1. 계약 자금
단위 신탁 자금으로도 알려진 계약 자금은 투자자, 관리자 및 관리인을 펀드 당사자로 지칭하며 펀드 계약을 체결하고 펀드 혜택 증서를 발행하여 설립됩니다. . 계약자금은 영국에서 시작되었으며 나중에 홍콩, 싱가포르, 인도네시아 및 기타 국가와 지역에서 큰 인기를 얻었습니다.
계약형 펀드는 계약 원칙에 따라 구성된 대행사 투자 행위로, 펀드 헌장이나 이사회가 없지만 펀드 계약을 통해 3자의 행위를 규제합니다. 펀드운용사는 펀드의 운용업무를 담당합니다. 펀드관리인은 펀드자산의 명목보유자로서 펀드자산의 보관 및 처분을 담당하며 펀드운용사의 업무를 감독합니다.
2. 회사자금
회사자금은 회사법에 따라 회사의 형태로 구성되며, 펀드회사는 주식을 발행하여 자금을 조달하고, 일반투자자는 해당 펀드에 청약하기 위해 해당 회사의 주식을 매입하며, 즉, 회사의 주주가 되어 보유 주식에 따라 법령에 따른 투자수익을 누리게 됩니다. 이 기금은 이사회를 설치하며 주요사항은 이사회에서 심의, 결정한다.
기업펀드의 특징은 펀드회사의 설립절차는 일반 주식회사와 유사하지만, 펀드회사 자체는 법에 따라 법인으로 등록되어 있다는 점이다. , 일반 주식회사와 달리 전문 금융컨설턴트나 운용사에 위탁하여 운영, 관리하는 펀드회사의 조직구조는 이사회와 일반주식회사와 유사합니다. 주주총회 펀드자산은 회사의 소유이며, 투자자는 회사의 주주로서 위험을 부담하고 주주총회를 통과합니다.
3. 계약자금과 기업자금의 차이
(1) 법적 근거가 다릅니다. 계약자금은 펀드계약에 따라 설립되며, 펀드 자체는 법적 자격이 없는 신탁법입니다. 기업펀드는 회사법에 따라 설립되며 법인격을 갖습니다.
(2) 자금의 성격이 다릅니다. 계약기금의 자본금은 펀드주식 발행을 통해 조달한 신탁재산이고, 법인기금의 자본금은 보통주 발행을 통해 조달한 법인법인의 자본금입니다.
(3) 투자자의 지위는 다릅니다. 계약형 펀드의 투자자는 펀드 지분을 매입한 후 펀드 계약의 당사자 중 하나가 됩니다. 투자자는 펀드의 고객일 뿐만 아니라, 즉 펀드운용사에 대한 신뢰를 바탕으로 자신의 자금을 펀드운용사에게 맡깁니다. 관리 및 운영 펀드의 수익자는 펀드의 수익적 권리를 향유하며, 기업 펀드의 투자자는 펀드 주식을 구매한 후 회사의 주주가 됩니다. 따라서 계약형펀드의 투자자는 펀드자산을 운용할 권한이 없고, 법인펀드의 주주는 주주총회를 통해 펀드회사를 운영할 수 있는 권한을 갖는다.
(4) 기금은 다양한 방식으로 운영됩니다. 계약형펀드는 펀드계약에 따라 자금을 운용하고, 기업형펀드는 펀드회사의 정관에 따라 자금을 운용합니다.
계약자금과 기업자금은 법적 근거, 조직형태, 관계자의 역할 등에서 서로 다르다고 볼 수 있다. 그러나 투자자의 경우 기업펀드와 계약펀드에 투자하는 것은 큰 차이가 없으며, 투자방식은 투자자의 자금을 모아 펀드 설립 시에 설정한 투자목적과 전략에 따라 펀드자산을 분산투자하는 것입니다. 다양한 금융상품을 판매하고, 수익을 얻은 후 투자자에게 수익을 분배합니다.
