풍구의 첨단에 있는 해외 인수합병이 바로 이렇다.
20 16 년 말 이후 규제층이 브레이크를 밟아 전례 없는 힘과 결의로 비이성적 해외 인수를 정비했다. 이제 감독의 효과가 나타난 것 같습니다.
7 월 3 1 일 오전 전크명 상무부 차관은 올 상반기 외국인 직접투자 33 1 1 억원, 42.9% 하락, 비이성적 대외투자가 효과적으로 억제됐다고 발표회에서 밝혔다.
상무부의 또 다른 자료에 따르면 상반기 부동산 문화스포츠 엔터테인먼트 등 해외 투자는 전년 대비 82% 이상 감소해 같은 기간 대외투자 총액의 3% 에 그쳤다.
자기의 태도를 표현하다
7 월 29 일 비행기가 착륙하자마자 복성 곽광창은 파리에서 상해로 돌아오는 비행기에서 이번 전국금융업무회의와 최근 우리나라 해외투자와 금융난상을 빗고 규범화하는 것이 매우 필요하고 시기적절하다고 밝혔다.
그가 반달 만에 내부 편지를 통해 말한 것은 이번이 두 번째이며, 두 사람은 모두 해외 출장을 가고 있다. 반달 전, 그의 실연에 관한 소식이 사방으로 퍼졌다. 나중에 증권감독회는 소문을 퍼뜨리는 기관을 조사하여 조사했고, 곽광창은 비행기에서' 소문이 현자에게 그치다' 는 감개무량함을 보냈다.
우연히도. 7 월 2 1 일, 약 700 억 자산을 매각한 후 완다 장문인 왕건림은 자발적으로 "국가의 부름에 응하여 우리는 주요 투자를 국내에 두기로 했다" 고 말했다. 이에 앞서 왕건림은 "피땀을 어디에 던지는 것을 좋아하니?" 라고 선언했다.
과거 안방그룹 회장인 오소휘도 안방이 해외에 투자한 돈은 모두 국제시장에서 온 것으로 한 푼도 없는 국가외환이라고 공개적으로 밝혔다. 하지만 얼마 지나지 않아 오소휘는 이미' 개인적인 이유' 로 잠시 직무를 수행할 수 없었다.
해항그룹은 직접적인 입장을 밝히지 않았지만, 기자는 HNA 홈페이지의 홈페이지에 걸려 있는 문장 한 편은' 당신의 발의심을 잊지 않고 당과 함께 가라' 는 것이고, 또 다른 문장 한 편은' 당기를 비공업에서 높이 날리게 하라' 는 것으로 주목했다.
이 자산들의 수조 달러의 슈퍼기업들은 어떻게 되었나요? 왜 그들은 집중적으로 의견을 발표합니까?
관리
진상을 똑똑히 보는 데는 종종 여러 각도가 필요하다.
지난해 2 월 국가발전개혁위, 상무부, 중앙은행, 국가외환관리국 등이 공동으로 조율해 해외 비이성적 투자 경향을 면밀히 주시하고 위험을 방지했다.
올해 들어 중앙은행장 주소천, 국가외환관리국 국장 팬, 전 상무부 장관 고호성, 국가체육총국 국장 구차등이 비슷한 관점을 거듭 강조했다.
방금 끝난 제 5 차 전국금융업무회의는 체계적 금융위험이 발생하지 않는 최종선을 확고히 지키고 위험점을 엄격히 통제한다는 점을 다시 한 번 강조했다. 회의 후 상무부, 발전개혁위, 외관국 등은 비이성적 해외 인수합병에 대한 태도를 거듭 밝혔다. 대외투자 위험을 방지하고 부동산 호텔 영화관 엔터테인먼트 스포츠 클럽 등 5 대 분야 대외투자의 비이성적 경향을 억제해야 한다.
