서브 프라임 모기지 위기는 서브 프라임 모기지 위기라고도하며 서브 프라임 모기지 위기로 번역됩니다. 미국이 서브 프라임 모기지 기관의 파산, 투자기금 폐쇄, 주식시장의 격렬한 충격으로 인한 폭풍을 일컫는 말이다. 그것은 세계 주요 금융시장에서 시급한 유동성 위기를 불러일으켰다. 미국의' 서브프라임 모기지 위기' 는 2006 년 봄에 점차 드러나기 시작했다. 2007 년 8 월 미국, 유럽연합, 일본 등 세계 주요 금융시장을 휩쓸었다.
2. 서브 프라임 모기지 위기.
미국 서브 프라임 모기지 시장 폭풍의 직접적인 원인은 미국의 금리 상승과 주택 시장의 지속적인 냉각이다. 서브 프라임 모기지론 (서브 프라임 모기지 론) 은 일부 대출 기관이 신용이 낮고 수입이 낮은 차용자에게 제공하는 대출을 말한다.
금리 상승으로 상환 압력이 커지면서 많은 신용이 좋지 않은 사용자들은 상환 압력이 크다고 느끼고 위약의 가능성이 있어 은행 대출 회수에 영향을 미친다.
2. 1. 생산원리
미국 서브 프라임 모기지 시장 폭풍의 직접적인 원인은 미국의 금리 상승과 주택 시장의 지속적인 냉각이다. 서브 프라임 모기지론 (서브 프라임 모기지 론) 은 일부 대출 기관이 신용이 낮고 수입이 낮은 차용자에게 제공하는 대출을 말한다.
미국 서브대출 시장은 통상 고정금리와 변동금리를 결합한 방식으로 주택 구입자가 집을 매입한 후 몇 년 전 고정금리로 대출금을 상환한 뒤 변동금리로 대출금을 상환하는 방식이다.
2006 년 전 5 년 동안 미국 주택시장의 지속적인 번영과 지난 몇 년간의 저금리로 미국의 서브프라임 시장이 급속히 발전했다.
미국 주택시장의 냉각, 특히 단기 금리가 높아지면서 서브 프라임 모기지의 상환율도 크게 높아져 주택 구입자의 상환 부담이 크게 증가했다. 이와 함께 주택 시장의 지속적인 냉각으로 주택 구입자들이 자신의 집을 팔거나 저당된 집을 통해 재융자를 하기가 어려워졌다. 이런 상황은 서브 프라임 모기지가 많은 대출자들이 제때에 상환할 수 없게 되면서' 서브 프라임 위기' 를 야기한다.
2.2. 뜨거운 대답
미국에서 대출은 집에서 자동차, 신용 카드에서 전화비에 이르기까지 대출이 어디에나 있는 매우 흔한 현상이다. 현지인들은 전액으로 집을 사는 경우는 거의 없고, 일반적으로 장기 대출이다. 그러나 우리는 또한 실업과 재취업이 여기서 매우 보편적인 현상이라는 것을 알고 있다. 이 수입이 불안정하거나 수입이 전혀 없는 사람들은 어떻게 집을 살 수 있습니까? 신용등급이 기준에 미치지 못했기 때문에, 그들은 2 차 대출자, 약칭 2 차 대출자로 정의되었다.
이전에 집값이 높았기 때문에 은행은 서브 프라임 대출자에게 대출을 받았지만 대출자가 대출금을 상환할 수 없다면 담보로 갚거나 경매하거나 매각하여 은행 대출을 회수할 수 있다고 생각했다. 하지만 집값이 갑자기 떨어지면서 대출자가 갚을 힘이 없을 때 은행은 집을 팔았지만, 얻은 자금이 당시 대출+이자를 보충할 수 없고 심지어 대출 금액 자체도 보상할 수 없다는 것을 알게 되자 은행은 이 대출에 적자를 낼 것이다.
두 명의 대출자가 있는 대출자에게는 이런 문제가 발생할 수 있지만 할부 금리의 상승과 이들 대출자 자체가 2 차 신용대출자이기 때문에 많은 대출자들이 대출금을 상환할 수 없다. 앞서 언급했듯이 은행은 집을 회수했지만 고가로 팔지 못해 대규모 적자를 초래하고 서브 프라임 위기를 초래했다.
