1. 서브프라임 모기지 위기의 개념
서브프라임 모기지 위기는 서브프라임 모기지 위기라고도 불리며, 서브프라임 부채 위기로도 번역됩니다. 서브프라임 모기지 대출기관의 파산, 투자금 강제 폐쇄, 주식시장의 극심한 변동 등으로 미국에 발생한 폭풍을 말한다. 이는 전 세계 주요 금융 시장에 다가오는 비유동성 위기를 초래했습니다. 2006년 봄부터 미국에서 '서브프라임 모기지 위기'가 점차 나타나기 시작했다. 2007년 8월에는 미국, 유럽연합, 일본 등 세계 주요 금융시장을 휩쓸었다.
2. 서브프라임 모기지 위기의 출현
미국 서브프라임 모기지 시장 폭풍의 직접적인 원인은 금리 인상과 주택 시장의 지속적인 냉각이다. 미국. 서브프라임 모기지는 일부 대출 기관이 신용도가 낮고 소득이 낮은 대출자에게 제공하는 대출입니다.
금리 상승으로 인해 상환 압력이 높아진 데다 신용도가 낮은 많은 이용자들은 상환 압력이 높다고 느끼고 있으며, 이는 은행 대출 회복에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
2.1. 원칙
미국 서브프라임 모기지 시장 폭풍의 직접적인 원인은 금리 인상과 미국 주택 시장의 지속적인 냉각입니다. 서브프라임 모기지는 일부 대출 기관이 신용도가 낮고 소득이 낮은 대출자에게 제공하는 대출입니다.
미국 서브프라임 모기지 시장은 대개 고정금리와 변동금리를 결합한 상환방식을 채택하고 있는데, 즉 주택 구매자가 주택 구입 후 처음 몇 년 안에 고정금리로 대출금을 상환하는 방식을 채택하고 있다. 그 후 변동금리로 대출금을 상환합니다.
2006년 이전 5년간 미국 주택시장의 지속적인 번영과 지난 몇 년간 미국의 저금리로 인해 미국 서브프라임 모기지 시장은 급속도로 발전했다.
미국 주택 시장 냉각, 특히 단기 금리 인상으로 서브프라임 모기지 대출 상환 금리도 크게 높아져 주택 구입자들의 대출 상환 부담이 크게 늘어났다. . 동시에, 주택 시장의 지속적인 냉각으로 인해 주택 구매자가 주택을 팔거나 모기지 재융자를 어렵게 만들고 있습니다. 이러한 상황은 다수의 서브프라임 모기지 대출자들이 대출금을 제때에 상환하지 못하게 하여 '서브프라임 모기지 사태'를 촉발시키는 직접적인 원인이 되었습니다.
2.2. 인기 답변
미국에서는 대출이 매우 흔한 현상입니다. 주택에서 자동차, 신용카드에서 전화요금에 이르기까지 대출은 어디에나 있습니다. 지역 주민들은 전액을 지불하고 집을 구입하는 경우가 거의 없으며 일반적으로 장기 대출을 받습니다. 그러나 우리는 또한 이곳에서 실업과 재취업이 매우 흔하다는 것을 알고 있습니다. 소득이 없거나 불안정한 사람들이 어떻게 집을 살 수 있습니까? 이들의 신용등급이 기준에 미치지 못하기 때문에 서브프라임 신용대출자, 줄여서 서브프라임 대출자로 정의됩니다.
과거 높은 집값으로 인해 은행들은 서브프라임 신용대출 기관에 돈을 빌려주었지만 대출금을 갚을 수 없는 경우 담보대출 주택을 이용해 모기지를 상환할 수 있다고 믿었습니다. , 경매 또는 판매하여 은행 대출금을 회수합니다. 그러나 집값이 급락하고 차입자의 상환불능으로 인해 은행은 집을 팔았지만, 확보한 자금으로는 당시 대출이자, 심지어 대출금액 자체도 감당할 수 없다는 사실을 깨닫고 은행은 이 대출로 인해 손실을 입었습니다.
이런 문제가 있는 사람이 한두 명이면 괜찮지만, 할부 금리가 오르고, 이들 사람이 서브프라임 신용대출 기관이라는 점 때문에 이로 인해 많은 사람들이 피해를 입게 되었습니다. 대출금을 상환할 수 없는 사람. 앞서 언급한 것처럼 은행들은 주택을 압류했지만 높은 가격에 팔지 못해 큰 손실을 입었고 서브프라임 위기를 촉발했다.
