요약: 화폐가치는 화폐경제학과 금융경제학의 기본적인 문제이다. 이 글은 화폐가치 분석이 이중적 관점, 즉 거시분석 시각과 미시분석 시각이 있어야 한다고 제안한다. 거시분석의 시각은 화폐의 동질성 특징을 바탕으로 화폐의 거래가치를 연구하는데, 일반적으로 물가지수로 화폐의 거래가치를 측정한다. 미시 분석의 시각은 화폐의 이질성 특징을 바탕으로 화폐의 자산 가치를 연구하여 일반적으로 할인방식으로 측정한다. 화폐가치의 이중적 시각이 제기돼 화폐경제학과 금융경제학 양대 금융학 이론을 위한 연구 기반을 찾았다. < P > 화폐가치는 화폐경제학과 금융경제학의 기본 문제이자 경제학설사의 미해결의 수수께끼다.' 통화' 개념과' 가치' 개념은 모두 경제학에서 파악하기 어려운 난점이며, 둘을 결합한' 화폐가치' 는 말할 것도 없다. 이 글은 화폐가치 분석에 이중적인 시각이 있어야 한다는 점을 제시했다. 첫 번째 중시각은 거시분석각도, 주로 화폐의 거래가치에 대한 연구로 전개되는 학과의 방향은 화폐경제학, 즉 거시금융이론이다. 두 번째 시각은 미시 분석 각도이며, 주로 화폐의 자산가치 (또는 화폐의 시간가치) 에 대한 연구로 전개되는 학과의 방향은 금융경제학, 즉 미시금융이론이다. 이러한 분석은 기존의 두 가지 금융학 이론을 * * * 같은 기초를 갖게 될 것이다. 즉, 모두 화폐가치를 바탕으로 연구를 전개하는 것이다. < P > 1. 화폐이중가치의 역사적 연원 < P > 화폐가치에 대한 연구가 비교적 많은 것은 고전경제학파로, 주로 화폐상품론을 바탕으로 화폐가치를 제시한 노동가치론, 비용가치론 등 노동가치론 등이 주류다. 둘째, 통화명목론을 바탕으로 화폐가치를 제시한 통화수량론, 기능가치론, 법정가치론, 한계효용가치론 등이 주류다. 이 시기의 화폐가치 연구는 귀금속 통화조건에서 진행된 연구가 특징이다. 둘째, 주로 통화의 거래 가치를 연구한다. 화폐는 귀금속으로 충당되기 때문에 화폐상품론 하에서 화폐의 거래가치는 자산가치와 같다. 통화명론에서 양자는 분리되어 있습니다. 즉, 통화로서의 통화와 상품으로서의 통화가 분리되어 통화의 거래가치만 논의됩니다. 셋째, 화폐중립관, 즉 화폐는 거래가치만 있고 경제운용에는 실질적 영향이 없다. < P > 고전경제학파는 통화중립론을 전제로 화폐의 거래가치를 연구하는 것이기 때문에 통화중성론의 이론적 기초통화수량론을 돌파할 수 없다. 화폐 수량론의 고전적인 표현은 MV = PQ 이며, 결론은 통화 (거래) 가치가 통화 수에 따라 결정된다는 것이고, 그 결론은 V 와 Q 가 안정을 유지한다는 것이다. 이런 연구 패러다임의 절구를 깨기 위해서는 먼저 그 전제조건을 타파해야 한다. 두 명의 위대한 경제학자가 바로 여기에서 출발하여 창의적 연구를 시작한 것이다. 하나는 웨이크젤이다. 그는 통화유통속도가 불안정한 (즉, V 변수) 관점에서 통화수량론의 전제를 깨고 통화의 비중성 명제를 제시했다. 다른 하나는 케인즈입니다. 그는 불충분한 취업 (즉 Q 변수) 관점에서 화폐수량론의 전제를 돌파했고, 처음으로 화폐를 자산으로 분석했다. 이 두 방면의 돌파의 의의는 화폐중립론을 타파하고, 화폐가 경제 운영에 중요한 영향을 미치는 사상을 제시하며, 화폐가 거래가치 외에 자산가치도 가지고 있다는 것을 깨닫게 하는 데 있다. 이후 케인스의 투기성 통화 수요 이론에 따라 화폐의 자산가치는 어느 정도 연구되고, 화폐의 시간가치는 자본자산가치와 정가의 기초가 되어 현대금융경제학 이론을 점진적으로 형성했다. < P > 2. 화폐이중가치의 차별화 < P > 인간의 통화에 대한 수요가 화폐의 기능을 결정하고, 화폐의 기능이 화폐의 가치를 결정한다. 케인스는 인간의 통화 수요에 대한 세 가지 동기가 있으며 통화의 거래 수요와 통화의 자산 수요로 귀결된다고 생각한다. 따라서 현대 통화에는 거래 매체 기능과 자산 기능의 두 가지 기본 기능이 있습니다. 