환율 변화에 영향을 미치는 요소는 다양합니다. 일반적으로 국가의 경제력과 거시경제 정책 선택의 변화는 환율의 장기적인 발전 추세를 결정하는 근본적인 이유입니다. 외환시장에서 시장참가자들은 국민총생산, 소비자물가지수, 금리변화 등 다양한 국가의 다양한 경제지표에 대해 매우 우려하는 모습을 흔히 볼 수 있습니다. 외환시장에서 우리는 다양한 데이터, 지표, 환율 변화의 관계와 영향을 명확하게 이해하고 이해하여 환율 변화의 법칙을 더욱 찾아내고 외환시장에서 투자 투기 기회를 적극적으로 모색할 수 있어야 합니다. , 외환리스크를 예방합니다.
경제 활동의 환율 변동에 영향을 미치는 요인은 다음과 같습니다.
1. 국제수지 상황은 환율 추세를 결정하는 주요 요인입니다. 국제수지는 한 국가의 대외 경제 활동에서 발생한 다양한 수입과 지불의 합계입니다. 일반적으로 국제수지 적자는 외환 공급이 수요를 초과한다는 것을 나타냅니다. 변동환율제도에서는 시장의 수요와 공급이 환율의 변화를 결정하므로 국제수지 적자는 자국통화의 평가절하와 외화의 절상, 즉 환율의 상승을 초래하게 된다. 반대로 국제수지 흑자는 환율 하락을 가져올 것이다. 일반적인 상황에서는 국제수지의 변화가 환율의 중장기 추세를 결정한다는 점에 유의해야 합니다.
2. 국민소득. 일반적으로 국민소득이 증가하면 소비 수준이 증가하고 그에 따라 국내 화폐에 대한 수요가 증가합니다. 화폐 공급이 변하지 않는다면 국내 통화에 대한 추가 수요는 국내 통화 가치를 증가시켜 외환 가치를 떨어뜨릴 것입니다. 물론 국민소득의 변화가 환율의 하락 또는 상승을 초래하는지 여부는 국민소득 변화의 원인에 따라 달라진다. 상품 공급 증가로 국민 소득이 증가하면 해당 국가 통화의 구매력은 장기적으로 강화되고 환율은 하락하게 됩니다. 정부지출 확대나 총수요 확대로 국민소득이 증가하고 공급이 변하지 않는다면, 초과수요는 수입을 늘려 충족해야 하며, 이로 인해 외환수요가 증가하고 환율이 상승하게 된다.
3. 인플레이션율 수준. 인플레이션 수준은 환율 변동의 기초가 됩니다. 한 국가가 화폐를 너무 많이 발행하여 유통되는 화폐량이 상품 유통 시 실제 수요를 초과하면 인플레이션이 발생합니다. 인플레이션은 국가 통화의 국내 구매력을 감소시켜 통화가 내부적으로 평가절하되도록 합니다. 다른 조건이 그대로 유지되면 통화의 내부 평가절하는 필연적으로 외부 평가절하로 이어집니다. 환율은 두 나라의 화폐 가치를 비교하는 것이기 때문에 화폐를 너무 많이 발행한 나라는 그 나라의 화폐 단위로 표시되는 가치가 낮아지게 된다. 원래 통화보다 더 많은 국가 통화를 지불해야 합니다.
인플레이션율의 변화는 사람들의 통화 거래 수요와 채권 수익률 및 외화 가치에 대한 기대를 변화시킬 것입니다. 인플레이션으로 인해 국내 가격이 상승하면 환율이 변하지 않으면 수출은 손실을 입고 수입은 이익을 얻게 됩니다. 외환시장에서는 외국통화에 대한 수요가 증가하고 국내통화에 대한 수요가 감소하여 환율이 상승하고 대외적으로 자국통화의 가치가 하락한다. 반대로, 한 국가의 인플레이션율이 감소하면 환율은 일반적으로 하락합니다.
4. 화폐 공급 화폐 공급은 화폐 가치와 화폐 구매력을 결정하는 주요 요소입니다. 국내 통화 공급이 감소하면 국내 통화의 희소성으로 인해 국내 통화의 가치가 높아집니다. 일반적으로 통화 공급 감소는 통화 긴축과 신용 긴축을 동반하여 총수요, 생산량 및 고용 감소, 상품 가격 감소, 현지 통화 가치 상승 및 이에 상응하는 결과를 가져옵니다. 환율 하락. 화폐 공급이 증가하면 과잉 화폐는 인플레이션으로 나타나 국내 상품 가격이 상승하고 구매력이 감소하여 상대적으로 값싼 외국 상품의 대규모 수입이 촉진되고 환율이 상승하게 됩니다.
5. 재정수지 및 지출 국가의 재정수지 및 지출은 국제수지에 큰 영향을 미친다. 재정 적자를 확대하면 총수요가 늘어나 국제수지 적자와 인플레이션이 증가하게 되는데, 그 결과 국내 통화의 구매력이 감소하고 외환 수요가 증가하여 결국 환율이 상승하게 됩니다. 상승하다. 물론 재정적자가 확대되고 엄격한 통화량 통제와 금리 인상 조치 등으로 통화정책이 보완된다면 외국자본이 유입되어 자국통화가 상승하고 환율은 하락하게 된다.