3. 서브프라임 모기지 위기의 발발
2007년 2월 13일, New Century Finance는 2006년 4분기 이익 경고를 발표했습니다.
HSBC Holdings는 미국 서브프라임 모기지 사업에 대해 부실 충당금을 18억 달러 늘렸습니다.
미국 2위의 서브프라임 모기지 회사인 뉴센추리 파이낸셜(New Century Financial Corp)은 월스트리트로부터 174억 달러의 부채 압박에 직면해 지난 4월 2일 파산 보호를 신청하고 54명을 해고하겠다고 발표했다. 직원.
8월 2일 도이체방크는 이익 경고를 발표했고, 이후 127억 유로 중 하나가 '라인란트 펀딩'이고 은행 자체가 이 사건에 약간 관여했기 때문에 82억 유로의 손실을 예상했다. 미국 부동산 서브프라임 모기지 시장이 큰 손실을 입었다. Bundesbank는 Deutsche Bank를 구하기 위한 바구니 계획을 논의하기 위해 국가의 은행들을 소집했습니다.
미국 10대 모기지 대출기관인 아메리칸홈모기지투자공사(American Home Mortgage Investment Corporation)가 지난 8월 6일 공식적으로 법원에 파산보호를 신청하며, 뉴올리언스 이후 파산 신청을 한 미국 내 또 다른 대형 모기지 대출기관이 됐다. 세기금융공사.
8월 8일, 미국 5위 투자은행 베어스턴스가 역시 서브프라임 모기지 사태로 인해 펀드 2곳이 파산했다고 발표했다.
프랑스 최대 은행인 BNP파리바도 지난 8월 9일 미국 서브프라임 모기지 채권 투자로 막대한 손실을 입었다는 이유로 자사 자금 3건을 동결한다고 발표했다. 이번 조치로 유럽 증시는 급락했다.
일본 2위 은행인 미즈호은행의 모회사인 미즈호그룹이 8월 13일 미국 서브프라임 모기지 관련 손실 6억엔을 발표했다. 일본과 한국 은행들은 이미 미국 서브프라임 모기지 사태로 인해 손실을 입었다. UBS Securities Japan은 일본의 9개 대형 은행이 미국 서브프라임 모기지 담보 증권을 1조 엔 이상 보유하고 있는 것으로 추산합니다. 이 밖에도 우리은행 등 국내 5개 은행이 담보부채권(CDO)에 총 5억6500만달러를 투자했다. 투자자들은 미국의 서브프라임 모기지 문제가 글로벌 금융시장에 큰 영향을 미칠 것을 우려하고 있다. 그러나 일본 분석가들은 일본 은행이 투자한 CDO의 대다수가 신용등급이 가장 높기 때문에 서브프라임 모기지 위기의 영향은 제한적일 것이라고 확신하고 있습니다.
씨티그룹도 뒤늦게 7월 서브프라임 모기지로 인한 손실액이 7억 달러에 달했다고 발표했지만, 연간 이익이 200억 달러에 달하는 금융그룹으로서는 극히 적은 금액이다
2007년 봄, 월스트리트에 금융위기가 닥쳤습니다. 대중들에게는 상대적으로 생소한 단어인 서브프라임 모기지(subprime Mortgage)라는 말이 미국과 유럽 언론에 자주 등장하기 시작했다. 약 1년여에 걸쳐 발생한 금융 위기는 세계 금융 시장에 충격을 주었을 뿐만 아니라 수많은 '스타' 금융 거대 기업을 파산 위기에 놓이게 했습니다.
2007년 4월 2일, 미국에서 두 번째로 큰 서브프라임 모기지 제공업체인 New Century Financial Corporation이 파산을 선언했습니다. 그해 봄, 미국의 서브프라임 모기지 산업은 붕괴했고, 20개 이상의 서브프라임 모기지 제공업체가 파산을 선언하거나 막대한 손실을 입거나 인수를 모색했습니다. 이에 따라 세계적으로 널리 알려진 미국의 서브프라임 모기지 사태는 점차 심각해졌다.