바로 화폐의 이 두 가지 주요 기능이 화폐의 이중가치, 즉 거래가치와 자산가치를 형성했다. < P > 통화의 거래 기능은 통화의 동질성 특징을 기반으로 합니다. 화폐는 사회화의 가치 기호이기 때문에 화폐가 동질인 경우에만 사람들은 화폐를 거래 매체로 인정하고, 화폐를 도구로 상품을 교환할 수 있다. 화폐의 거래 기능은 화폐의 거래가치를 형성하고 고전학파의 전통을 계승하며, 화폐의 거래가치 분석은 여전히 통화중성론의 틀 아래 진행된다. 즉 화폐한계효용으로는 전제가 되지 않는다. 통화 거래 가치 분석이 거시적인 시각인 이유는 그 분석 방법이 통화의 총량 분석이나 평균량 분석일 뿐 미시적 한계 분석은 될 수 없기 때문이다. 통화의 한계 효용 가정은 변하지 않기 때문이다. < P > 통화의 자산 기능은 통화의 이질성을 기반으로 합니다. 화폐는 여기서 개인화된 자산이다. 화폐가 이질성이기 때문에 사람들은 화폐 자체를 거래의 대상으로 삼고, 더 이상 거래의 매체가 아니다. 화폐의 자산 기능은 화폐의 자산 가치를 형성하는데, 그 분석 방법은 일반 상품이나 자산과 다르지 않고 화폐 자산의 한계 효용 감소를 전제로 한다. 따라서 화폐의 자산 가치 분석은 미시적 분석이다. 그 분석 방법은 전체 사회의 총량 분석이나 평균량 분석이 아니라 미시주체의 한계 분석에 적용되기 때문이다. 통화의 이질성의 근원은 첫째, 보유 통화의 수량 차이다. 화폐의 한계효용이 감소하기 때문에, 화폐수가 많은 사람에게서 수량이 적은 사람에게 화폐를 이전함으로써 화폐자산의 가치를 창출할 수 있다. 둘째, 화폐소지자의 능력 차이. 화폐가 비효율적인 손에서 효율이 높은 사람의 손에 옮겨질 때 화폐의 자산 가치를 창출할 수 있다. 셋째, 통화 분포의 시간 구조. 화폐 위험과 이익의 시간 구조를 이용하거나 개선하면 화폐의 자산 가치 (또는 시간 가치) 를 생성할 수 있다. 한편으로는 통화의 거시가치, 즉 거래가치가 미시적 가치, 즉 자산가치에 영향을 미친다는 점에 유의해야 한다. 예를 들어 실제 금리와 명목금리의 차이, 물가의 변화는 화폐의 자산가치 (예: 시간가치) 에 영향을 미치기 때문에 미시주체 행동은 거시경제정책의 영향을 받아야 한다. 반면에 통화의 자산 가치는 이질성이 있어 일반적으로 거래 가치의 변화에 영향을 주지 않는다. 사람들 사이의 능력 차이, 위험, 수익의 시간 구조는 거래 가치의 변화를 일으키지 않는다는 것이다. 따라서 통화정책 입안자들은 일반적으로 동질의 통화, 즉 화폐의 거래가치를 고려하며, 미시주체에 따라 화폐가 형성되는 차이에 관계없이 고려된다. < P > 3. 화폐이중가치의 측정 < P > 화폐의 거래가치는 교환가치라고 하며 화폐로 바꿀 수 있는 상품으로 화폐의 가치를 측정하는 것이다. 전통적인 경제학 이론은 일반적으로 물가지수로 화폐의 거래가치를 측정하는 것이다. 우리는 일반적으로 소비자 물가 지수라는 세 가지 유형의 물가 지수를 사용합니다. 생산 물가 지수 GDP 평감지수. 물가지수에는 가격과 수량 두 가지 정보가 포함되어 있는데, 가격이 원하는 지불가격이라면, 즉 가격이 상품의 효용을 반영할 수 있다면, 화폐의 거래가치는 상품의 수량과 효용에 달려 있다. 따라서 거시적인 물가 지수는 미시주체 효용에 대한 평균화와 일반화라는 미시적 기초를 가지고 있다고 할 수 있다. 그러나 그 합계 과정은 개인의 효용에 대한 합계가 아니라 각 상품 가격의 합산이며, 각 상품 가격은 시장의 각 주체들이 해당 상품에 대한 종합 평가나 효용의 평균화다. < P > 하지만 전통적인 실물경제를 바탕으로 실물자산가격지수로 화폐거래가치를 측정하는 이런 관행은 현대금융경제사회의 통화에 대한 거래수요를 완전히 반영하지 못한다. 