 발휘할 수 있다.