일명 서브프라임 모기지란 미국 모기지 기관이 저소득층, 신용도가 낮은 사람들을 위해 특별히 고안한 특별한 형태의 모기지를 말한다. 이러한 대출 기관은 위험이 낮은 '프라임' 대출에 비해 대출 상환 불이행 위험이 더 크기 때문에 '서브프라임 대출'이라고 합니다.
2001년부터 2005년까지 미국 주택시장은 5년 동안 호황을 유지했고, 이는 주택담보대출 기관들의 비범한 발전에 대한 열망을 자극하기도 했다. 일부 은행과 기타 대출 기관은 이윤에 힘입어 대출 기준을 낮추었고, 이로 인해 소득이 낮고 신용 기록이 좋지 않은 수많은 사람들이 대출을 통해 주택 구매자의 물결에 합류하여 소위 "서브프라임 주택 구매자"가 되었습니다.
연방준비은행 통화국장을 지낸 빈센트 라인하트(Vincent Reinhart)는 위기의 중요한 근본 원인은 "많은 (미국인) 가족이 기본적으로 자산을 통해 부를 창출할 수 있는 개방적인 방법이 없다는 것"이라고 믿습니다. 한 가지 예외를 제외하면 많은 자원이 사람들이 주택에 대한 차입 투자를 하는 데 도움이 될 수 있으며, 정부는 모기지 상환 이자에 대한 세금 공제와 같은 다양한 인센티브도 제공합니다. "정부, 기업, 개인은 모두 위험을 무시합니다." 결과적으로 앞으로 전면적인 위기가 닥칠 수 있는 숨겨진 위험이 도사리고 있다.
2005년 8월 미국의 주택 가격이 사상 최고치를 기록한 이후 미국 여러 지역의 주택 가격이 하락하기 시작했습니다. 2006년에 이르러 주택 가격 상승 모멘텀이 정체되고 주택 시장이 크게 냉각되기 시작했습니다. 주택 가격 하락으로 인해 주택 구입자가 주택을 팔거나 모기지를 통해 자금을 조달하는 것도 어려워졌습니다.
동시에 연준은 인플레이션 억제를 위해 계속해서 금리를 인상해 주택 구입자들의 대출 상환 부담을 높이고 있다.
2006년 6월까지 2년 동안 연준은 금리를 17차례 연속 인상해 금리를 4.25%포인트 인상했다.
이에 따라 대출금을 제때에 갚지 못하는 '서브프라임 주택 구입자'가 대거 등장하면서 서브프라임 모기지 사태가 본격화되고 심화되기 시작했다.
강화: 혁신적인 도구의 남용으로 인해 금융 위기가 급속하게 확산되었습니다.
2007년 첫 몇 달 동안 발효된 후 미국의 서브프라임 모기지 위기가 전 세계로 확산되기 시작했습니다. 서브프라임 모기지 구입.
2007년 6월 7일, 미국 5대 투자은행인 베어스턴스는 자사 펀드 중 2개 펀드의 환매를 중단한다고 발표했다. 겁에 질리고 혼란스러워진 투자자들은 곧 두 펀드가 서브프라임 모기지 관련 증권을 대량으로 보유하고 있다는 사실을 알게 되었습니다.
미국에서는 개인이 은행이나 기타 대출기관에 주택담보대출을 신청하고, 대출기관은 주택담보대출을 자산으로 패니매(Fannie Mae), 프레디맥(Freddie Mac) 등 기관에 '판매'한다. 후자는 다양한 주택담보대출을 S&P 등 신용평가회사가 평가한 '자산유동화증권'(ABS)으로 묶어 보험사, 연기금, 헤지펀드 등 투자자에게 판매하는 방식이다. 이 과정을 "자산 유동화"라고 합니다.
미국 주택 붐 기간에는 이 과정이 순조롭게 진행되어 주택 구입자, 대출 기관, 자산 유동화 증권을 포장한 투자 은행, 증권을 구입한 투자자 모두가 원하는 것을 얻었고 모두가 행복하다. 그러나 미국 주택시장 거품이 만들어낸 이런 투기적 광란은 오래가지 못할 것이다. 점점 더 많은 서브프라임 주택 구입자들이 대출금을 상환할 수 없게 되면서 손실이 확산되기 시작했고 결국 서브프라임 모기지를 보유한 다양한 투자자들에게 영향을 미쳤습니다.