서브 프라임 모기지 위기의 발발
2007 년 2 월 3 일 13, 신세기 금융 발표 2006 년 4 분기 수익 경고.
환풍지주는 미국에서의 서브 프라임 모기지 업무를 위해 6543.88+0 억 8 천만 달러를 준비했다.
월스트리트에서 6543.8+074 억 달러의 채무에 직면하여 미국 제 2 차 대출회사인 신세기 금융회사 (New Century Financial Corp) 는 4 월 2 일 파산 보호 신청과 54% 감원 신청을 발표했다.
8 월 2 일 독일 흥업은행이 영리경보를 발표했고, 이후 82 억 유로의 적자를 추산한 것은 6543.8+02 억 7000 만 유로의' 라인란 펀드' 와 은행 자체가 미국 부동산 서브프라임 시장에 소량 참여해 막대한 적자를 초래했기 때문이다. 독일 중앙은행은 각국 은행을 소집하여 독일 공업은행을 구하는 패키지 계획을 토론했다.
8 월 6 일, 미국 제 10 대 담보대출기관인 미국 담보대출투자회사가 정식으로 법원에 파산 보호를 신청해 신세기 금융회사에 이어 미국의 또 다른 대형 담보대출 기관이 되었다.
8 월 8 일, 미국 5 대 투자은행인 베어스턴이 두 펀드의 도산을 선언한 것도 서브 프라임 위기였다.
8 월 9 일 프랑스 최대 은행인 파리은행은 미국 서브프라임 채권 투자로 막대한 손실을 입은 세 개의 펀드 동결을 발표했다. 이 조치로 유럽 주식 시장이 크게 하락했다.
13 년 8 월 일본에서 두 번째로 큰 은행인 미즈호 은행의 모회사인 미즈호 그룹은 미국 서브프라임 모기지 관련 손실 6 억 엔을 발표했다. 일본과 한국은행은 미국 서브프라임 모기지 위기로 피해를 입었다. 서은증권 일본사에 따르면 일본 9 대 은행이 보유한 미국 서브프라임 모기지 지원증권이 1 조 엔을 넘어선 것으로 추산된다. 또 우리등 5 개 한국은행이 CDO 에 총 5 억 6500 만 달러를 투자했다. 투자자들은 미국의 서브 프라임 모기지 문제가 글로벌 금융시장에 강한 영향을 미칠 것이라고 우려하고 있다. 그러나 일본 분석가들은 일본 은행이 투자한 담보채무 증빙의 대부분이 신용등급이 가장 높고 서브 프라임 위기의 영향이 제한적이라고 확신하고 있다.
이후 시티그룹도 7 월 서브대출로 인한 손실이 7 억 달러에 달한다고 발표했지만 연간 200 억 달러를 벌어들인 금융그룹에게는 작은 액수에 불과했다.
2007 년 봄, 월스트리트는 금융 폭풍을 양조하고 있다. 미국과 유럽의 언론은 비교적 낯선 단어인' 서브대출' 이 빈번하게 등장하기 시작했다. 앞으로 1 년여 동안 그에 따른 금융위기는 글로벌 금융시장을 놀라게 할 뿐만 아니라' 스타' 금융 거물들을 파산할 위기에 처하게 했다.
2007 년 4 월 2 일, 미국에서 두 번째로 큰 하위 담보대출 공급업체인 신세기 금융회사가 파산을 선언했다. 그해 봄, 미국 서브 프라임 모기지 산업이 붕괴되면서 20 개 이상의 서브 프라임 모기지 공급 업체가 파산을 선언하고 막대한 손실을 입거나 인수를 모색했습니다. 이에 따라 세계적으로 널리 알려진 미국 서브 프라임 모기지 위기가 점차 드러나고 있다.
서브 프라임 모기지란 미국 담보대출기관이 소득이 낮고 신용기록이 부족한 사람을 위해 특별히 설계한 특별 담보대출을 말한다. 저위험' 양질의' 대출보다 이런 대출자의 상환위약 위험이 더 크기 때문에' 서브 프라임 대출' 이라고 불린다.
