먼저 데이터 세트를 준 다음 뒤에 있는 논리를 보세요. 20 18 과 20 19 2 분기, 하나는 미국이 중국에 관세를 부과하겠다고 위협하는 것이고, 하나는 10%-25% 의 관세를 부과하는 것이다.
이 두 차례의 관세 인상은 모두 인민폐 (본선 가격) 의 뚜렷한 평가절하를 초래했다. 6.4-7 과 6.7-6.9, 중간에 G20 정상회담이 있어 인민폐가 잠시 평가절상됐다.
당시 시장에는 두 가지 다른 목소리가 있었다. 하나는 중국이 무역전의 영향을 헤지하기 위해 자발적으로 환율을 평가절하하고, 다른 하나는 관세 공황으로 자본 유출을 야기하는 것이다.
마지막으로, 발표된 재무 장부의 출입에 근거하여 답을 찾았다.
2065438+2008 년 3 월 말, 미국이 무역 분쟁을 시작한 후 중국 금융계좌가 비축자산을 제거한 후 잔액이 급속히 하락했다.
20 19 년 5 월 중미 무역 협상이 막히고 2000 억 달러의 관세 인상이 이뤄졌다. 20 19 2 분기 금융계좌 (비축자산 제외) 잔액이 크게 하락하여 심도가 음수로 바뀌었다.
공황상태를 지닌 자본유출이 위안화 평가절하의 주요 추진 요인이 되어야 한다는 것을 알 수 있다. 무역전이 샘 아저씨의 음모라면 자본유출을 일으키는 것은 철두철미한 음모라는 결론을 내릴 수 있다.
그렇다면 미국은 왜 이렇게 해야 할까요? 미국 연방 준비 제도 이사회 20 15 에서 20 18 까지 지난 금리 인상에서 중국에 아무런 이득이 되지 않았기 때문에 경생적으로 연금리를 3 년 인상했고 샘 아저씨는 손해를 보았다.
20 15-20 16 년, 주식재해로 해외 투자자들이 보유한 인민폐 금융자산이 4 조 6000 억 원에서 3 조 원으로 줄어든 뒤 20 18 초 4 조 5000 억 원으로 돌아왔다.
이 주기는 마침 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상의 구간으로, 중국 금융시장의 가치가 계속 호황을 누리고 있음을 의미한다. 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상은 자본을 중국 시장을 떠나지 못하게 한 것이 미국 무역전의 핵심 줄거리의 원인이다.
그런 다음 인민폐의 미친 평가 절하를 살펴 보겠습니다. 지금까지 인민폐는 연초부터 2700 여 점 (6.338-6.6 105) 을 평가절하했으며, 그 중 대부분은 4. 19 로 시작했으며, 최근 5 거래일의 평가절하 폭은 2000 점을 넘어섰다.
이 시장은 또 의견이 분분하다. 중미국채수익률이 거꾸로 걸려 있다고 생각하는 사람들도 있고, 올해 현재 전염병이 우리 경제에 미치는 영향이 투자자들의 우려를 불러일으켰다고 생각하는 사람들도 있고, 올해 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상이나 전례가 없다고 생각하는 사람들도 있다. 하나하나 해석하다.
▲ "거꾸로 가격차" 는 가장 많은 도화선이어서 오래 버틸 수 없다. 그 이유는 간단하다: 자본이 미국으로 유입되는 것은 수익성이 없고, 미국의 인플레이션은 터무니없이 높아서 무의미하다.
▲ 전염병은 경제에 약간의 영향을 미칠 것임에 틀림없지만, 사실은 크지 않다. 일련의 정책이 시행되었다. 올해 말에 전염병이 완화되면 높을 것이다. 또한 중국의 1 분기 대외 무역 성장은 여전히 급속히 증가하고 있습니다.
▲ 올해 미국 연방 준비 제도 이사회 금리가 어떻게 인상되든 중국 금융시장에 미치는 영향은 시종 한계가 있으며, 현재 세계는 위안화 자산에 대한 선호도도 지난 몇 년보다 훨씬 크다.
다른 말로 하자면, 우리 내부는 신축성이 있어서, 외부 (달러) 가 아무리 날카로워도 인민폐 평가절하의 가장 큰 원인은 아닐 것이다. 외국인 투자자들이 보유한 인민폐 금융자산을 살펴 보자. 2 월 말10 조 5 천억원으로 링비가 3000 억원 감소했지만 전년 대비 9000 억원 증가했다. 작년 같은 기간부터 이 수치는 상대적으로 소폭 하락한 상태에 있다.
외자금은 국내 인민폐 금융 자산을 보유하고 있다.
이런 관점에서 볼 때, 이번 인민폐 평가절하는 우리 자신의 목적을 가지고 있다. 이전에는 너무 강했고, 지난해 6 월 달러는 미쳤고, 심지어 지난 1 년 동안 인민폐도 미쳤다. 상대적으로 말하자면, 이것은 외자가 인민폐도 헤지하는 역할을 한다고 생각한다는 것을 나타내는 좋은 일이다.