그러나 이때 월스트리트는 다가올 폭풍을 인지하지 못한 듯했다. 7월 19일 뉴욕 증시 다우존스30 산업주 평균가격지수가 처음으로 14,000선을 돌파하며 사상 최고치를 기록했다.
2007년 8월에는 다수의 서브프라임 모기지가 부실채권을 형성하면서 이들 서브프라임 모기지를 기반으로 한 증권도 급락하면서 서브프라임 모기지 사태가 터졌다. 금융혁신과 금융세계화의 발전으로 미국의 씨티은행에서 독일의 도이체방크, 영국의 HSBC에서 스위스의 UBS에 이르기까지 전 세계의 투자은행, 보험사, 연기금, 헤지펀드 등이 그들은 다량의 서브프라임 모기지 담보 증권을 보유하고 있음을 알게 되었습니다. 이러한 증권은 유동성이 부족하여 그 가치와 위험을 판단하기 어렵습니다. 자본적정성과 위험통제 요건을 충족하기 위해 많은 금융기관들이 자산 매각을 시작했고 대출 및 준비금 발행을 중단했습니다. 한동안 은행 시스템은 대출을 꺼렸고, 주요 글로벌 금융 시장은 '신용 경색', '신용 위기'라고도 알려진 심각한 유동성 부족을 겪었습니다.
2007년 8월 6일 American Home Mortgage Company는 파산을 선언했습니다. 8월 16일, 미국 최대 상업용 모기지 제공업체인 Nationwide Financial Corporation은 파산 위기에 처했습니다. 나중에 은행 그룹으로부터 110억 달러의 긴급 대출을 받은 후 재난에서 벗어났습니다. 9월 14일 영국 노샘프턴 은행에서 예금자 이탈이 발생했다.
위 사건은 신용위기 당시 많은 금융기관의 상황을 단순하게 표현한 것에 불과하다. 이 기간 동안 미국 주택 가격이 하락하고 모기지 연체율이 증가하며 모기지 담보 증권의 가치가 감소함에 따라 많은 금융 기관이 막대한 손실을 선언하고 일부 금융 기관이 파산을 선언하거나 인수되었습니다.
2007년 9월 17일 그린스펀은 처음으로 미국 주택 시장에 거품이 있음을 인정하고 미국 주택 가격이 대부분의 사람들의 기대를 뛰어넘어 두 자릿수 하락을 겪을 가능성이 있다고 경고했습니다.
금융 혼란에 대응하여 연준과 기타 서부 중앙은행은 부족한 유동성을 완화하고 투자자의 신뢰를 높이기 위해 금융 시장에 자금을 투입하기 위한 공동 조치를 취하기 시작했습니다.
2007년 9월부터 2008년 4월까지 연준은 7차례 연속 금리를 인하해 기준금리를 5.25%에서 2%로 인하했다. 아울러 연준도 상업직접대출에 대한 할인율 인하를 발표하고, 투자은행에 할인창구를 개방하고 대출을 경매하는 등 금융시장에 자금을 지속적으로 투입했다.
그럼에도 불구하고 서브프라임 모기지 사태는 미국 경제의 펀더멘털까지 확산되기 시작했다. 실업률은 증가하고 소비는 위축됐다.
2007년 4분기 미국 경제는 0.2% 위축돼 2001년 3분기 이후 최악의 실적을 기록했다. 이중 '고위험 시기': 월스트리트의 5대 투자은행 거대 기업은 역사적 변화를 '고생'했습니다.
2008년 세계 금융시장은 혼란에 빠졌고, 이는 월스트리트에 또 다른 '곤란'이 될 것입니다. 연초부터 지금까지 미국 서브프라임 모기지 사태로 인한 금융 혼란은 대략 두 차례의 고위험 시기를 거쳤다.
첫 번째 고위험 시기에는 투자 규모 5위인 베어스턴스를 꼽았다. 3월 14일 연준은 위기에 처한 베어스턴스에 긴급 대출을 제공하겠다고 발표했다. Stearns는 연준이 최선을 다해 도움을 주었지만 결국 "두각을 나타내지" 못했습니다. 다음으로 Bear Stearns는 주당 2달러의 "점프 가격"에 JPMorgan Chase Bank에 매각되었고 연방 준비 은행은 약 300억 달러의 보증을 제공했습니다.