200 1 에서 2005 년까지 미국 주택시장은 5 년간의 번영을 유지했으며, 이는 주택 융자 기관의 초일상적인 발전 욕구를 자극했다. 이익에 따라 일부 은행 및 기타 대출 기관들이 잇달아 대출 기준을 낮춰 수입이 낮고 신용기록이 떨어지는 사람들이 대출에 가입하여 집을 사는 붐을 일으켜 이른바' 서브프라임 구매자' 가 되었다.
빈센트 레인하트 (Vincent Reinhart) 미국 연방 준비 제도 이사회 통화국 전 국장은 위기의 중요한 원인 중 하나는 많은 (미국) 가정이 기본적으로 자산 축적을 통해 부를 창출하는 방법을 공개하지 않았다는 점이다. 단 한 가지 예외가 있다. 대량의 자원이 사람들이 주택에 대한 레버리지 투자를 도울 수 있고, 정부도 이를 위해 각종 인센티브를 제공한다는 것이다. 정부, 기업, 개인 * * * 위험을 무시하고 미래 위기의 전면 발발을 위해 숨겨진 위험을 묻었다.
2005 년 8 월 미국의 집값이 사상 최고치를 기록한 이후 미국의 많은 지역에서 집값이 하락하기 시작했다. 2006 년까지 집값 상승세가 정체되면서 주택 시장이 크게 식기 시작했다. 집값이 떨어지면 바이어가 집을 팔거나 담보대출을 통해 융자를 받기가 어려워진다.
이와 함께 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 미국 연방 준비 제도 이사회 인상하는 등 주택 구입자의 상환 부담이 커지고 있다. 2006 년 6 월 현재 2 년 동안 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 65,438+07 회 연속 인상, 금리가 4.25% 포인트 연속 상승했다.
그 결과, 대량의' 서브 프라임 주택 구입자' 는 이미 제때에 대출금을 상환할 수 없게 되었고, 서브 프라임 위기가 나타나고 더욱 심해지기 시작했다.
가중: 혁신적인 도구의 남용으로 금융 폭풍' 화재' 가 급속히 확산되고 있다
2007 년 몇 달 전 발효를 거쳐 미국 서브 프라임 모기지 위기가 서브 프라임 모기지 지원 증권을 구매하는 투자자들에게 확산되기 시작했다.
2007 년 6 월 7 일, 미국 5 대 투자은행인 베어스턴은 두 펀드의 상환을 중단했다고 발표했다. 공황과 곤혹스러운 투자자들은 곧 이 두 기금이 서브 프라임 대출과 관련된 대량의 증권을 보유하고 있다는 것을 발견했다.
미국에서는 개인이 은행 및 기타 대출 기관에 주택 담보대출을 신청한 후 대출 기관은 주택 담보대출을 자산인' 매각' 으로 부동산미, 주택미 등의 기관에 준다. 후자는 각종 담보대출을' 자산지원증권 (ABS)' 으로 포장하고, 표준푸르 등 등급회사가 등급을 매겨 보험회사, 연금기금, 헤지펀드 등 투자자들에게 판매한다. 이 과정을 "자산 유동화" 라고합니다.
미국 주택시장의 호황기에 이 같은 과정이 순조롭게 진행되면서 바이어, 대출자, 포장자산지원증권을 담당하는 투자은행, 이들 증권을 구매하는 투자자들이 모두 필요한 것을 얻게 되어 모두 기뻤다. 그러나 미국 주택시장 거품에서 형성된 이 투기 잔치는 오래 지속되지 않을 운명이다. 점점 더 많은 하위 주택 구매자가 대출금을 상환할 수 없게 되면서 손실이 만연해 결국 하위 대출을 보유한 각종 투자자들에게 영향을 미치고 있다.
하지만 이 시점에서 월스트리트는 다가오는 폭풍에 대한 개념이 없는 것 같다. 7 월 19 일 뉴욕 주식 30 개 공업주식의 다우존스 평균 가격지수가 사상 최고치를 기록하며 처음으로 14000 점을 돌파했다.
