국내외 상장 기업의 지분 인센티브 연구 현황

국내 상장회사가 대규모로 지분 인센티브를 실시한 것은 2005 년에 시작되었고, 지분분할개혁이 전면적으로 시작되었다. 일부 상장회사들은 지분 인센티브와 지분 분할 개혁을 결합하여 주로 비유통주 주주를 통해 주식을 양도한다. 증권감독회가' 상장회사 지분 인센티브 관리 방법 (시범)' 을 발표한 이후 더 많은 상장회사들이 지분 인센티브를 실시했다. 당시 주가가 낮았기 때문에 대부분의 회사들은 스톡옵션을 채택하여 많은 상장회사의 경영진에게 혜택을 주었다. 하지만 2007 년 전후로 주가가 크게 오르면서 스톡옵션으로 인한 인센티브가 매우 제한되고 행권 조건이 없는 경우도 있을 수 있다. 이에 따라 일부 상장사들은 제한적인 주식 인센티브를 내놓았다.

현재 금융위기의 영향으로 주가가 크게 하락하면서 지분 인센티브를 더 조건적으로 시행하는 것처럼 보이지만 실제로 지분 인센티브를 실현하는 전제는 실적 요구 사항을 충족시키는 것으로, 이는 현재 경제 환경에서 대부분의 상장회사들이 달성하기 어렵다는 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 감독 부서의 성과 지표에 대한 일반적인 요구 사항은 성과 지표 (예: 주당 이익, 가중 순자산 수익률, 순이익 증가율 등) 입니다. ) 지분 인센티브를 시행 한 후 역사적 수준보다 낮아서는 안된다. 스톡옵션 대기 기간 또는 제한적 주식 잠금 기간 동안 상장 회사 주주의 순이익과 비반복 손익을 공제한 순이익은 최근 3 개 회계년도의 평균 수준보다 낮지 않아야 하며 음수가 되어서는 안 됩니다. 옵션 비용은 반복 손익에 포함되어야합니다. 2006-2008 년 상반기, 대부분의 업종은 주기적인 고점에 처해 있고, 이윤 수준도 높은 지위에 있다. 하지만 2008 년 하반기부터 다소 하락해 지금은 낮은 수준이어서 실적상 지분 인센티브를 달성하기 어렵다. 상장회사 법인지배구조가 개선되면서 전체 유통시장 환경에서 상장회사 지분의 분산과 주주 가치 극대화 이념의 보편적인 수용으로 지분 인센티브는 앞으로 더 넓은 범위에서 시행되고 발전할 것이다.