세계 펀드산업의 발전 추세로 볼 때, 기업 펀드는 계약자금에 비해 펀드회사 조직의 층위가 추가로 존재하는 것 외에도 모든 면에서 계약자금과 수렴되는 경향이 있다. 1. 폐쇄형 펀드
폐쇄형 펀드는 펀드 스폰서가 펀드 설립 시 발행할 펀드 단위 총액을 제한한 후 이 총액을 모은 후 펀드 설립 및 폐쇄를 선언하는 것을 의미합니다. 일정 기간 동안 새로운 투자는 허용되지 않습니다. 고정투자펀드라고도 합니다. 펀드유통은 증권거래소 상장의 형태로 이루어지며, 향후 펀드유니트를 사고 파는 투자자는 증권중개인을 통해 유통시장에서 입찰거래를 하여야 한다.
폐쇄형 펀드의 용어는 펀드의 존속기간, 즉 펀드의 설정부터 종료까지의 기간을 말한다. 펀드 기간을 결정하는 요인은 크게 두 가지로, 첫째, 펀드 자체의 투자 기간이다. 일반적으로 펀드의 목적이 중장기 투자(벤처펀드 등)인 경우, 반대로, 펀드의 목적이 단기 투자(예: 머니마켓 펀드)인 경우에는 기간이 더 길어질 수 있습니다.
두 번째는 거시경제 상황입니다. 일반적으로 경제가 꾸준히 성장하는 경우에는 펀드 기간이 길어질 수 있습니다. 물론 현실적으로도 펀드 스폰서와 많은 투자자들의 요구사항을 고려하여 기간을 결정해야 합니다. 펀드 기간이 만료되면 펀드는 종료됩니다. 운용사는 펀드 자금을 청산하기 위해 청산팀을 구성하고 청산 및 자본화 후 펀드의 순자산을 투자자의 출자금 비율에 따라 공정하고 합리적으로 분배해야 합니다.
기금 운용 중 특별한 사정으로 인해 기금 운용을 진행할 수 없는 경우, 소관부서의 승인을 받아 조기 종료될 수 있습니다. 조기 종료의 일반적인 상황은 다음과 같습니다:
(1) 국내 법률 및 정책의 변경으로 인해 기금의 지속적인 존재가 불법적이거나 부적절하게 되는 경우,
(2) 관리자가 어떤 이유로든 퇴직하는 경우 또는 해임되고 새로운 관리자가 인계받지 못하는 경우
(3) 관리인이 어떤 이유로든 퇴직하거나 해임되고 인계할 새로운 관리인이 없는 경우
(4 ) 펀드 주주총회에서 펀드 조기 종료 결의안이 통과됐습니다.
2. 개방형 펀드
개방형 펀드는 펀드운용사가 펀드를 설정할 때 총 발행 펀드 단위 수가 정해져 있지 않으며, 투자자의 필요에 따라 추가 발행이 가능한 것을 의미합니다. 또한, 투자자는 시장 상황과 각자의 투자 결정에 따라 발행자에게 현재 순자산 가치에서 취급 수수료를 뺀 금액을 기준으로 주식이나 수익증권을 상환하도록 요청할 수도 있고, 펀드 보유량을 늘리기 위해 추가 주식이나 수익증권을 매입하도록 요청할 수도 있습니다. 개방형 펀드는 중도에 자금을 인출하고 청산을 실현하려는 투자자의 요구 사항을 충족하기 위해 일반적으로 조달된 자금의 일정 비율을 할당하고 자산의 이 부분을 현금 형태로 유지합니다. 이는 펀드의 수익성에 영향을 미치겠지만, 개방형 펀드로서 반드시 필요합니다.
3. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 차이점
(1) 조건이 다릅니다. 폐쇄형 펀드는 일반적으로 고정된 마감 기간을 가지며 일반적으로 5년 이상, 일반적으로 10~15년이며, 수혜자 회의의 승인과 관할 당국의 동의를 통해 기간을 적절하게 연장할 수 있습니다. 개방형 펀드는 정해진 기간이 없으며, 투자자는 언제든지 펀드매니저로부터 펀드 단위를 환매할 수 있습니다.
