1. 특정 투자 분야(주식, 선물, 외환, 금 등)에 매우 풍부한 경험이 있다면 오랫동안 안정적인 수익을 내는 것이 가장 좋습니다.
2. 자금 조달, 투자 방향, 공유, 위험 관리 등을 포함한 지침을 공식화합니다.
3. 당신을 지지하고 당신이 원하는 자금을 제공하는 부유한 사람들의 그룹을 만드세요.
4. 시장 변화를 면밀히 추적하고 계획을 수립할 조사팀을 구성합니다.
5. 계획을 실제로 실행할 수 있도록 정교하고 엄격한 시스템을 갖추십시오.
6. 사모펀드는 회색지대에 있기 때문에 예상치 못한 문제를 해결할 수 있어야 한다.
폐쇄형 펀드, 개방형 펀드 등 공적 펀드에 비해 사모펀드는 매우 독특한 특징을 갖고 있으며, 이러한 특성이 공적 펀드가 따라올 수 없는 장점을 제공합니다.
우선 사모펀드는 비공개 방식으로 자금을 조달한다. 미국에서는 뮤추얼펀드, 연기금 등 공적펀드가 고객 유치를 위해 일반적으로 공영매체에 광고를 하는 반면, 사모펀드는 관련 규정에 따라 소위 '신뢰할 수 있는' 광고매체를 이용하는 것이 허용되지 않는다. 투자정보' 또는 펀드매니저를 직접 알고 가입할 수 있습니다.
둘째, 자금조달 대상에 있어서 사모펀드는 소수의 특정 투자자만을 대상으로 하지만 그 기준은 낮지 않습니다. 예를 들어, 미국의 헤지펀드는 참여자에 대해 매우 엄격한 규정을 두고 있습니다. 개인 이름으로 참여하는 경우 지난 2년간 개인 연간 소득이 최소 US$200,000 이상이어야 합니다. 가족의 경우, 지난 2년간 가족 소득이 미화 30만 달러 이상이어야 합니다. 기관 명의로 참여하는 경우 순자산이 미화 100만 달러 이상이어야 하며, 이에 따른 수에 제한이 있습니다. 참가자들. 따라서 사모펀드는 고도로 목표화된 투자 목표를 가지고 있으며 중산층 투자자를 위한 맞춤형 투자 서비스 상품에 가깝습니다.
셋째, 공적펀드의 엄격한 정보공개 요건과 달리 사모펀드는 이에 대한 요건이 훨씬 낮고, 이에 따라 사모펀드의 투자는 더욱 은폐된다. 그리고 운영이 더욱 복잡해지며 이에 따라 고수익 수익을 얻을 가능성도 높아집니다.
또한 사모펀드의 중요한 특징은 펀드 스폰서와 운용사가 자신의 자금을 펀드 운용사에 투자해야 한다는 점이다. 펀드 운용의 성공은 자신의 이익과 밀접한 관련이 있다. 현재 국제 관행으로 볼 때 펀드 매니저는 일반적으로 펀드 지분의 3~5%를 보유합니다. 일단 손실이 발생하면 매니저가 소유한 주식이 먼저 참가자에게 지급됩니다. , 운용사와 펀드는 상호의존적이며 명예와 불명예의 동일한 이해관계를 공유합니다. 이는 또한 운용사에 대한 관심 제약 약화 및 인센티브 메커니즘 부족과 같은 공적 자금의 본질적인 단점을 어느 정도 해결합니다.
공모는 공모입니다. 홍보에는 두 가지 의미가 있습니다. 첫째, 당신이 아는 모든 사람과 모르는 모든 사람에게 광고하고 기부를 요청할 수 있습니다. 두 번째는 모집 대상의 수가 상대적으로 크다는 점이다. 예를 들어 일반적으로 200명 이상으로 정의된다.
사모배치는 개인모금 또는 개인배치입니다. 개인적으로 말씀드리고 싶은 것은 다음과 같습니다. 첫째, 광고는 허용되지 않습니다. 둘째, 특정 대상에서만 모집할 수 있습니다. 이른바 특정 대상이라는 것은 두 가지 의미를 갖고 있는데, 하나는 상대방이 상대적으로 부유하고 일정한 위험 통제 능력을 갖고 있다는 뜻이고, 다른 하나는 상대방이 특정 산업이나 범주에 속한 기관이나 사람이라는 뜻이다. 셋째, 사모대상의 수는 일반적으로 200명 미만 등 상대적으로 적다.
우리나라에서 일반적으로 사모펀드는 비공개(비공개)로 자금을 조달해 소수의 투자자를 대상으로 운영을 하는 투자펀드를 말한다.
