국제통화기금(IMF)이 지난달 말 위안화를 특별인출권(SDR) 통화바스켓에 편입시킨 이후 역내 위안화와 위안화 중앙패리티 환율이 동떨어져 있다. 모두 지속적으로 하락하고 있습니다. 중장기적인 위안화 평가절하에 대한 시장의 우려도 여전하다. 위안화는 "바구니에 들어간" 후 중장기적으로 정말로 하락할 것인가?
위안화가 바스켓에 편입된 후 국제사회의 반응은 좋았다.
위안화가 바스켓에 편입되기 전에는 미국 달러, 유로, 영국 파운드의 비중이 높았다. 일본 엔은 각각 45, 36, 10, 9였습니다. 최근 IMF가 발표한 SDR 바스켓 통화 비중에 따르면 미국 달러가 차지하는 비중은 41.73, 유로는 30.93, 위안화는 10.92, 일본 엔은 8.33, 파운드는 8.09이다. 위안화 비중이 3위 안에 진입한 것은 분명하다. 블룸버그 창업자인 블룸버그 전 뉴욕시장과 폴슨 전 미국 재무장관, 가이트너 등 미국 전직 정치인들이 월스트리트에서 위안화 거래 촉진을 전담하는 실무그룹을 구성할 예정인 것으로 알려졌다. 미국 기관이 위안화 지불을 보다 편리하게 사용하고 수령할 수 있도록 하기 위한 미국 내 위안화 거래 및 청산을 위한 프레임워크입니다. 이를 통해 거래 비용을 줄이고 효율성을 향상하며 중미 양자 경제, 무역 및 금융 협력을 촉진하고 더욱 확대합니다. 미국 시장에서 위안화 국제화의 발전.
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그리고 최근 한국 기획재정부 관계자는 한국 정부가 올해 안에 중국 채권시장에서 채권 발행을 위해 노력할 것입니다. 위안화 표시 국고채는 외국 정부가 중국 본토에서 국고채를 발행하는 최초의 사례가 될 것입니다. 한국의 이번 조치의 목적은 위안화 보유고를 확대하고 위안화 국제화에 대응하는 것이다. 며칠 전, 싱가포르 통화청은 IMF가 위안화를 SDR 통화 바스켓에 포함시킨 이후 싱가포르와 동남아시아에서 위안화 사용을 늘리기 위해 중국과 협력하겠다고 밝혔습니다. 앞으로 위안화가 바스켓에 포함된 후의 위상은 더 많은 외국 중앙은행 기관, 국부펀드 및 기타 대형 펀드 관리 회사가 자금을 위안화로 전환하도록 장려할 수 있습니다. 동시에 기축통화 지위의 향상은 외국인 투자자들의 위안화 보유 의지를 높일 수 있으며, 이는 또한 중국이 국제수지 수요를 충족시키기 위해 외환보유고를 보유해야 할 필요성이 지속적으로 감소할 것임을 의미합니다.
RMB 예금 부족
어떤 사람들은 RMB가 중장기적으로 평가절하될 것이라고 믿고 있습니다. 바스켓"에 따라 통화 당국은 개입을 줄이거나 철회할 수 있으며 중장기적으로 위안화 가치가 하락할 것이라는 확신을 가질 수 있습니다. 위안화의 압박 견딜 능력을 테스트하기 위한 평가절하입니다. 동시에 해관총서가 최근 발표한 자료에 따르면 11월 중국 수출은 전년 동기 대비 6.8% 감소해 5개월 연속 감소했다. 11월에는 예상외로 1996년 데이터가 공개된 이후 세 번째로 큰 월별 감소세를 기록했습니다. 더 중요한 것은 이번 주 연준의 금리 인상이 강하게 예상되고, 미국 달러 지수도 절상 채널에 진입해 중장기적으로 위안화 환율에 영향을 미칠 것이라는 점이다. 위에서 언급한 기대와 실제 데이터는 위안화 가치 하락이 지속되고 있음을 확인하고 뒷받침하는 것으로 보이며, 최근 위안화 환율 추세도 이러한 전망과 상당히 일치하고 있습니다. 그러나 저자는 다음과 같은 요인에 시장의 이목을 집중시키고자 한다. 첫째, 위안화의 평가절상은 주로 시장에 의해 결정되어야 하며, 현재 위안화 환율은 균형수준에 가깝기 때문에 시장환율은 균형환율을 중심으로 변동하지만 결코 균형에서 크게 벗어나지는 않습니다. 환율.