6. 이자율은 특정 조건에서 환율에 큰 단기 영향을 미칩니다. 금리가 환율에 미치는 영향은 자금 흐름, 특히 단기 자금의 흐름을 초래하는 여러 국가의 금리 차이로 인해 발생합니다. 정상적인 상황에서 두 국가 간의 이자율 차이가 두 국가 간의 선물환율과 현물환율의 차이보다 클 경우, 금리가 낮은 국가에서 금리가 높은 국가로 자금이 흘러들어 국가에 이익이 됩니다. 이자율이 높은 나라의 국제수지.
금리수준은 환율에 일정한 영향을 미치지만, 환율의 상승 및 하락 추세를 결정하는 기본적 요인으로는 그 역할이 제한적이라는 점에 유의해야 합니다. 특정 조건 하에서 환율이 적용됩니다.
7. 국가의 환율 정책과 시장 개입
국가의 환율 정책과 시장 개입은 어느 정도 환율 변동에 영향을 미칩니다. 변동환율제도 하에서 각국의 중앙은행은 각국의 통화정책과 환율정책을 조율하기 위해 최선을 다하고 있으며, 수급관계에 영향을 미쳐 자국 통화의 안정을 지원한다는 목적을 달성하기 위해 노력하고 있다. 외환시장 중앙은행이 외환시장에 영향을 미치는 주요 수단은 다음과 같습니다. 자체 통화정책 조정은 금리 변화를 통해 환율에 영향을 미치고 외환시장에 직접 개입하여 자본 흐름을 통제합니다.
8. 투기행위와 시장심리적 기대감
1973년 변동환율제 시행 이후 외환시장에서는 투기행위가 더욱 심해지는 경우가 많다. 이는 외환시장에 불을 지피고 환율이 균형 수준에서 멀리 이동하게 만들 수 있습니다. 투기꾼들은 시장 추세를 이용하여 특정 통화에 대한 공격을 가하는 경우가 많으며, 그 공세가 너무 강해서 여러 나라의 중앙은행은 물론 서방 7개국의 중앙은행조차 외환시장에 공동 개입하기 어려울 정도입니다. . 과도한 투기는 외환시장의 혼란을 심화시키고 정상적인 외환거래를 방해하며 외환수급관계를 왜곡시켰습니다.
이외에도 경제학자, 금융전문가, 기술분석가, 펀드 트레이더 등 외환시장 참여자와 연구자들이 매일 외환시장 동향을 연구하는데 매진하고 있다. 시장과 시장에 대한 이해 트레이더 심리의 영향과 트레이더 자신의 시장 동향 예측은 환율의 단기 변동에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 시장이 특정 통화의 하락을 예상하면 거래자들은 해당 통화를 대량으로 매도하여 해당 통화의 환율을 하락시킵니다. 반대로 사람들이 특정 통화의 강세를 예상하면 해당 통화를 대량으로 구매하게 됩니다. 환율이 올랐습니다. 국민 기대의 투기적이고 분산적인 성격으로 인해 환율의 단기 변동폭은 더욱 커집니다.
9. 정치적, 예상치 못한 요인
자본은 안전을 최우선으로 하기 때문에 정치적 안정, 정책 지속성, 정부 등 정치적, 예상치 못한 요인은 외환시장에 직접적이고 빠른 영향을 미칩니다. 외교정책은 물론 전쟁, 경제제재, 자연재해까지. 또한, 서방 국가의 총선은 외환시장에도 영향을 미칠 것입니다. 정치적, 긴급상황은 갑작스럽고 일시적인 성격으로 인해 시장 예측이 어려워 시장에 충격파를 일으키기 쉽습니다. 일단 시장이 뉴스에 반응하고 소화하게 되면, 원래 뉴스의 영향력은 크게 약화됩니다.
간단히 말하면, 환율에 영향을 미치는 요인은 여러 가지가 있는데, 이들 요인 사이의 관계는 때로는 이들 요인이 동시에 작용하기도 하고, 때로는 개별 요인이 작용하기도 하며, 때로는 서로 상쇄되기도 한다. 때로는 이 요소가 주요 역할을 하고, 다른 요소가 보조 역할을 합니다. 그러나 장기적으로 보면 환율변동의 법칙은 국제수지와 인플레이션에 의해 제한되기 때문에 환율변동을 결정하는 기본요인이자 환율정책은 종속적인 역할만 할 수 있다. 즉, 요인의 역할을 강화하거나 약화시키는 것입니다. 국가의 재정 및 통화 정책은 환율 변화에 결정적인 역할을 합니다. 일반적으로 환율을 적절한 수준으로 설정하는 것은 여러 나라의 통화정책의 정책 목표 중 하나가 되었습니다. 일반적으로 중앙은행은 통화정책을 시행하기 위해 예금지급정책, 할인정책, 공개시장정책이라는 세 가지 주요 정책수단을 사용한다. 투기 활동은 다른 요인에 의해 결정되는 환율의 기본 추세에만 기여합니다.