오늘날 사회금융자산거래의 총량이 실물경제의 거래총량을 훨씬 웃도는 만큼 많은 화폐를 소비해야 하고, 금융자산가격의 상승과 하락은 실물가격의 상승과 하락처럼 사람들의 소비와 투자 결정에 영향을 미치기 때문이다. 금융자산가격이 사람들의 경제결정에 매우 중요하기 때문에 단순한 실물가격지수는 이미 화폐의 거래가치를 완전히 반영하기가 어렵기 때문에, 화폐의 가치를 종합지수로 반영해야 한다. 예를 들면 실물자산가격지수; 소비재 가격 지수 노동 가격 지수 증권 금융 자산의 물가 지수; 화폐금융자산가격 등. < P > 주류 금융학에서 화폐의 자산가치는 주로 화폐의 시간가치로 표현되며 할인방식으로 측정됩니다. 시간 요인으로 인해 통화의 시간 가치에는 현재 가치, 최종 가치, 시간 길이, 이자율, 이자 방법 등 다섯 가지 요소가 포함됩니다. 처음 두 항목의 현재 가치와 최종 값은 계산 방법의 차이일 뿐, 최종 값 방법은 미래로 확장되는 이상주의 방법으로, 발산성과 비구속력이 있어 실제 결정에 적합하지 않습니다. 현재 가치 방법은 현재 회귀하는 현실주의 방법으로 수렴성과 구속력이 있어 금융 결정에 적용된다. 실제로 통화의 시간 가치는 주로 마지막 세 가지 결정, 즉 기간, 할인율, 이자 방법에 의해 결정되며, 기간이 길수록 연속 복리계의 단위 시간 화폐 가치는 변하지 않고 총 시간 가치는 높아진다. 수익성이 강할수록 기회 비용이 높아지고 할인율이 높을수록 단위 시간의 화폐 가치가 높아지고 총 시간이 변하지 않으면 총 시간 가치가 높아진다. 이자가 많을수록 단위 시간의 화폐 가치가 높아지고, 총 시간이 변하지 않으면 총 시간 가치가 높아진다. < P > 인간 사회는 지식경제 시대로 접어들고 있다. 정확히 말하면 인류는 지적 자원의 소유, 배치, 지식의 생산, 분배, 사용 (소비) 을 중요한 요인으로 하는 경제 시대로 접어들고 있다. 이 경제시대가 도래함에 따라 지식자본은 반드시 사회경제의 중요한 유통금융 전달체가 되어 사회경제의 주요 생산과 소비자본이 될 것이다. < P > 첫째, 지식이 자본으로 변하면서 자본의 가치 구성에 질적 변화가 일어났다. < P > 이전의 모든 시대와 달리 지식은 지식경제 시대에 이미 지위와 역할을 완전히 바꾸었다. 후공업시대 (늦어도 195 년대 말) 이전에는 지식은 생산, 제품 (상품) 에 종속되는 부가물일 뿐, 종속적, 종속적 지위에 처해 있었다. 결국 지식은' 이데올로기' 에 불과했다. 후공업시대가 시작되면서 지식경제시대가 도래함에 따라 지식은 점차 성격을 변화시키고, 지식은 사람을 주도하고, 생산과 그 제품을 주도하고, 수동에서 주동으로 바뀌기 시작했다. 이전의 지식과 정신 (이데올로기), 개인이 밀접하게 연결된 유일한 원칙은 이미 시대에 뒤떨어졌다. 지식은 이미 자신의 생제품 (공급자) 과 소비자 (사용자) 를 가지고 있다. 이에 따라 지식은 판매를 위해 생산되고, 재생산에서 증식하기 위해 소비되고, 지식은 상품이 된다. 이전의 모든 물질적 상품과 달리 지식 (상품) 은 교환할 필요가 없고, 팔지 않고, 바로 자본이 될 수 있다. 지식 자체가 자본이고 재산이기 때문이다. 더 많은 지식을 습득하고 소비하는 것은 더 많은 지식자본을 갖는 것을 의미한다. 더 많은 지식을 가진 사람은 더 많은 경제 자본을 가지고 있고, 누구든지 더 많은 경제와 부의 지배권을 가지고 있다. (존 F. 케네디, 지식명언) 이에 따라 지식경제 시대로 접어들면서 자본형태는 더 이상 상업자본, 공업자본, 금융자본이 아니라 지식자본이기 때문에 기업이나 생산에 참여한 참가자가 얼마나 많은 자본을 투입했는지는 더 많은 지식을 투입하고, 지식은 어느 정도 (지식) 자본의 동의어가 된 것으로 보인다. < P > 지식자본 (knowledge as capital) 은 이전의 모든 자본 형태와는 달리 지식이 상품 (제품) 으로 인해 생겨났기 때문에 이러한 차이는 주로 다음과 같은 측면에서 나타난다.