사모펀드의 특징은 다음과 같습니다.
첫째, 사모펀드는 주로 공모펀드에 비해 특별한 유형의 투자펀드입니다.
둘째, 사모펀드는 일반적으로 "소규모"(특정 소수 투자자에게만 해당)로만 자금을 조달합니다.
셋째, 사모펀드의 판매, 환매 및 기타 운영 프로세스는 다음과 같습니다.
넷째, 자연인이든 법인 등 조직이든 일반적으로 사모펀드의 투자 시작점이 더 높습니다.
다섯째, 사모펀드는 일반적으로 광고를 위해 대중 매체를 사용할 수 없습니다. 즉, 공개적으로 투자자를 유치하거나 권유할 수 없습니다.
여섯째, 사모펀드의 펀드 스폰서 및 펀드 매니저도 자체 자금으로 투자하여 이자 묶음, 위험 공유 및 소득 공유 메커니즘을 형성합니다.
일곱째, 사모 펀드에 대한 규제 환경입니다.
여덟째, 사모펀드의 정보공개 요건이 엄격하지 않다.
아홉째,
열째, 사모펀드는 신속하게 대응하고 매우 유연하고 자유로운 운영 공간을 가지고 있습니다.
열째, 사모펀드의 투자 수익은 다음과 같습니다. 상대적으로 높음(즉, 고수익 확률이 상대적으로 높음)
열두번째.
사모펀드 운용 방식
사모펀드 운용 방식은 크게 두 가지로 나뉜다.
첫 번째는 보장된 수익을 약속하는 것입니다. 펀드는 보장된 자금을 투자자에게 넘겨주고 그에 따라 수익을 설정합니다. 보장된 자금은 반환되지 않습니다.
두 번째 방법은 계좌번호를 받는 방법이다(즉, 고객이 사모펀드에 계좌번호만 알려주면 된다). 가격이 10% 이하로 떨어지면 고객이 자동으로 해지할 수 있다. 협약을 맺고, 10%를 초과하는 수익은 합의된 비율에 따라 지급되며, 친숙한 고객은 물론 대기업 단위를 대상으로 합니다.
사모펀드의 조직 형태
1. 기업형
기업형 사모펀드는 완전한 기업 구조를 갖고 있으며 운영이 보다 공식적이고 표준화되어 있습니다. 현재 중국에서는 기업 사모펀드('XX투자회사' 등)를 비교적 쉽게 설립할 수 있다. 세미오픈 사모펀드 역시 엄격한 승인과 감독을 거치지 않고도 보다 편리하게 유연하게 운영할 수 있으며, 투자전략도 보다 유연하게 운영할 수 있습니다. 예:
(1) 사업 범위에 증권 투자가 포함되는 "투자 회사"의 설립
(2) "투자 회사"의 주주 수 사모펀드의 성격을 보장할 뿐만 아니라 대규모 자금을 보유하려면 자본 출자 금액이 상대적으로 커야 합니다.
(3) "투자 회사"의 자금 국제 관행에 따라 펀드 운용사가 관리하며, 운용사는 펀드 관리 수수료 및 성과 인센티브 수수료를 징수하여 "투자 회사"의 운영 비용에 추가합니다.
(4) 등록된 자 "투자회사"의 자본금은 매년 특정 시기에 재등록됩니다. 1회, 명목상 자본금 증가 또는 주식 감소가 수행됩니다. 필요한 경우, 투자자는 1년에 1회 특정 시점에 출자금을 상환할 수 있습니다. 다른 경우에는 투자자가 장외거래를 통해 지분을 양도하거나 양도할 수 있습니다. 이 '투자회사'는 본질적으로 언제든지 확장이 가능하지만 1년에 한 번만 상환되는 기업형 사모펀드다.
그러나 기업 사모펀드에는 이중과세가 존재한다는 단점이 있다. 단점을 극복하는 방법은 다음과 같습니다.
(1) 케이먼, 버뮤다 및 기타 지역과 같은 조세 피난처에 사모 펀드를 등록합니다.
(2) 기업 사모 펀드를 다음과 같이 등록합니다. 첨단 기술 기업(많은 우대 혜택을 받을 수 있음) 및 보다 유리한 과세 혜택을 받는 지역에 등록됨
(3) 백도어, 즉 설립 기간 동안 세금 우대 혜택을 받을 수 있는 기업에 가입하거나 인수하는 행위 펀드를 운용(대부분 비상장회사가 낫습니다)하여 운용사로 활용합니다.
2. 계약형
계약자금의 조직구조는 비교적 단순하다.