그러나, 너무 강한 것만으로는 충분하지 않다. 예를 들어, 달러의 강세로 인해 전 세계 비미화폐의 울부짖음이 이어졌다. 일부 국가의 자본은 미국으로 유입될 수도 있지만, 일부는 가고 싶지 않다. 결국, 올해 미국의 금융 제재가 최종선을 세웠기 때문에, 이 벤처 투자는 분명 감당할 수 없을 것이다.
이때 그들은 중국 시장과 사랑에 빠졌지만 인민폐가 너무 강해서 중국 시장의 환율 손실이 일부 외국인 투자자들을 뒷걸음치게 했다.
물론 평가절하도 중국 수출에 유리하다. 경제에 약간의 문제가 있을 때도 수출을 통해 수입을 늘려야 한다. 요 이틀 동안 설명할 수 있는 뉴스가 하나 있다. 전염병의 영향으로 우리의 일부 대외 무역 주문서가 동남아시아에 의해 빼앗겼다. 예를 들어, 베트남의 3 월 수출은 선전을 능가하여 환비가 50% 가까이 급증했다.
물론 이번 평가절하는 확실히 좀 급하다. 이것은 일부 외자의 결과이거나, 악의적이고, 우리 시장에 속하는 짧은 황금이다. IIF 에 따르면 지난달 외자금은 1 1 1 억원을 미끄러졌다. 여기서 채권 7 1 억원, 주식 400 억원, 기간 인민폐 환율은 6 이다
현재 중앙은행도 외환보유액 비율 (외국 재화 투자는 중국 인민은행에 제출해야 하는 비율) 을 낮추는 조치를 취해 지난해 말 7% 에서 9% 로 인상한 뒤 현재 8% 로 인하하고 있다. 솔직히 말해서, 가능한 한 외자 유치가 중요하다.
최근 인민폐가 폭락했을 뿐만 아니라 주식시장에서도 큰 콜백이 일어났다. 연초부터 지금까지 750 여포인트가 떨어지면 시가는 75 조원에서 59 조원으로 떨어지고 16 조원이 증발한다.
이 둘은 무슨 관계가 있습니까? 이론적으로 위안화 절상은 점점 더 많은 외자를 중국으로 끌어들여 결국 외자가 중국으로 유입되어 투자 기회를 찾게 될 것이다. 외자는 환전한 인민폐를 중국 주식시장에 투입한 후 주가가 오를 것이다.
반면에 외자 유입에 직면하여 외환의 점유율이 상승할 것이다. 외환의 안정을 유지하려면 화폐공급량을 적절히 늘리고 금리도 하락하여 주가 상승을 추진해야 한다.
그러나 역사적 수치에 따르면 인민폐가 평가절하되더라도 외자가 주식시장에 유입될 확률이 높기 때문에 환율 변동은 수출보다 큰 기업의 이익 증가와 같은 주식시장에 더 많은 구조적 기회를 가져다 줄 수 있다.
그럼 단 한 가지 가능성이 있습니다. 외부 요인으로 인해 환율과 주식시장이 동시에 변동하는데, 예를 들면 앞서 언급한 외자 유출이나 전염병의 영향으로 인한 매도 등이 있다.
반면에 외자가 국내 주식시장에 미치는 영향은 매우 적어 미국 주식시장에 유입해도 소용이 없다. 인플레이션을 공제하면 수익률이 매우 낮다. 단기 투기는 그럴 수도 있지만 장기적으로 보면 경제를 봐야 하는 중국이 최선의 선택이다.
따라서 달러는 금리 인상으로 중국 주식시장을 수확할 수 없다. 주가의 이번 심도 조정은 무슨 의미가 있는가? 지렛대를 잡아! 레버는 어디에 있습니까? 부동산.
최근 몇 년 동안 일부 부동산 회사들은 자주 스캔들을 터뜨렸는데, 그중에는 업계의 거물들이 적지 않다. 이 거품은 가능한 한 빨리 짜내야 한다. 얼마 전 주로 채권 시장에 종사했다. 이 부동산 회사들의 재정 지렛대를 낮춰야 한다. 그들이 정상적으로 업무를 전개할 수 있도록, 예를 들면 제때에 집을 내는 것과 같다.
현재 많은 기업들이 잠시 위태로워져서' 고해를 벗어나다' 는 데는 아직 시간이 걸린다. 부동산 기업의 문제는 채권을 제외하고는 주식시장이다.
지난해 늘어난 수치에 따르면 부동산 융자의 신용부채 비중은 3 1%, 해외 비중 15% 를 넘어섰다. 신탁과 신용채무는 같고, 다음은 ABS 융자로 23% 를 차지한다.
