옵션들은 선물과 마찬가지로 일종의 계약이다. 판매자에게 일정한 가격을 지불한 후 옵션 구매자는 특정 날짜나 이전에 고정 가격으로 자산을 구매하거나 판매할 권리가 있습니다. 앞으로 일정 기간 동안 일정한 가격으로 지분을 얻을 수 있는 권리를 주는 것이다.
옵션 계약은 구매자가 특정 날짜나 그 이전에 특정 가격으로 해당 자산을 구매하거나 판매할 수 있는 권리를 얻을 수 있는 계약입니다.
한편, 옵션 계약의 상대방 판매자는 구매자가 권리를 행사하기로 결정할 때 해당 자산을 매각하거나 구매할 의무가 있다. 구매자는 이 옵션 계약에 대해 일정한 비용을 지불할 것이다. 이런 비용을 특허권 사용료라고 한다. 판매자는 이 비용을 청구합니다.
예를 들어 집 한 채가 있는데, 현재 시세 1 만 원입니다. 너는 앞으로 1 달에 집 가격이 오를 것으로 예상한다. 지금은 그렇게 많은 돈을 가지고 그렇게 많은 위험을 무릅쓰고 싶지도 않고, 동시에 이 수익을 놓치고 싶지도 않다.
이때 당신은 부동산 중개업자와 계약을 체결할 수 있습니다. 한 달 후에 집값이 오르든 떨어지든, 당신은 현가 1 만으로 이 집을 살 권리가 있습니다. 이를 위해, 너는 부동산 중개업자와 계약을 체결하고, 부동산 중개업자에게 5000 위안을 지불했다.
위의 계약은 옵션계약이라고 하고, 약속한 가격은 654.38+0 만원입니다. 이것은 행권가격이고, 5000 원의 계약금은 권리금이라고 합니다. 이것은 계약가격입니다.
출처: 옵션 서클
옵션은 다음과 같은 유형으로 나눌 수 있습니다.
첫째, 옵션 구매자의 권리에 따라 통화 옵션과 풋 옵션으로 나눌 수 있습니다.
통화 옵션이란 옵션 구매자가 약속한 시간과 가격에 옵션 판매자로부터 일정 수량의 증권을 구매할 권리가 있고 구매자가 구매할 권리가 있는 옵션 계약을 말합니다. 낙하옵션이란 옵션 구매자가 약속한 시간과 가격에 옵션 판매자에게 일정 수의 입찰증권을 판매할 권리가 있고, 구매자가 옵션을 판매하는 옵션계약을 누릴 권리가 있다는 것을 말한다.
통화 옵션과 풋 옵션은 주로 네 가지 거래 방향으로 나뉜다.
옵션 구매자 (위험 제한, 최대 손실 프리미엄): 인상구매, 하락구매 옵션 판매자 (이론적 위험은 무한대, 최대 수익은 공제): 강세 판매 하락.
1. 통화 옵션: 통화 옵션이라고도 하며, 통화 옵션은 구매자가 앞으로 약속된 가격으로 특정 자산 (이 문서에서는 주로 선물) 을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 미래에는 선물 가격이 집행 가격 이상으로 오르면 옵션 계약이 실제 옵션이 되고 구매자는 이 권리를 행사할 권리가 있다. 선물 가격이 하락하면 옵션 계약이 가상 옵션이 되고 구매자는 이 권리를 포기할 권리가 있으며 손실이 가장 큰 것은 권리금이다.
2. 옵션: 옵션 (옵션) 이라고도 하는 옵션 (옵션) 은 구매자가 앞으로 약속한 가격으로 자산을 판매할 수 있는 권리를 부여합니다. 앞으로 표기된 자산가격이 행권 가격에 떨어지면 구매자는 이 권리를 행사할 권리가 있다. 미래의 자산 가격이 오르면 구매자는 이 권리를 포기할 권리가 있으며, 가장 큰 손실은 특허권 사용료이다.
