OTC 옵션이 무엇인지 이해하지 못하는 사람들이 많나요? 별도로 해석하면 '옵션'은 가치와 기한이 정해져 있는 계약이고, '장외거래'는 거래소 밖에서 거래가 이루어지는 곳을 뜻한다. 예를 들어 주식, 선물, 펀드 등이 모두 해당된다. 거래소에서 거래됨. 물론 지수옵션, 상품옵션, 주가지수옵션 등 거래소에도 옵션이 있는데 모두 거래소의 옵션이다.
오늘 이야기해 볼 것은 '장외 옵션'으로, 이름에서도 알 수 있듯이 장외 브로커와 일대일로 거래되는 개별 스톡 옵션을 말합니다. 여기서 개별 주식은 기초주식이며, 중국 OTC 옵션에 사용할 수 있는 기초주는 반드시 마진거래의 기초주식이어야 합니다.
OTC 옵션은 어떻게 거래되나요?
OTC 옵션에 참여하는 구매자(투자자)가 판매자(중개사)에게 일정 금액의 옵션 수수료(프리미엄)를 지불한 후 대규모 계약을 체결하고 일정 기간 내에 계약을 통해 수익을 창출할 권리가 있으며, 계약을 미리 체결하고 계약 만료 시 계약을 포기할 수 있는 권리도 있습니다.
이 옵션 수수료는 기초 자산을 직접 구매하는 비용을 의미하며 환불되지 않습니다. 이후 목표가 수익성이 있는 경우에는 구매 비용에서 수익을 차감해야 최종 수익을 얻을 수 있습니다.
기초자산이 차후에 수익을 내지 못하는 경우 손실은 옵션 프리미엄이 됩니다.
장외 옵션 수익
옵션 계약의 구매자와 판매자는 계약 기간 중 언제든지 기초 자산의 구매 가격(행사 가격)에 동의합니다. 자산이 상승하면 구매자는 행사 가격으로 구매하고 현재 시장 가격으로 판매하여 이익을 얻을 수 있습니다.
장외 옵션 수익의 특징은 투자자가 명목 원금 100만 원의 주식 시장 가치를 소유하기 위해 옵션 프리미엄의 일부만 지불하면 되며, 이에 대한 기초 이익 비용은 기준이 확대됩니다.
예를 들어 특정 주식의 옵션 금리가 3.8이고 명목 원금이 100만 달러라면 100만 달러의 시장 가치를 보유하려면 38,000달러만 지불하면 됩니다.
OTC 옵션의 최대 손실
옵션 계약에는 해당 기초 자산이 있는 경우 구매자(권리자)가 계약을 조기에 포기하거나 해지할 권리가 있다고 규정되어 있습니다. 즉, 계약은 외가격(가치 없음)으로 간주됩니다. 따라서 계약으로 인해 발생하는 손실은 구매자가 책임을 지지 않습니다. 따라서 옵션의 최대 손실은 다음과 같습니다. 거래는 지불한 옵션 프리미엄의 손실입니다.
위에서 언급했듯이 OTC 옵션에서 가장 큰 손실은 애초에 옵션을 구매하는 데 따른 옵션 프리미엄입니다.
OTC 옵션 레버리지 비율
옵션 계약을 획득하는 것은 어느 정도 "주식 포지션"을 획득하는 것과 유사합니다. "주식 포지션"이 크므로 옵션은 준 "레버리지" 거래 도구가 되며, 지불되는 수수료는 옵션 계약의 "포지션" 금액, 즉 레버리지 비율의 배수로 확대됩니다.
장외 거래
비중앙화 거래 장소에서 수행되는 비표준 금융 옵션 계약을 의미합니다. 이는 양 당사자의 필요에 따라 구성된 금융 거래입니다. 파생상품에 대한 두 당사자 간의 협상을 기반으로 합니다.
OTC 옵션 매도자
국내 금융 파생상품 시장에서 옵션 매도자는 증권회사 또는 선물회사만 될 수 있으며, 중국 증권감독관리위원회의 승인을 받은 증권회사이며 다음과 같은 행위가 허용됩니다. OTC 옵션 계약을 운영(판매)합니다.
1차 딜러
1차 딜러는 중국 증권감독관리위원회가 승인한 서비스 제공업체로서 구매자와 직접 옵션 계약 거래를 시작할 수 있으며 옵션 거래 서비스를 수행할 수 있습니다. 시장 조성자" "자격을 갖춘 기관.
예: CICC, China Merchants, CITIC 등
2차 거래자
2차 거래자는 장외 옵션 거래 서비스를 수행하도록 중국 증권감독관리위원회의 승인을 받은 기관입니다. 판매자는 현재 "마켓 메이커" 자격이 없습니다.
예를 들어 갤럭시, 용안, CSI 등
투자자는 OTC 옵션에 어떻게 참여하나요?
OTC 옵션에 참여하기 위한 첫 번째 단계는 위 딜러에게 문의하는 것입니다. 이는 일반적으로 세 단계로 구분됩니다.
1 문의: 공식적으로 인정되는 방법을 통해 온라인 채팅 도구로서 딜러에게 문의하고 대상, 제품 구조, 기간 및 명목 원금 규모를 확인합니다.
참고: 바닐라 옵션의 옵션 프리미엄이 낮을수록 투자자의 투자 금액은 작아지고 Snowball 상품의 쿠폰 금리가 높을수록 투자자의 수익은 높아집니다.
2. 주문하기: 문의 후 딜러에게 주문 규모와 개시 가격을 알립니다. 시장가 체결 또는 지정가를 선택할 수 있으며, 시장가 체결이 더 빠르게 이루어집니다.
3. 행사: 목표가 예상 목표에 도달하면 투자자는 사전에 옵션을 행사할지 선택할 수 있습니다. 딜러에게 운동 규모와 가격을 알리고 피드백을 기다립니다. 중개업체는 일반적으로 T 5 또는 T 1 실행을 요구합니다.
주요 OTC 옵션 계약에는 바닐라와 스노우볼이라는 두 가지 주요 계약이 있습니다.
바닐라 콜옵션은 가장 기본적인 플레이로 아이스크림의 원래 맛과 비슷해서 '바닐라'라는 이름이 붙었다. 이러한 유형의 옵션은 변동성에 대해 매수 포지션을 취함으로써 돈을 벌 수 있습니다. 시장에서 대부분의 투자자는 바닐라 콜 옵션에 중점을 둡니다.
스노우볼 상품은 시간 친화적인 전략으로, 투자자들은 목표가가 급격한 상승이나 하락 없이 일정 기간 내에 일정 범위 내에서 변동할 것이라고 예측합니다. 시간이 지날수록 점점 커지는 눈덩이처럼 투자자들은 더 높은 쿠폰을 얻게 됩니다. 이 옵션 전략은 변동성에 베팅하여 수익을 얻는 것입니다.
투자자 입장에서 바닐라는 장기 변동성을 나타내고, 스노우볼은 단기 변동성을 나타냅니다. 이 두 상품을 결합하면 특정 헤징 논리가 형성될 수 있으며 이익의 원천과 손실의 목적지에 대한 투자자의 질문을 설명할 수 있습니다.
위 내용은 초보자가 배우기에 적합한 OTC 옵션에 대한 몇 가지 기본 지식 포인트입니다.