어느 나라의 통화통제당국도 대량의 외환이 자국에서 흐르는 것을 허용하지 않기 때문에 유입되는 외화는 외환시장에서 원가화폐를 환전해야 하고, 똑같이 유출된 화폐도 외환시장에서 외화로 환전해야 한다. 한 나라의 국제수지 흑자는 그 나라의 외환순 유입을 보여 외환시장이 외화를 환전하기 위해 추가 화폐를 필요로 함으로써 외환시장의 현지 통화에 대한 수요를 증가시켰다. 외환시장도 수급 원칙을 따른다. 기준 통화에 대한 수요가 상승할 때, 기준 통화의 가격, 즉 환율이 자연스럽게 상승하는 것이다.