2007 년 8 월까지 대량의 서브 프라임 대출이 부실 채권을 형성함에 따라 서브 프라임 대출을 기반으로 한 증권도 크게 평가 절하되고 서브 프라임 모기지 위기가 본격적으로 발생했습니다. 금융 혁신과 세계화가 발달하면서 세계 각지의 투자은행, 보험회사, 연금기금, 헤지펀드들은 미국의 시티은행에서 독일의 도이치은행까지, 영국의 환풍은행에서 스위스의 서은그룹에 이르기까지 많은 서브 프라임 지원 증권을 보유하고 있다는 사실을 알게 되었습니다. 이 증권들은 유동성이 부족하기 때문에 그 가치와 위험은 판단하기 어렵다. 자본 적정성 및 위험 통제의 요구 사항을 충족시키기 위해 많은 금융 기관들이 자산을 매각하고 대출 및 준비금 발행을 중단하기 시작했습니다. 은행체계가 한때 대출을 아끼면서 세계 주요 금융시장의 유동성이 심각하게 부족하다. 이런 현상은' 신용긴축' 과' 신용위기' 라고도 불린다.
2007 년 8 월 6 일, 미국 담보대출회사는 파산을 선언했다. 16 년 8 월 미국 최대 상업 담보대출 공급업체인 국가금융회사가 파산 위기에 처했다. 이후 이 회사는 은행그룹 1 10 억 달러의 긴급 대출을 받은 후 재난을 피했다. 9 월 14 일, 영국 노섬벌랜드 은행에서 예금자 은행 운영 사건이 발생했다.
이 같은 사건은 수많은 금융기관이 신용위기 속 처지를 간단하게 묘사한 것일 뿐이다. 이 기간 동안 미국 집값이 하락하면서 담보대출 위약률이 오르고 담보대출이 지원하는 증권가치가 줄면서 많은 금융기관들이 거액의 적자를 선언하고 일부는 파산이나 인수를 선언했다.
그린스펀은 2007 년 9 월 17 일 처음으로 미국 주택 시장에 거품이 있다는 것을 인정하고 미국 집값이 대다수 사람들의 기대를 뛰어넘을 수 있다는 경고로 두 자릿수 하락폭을 보였다.
금융 폭풍에 대응하기 위해 미국 연방 준비 제도 이사회 등 서방 국가 중앙은행이 유동성 부족을 완화하고 투자자의 신뢰를 높이기 위해 금융시장에 자금을 투입하기 위한 공동 조치를 취하기 시작했다.
2007 년 9 월부터 2008 년 4 월까지 미국 연방 준비 제도 이사회 7 회 연속 금리를 인하해 기준 금리를 5.25% 에서 2% 로 대폭 낮췄다. 또한 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 직접 상업대출의 할인율 인하를 발표하고 투자은행에 할인창과 경매대출을 개방함으로써 금융시장에 자금을 계속 투입한다고 발표했다.
그럼에도 불구하고 서브프라임 모기지 위기는 미국 경제의 기본면인 실업률 상승과 소비 하락으로 번지기 시작했다. 2007 년 4 분기에는 미국 경제가 0.2% 하락하여 200 1 년 3 분기 이후 최악의 실적을 기록했다. 이중' 고위험기: 월스트리트 5 대 투자은행이' 역사적 격변' 을 당했다.
글로벌 금융시장은 격동 속에서 2008 년을 맞이했는데, 이는 월가의 또 다른' 다사다난한 가을' 이 될 운명이다. 연초부터 현재까지 미국 서브프라임 모기지 위기로 인한 금융 격동은 대체로 두 가지 높은 위기를 겪었다.
첫 번째 위급기에 미국 5 대 투자 은행인 베어스턴은 곤경에 빠졌고, 결국 모건 대통은행에 인수되었다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 도전명언)
3 월 14 일 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 곤경에 처한 베오스덴에 긴급 대출을 제공한다고 발표했다. 하지만 베어스턴스는 성공하지 못했다. 이틀 후, 3 월 16 일 미국 연방 준비 제도 이사회 도움으로 베어스턴은 주당 2 달러의' 최저가' 로 모건 대통은행에 자신을 팔았다. 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 이번 합병에 약 300 억 달러의 보증을 제공했다.
