금융에서 통화는 여러 수준으로 구분됩니다. 통화수준 구분에 대해서는 국내외에서 서로 다른 의견이 있지만, 통화유동성을 구분 기준으로 삼는 것이 상대적으로 분명하다.
소위 통화의 유동성이란 해당 통화 또는 금융 자산의 유동성을 말합니다. 즉, 이 통화가 즉시 현금으로 전환될 수 있는지, 그리고 이를 실현하는 것이 얼마나 쉬운지입니다. 통화의 유동성에 따라 통화 수준이 구분됩니다. 통화의 유동성이 높을수록 현금으로 전환하는 데 드는 비용은 낮아지고 통화 수준은 높아집니다.
여러 나라 정부마다 통화 수준을 다르게 분류하고 있습니다. 여기서는 주로 국제통화기금(IMF)과 중국 인민은행이 통화 수준을 어떻게 구분하는지 살펴보겠습니다.
국제통화기금(IMF)은 통화 수준을 M0, M1, M2의 세 가지 범주로 나눕니다. 여기서 M은 영어로 Money를 의미합니다.
이 책에서는 여기서 M0이 전환 없이 현금으로 전환될 수 있는 최고 수준의 통화(전환 없음)라고 믿습니다. 물론 이는 M1이 현금 자체라는 것을 의미합니다. 현금으로 전환할 수 있으며 통화 수준은 물론 M0보다 낮습니다. M2는 현금으로 전환하기 전에 두 번 전환해야 하며 통화 수준이 M1보다 당연히 열등하다는 것을 의미합니다. 이렇게 이해하면 독자들은 화폐의 높고 낮은 개념을 쉽게 파악할 수 있다.
현금(M0)
현금은 그 자체로 현금이고 현금으로 바꿀 필요가 없기 때문에 화폐 수준이 가장 높습니다.
여기서 말하는 현금에는 은행에 보유하고 있는 현금은 포함되지 않고, 은행 시스템 외부로 흐르는 현금만을 의미한다는 점에 유의해야 합니다. 좀 더 구체적으로 말하면 주민 개인이 가지고 있는 현금과 기업이나 기관에 있는 여유 현금을 말한다. 이 부분의 화폐는 언제 어디서나 유통과 결제수단으로 사용될 수 있어 가장 강력한 구매력을 가지고 있습니다.
네로우머니(M1)
네로우머니의 화폐 수준은 현금보다 열등하지만 브로드머니보다는 높다.
여기서 좁은 통화란 위에서 언급한 현금(M0)에 상업은행의 요구불예금을 더한 금액을 뜻한다. 은행의 요구불예금은 개인이 가지고 있는 현금이나 기업이나 기관의 현금 보유액과 동일하지 않지만 언제든지 현금수표를 발행하여 현금으로 전환할 수 있습니다.
좁은 의미의 화폐는 사회, 경제생활에 광범위하고 직접적인 영향을 미치기 때문에 각종 통계자료에서 언급되는 화폐는 주로 좁은 의미의 화폐를 가리킨다. 여러 나라의 정부에서 화폐 공급을 통제할 때 언급하는 통화는 주로 정부가 통화 시장을 규제하는 주요 대상인 협소한 통화를 가리킨다.
브로드 머니(M2)
브로드 머니는 진정한 의미에서 돈이 아닌 부분이 포함되어 있어 유동성이 가장 낮고 화폐 수준도 가장 낮다.
여기서 광의화폐는 협화폐와 준화폐 두 부분을 가리킨다. 소위 준통화(準準currency)란 '부화폐' 또는 '근사통화'라고도 하며 정기예금, 저축성예금, 은행예금의 외화예금, 은행수취어음 등 각종 단기신용상품을 말한다. 단기 재무 청구서 등
준화폐 형태의 정기예금, 저축성예금, 외국환예금, 은행수락어음 등은 진정한 의미의 화폐는 아니지만, 이를 거쳐야 진정한 의미의 화폐로 쉽게 변환될 수 있다. 특정 절차, 즉 좁은 통화. 이러한 관점에서 광의의 화폐에는 실제 구매력을 갖춘 화폐 형태가 될 가능성이 있는 모든 것이 포함됩니다.
위는 국제통화기금(IMF)이 분류한 통화등급 분류이다. 2002년부터 국제통화기금(IMF)이 공포한 '화폐 및 금융통계편람'에 의거 중국인민은행이 개정한 화폐 및 금융통계시스템에 따르면, 중국 금융기관의 외환업무자료는 2002년부터 시작됐다. 외화예금은 여전히 해당 화폐통계표에 포함되어 있으므로 외화예금을 별도로 기재할 필요가 있으나 준화폐 통계항목에는 포함되지 않습니다.
이 경우 중국인민은행이 나눈 통화 수준은 구체적으로 다음과 같이 반영됩니다.
M0 = 유통 중인 현금
M1 = M0 + 수요 예금
M2=M1+준화폐(정기예금, 저축성예금, 기타예금)
M3=M2+기타 화폐성 단기유동자산(국고채, 금융채, 기업어음, 대규모 양도성 예금증서 등)
이 중 M3의 개념은 2019년 12월 공포된 '중국인민은행 화폐공급 통계 및 공표에 관한 임시조치'에서 처음 등장했다. 1994년 12월 28일은 당시 중국 금융상품의 지속적인 혁신을 바탕으로 한 것입니다. 따라서 당시 중국의 통화 수준은 M0, M1, M2, M3 등 여러 수준으로 나누어졌습니다. M3는 M2에 대규모 양도 정기 예금 증서(미화 100,000달러 이상), 머니 마켓 뮤추얼 펀드(기관), 중장기 환매 계약 및 중장기 존재 USD와 같은 일부 비유동 자산을 M2에 추가합니다. - 미국 은행 등
미국에서는 M3를 기반으로 한 M4라는 말도 있다