3. 증액 옵션 판매: 옵션 판매자의 경우, 후시가 강세를 보이면, 표지물 가격이 행권가 이상으로 오르면 옵션 구매자가 행권을 가지며, 구매자의 이익은 옵션 판매자의 손실이다. 표지물 가격이 높을수록 옵션 판매자에게 불리하다. 한편, 뒷시장이 하락하면 표지물가격이 행권가격보다 낮고, 옵션을 올리는 구매자가 행권을 포기할 것이며, 이때 판매자는 가장 큰 수익을 특허권 사용료로 받을 것이다.
4. 하락 옵션 판매: 옵션 판매자의 경우, 후시가 하락하면, 낙찰물 가격이 행권가로 떨어지면 옵션 구매자가 행권을 받게 됩니다. 이에 따라 옵션 판매자는 손실을 입게 됩니다. 최대 손실 = 행권가격-행권시 선물가격-옵션 프리미엄. 한편, 후시가 오르면 표지물 가격이 행권가격보다 높고, 낙하옵션 구매자가 권리를 가질 수 없다면, 낙하옵션 판매자는 최대 수익을 프리미엄으로 받을 것이다.
둘째, 옵션 구매자의 옵션 집행 기한에 따라 유럽식 옵션과 미국식 옵션으로 나뉜다.
유럽식 옵션이란 옵션 구매자가 옵션 만기일에만 행사할 수 있는 옵션이다. 현재 상교소의 ETF 옵션은 모두 유럽식 옵션이다. 아메리칸 옵션 (American option) 은 옵션 구매자가 옵션 구매일과 만기일 사이의 거래일에 행사할 수 있는 옵션입니다.
1. 유럽식 옵션: 유럽식 옵션의 구매자는 옵션 만기일에만 행사할 수 있습니다. 현재 국내 주가와 ETF 옵션은 모두 유럽식 옵션이다. 상장된 유럽식 옵션으로는 상하이와 심천 300 주가 옵션, 상하이 50ETF 옵션, 상하이 300ETF 옵션, 심증 300ETF 옵션이 있습니다. 앞으로 주가 옵션을 상장할 수도 있고, 큰 확률은 유럽식 옵션이다.
2. 미국 옵션: 미국 옵션은 구매자가 옵션 만료 전에 언제든지 권리를 행사할 수 있도록 허용하므로 미국 옵션의 구매자 권리는 상대적으로 크고 판매자는 미국 옵션에 대한 위험도 높기 때문에 동등한 조건 하에서 미국 옵션의 가격은 상대적으로 높습니다.
현재 국내의 모든 상품옵션은 미국식 옵션이다.
이전 호: 상하이 금, 상하이 구리, 상하이 알루미늄, 상하이 아연, 고무 옵션, 원유.
대상소: 콩가루, 옥수수, 철광석, 액화석유가스, 폴리아크릴, 폴리염화 비닐, 플라스틱 L, 야자유 옵션.
정상소: 설탕, 면화, PTA, 메탄올, 메뉴판, 동력탄 옵션.
셋째, 행권 가격과 기본 증권 시가의 관계에 따라 실제 옵션, 평균값 옵션, 허값 옵션으로 나뉜다.
실물옵션이란 행권가격이 표준증권시장가격보다 낮은 인상옵션이거나 행권가격이 표준증권시장가격보다 높은 하락옵션이다. 평권 옵션이라고도 하는 평권 옵션은 행권 가격이 기본 증권 시장 가격과 동일하거나 가장 가까운 증액 옵션을 가리킨다. 가상옵션이란 행권가격이 표준증권시장가격보다 높은 증액옵션이나 행권가격이 표준증권시장가격보다 낮은 하락옵션이다.
평창 옵션이란 행권 가격이 기본 선물 계약 가격과 같은 옵션이다.
실물옵션이란 증액옵션 (하락옵션) 의 행권가격이 표지의 선물계약가격보다 낮은 옵션이다.
가상 옵션이란 증액옵션 (하락옵션) 의 행권 가격이 표지의 선물계약가격보다 높은 옵션이다.
통화 옵션: 가상 옵션: 집행 가격 > 선물 계약 가격, 실제 옵션: 집행 가격 표지의 물건 가격, 가상 옵션: 집행 가격