밀집하고 엄한 발성을 거쳐 종합적이고 실용적인 조치이다. 이 분야의 해외 인수합병은 거의 전면적으로 중단되었다. 이러한 중단된 해외 인수합병은 희소자원이나 신기술을 가져올 수 없고 국내 취업을 확대하고 재정수입을 늘릴 수 없다는 뚜렷한 특징을 가지고 있다. 반면 국내 은행의' 내보외대출' 에 크게 의존하는 고레버리지 인수합병은 국내 금융체계에 잠재적인 위험을 초래할 뿐만 아니라 인수합병이라는 명목으로 자산이전을 하는 현실도 있을 수 있다.
이에 따라 규제층의 요구에 따라 각 주요 은행들은 해외 인수합병의 높은 레버리지 위험에 대해 철저히 조사해 완다, 복성, 안방, HNA 등을 최우선으로 꼽았다. 지난 금요일 국가외환관리국의 희귀한 지점인 민생은행, 흥업은행 등 9 개 은행의 지방분점에서 외환거래 처리중 위법행위가 있었다는 비판을 받아 총액이 약 3 억 6000 만 달러였다.
만약 정말 왕건림이 전에 말했듯이, 해외에 투자한 돈은 모두 자기가 번 것이라면, 다른 사람들은 당연히 흠잡을 데가 없다. 그러나 주요 인수합병의 자본 구조를 간단히 살펴보면 국내 은행 자금이 주요 원천이라는 것을 알 수 있다. 국내 대출, 해외 인수, 레버리지율이 너무 높은 것은 규제기관과 관련 방면에서 민영기업의 해외 인수합병에 대한 우려다.
중압으로 레버리지율을 낮추는 것은 만달과 해항과 같은 동작이 된다.
만다가 가장 급한 것 같아요. 7 월 완다는 거의 700 억 위안의 국내 자산을 매각했다. 왕건림은 회수된 현금이 은행 대출금 상환에 사용될 것이라고 밝혔다. 그는 또 이번 거래는 전국 금융업무회의의 요구에 부응하기 위한 것이라고 밝혔다. "지렛대 제거, 채무 감면은 국가 정책일 뿐만 아니라 기업, 특히 대기업도 적극적으로 행동해야 한다."
복성도' 판매 판매' 를 하고 있는데 올해는 이미 300 억 원의 자금을 회수했다. 곽광창은 최근 몇 년간 복성이 기업의 적당한 발전을 유지하면서 부채율을 낮추고 자금력을 높였다고 밝혔다. "작년 말까지 우리의 채무 자본 비율은 50.7% 로 매우 건강하다."
해항그룹도 빠른 M&A 를 앞두고 그룹 자산부채율이 7 년 전 82% 에서 59.5% 로 떨어졌다고 입을 모았다. 자산 부채율은 높지 않지만 은행 대출에 관한 소식은 수시로 전해졌다. 7 월 20 일, HNA 는 많은 대형 외자은행이 대출을 중단했다는 주장을 부인했다.
많은 주관 부서에서 제시한 동일한 건의는 관련 기업이 신중하게 결정해야 한다는 것이다.
합리성
그렇다고 해외 인수합병이 완전히 중단됐다는 뜻은 아니다. 반면 정밀 타격을 받은 것은 특정 분야의 비이성적 투자일 뿐이다. 어떤 사람들은 중국 자본의' 외출' 전략 이전에 의문을 제기하고, 심지어 국가가 민간 기업을 타격할 기회를 가지고 있기 때문에 정상적인 감독을 지나치게 연상하고 있다.
전크명 상무부 차관은 7 월 3 1 일 오전 기자회견에서 중국시 정부가 실력 있고 조건적인 중국 기업을' 외출' 하도록 독려했다고 강조했다. 이 정책은 변하지 않고 변하지 않을 것이다. "특히, 우리는 일대일로（중국이 추진 중인 신 실크로드 전략） 이니셔티브, 국제 생산능력 협력, 그리고 동서부와 중국의 산업 그라데이션 발전을 포함한 국내 산업 구조 업그레이드에 유리한 외국인 투자를 장려한다."