이 합병안에 대해 많은 매체들은 이를' 총구 아래 결혼' 이라고 묘사하는데, 이는 베어스턴이 궁지에 몰렸지만 자금 부족으로 결국 모건 대통에 몸을 맡긴다는 뜻이다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 남녀명언)
버난크와 폴슨 재무 장관은 나중에 베오스덴에 대한 단호한 조치를 취하고 정부 보증을 제공했다고 밝혔다. 당시 시장은 베어스덴의 파산에 대한 심리적 준비가 없었고 베어스덴은 다른 금융기관과 밀접한 연관이 있었기 때문이다. 일단 파산하면 전체 금융체계에 예측할 수 없는 타격을 줄 것이다.
베어스턴에 대한 구조가 시작됐지만 미국 여론은 납세자의 돈으로 월가를 구제하는 것에 대해 의문을 제기했다. 그러나 효과로 볼 때, 미국 연방 준비 제도 이사회 행동은 시장의 우려를 어느 정도 완화시켰다. 다음 한 달여 동안 서브프라임 위기가 완화되어 뉴욕 주식시장에 기업 안정의 조짐이 나타났다. 지난 4 월 뉴욕 다우존스 30 종 공업주식의 평균 가격지수가 4.5%, 스탠다드푸르 500 종 주식지수가 4.8%, 나스닥 종합지수가 5.9% 상승했다. 이번 달 시티은행, 골드만 삭스, 독일은행 관계자는 미국 서브프라임 위기가 최악의 시기가 지났을지도 모른다고 말했다.
그러나 이후 사태의 발전은 외부의 기대를 뛰어넘는 것이 분명한데, 이는 서방 주요 금융기관의 책임자가 당시 금융상황에 대해 지나치게 낙관적이었다는 증거이기도 하다.
2008 년 7 월 미국 금융시장은 다시 한 번 긴장하고 있다. 투자자들은 미국 담보대출 시장의 거물인 방리미와 구내미가 곤경에 처할 수 있다는 우려를 품기 시작했다.
양방' 은 민영기업이지만' 정부 허가기업' 으로서 각종 혜택을 누리고 있다. 서브프라임 모기지 위기 이후 정부 보증 배경을 가진 방리미와 구내미의 지위가 더욱 두드러졌다. 이와 함께 더 큰 시장을 찾기 위해, 방리미와 구내미도 크게 확장돼 위험이 더 큰 대출 유형을 발행해 적자가 계속 커지면서 글로벌 금융시장에 영향을 미치는 위기를 형성하고 있다.
지난 한 해 동안 방리미와 구내미의 손실은 6543.8+04 억 달러에 달했다. 방리미와 구내미의 주가도 약 90% 폭락했다. 9 월 7 일 미국 정부는 다시 개입하여 2000 억 달러를 투자하여 방리미와 구내미를 인수했다.
Paulson 의 설명은 Fang Limei 와 Freddie May 의 거대한 규모와 금융 시스템에 대한 중요성을 고려하여 Fang Limei 와 Freddie May 의 모든 기업의 붕괴는 "미국과 세계 금융 시장의 큰 혼란을 야기 할 것" 이라고 설명했다. 따라서 두 회사를 인수하는 것은 현재 시장과 납세자를 보호하는 "최선의 수단" 입니다.
그러나, 방리미와 구내미의 문제는 두 번째 위태로운 시기의 전주일 뿐이다. 한 달도 채 안 되어 다수의 미국 헤비급 금융기관이 곤경에 빠지면서 정세가 전면적인 금융위기로 발전했다.
9 월 15 일 미국 4 대 투자은행 리먼 브라더스가 파산을 선언했다. 같은 날, 미국에서 세 번째로 큰 투자은행 메릴린치가 미국 은행에 인수되었다. 17 년 9 월 미국 정부는 곤경에 처한 보험업계의 거물인 미국 국제그룹 (AIG) 에 850 억 달러에 달하는 긴급 대출을 강요당했다. 9 월 20 일 미국 정부는 7000 억 달러에 달하는 금융 구조 계획을 국회에 제출했다. 2 1 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 미국 제 1 대 골드만삭스와 제 2 대 투자 은행인 모건스탠리 (Morganstanley) 가 업무 전환을 실시하여 은행 지주회사, 즉 일반 상업은행으로 전환했다고 발표했다. 25 일 미국 규제 기관은 미국 최대 저축은행인 워싱턴 호혜은행을 인수하고 일부 업무를 모건대통은행에 매각했다.