ABS 융자는 부동산 기업이 손에 들고 있는 프로젝트를 기반으로 한 다음 이 프로젝트의 예상 수익을 담보로 채권을 재발행하여 융자한다는 점을 설명해야 한다.
이상은 모두 빚을 내고 돈을 융해하는 것인데, 이것은 지렛대를 제거하는 데 가장 어려운 뼈다. 이 밖에도 부동산 상장사의 정증융자이다. 사실 이것은 보이지 않는 레버 증가이다. 경영이 부실해지면, 이 돈은 누가 투자하든 본전을 다치게 된다.
부동산 기업의 고정수익 융자에는 일반적으로 두 가지가 있다. 첫 번째는 직접 융자를 하고 투자자에게 주식을 주고 돈을 받는 것이다. 두 번째는 은행, 즉 은행이 먼저 융자를 늘리고, 부동산 기업이 융자한 후 ABS 융자를 통해 빌리는 것이다.
예를 들어, 20 18 년 부동산 부채율이 정상일 때 그해 융자 증가량이 가장 큰 업종 중 하나가 금융업이었다. 예를 들어 중국 농업은행이 100 억원의 기록을 세웠다.
20 15 이후 부동산 주가수익률이 줄곧 하락하면서 주가가 점점 낮아지고 있으며, 업계 불황에 속하며, 평가는 부가적일 뿐이다. 부동산에 속한 자본을 더 경제 발전에 유리한 기업 (예: 통신 의료 등 과학기술 기업) 으로 옮겨야 한다.
그러나 이들 기업은 상대적으로 가치가 높아 대량의 자금 유입에 불리하다. 그래서 이 주가 스쿼트는 부동산 기업의 보이지 않는 자본을 짜내고, 한편으로는 금 함유량이 더 좋은 기업을 늘리는 것이다.
따라서 이번 라운드는 인민폐 평가절하와 주식 하락이 모두 금융시장이 필요로 하는 것으로, 우리 금융서비스 실체의 취지에 완전히 부합한다.
그러나 이 과정에서 분명 약간의 고통이 있을 것이다. 하지만 오래가지 않을 것이다. 바람을 따르는 것은 분명 적절하지 않을 것이다. 특히 외자 방향은 더욱 그렇다. 너도 알다시피, 이 자본들은 누구보다도 빨리 바닥으로 돌아갈 것이다.
충고의 마지막 말: 부는 아름답고 부를 얻는 과정은' 비참한' 일 수 있으니, 가서 소중히 여기라. (조지 버나드 쇼, 돈명언)
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미국 달러화에 대한 인민폐의 연간 환율은 얼마입니까? 찾기 힘들 것 같아요. 국가외환관리국 사이트, 통계수치와 위안화 환율중간가격은 거의 3 개월 동안만 조회될 수 있다. 또한 웹 사이트의 의견에 표시됩니다 (예: "2"). 유로화에 대한 인민폐의 환율가격은 2002 년 4 월 2 일 발표된' 6. 20 1 165438+2002 년 10 월' 이다. 인민폐의 호주 달러와 캐나다 달러화에 대한 중간 가격을 발표하다. 그런 다음 중국 인민은행 사이트' 홈페이지/주요 차트/인민폐 대 달러 환율 중간 가격' 으로 갈 수 있지만 인민폐/달러 수치도 2005 년 7 월 2 1 으로 시작됐고 호주 달러/인민폐 데이터는 201/입니다.
최근 몇 년 동안 중국의 인민폐 환율은 계속 변동하고 있다. 아래 표 읽기 (1 달러를 인민폐로 변환하는 금액) 20 12, 10, 6.3549 위안 +03, 10
아래 그림은 20 13 에서 20 14 인민폐 대 달러 환율 추세입니다. 표의 자료에 따르면 이런 변화는 ()-:[옵션] A. 중국인의 미국 상품에 대한 수요가 줄어든다. B. 중국 주민들은 미국으로 여행을 더 많이 선택할 것이다. 중국 기업은 미국에 대한 수출을 증가시킬 것이다. D. 중국 기업들은 미국에 대한 투자를 줄일 것인가?
1990 달러 대 인민폐 환율: 1980 달러 1.4900 인민폐 198 1 달러/ 0983 1 달러 환전 1.9573 인민폐 +0984 1 달러 환전 2.2043 인민폐 +0985 1 달러 환전 2.93 ...
지난 몇 년간 달러대 위안화 비율-83-06 년 1 달러대 위안화 비율은1.912.296 2.848 3.36 3.62 3.944 3.944 5 였다
2000 년 이후 미국 달러화에 대한 인민폐의 환율은 얼마입니까? -:683.58 。
인민폐 대 달러 환율 20 1 0-2017-:2010 달러1인민폐 6.62+0 달러 20/; 연간 답변: 6,5438 달러 +0 대 6.07 인민폐 20 14 달러 1 교환 6. 16 인민폐 20 15 달러/KLOC