1929 년 골드만 삭스는 매우 보수적인 가족기업이었다. 당시 회사 지도자인 Vidio Katchens 는 골드만 삭스를 단일 어음 업무에서 종합 투자은행으로 발전시키려고 했다. 그가 취한 첫걸음은 주식업무를 도입하고 골드만 삭스 증권거래소를 설립하는 것이다. 그의 열정에 힘입어 골드만 삭스는 매일 신탁투자회사를 설립하는 속도로 오늘날의 뮤추얼 펀드와 같은 업무를 빠르게 확대했고, 주식 발행량은 단기간에 65438 억 달러를 확대했다. 회사는 한때 빠르게 발전하여 주식이 주당 몇 달러에서 100 여달러로 올랐고, 결국 200 여달러로 올랐다. 그러나 좋은 경치는 길지 않다. 1929 글로벌 금융위기와 월스트리트 주식재해로 주가가 1 달러 이상 폭락해 92% 의 원시 투자를 잃었다. 회사의 명성도 월스트리트에서 급락해 웃음거리와 잘못된 대명사가 되어 회사가 파산 위기에 처해 있다. 이후 그의 후임자인 시드니 윈버그 (Sidney Weinberg) 는 보수적이고 꾸준한 경영 스타일을 유지해 왔으며,' 금융위기' 에서 참패한 골드만 삭스를 회생시키는 데 꼬박 30 년이 걸렸다. 1960 년대에 대종 주식 거래의 증가는 새로운 성장을 가져왔다. 반적대적 인수 업무는 골드만 삭스를 투자은행 분야의 세계적 참여자로 만들었다.
1970 년대에 골드만 삭스는 큰 기회를 포착하여 투자은행 분야에서 갑자기 부상했다. 당시 자본시장에' 적대적 인수' 가 나타나 투자업계가 전통 구도를 완전히 깨고 업계의 새로운 질서가 생기게 했다. 골드만 삭스는 먼저' 반인수 컨설턴트' 라는 기치를 내걸고 적대적 인수를 당한 회사들이 우호입찰자를 초청해 입찰에 참여하거나, 인수 가격을 올리거나, 반독점소송을 하는 방식으로 적대적 인수를 공격하는 것을 도왔다. 골드만 삭스는 갑자기 적대적인 인수자의 천사가 되었다.
1976 골드만 삭스의 수석 파트너인 레빈이 사망한 후, 회사 관리위원회는 윈버그와 와이트하이가 골드만 삭스의 후계자가 되어야 한다고 결정했다. 처음에 월스트리트 사람들은 이런 두 사람이 집권하는 지도구조가 회사 내부의 혼란을 초래할 것이라고 의심했다. 곧 그들은 자신이 틀렸다는 것을 알게 되었다. 두 신인이 호흡을 맞췄기 때문에 골드만 삭스는 세계 최고의 투항 대열에 올랐다. 윈버그와 와이트하이는 오랫동안 기업관리가 혼란스럽고, 권력권이 불분명하고, 규율이 부족하며, 지출이 크다고 여겼다. 예를 들어, 여러 해 동안 매일 오후 4 시 30 분에 셔틀버스 픽업 파트너가 있습니다. 새 지도자가 취임한 첫 번째 일은' 역사가 남긴 관례-4 시 30 분에 차를 몰고 픽업하는 것' 이 더 이상 지속되지 않고 오늘 발효된다는 간결한 공고를 붙이는 것이다. " 이때부터 파트너의 등급 특권은 더 이상 존재하지 않고 비용은 감시될 것이다. 매일 오후 4 시 30 분은 더 이상 하루의 끝이 아니라 오후 일의 중간이다. 시작은 느리지만, 1970 년대와 1980 년대 초반에 윈버그와 화이트헤드가 성공한 것은 인수합병의 발전 덕분이다. 이전에 한 회사가 다른 회사를 인수하려고 한다면, 상대방의 동의를 끌어들이거나 설득하기 위해 최선을 다하여 공개 합병을 강행하지 않았을 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 하지만 1970 년대에는 문명화된 투자은행업이 갑자기 막바지에 이르렀고, 일부 미국 대기업과 투자은행들은 이 업계의 전통을 포기했다. 65438 년 6 월부터 0974 년 7 월까지 모건스탠리라는 가장 신용도가 높은 투자은행이 먼저 적대적 인수 활동에 참여했다. 당시 모건스탠리는 캐나다 고객인 INCO 를 대표해 당시 세계 최대 배터리 제조업체인 배터리 회사 (ESB) 를 인수하려 했다. 모건스탠리의 적대적인 의도를 알게 되자 ESB 는 당시 골드만 삭스 인수 부서를 담당했던 프리드먼에게 전화를 걸어 도움을 요청했다. 다음날 아침 9 시에 프리드먼은 필라델피아 ESB 회사 사장의 사무실에 앉아 있었다. 그는 주당 20 달러 (이전 거래일보다 9 달러 상승) 로 입찰했다는 것을 알게 되자 ESB 가' 백의기사' (악의적으로 인수된 회사가 우호입찰자를 입찰에 초청해 인수가격을 올리는 방법) 로 INCO 나 반독점소송을 할 것을 제안했다. 골드만 삭스와 백기사 연합항공기 제조사의 도움으로 INCO 는 결국 4 1 달러의 고가를 지불하고 ESB 주주의 손에 쥐었다. 이 사건으로 볼 때, 한 차례의 인수와 반인수 투쟁에서 모건스탠리, 그 다음 첫 보스턴이 인수자 역할을 맡았고, 골드만 삭스는 반적대적 인수의 기둥이었다.