구체적인 접근 방식은 다음과 같습니다.
(1) 펀드 운용사로서 증권사는 은행을 보관기관으로 선택합니다.
(2) 특정 금액을 모금합니다. , 한 달에 한 번 개설하고, 펀드 보유자에게 펀드 순 가치를 한 번 발표하고, 펀드 환매를 한 번 처리합니다.
(3) 펀드 투자자를 유치하려면 처리 수수료를 최대한 줄여야 합니다. 가능하며, 증권사는 성과에 따라 일정 금액의 운용수수료를 부과합니다. 이중과세를 피할 수 있다는 장점이 있지만, 증권관리부서의 승인과 감독을 피해 설립 및 운영이 어렵다는 단점이 있다.
3. 가상형
가상형 사모펀드는 표면적으로는 위탁재무관리처럼 보이지만 실제로는 펀드 형태로 운영된다. 예를 들어 가상 사모펀드를 설립·확대할 경우 표면적으로는 고객별로 위탁재무관리계약을 체결하지만, 이러한 위탁재무관리계좌를 통합해 펀드단위로 매매·환매하는 경우에는 정산을 원칙으로 한다. 펀드의 순 가치에 대해. 구체적인 접근 방식은 다음과 같습니다.
(1) 각 펀드 보유자는 자신의 이름으로 별도의 계좌를 개설합니다.
(2) 펀드 보유자*** 마스터 계좌;
(3) 증권사는 펀드 운용사로서 모든 계좌를 통일적으로 관리하고 모든 계좌에 대해 펀드 단위의 순 가치를 균일하게 계산합니다.
(4) 증권사는 각 계좌의 실제 시가가 펀드 단위의 순가치를 기준으로 산정된 시가와 일치하도록 최선을 다합니다. 메인 계정과 서브 계정은 상환 시 잔액으로 이체됩니다.
가상펀드의 장점은 펀드의 설정과 운영에 대한 증권관리부서의 승인과 감독을 회피할 수 있어 설정을 유연하게 하고 이중과세를 방지할 수 있다는 점이다. 단점은 아직까지 위탁재정관리의 족쇄를 풀지 못하고 있으며, 자금조달에 대한 추가적인 법적 규제가 필요하다는 점이다. 자본 규모 확대 측면에서 펀드 개발의 이점.
4. 포트폴리오
위의 세 가지 조직 형태를 활용하기 위해서는 여러 조직 형태를 결합하여 펀드 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 펀드 오브 펀드에는 4가지 유형이 있습니다.
(1) 기업 자금과 가상 자금의 조합
(2) 기업 자금과 계약 자금의 조합; p >(3) 계약서와 가상 서식의 조합
(4) 기업, 계약서 및 가상 서식의 조합.
사모펀드 현황
사모펀드가 국제금융시장에서 매우 빠른 발전을 이루며 매우 중요한 위치를 점유하고 있는 것은 바로 이러한 특징과 장점 때문이다. 동시에 그들은 소로스(Soros)와 버핏(Buffett)과 같은 투자 전문가와 국제 금융 "저격수"를 양성했습니다. 현재 중국에는 공적·법적 사모증권투자펀드가 없지만 다수의 비은행 금융기관이나 개인이 영위하는 집합적 증권투자사업은 이미 어느 정도 사모펀드의 성격을 갖고 있는 것으로 알려져 있다. . 그리고 자연. 보고서에 따르면 국내 기존 사모펀드 총액은 최소 2000억 위안에 달하며 대부분은 표준화된 운영을 위해 관련 미국 시장 규정 및 관리 규정을 채택했으며 수많은 업계 엘리트와 경제학자를 모았습니다. . 하지만 연고 속의 파리는 햇빛이 없는 지하 세계의 어둠 속에서만 살아남을 수 있다는 것입니다. 중국이 세계무역기구(WTO)에 가입한 이후 중국 펀드 시장의 개방이 멀지 않았다. 관련 협정에 따르면 앞으로 5년 안에 외국 자금이 중국 시장에 진출할 수 있을 것으로 예상된다. . 이에 통찰력 있는 많은 사람들은 사모펀드가 가능한 한 빨리 햇빛지대에 진입할 수 있도록 명확한 법적 정체성을 부여해야 한다고 요구했습니다. 이는 사모펀드의 관리 및 운영을 표준화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 시장 경쟁 환경을 개선하고, 거래 비용을 절감하며, 금융 혁신을 촉진하고, 점점 더 다양해지는 투자 수요를 충족시키기 위해 증권 시장에서 금융 상품과 투자 채널을 지속적으로 창출하고 강화합니다. 투자자.