1. 과거 또는 기존 경제학은 지식의 가치와 그 거대한 역할을 원만하게 설명할 수 없었고, 과거 상품의 가치를 측정하는 척도는 지식의 가치를 측정하는 데 적합하지 않았다. 이는 주로 지식가치가 자생, 무한성, 모호성, 잠재력을 가지고 있다는 데 있다. 마찬가지로 지식자본도 비슷한 성격을 가지고 있다.
2. 과거 전통공업경제가 투자한 자본은 유형자산 위주였으며 지식경제에 투입된 것은 지식, 지능, 지식자본은 무형자산이었다.
3. 전통적인 물질자본, 금융자본의 형성은 주로' 자본축적' 에 의존한다. 그중 가장 중요한 원천은 저축이고, 지식자본의 형성은 주로' 교육과 과학기술 발전' 에 의존한다. 가장 중요한 출처 방식은' 지식도입과 지식비축' 이다.
4. 물질자본, 금융자본은 인위적인 전달체가 아니라 지식자본은 인위적인 전달체로, 첨단 기술 지식을 함축하는 물질제품이 있어도 이런 제품을 자본으로 만들어야 한다. 사람의 역할을 통해서만 사람을 통해 지식화할 수 있다. 인적 자본도 인위적인 전달체임에도 불구하고 그 본질은 노동력을 파는 자본 (체력 포함) 이고, 지식자본은 노동력을 팔아야 한다는 조건으로 지적이나 지식으로 나타날 것을 요구하지 않는다. 그것은 노동력의 속박에서 완전히 벗어날 수 있다. 게다가 인적 자본의 가치는 항상 화폐로 측정되며, 매우 제한적이며, 지식자본의 잠재적인 거대한 개발 가치는 화폐로 측정할 수 있는 것이 아니다
5. 지식자본은 자생성을 가지고 있으며, 스스로 번식하고 파생할 수 있지만, 이전의 모든 자본은 불가능하다. 자본을 축적하는 것은 재생산을 위한 것이다. 즉, 자본 (주요 금융자본-자금) 을 모으는 것은 새로운 생산, 즉 투자로 투자하는 것이다. 지식경제 시대의 투자는 주로 물질 (물력) 투자, 인력 투자, 금융 (재력) 투자를 포함하지만 지식경제 시대에는 지식 (지능) 자본 투자 ("지식투자") 가 총투자의 대부분을 차지한다. 지식경제의 투자는 지식자본 투자를 주도해 자본투자의 가치 구성을 완전히 바꾸었다. < P > 2. 지식자본의 실현으로 화폐의 가치 구성에 질적 변화가 일어나게 된 < P > 지식은 지식으로 자본으로 인해 생겨났다. 즉 지식자본은 지식화폐가 형성되는 직접적인 전제조건과 조건이다. 이렇게' 지식통화' 라는 개념은 다음과 같은 의미를 담고 있다. 1. 지식경제 조건 하에서의 지식은 일반 통화 속성, 통화 기능 및 화폐 가치를 가지고 있다. 2. 지식경제 조건 하에서의 화폐형태는 지식화폐를 주류로 하여 지식경제 조건 하의 지폐, 동전을 화폐형태의 주류로 대체했다. 3. 지식경제 조건 하에서의 화폐는 지식경제 조건 하의 화폐보다 지식 속성, 지식 기능, 지식 구성을 가지고 있다. 4. 지식화폐는 무형화폐로, 이전의 모든 물질적 형태의 화폐 형식 (금속화폐, 지폐, 동전 등) 을 비교하면 질적인 차이가 있다. 지식통화라는 개념의 내포에 따라' 지식통화' 는 두 가지 외연 (구체적인 표현 또는 전달체) 을 외연으로 구성한다. 하나는 화폐로서의 지식, 영어는 knowledge as currency, 간단히 KAC； 라고 한다. 둘째, 지식으로서의 전자화폐로 대표되는 통화이며, 영어는 Electronic Data currency, 간단히 EDC 라고 합니다. -응? 지식화폐의 본질적 속성 (내포) 은 그것이 다음을 가지고 있는지를 결정한다