둘째, 중국외환무역센터는 지난 12월 11일 중국머니네트워크(China Money Network)에서 위안화 환율지수(CFETS)를 공식 발표해 올해 초부터 전반적인 환율 추세가 하락세를 보이고 있는 것으로 나타났다. CFETS 위안화 환율 지수는 미국 달러 대비 위안화 가치가 하락했음에도 상대적으로 안정적이었습니다. 환율은 하락했지만 보다 포괄적인 관점에서 볼 때 위안화는 여전히 통화 바스켓 대비 소폭 상승했으며 위안화는 여전히 강세를 보이고 있습니다. 주요 국제 통화 중 통화입니다.
셋째, 연준의 금리 인상은 자본 유출로 이어질 것이고, 이는 결국 위안화 가치 하락을 가속화할 것이다. 연준의 금리 인상에 따른 부정적 영향은 이미 소화됐다. 연준이 이번 주에 금리를 인상하기로 결정하더라도 소위 마이너스 상황은 모두 좋을 것입니다. 오늘날 위안화의 국제화가 가속화되고 있기 때문에 미국 달러의 미국으로의 복귀가 가속화되지 않을 수도 있습니다.
넷째, 현재 위안화 가치 하락은 단기적인 시장 동향일 뿐, 위안화의 중장기적 추세를 반영하지 못하고 있습니다. 단기적으로 부정적인 소식이 넘쳐나는 상황에서 단기적으로 위안화가 약세를 보이는 것은 당연한 일입니다. 그러나 중장기적인 상황을 보면 위안화의 국제화로 인해 창출된 막대한 수요는 주목할 만합니다. '13차 5개년 계획'에서 중국의 발전 계획을 권고하고 일련의 새로운 경제 발전 동력에 대한 강력한 지원이 위안화의 강세를 뒷받침할 것입니다.
강한 경제가 환율 안정을 뒷받침한다
'위안화 바스켓 편입'은 위안화 국제화가 절반 수준에 이르렀다는 의미다. "정상을 향한 여정"이 시작될 것이며, 위로 올라갈수록 더욱 어려워질 것입니다. 따라서 "바구니에 들어간" 후 위안화 환율은 합리적이고 균형 잡힌 수준에서 기본 안정성을 보장해야 합니다.
첫째, 지속가능한 경제발전을 확고히 추진해 나가겠습니다. 경제가 안정되면 환율도 안정됩니다. 그러므로 '13차 5개년 계획' 기간에도 우리는 구조 조정, 방식 전환, 대중 기업가 정신, 혁신을 통해 중속 및 고속 경제 성장을 유지해야 합니다. 이것이 바로 세계화를 위한 마법의 무기입니다. 위안화와 위안화 환율의 중장기 안정성.
둘째, 전략물자 비축량을 강화한다. 현재 국제 원자재 가격이 하락하는 상황에서 중국은 기회를 놓치지 않고 곡물, 석유, 금 등 전략물자의 비축량을 늘려야 하며 이는 위안화 국제화와 중장기적 기반을 마련해야 합니다. 위안화 환율의 안정성.
셋째, 전면적으로 심화되는 개혁의 전략적 전개를 가속화합니다. 금융개혁·개방을 착실하게 추진하고, 국내 및 해외 금융시장 건설을 가속화하며, 시장의 깊이와 폭을 급속히 확대하고, 더 높은 수준의 개방경제를 발전시키며, 금융산업의 양방향 개방을 확대하고 질서정연함을 달성한다. 위안화 자본 계정 전환성, 위안화를 가능한 한 빨리 전환 가능하고 자유롭게 사용할 수 있는 통화로 촉진하여 위안화 국제화 과정을 실현하는 것은 또한 위안화의 국제화와 중장기적 안정을 위한 신뢰 보장입니다. 위안화 환율.
넷째, 강력한 위안화 정책 틀을 도입하고 통화정책의 국제화를 촉진할 수 있는 여건을 조성하기 위한 노력이 이루어져야 합니다. 위안화가 더욱 국제화됨에 따라 미래 통화 정책 틀은 더욱 안정적이고 유연해져야 하며, 그 효율성은 더욱 향상되어야 합니다. 더욱이 통화정책 프레임워크는 중국 특성을 유지하면서 투명성, 의사소통 범위, 정보 보급 및 기대 관리 측면에서 국제 표준에 더욱 부합하게 될 것입니다. 우리는 또한 경제 세계화 추세에 부응하고 거시경제 정책의 국제적 공조를 강화하며 글로벌 경제 균형, 금융 안보 및 안정적인 발전을 촉진해야 합니다. 이는 위안화의 국제화와 중장기적 안정을 위한 정책적 지원입니다. 위안화 환율입니다.