(2) 발행 규모 제한이 다릅니다. 폐쇄형 펀드는 투자설명서에 펀드 규모를 명시하고 있으며, 적법한 절차에 의한 승인 없이는 폐쇄기간 내에 추가 발행이 허용되지 않습니다. 개방형 펀드의 발행규모에는 제한이 없으며, 투자자는 언제든지 청약 또는 환매를 신청할 수 있으며, 이에 따라 펀드규모가 증감됩니다.
(3) 펀드 단위에는 거래 방법이 다릅니다. 폐쇄형 펀드의 펀드 단위는 폐쇄기간 동안 환매가 불가능하며, 보유자는 증권거래소를 통해서만 이를 제3자에게 매도할 수 있습니다. 개방형 펀드의 투자자는 최초 발행이 완료된 후 일정 기간(대부분 3개월) 동안 언제든지 펀드매니저 또는 중개자에게 구매 또는 환매 신청서를 제출할 수 있습니다. 거래 방식은 극히 일부를 제외하고는 유연합니다. 거래되는 개방형 펀드 이름으로 등재된 것 외에는 일반적으로 거래용으로 등재되지 않습니다.
(4) 펀드 단위의 거래가격 산정 기준이 다릅니다. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 펀드 단위 최초 발행가격은 액면가에 일정 비율의 매수수수료를 더한 금액을 기준으로 산정되며, 이후 거래에서는 가격이 다르게 책정됩니다. 폐쇄형 펀드의 매매 가격은 시장 수요와 공급의 영향을 받는 경우가 많으며, 프리미엄이나 할인이 반드시 펀드의 순자산 가치를 반영하는 것은 아닙니다. 개방형 펀드의 거래가격은 펀드 각 단위의 순자산가치에 따라 결정되며, 청약가격은 일반적으로 펀드 단위의 자산가치에 일정 매수수수료를 더한 금액이며, 환매가액은 펀드의 순자산가치입니다. 펀드 단위에서 일정 환매수수료를 차감한 금액입니다. 시장 수요와 공급에 직접적인 영향을 받지 않습니다.
(5) 투자 전략이 다릅니다. 폐쇄형 펀드의 펀드 단위 수는 변하지 않으며 자본금도 감소하지 않습니다. 따라서 펀드는 장기 투자가 가능하며 펀드 자산의 투자 포트폴리오는 미리 정해진 계획 내에서 효과적으로 수행될 수 있습니다. 개방형 펀드의 펀드 단위는 언제든지 환매가 가능하므로 투자자의 환매 요구 사항을 언제든지 충족시키기 위해 장기 투자를 위한 모든 자본은 물론이고 모든 펀드 자산을 투자에 사용할 수 없습니다. 펀드 자산의 일부를 유지하고 투자 포트폴리오에 포함해야 합니다. 일부 현금과 유동성이 높은 금융 상품을 보유해야 합니다.
선진국 금융시장 관점에서 보면 개방형 펀드가 세계 투자 펀드의 주류가 됐다. 어떤 의미에서 세계 펀드 발전의 역사는 폐쇄형 펀드에서 개방형 펀드로 전환된 역사이다. 1. 성장펀드
성장펀드는 펀드 자산의 장기적인 가치 상승을 추구하는 가장 일반적인 유형의 펀드입니다.
이러한 목표를 달성하기 위해 펀드매니저들은 일반적으로 신뢰도가 높고, 장기적인 성장 전망이나 장기적인 수익을 창출할 수 있는 소위 성장 기업의 주식에 펀드 자산을 투자합니다. 성장펀드는 크게 안정성장펀드와 적극적 성장펀드로 나눌 수 있다.
2. 인컴형 펀드
인컴형 펀드는 주로 현 기간 동안 최대의 수입을 얻을 목적으로 현금 수입을 가져올 수 있는 증권에 투자합니다. 인컴형 펀드는 자산 성장 가능성이 낮고, 원금 손실 위험도 상대적으로 낮습니다. 일반적으로 채권형 펀드와 주식형 펀드로 나눌 수 있습니다. 채권형 펀드의 주요 투자대상은 채권과 우선주이므로 수익률은 높지만 장기적인 성장 가능성은 낮고, 시장 금리가 변동할 경우 펀드의 순가치에 쉽게 영향을 미칩니다. 주식인컴형 펀드는 성장잠재력이 크지만 주식시장 변동에 취약합니다.
