1. 할인율(할인율/환매율): 시중은행이 어음할인업무를 처리할 때 일정한 이자율로 이자를 계산하는 것을 말하며, 이것이 바로 할인율입니다. 청구서 할인자가 자금의 가격을 얻습니다. 일반적으로 청구서 할인에 사용됩니다. 기업이 받을 수 있는 모든 채권에 대해 만기 이전에 자본 회전이 필요한 경우 해당 채권을 사용하여 은행에 할인을 신청하거나 차입할 수 있습니다. 은행이 동의하면 대출일부터 어음 만기일까지의 할인이나 이자를 어음 액면가에서 일정한 이자율로 차감하고 잔금을 지급한다. 할인율은 주로 금융시장 금리를 기준으로 결정됩니다. \x0d\\x0d\할인율 = 할인이자/어음액면가 × 100%\x0d\\x0d\2. 할인율(할인율)은 미래의 한시 기대소득을 현재가치로 환산한 비율을 말합니다. 할인율은 펀드의 시간가치와 복리 계산 원리를 바탕으로 일정 기간 동안 예상되는 소득을 현재 가치로 환산하는 비율입니다. 특정 평가 작업에서는 할인율과 원리금 비율 사이에 본질적인 차이가 없지만 서로 다른 상황에만 적용할 수 있습니다. 할인율은 특정 기간의 미래 소득을 현재 가치로 환산하는 비율이고, 원금화율은 미래의 영구 소득을 현재 가치로 환산하는 비율입니다. 둘의 구성은 완전히 동일합니다. 할인율은 소득접근법을 적용할 때 중요한 지표이다. 미래 소득 금액이 확실한 경우 할인율이 높을수록 소득의 현재 가치는 낮아집니다. \x0d\\x0d\할인율 = 무위험 수익률 + 위험 수익률\x0d\\x0d\예: X 회사의 자본 구조는 보통주로만 구성되어 매우 간단합니다. 연간 예상 이익은 100달러이고 표준 편차는 50달러이며 무한대로 계속된다고 가정합니다. 자본시장에서는 이러한 상황이 r=10%의 할인율을 보장할 수 있다고 믿고 있다. 따라서 X의 주식은 식 (15-11)을 사용하여 계산되며 그 가치는 $100/0.10=$1000이다. \x0d\ 경영진은 비용이 200달러이고, 연간 20달러의 추가 순이익을 제공하며 표준 편차가 10달러인 프로젝트를 고려하고 있습니다. 단순화를 위해 새 프로젝트가 원래 운영과 완전히 관련되어 있다고 가정하면 이 프로젝트를 채택한 후 전체 순이익의 표준 편차는 $60입니다. (a) 새로운 보통주 발행으로 프로젝트 자금을 조달하는 경우 이 프로젝트를 채택할 가치가 있습니까? (b) 기본 이자율이 6%인 새로운 무위험 모기지 채권 발행으로 프로젝트 자금을 조달한다면 어떻게 될까요? \x0d\ 답변: (a) a) =$120/$60은 원래 $100/$50와 동일한 비율이므로 새로운 보통주 보유자는 동일한 10% 자본 비용으로 추가 $200의 새로운 자본을 기꺼이 제공해야 합니다. . 이런 식으로 회사의 전체 가치는 $120/0.10 = $1200이며, 이 중 신주는 $200입니다. 기존 주주들의 주식은 여전히 1,000달러의 가치가 있습니다. V0=0이므로 프로젝트는 채택 직전에 있습니다. \x0d\ (b) 회사의 전체 가치는 여전히 $1,200입니다. 무위험 채권의 가상 가치는 6% 이자율로 $200이므로 기존 주식의 가치는 여전히 $1,000입니다. 기존 주주의 연간 예상 순이익은 실제로 8% 증가했습니다($100에서 $100 + $20 - $12 = $108). 그러나 이러한 주주가 직면한 변동성은 이제 $50에서 $60로 σ(z)20% 증가했습니다. 따라서 기대이익은 더 높은 할인율로 할인됩니다. 실제로 $108/0.108=$1000이므로 새 할인율은 10.8%입니다. \x0d\\x0d\3. 이자율(Interest Rates)은 표현상 일정 기간 동안의 차입금 총액에 대한 이자액의 비율을 말합니다. 이자율은 단위 시간당 단위 통화의 이자 수준으로, 이자 금액을 나타냅니다. 수년 동안 경제학자들은 이자율의 구조와 변화를 완전히 설명할 수 있는 일련의 이론을 찾기 위해 열심히 노력해 왔습니다. "고전 학파"는 이자율이 자본의 가격이고 자본의 공급과 수요가 결정한다고 믿습니다. 케인즈는 이자율을 "돈 사용의 대가"라고 생각합니다. 마르크스는 이자율이 잉여가치의 일부이며 잉여가치 분배에 대출 자본가가 참여한다는 표현이라고 믿었습니다. 이자율은 일반적으로 국가의 중앙은행에 의해, 미국에서는 연방준비제도이사회(Federal Reserve Board)에 의해 통제됩니다. 이제 모든 국가는 거시경제 통제의 중요한 도구 중 하나로 금리를 사용하고 있습니다. 경기가 과열되고 인플레이션이 상승하면 금리가 인상되고 신용긴축이 이루어지며, 경기과열과 인플레이션이 통제되면 금리가 적절하게 낮아집니다.
따라서 금리는 중요한 경제기본요소 중 하나입니다. \x0d\\x0d\차용인의 관점에서 이자율은 자본 사용의 단위 비용이며, 이는 대출 기관의 관점에서 대출 기관의 화폐 자본을 사용하기 위해 차용인이 대출 기관에 지불하는 가격입니다. 이자율은 대출입니다. 화폐 자본을 빌려준 사람들이 얻는 수익율입니다. i를 이자율로 표현하고, I를 이자금액으로 표현하고, P를 원금으로 표현하면, 이자율은 i=I/P\x0d\라는 공식으로 표현할 수 있습니다. 측정기간 기준에 따라 이율이 다르며, 표현방법은 연이율, 월이율, 일일이율로 나뉜다.