INCO 와 ESB 의 투쟁은 골드만 삭스의 성공 경험을 주었다. 이것도 행운의 좋은 징조이다. 골드만 삭스는 세계 500 대 기업에 진출한 중소기업과 대기업과 어깨를 나란히 하는 강력하고 부상하는 기업으로 여겨진다. 갑자기 미국 회사의 CEO 들이 악의적인 인수합병에 대한 공포로 인해 가장 큰 회사들을 제외한 모든 회사들이 악의적인 인수합병에 저항하기가 어려웠기 때문에 골드만 삭스는 그들의 파트너가 되었다. (윌리엄 셰익스피어, 골드만 삭스, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 물론, 초기에는 골드만 삭스가 몇 차례 방문하여 골드만 삭스의 서비스를 기꺼이 받아들였습니다. (윌리엄 셰익스피어, 골드만 삭스, 골드만 삭스, 골드만 삭스, 골드만 삭스, 골드만 삭스) 1976 년 7 월 아즈텍 석유회사는 적대세력의 공격을 받았지만 골드만 삭스의 서비스에 전혀 관심이 없었다. 그들은 변호사를 초청하여 초보적으로 국면을 통제했다. 프리드먼은 자신의 결정을 재고하고 골드만 삭스의 실무팀이 공항으로 가는 길에 몇 시간 후에 그들과 사적으로 협의할 수 있다고 말했다. 프리드먼은 나중에 이렇게 말했습니다. "우리는 공항에 도착하여 달라스로 직항했지만, 상대방은 여전히 우리를 만나고 싶지 않았기 때문에, 우리는 그들의 회사 부근에 머물면서 그들이 고려하지 않은 것을 상대방에게 알려 주었지만, 받은 대답은' 우리는 당신의 서비스가 필요하지 않습니다' 라고 대답했습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 우리는' 내일 다시 올게' 라고 말했다. 앞으로 우리는 매일 가까운 상점에 가서 물건을 좀 사서, 그들이 우리가 계속 남아서 소식을 기다리고 있다는 것을 알게 한다. " 마지막으로 아철크는 문제의 심각성을 깨닫고 골드만 삭스의 집념을 느끼며 서비스를 제공하기로 동의했다. 적개심 인수합병에 참여해 모건스탠리가 기록적인 수입을 얻었지만 골드만 삭스는 완전히 다른 정책을 취해 적개심 인수자에게 서비스를 제공하기를 거부했다. 반대로 골드만 삭스는 피해자를 보호할 것이다. 많은 경쟁업체들은 골드만 삭스의 위선이 눈길을 끌고 인심을 얻기 위한 것이라고 생각하는데, 골드만 삭스는 그들이 자신과 고객의 장기적인 이익에 대한 책임을 지고 있다고 생각한다. 반적대적 인수 업무가 골드만 삭스 투자은행부에 가져온 수익은 헤아릴 수 없다. 1966 년 M&A 부서의 영업수익은 60 만 달러였고 1980 년까지 M&A 부서의 매출은 9 천만 달러 안팎으로 상승했다. 1989 년 M&A 부서의 연간 수입은 3 억 5 천만 달러였다. 불과 8 년 만에 이 지수는 다시 100 억 달러로 상승했다. 골드만 삭스는 이로써 실제로 투항계의 세계적인' 플레이어' 가 되었다.
골드만 삭스는' 선제' 와' 선제 모방' 을 중요한 발전 전략으로 삼았다. 198 1 년, 골드만 삭스가 J 알랑을 인수하여 외환거래, 커피 거래, 귀금속 거래의 새로운 분야에 진출하는 것은 골드만 삭스의 다양화의 시작을 상징한다. 전통적인 투항 에이전트와 고문의 범위를 넘어 고정 수입이 있다. 1989 까지 알랑은 골드만 삭스의 총 이윤의 30% 를 기부했다. 골드만 삭스의 고위 경영진은 1990 년대에 회사가 대리와 고문만을 통해서만 영원히 번영할 수 없다는 것을 깨달았다. 그래서 그들은 자본 투자 업무를 설립하고 GS capital 합작 투자 기금을 설립하고 지분, 채권 또는 회사 소유 자금을 인수하여 5 ~ 7 년 동안 장기 투자를 한 후 이윤을 팔았다. 1994 년 골드만 삭스 투자 135 억 달러로 의류회사 랄프 로렌의 지분 28% 를 교환하고 사장을 임명했다. 3 년 후 주식의 6% 가 4 억 8700 만 달러로 팔렸다. 남은 주식은 53 억 달러 이상으로 올랐다. 불과 3 년 만에 골드만 삭스의 자본 투자 수익은 거의 10 배 증가했고, 오래된 업무 투자부는 겨우 두 배로 늘었다. 20 12 년 포춘 세계 500 대 기업 290 위.
투자 은행 (Investment Bank) 은 다른 산업과 마찬가지로 비즈니스 혁신과 모험으로 한 회사가 하룻밤 사이에 유명해지고 벼락부자가 될 수 있습니다. 골드만 삭스는 새로운 단맛을 맛본 후' 한 걸음 내딛다' 와' 선제 모방' 을 중요한 발전 전략으로 삼았다.