밖으로 나가는 것이 대세의 추세이기 때문이다.
중국의 경제력이 급속히 성장함에 따라 외자 인수합병은 기업의 빠른 발전을 위한 유일한 길일 뿐만 아니라 국가 전체 발전 전략의 중요한 지지이기도 하다. 20 10 부터 우리나라는 외국인 투자 제한을 완화하고 기업이' 외출' 하고 지지력을 높이도록 독려했다. 20 14 년, 중국의 대외 직접투자는 실제 대외 직접투자를 넘어 대외 직접투자 순액 첫해가 되었다.
이 과정에서 기업의 감각이 가장 예민하다.
CRRC 의 핵심 1 급 자회사인 CRRC 주전기기관차연구소유한공사는 2008 년부터 5 개 해외기업을 속속 인수하여 2006 년 3 18 억원 수입의 거의 4 분의 1 을 차지했다.
최근 몇 년간 해외 M&A 환경의 변화에 대해 이동린 CRRC 그루터기 사장은 기자에게 영국 SMD 인수를 예로 들며 "2 월에 의향협의에 서명한 후 국가부처에 서류를 보고해 4 월 초 교부를 이뤄냈는데, 간격이 2 개월밖에 안 돼 속도가 빠르다" 고 말했다.
영국 SMD 는 세계 최고의 심해 로봇 제조업체이다. 이번 인수는 중국이 심해 장비 분야에 진입하는 시간을 크게 단축시켰다.
올해 들어 비이성 해외 인수합병에 주목하면서 각 부처는 실제 규정 준수, 국내 실체 경제 발전에 유리한 해외 투자 및 다국적 인수합병을 계속 지원할 것이라고 강조했다.
그렇다면 왜 부동산, 영화 등 5 개 분야의 해외 인수합병을 중단해야 하는가? 이러한 분야의 높은 레버리지, 프리미엄 인수, 자산 이전, 외환 손실 등의 위험에 대한 두려움 외에도 더 중요한 요소가 있습니다. 주샤오천 중국 중앙은행장은 "스포츠, 오락, 클럽에 투자하는 것은 중국에 큰 이득이 되지 않을 것" 이라고 말했다.
나가는 기업이 도입되어야 하고 국내 실물경제에 유리한 인수합병이 국가 지원의 방향이라는 얘기다.
중국화학공그룹이 스위스 농화와 종자회사를 인수한 것이 선정달이 대표적인 사례다.
선정다는 세계 최대 식물보호회사와 세 번째로 큰 종자회사로 농약과 씨앗이 각각 세계 시장 점유율의 20% 와 8% 를 차지하고 있다. 올해 6 월 말, 중국 화공그룹은 합병을 완료했다고 발표했다. 이번 인수의 실제 비용은 490 억 달러에 달하며, 거액의 자금은 주로 은행 대출에서 나온다.
그러나, 이 전쟁 후에, 뿐만 아니라 중국 화학 그룹의 전이는 앞으로 행진 하 고, 또한 미국, EU 및 중국의 "3 개의 발 정립" 의 세계적인 농업 산업 본을 건설 했다.
중국 투자유한책임회사 부회장, 총지배인 도광소는 새로운 상황에서 중국 기업이 해외투자인수합병에 참여해야 할' 세 가지 기준' 을 제시했다. 중국 경제발전방식 전환과 기술혁신, 중국 경제구조조정에 유리하고, 기업의 핵심 경쟁력을 높이는 데 도움이 되며,' 외출, 도입' 을 실현하기 위해 노력해야 한다.
이 세 가지 기준은' 외출' 하는 공기업뿐만 아니라 완다, 복성, 해항 등' 외출' 하는 민간 기업에도 적용된다. 곽광창은 글로벌 자원을 통합하는 것은 중국에서 더 잘 발전하기 위해서라고 밝혔다. 이 말은 정곡을 찔렀다.