3. 균형형 펀드
균형형 펀드는 수익 창출을 목적으로 채권과 우선주, 시세차익을 목적으로 보통주 등 서로 다른 특성을 지닌 두 가지 증권에 자산을 투자합니다. 이 유형의 펀드는 일반적으로 자산의 25%~50%를 채권과 우선주에 투자하고 나머지는 보통주에 투자합니다. 균형 잡힌 펀드의 주요 목적은 투자 포트폴리오에 포함된 채권으로부터 적절한 이자 수익을 얻는 동시에 보통주로부터 감사 수익을 얻는 것입니다. 투자자는 일반적으로 자금을 주식과 채권으로 다양화함으로써 경상 소득과 자금의 장기적 가치 상승을 모두 얻을 수 있습니다. 균형형 펀드는 상대적으로 위험도가 낮은 것이 특징이지만, 성장 가능성이 낮다는 단점이 있습니다. 1. 채권펀드
채권펀드는 채권을 주요 투자대상으로 하며, 채권비율은 80% 이상이어야 합니다.
채권의 연이자율이 정해져 있기 때문에 위험도가 낮고 보수적인 투자자에게 적합한 펀드입니다.
일반적으로 채권형 펀드의 수입은 머니마켓 이자율의 영향을 받습니다. 시장 이자율이 낮아지면 펀드 수익은 증가하고, 반대로 시장 이자율이 높아지면 펀드 수익률은 감소합니다. 또한 환율은 펀드 수익에도 영향을 미칩니다. 운용사가 외국 통화로 채권을 구매할 때 외환시장에서도 헤징을 하는 경우가 많습니다.
2. 주식형 펀드
주식형 펀드는 주식을 주요 투자대상으로 하며, 주식 비중이 60% 이상이어야 합니다.
주식형 펀드의 투자 목적은 자본 이득과 장기적인 자본 이득 추구에 중점을 둡니다. 펀드 매니저는 투자 포트폴리오를 구성하고 투자를 다양화하고 위험을 줄이는 목적을 달성하기 위해 하나 또는 여러 국가 또는 글로벌 주식 시장에 자금을 투자합니다.
투자자들이 주식형 펀드를 좋아하는 이유는 다양한 위험 유형을 선택할 수 있고, 주식시장에 만연한 지역별 투자 제한의 약점을 극복할 수 있다는 점이다. 또한 유동성이 강하고 유동성이 강한 장점도 있습니다. 막대한 자금의 축적으로 인해 여러 개 또는 심지어 하나의 펀드가 주식 시장에 혼란을 야기할 수 있기 때문에 각 국가의 정부는 주식 펀드에 대해 매우 엄격한 감독을 하고 있으며 펀드가 구매한 주식의 총액을 다양한 수준으로 규정하고 있습니다. 상장회사의 펀드는 과도한 투기 및 주식시장 조작을 방지하기 위해 해당 펀드의 순자산가치를 초과할 수 없습니다.
3. 머니마켓 펀드
머니마켓 펀드는 머니마켓 상품에 투자하는 펀드입니다. 머니마켓 펀드는 일반적으로 무위험 또는 저위험 투자로 간주됩니다. 투자 대상의 만기는 일반적으로 단기 은행 예금, 국고채, 회사채, 은행 인수 어음, 기업 어음 등을 포함하여 1년 이내입니다. 일반적으로 화폐형 펀드는 시장금리가 하락하면 수입이 감소하는데, 이는 채권형 펀드와 정반대이다.
4. 혼합형 펀드
하이브리드 펀드는 주로 자산배분 관점에서 자산배분을 고려합니다. 주식, 채권, 통화에는 정해진 투자비율이 없습니다.
1. 액티브 펀드
일반적으로 액티브 펀드는 시장을 능가하는 성과 달성을 목표로 합니다. 펀드 매니저들은 일반적으로 증권 시장이 비효율적이며 주식 가격이 잘못 책정되어 있다고 믿습니다.