많은 언론에서는 이번 합병을 '총구에서의 결혼'이라고 묘사했는데, 이는 베어스턴스가 자금 부족에 시달릴 수밖에 없음에도 불구하고 JPMorgan Chase에 전념할 수밖에 없었다는 의미입니다.
버냉키 의장과 폴슨 재무장관은 이후 베어스턴스에 대해 단호한 조치를 취하고 정부 보증을 제공한 이유는 당시 시장이 베어스턴스의 파산에 대해 정신적으로 준비가 되어 있지 않았기 때문이라고 밝혔다. , Bear Stearns는 다른 금융 기관과 수천 개의 관계를 맺고 있었으며 일단 파산하면 전체 금융 시스템에 예측할 수 없는 영향을 미칠 것입니다.
미국 Bear Stearns의 구제 금융을 시작으로. 여론은 월스트리트 투자 은행을 구제하기 위해 납세자의 돈을 사용하는 것에 대해 의문을 제기했습니다. 그러나 그 효과로 판단하면 연준의 조치는 다음 한 달 이상 동안 시장의 우려를 어느 정도 완화했습니다. 뉴욕증시도 30개 산업주가 안정세를 보였으며, 평균 주가지수는 4.5%, S&P 500지수는 4.8%, 나스닥종합지수는 5.9% 상승했다. % 그 달 대출 위기의 최악의 시기는 지나갔을지도 모릅니다.
그러나 이후의 전개는 분명히 외부 세계의 기대를 뛰어넘었고 주요 서구 금융 기관의 수장이 대출 위기에 대해 너무 낙관적이었다는 것을 입증했습니다.
p>2008년 7월 미국 금융시장은 다시 불안해졌다. 투자자들은 미국 주택담보대출 시장의 거대 기업인 패니매(Fannie Mae)와 프레디맥(Freddie Mac)이 위기에 처했을지 모른다는 우려가 생기기 시작했다.
"프레디맥과 프레디맥이 곤경에 처할 수도 있다"며 "민간기업이지만 '정부공인기업'으로서 서브프라임 모기지 사태가 터진 뒤 다양한 우대를 누리고 있다. 정부 보증 배경을 지닌 "Fang Fan"과 "Fang Fan"의 위상이 더욱 두드러졌습니다. 동시에 더 큰 시장을 모색하기 위해 "Fang Fan"도 공격적인 확장과 더 위험한 유형의 대출을 발행했습니다.
지난해 9월 패니와 프레디의 손실액은 140억 달러에 달했다. 지난 7일 미국 정부는 패니와 프레디를 인수하기 위해 2000억 달러를 투자하는 등 다시 조치를 취했다.
폴슨은 "패니와 프레디의 엄청난 규모와 금융 시스템에 대한 중요성을 고려할 때 붕괴가 발생했다"고 설명했다. 패니와 프레디의 회사 중 어느 회사라도 “미국과 세계 금융시장에 큰 혼란을 일으킬 것”이므로 두 회사를 인수하는 것이 현재로서는 시장과 납세자를 보호하는 방법이다.
그러나 '두 모기지' 문제는 2차 고위험 시기의 서막에 불과했다. 한 달도 채 되지 않아 미국의 수많은 대형 금융기관이 곤경에 처했고 상황은 위기로 발전했다. 포괄적인 금융위기.
9월 15일, 미국 4위 투자은행인 리먼브라더스가 파산을 선언했다. 같은 날 미국 3위 투자은행 메릴린치가 뱅크오브아메리카(Bank of America)에 인수됐다. 9월 17일, 미국 정부는 부실 보험 대기업인 아메리칸 인터내셔널 그룹(AIG)에 최대 850억 달러의 긴급 대출을 제공해야 했습니다. 9월 20일 미국 정부는 최대 7천억 달러 규모의 재정 구제 계획을 의회에 제출했습니다. 연준은 지난 21일 미국 최대 투자은행인 골드만삭스와 2위 투자은행인 모건스탠리가 사업 전환을 추진하고 은행지주회사, 즉 일반 상업은행으로 전환하는 것을 승인했다고 밝혔다. 은행.
미국 규제당국은 지난 25일 미국 최대 저축은행인 워싱턴뮤추얼(Washington Mutual)을 인수하고 사업 일부를 JP모건체이스(JPMorgan Chase)에 매각했다.