2. 패시브 펀드(인덱스 펀드)
일반적으로 특정 지수 구성종목을 투자 대상으로 선정하며, 시장 대비 아웃퍼폼을 적극적으로 추구하지 않고 성과를 모방하려고 합니다. 지수의. 투자 관리자는 시장이 효율적이며 투자자가 시장을 이기는 것이 불가능하다고 믿습니다. 1. 국내펀드
펀드자금을 국내에서 조달하여 국내 금융시장에 투자하는 투자펀드입니다. 일반적으로 국내펀드가 해당 국가의 펀드시장을 장악해야 한다.
2. 해외펀드
펀드자금은 국내에서 조달하되, 해외 금융시장에 투자하는 투자펀드이다. 다양한 국가의 경제 및 금융 시장의 불균등한 발전으로 인해 국가마다 투자 수익이 다를 수 있습니다. 국제 펀드에 의한 국경 간 투자는 국내 자본에 더 많은 투자 기회를 제공하고 투자 위험을 더 넓은 규모로 분산시킬 수 있습니다. 국제 펀드의 투자 비용과 수수료는 일반적으로 더 높습니다. 국제 펀드에는 국제 주식 펀드, 국제 채권 펀드, 글로벌 상품 펀드가 포함됩니다.
3. 역외펀드
해외에서 자본을 조달해 해외 금융시장에 투자하는 펀드다. 역외펀드의 특징은 양쪽 끝이 외부에 있다는 점이다. 역외펀드의 자산은 글로벌 투자자들의 자금을 유치하기 위해 일반적으로 룩셈부르크, 케이먼제도, 버뮤다 등 '조세피난처'로 알려진 곳에 등록되어 있다. 해당 지역에서는 개인 투자로 인한 자본 이득, 이자 및 배당금 소득에 과세하지 않습니다.
4. 해외펀드
해외에서 자본을 조달해 국내 금융시장에 투자하는 펀드이다. 해외자금을 활용하여 수익증권을 발행하고, 조달된 자금을 지정된 투자기관에 인계하여 특정 국가의 주식 및 채권에 집중투자하고, 그 수익금을 재투자하거나 투자자에게 배당금으로 분배하는 수익증권을 상장합니다. 국제적으로 유명한 증권시장에서 해외자금은 개발도상국이 외국자본을 활용하는 이상적인 형태가 되었으며, 자본시장이 외부에 개방되어 있지 않거나 외환통제가 엄격한 일부 국가에서는 해외자금을 활용할 수 있습니다.
위의 자금 유형 외에도 증권 투자 자금은 투자 통화 유형에 따라 모금 대상에 따라 공공 자금과 민간 자금으로 나눌 수 있으며 미국 달러로 나눌 수 있습니다. 펀드, 파운드 펀드, 일본엔 펀드 등 투자계획의 변동에 따른 수수료 부과 여부에 따라 수수료형 펀드와 비부과형 펀드로 구분되며, 고정형 펀드, 준고정형 펀드로 구분됩니다. 펀드, 파이낸싱 펀드, 특히 거래로 인해 첨단 기술 기업과 중소기업을 지원하는 벤처 펀드도 있습니다. 더. 1. 인덱스 펀드(패시브 펀드)
인덱스 펀드는 1970년대부터 등장한 새로운 펀드 유형이다. 투자자가 평균 시장수익률에 근접한 투자수익률을 얻을 수 있도록 하기 위해 집계된 특정 증권시장가격지수와 기능적으로 유사하거나 동일한 펀드를 조성합니다. 특징은 투자 포트폴리오가 시장 가격 지수의 가중치 비율과 동일하고 현재 가격 지수에 따라 수입이 오르락내리락한다는 것입니다. 물가지수가 상승하면 펀드의 수입이 증가하고, 그렇지 않으면 펀드의 수입이 감소합니다. 펀드는 항상 현재 시장 평균 소득 수준을 유지하기 때문에 수익이 너무 높거나 낮지 않습니다. 인덱스 펀드의 장점은 첫째, 낮은 수수료입니다. 인덱스 펀드는 관리 수수료, 특히 거래 수수료가 저렴합니다. 둘째, 위험이 적습니다. 인덱스 펀드의 투자는 매우 다양하기 때문에 투자 포트폴리오의 비체계적 위험을 완전히 제거하고 펀드 보유 집중으로 인한 유동성 위험을 피할 수 있습니다. 셋째, 기관투자자가 지배하는 시장에서 인덱스펀드는 시장평균수익률을 얻을 수 있으며, 주식투자자에게는 더 나은 투자수익률을 제공할 수 있다. 넷째, 인덱스 펀드는 헤징과 차익거래의 도구로 활용될 수 있다. 투자자, 특히 기관투자자에게 인덱스 펀드는 헤지 및 차익거래를 위한 중요한 도구입니다. 인덱스 펀드는 수익률의 안정성과 투자 다각화로 인해 특히 사회보장기금 등 대규모, 저위험 자본투자에 적합합니다.
2. ETF(트레이디드 오픈엔드 인덱스 펀드)
트레이디드 오픈엔드 인덱스 펀드는 폐쇄형 펀드와 오픈엔드 펀드를 결합한 특별한 유형의 오픈엔드 펀드입니다. 펀드의 장점은 투자자가 펀드운용사로부터 펀드 지분을 청약하거나 환매할 수 있음과 동시에 폐쇄형 펀드와 같이 증권시장에서 ETF 지분을 시장 가격으로 사고 팔 수 있다는 점입니다. 청약 및 환매는 펀드 주식으로 주식 바구니를 교환하거나 주식 바구니로 교환 펀드 주식을 교환해야 합니다. 증권시장 거래와 청약 및 환매 메커니즘이 동시에 존재하기 때문에 투자자는 ETF 시장가격과 펀드 단위의 순가치 사이에 차이가 있을 때 차익거래를 할 수 있습니다. 차익거래 메커니즘의 존재로 인해 ETF는 폐쇄형 펀드에서 흔히 발생하는 할인 문제를 피할 수 있습니다.
3. LOF(상장 개방형 펀드)
LOF, 정식 명칭은 영어로 Listed Open-Ended Fund, 중국어로는 '상장 개방형 펀드'라고 합니다. ".
즉, 상장 개방형 펀드가 발행된 후 투자자는 지정된 판매처에서 펀드 지분을 청약 및 환매하거나 거래소에서 펀드를 사고 팔 수 있습니다. 그러나 투자자가 지정된 판매점에서 펀드 지분을 청약하고 이를 온라인으로 판매하려는 경우에는 마찬가지로 특정 교환 보관 절차를 거쳐야 하며, 거래소에서 온라인으로 펀드 지분을 구매하고 지정된 판매점에서 환매하려는 경우에도 마찬가지입니다. 또한 특정 전송 절차를 완료해야 합니다. 심천증권거래소가 개시한 현장 펀드 청약 및 환매 사업에 따르면, 거래소에서 청약한 LOF는 위탁양도 절차를 거치지 않고 직접 매각이 가능하다.
4. QDII 펀드
QDII(QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS, QDII) 시스템은 홍콩 정부 부서에서 처음 제안했으며 CDR(예탁증권)과 유사합니다. ) 및 QFII(QUALIFIED FOREIGN INSTITUTIONAL INVESTORS)는 완전 개방되지 않은 자본계정 항목을 허용하는 외환 통제 하의 본토 자본시장 개방을 위한 임시방편이 될 것입니다. 이러한 상황에서 국내 투자자들은 해외 자본에 투자합니다. 시장.
5. 골드 펀드
골드 펀드는 금이나 기타 귀금속, 관련 업종의 증권을 주요 투자대상으로 하는 펀드를 말한다. 일반적으로 귀금속 가격 변동에 따라 수익률이 변합니다.
6. 파생 증권 펀드
파생 증권 펀드는 파생 증권에 투자하는 증권 투자 펀드를 말하며 주로 선물 펀드, 옵션 펀드, 청약 워런트 펀드를 포함합니다. 파생증권은 일반적으로 고위험 투자이므로 이러한 펀드에 투자하면 위험은 크지만 기대수익률은 상대적으로 높습니다.