국제 비축량을 보유하는 기회 비용, 즉 국제 비축이 포기한 실제 자원을 보유하는 것이 국가에 가져올 수 있는 수익이다. 한 나라 통화당국이 보유하고 있는 국제비축량이 많을수록 현재 포기할 수 있는 실제 자원이 많아진다. 한 나라의 통화당국이 보유하고 있는 국제비축량을 줄이면 절약된 외환은 수입상품과 서비스 등 실제 자원으로 전환하여 그 나라의 현재 경제 발전에 봉사할 수 있다. 사람들은 보통 외환자금으로 환전할 수 있는 I- 1 자원의 투자율로 국제비축 보유 기회 비용을 표시한다. 수입자원의 투자수익률이 높을수록 국제 비축 보유 기회 비용이 커진다. 일반적으로 개발도상국은 경제 발전에서 더 많은 자원 제약을 받고 있으며, El 자원 (특히 장비, 기술, 중요한 원자재) 의 투자율이 높기 때문에 국제 비축 보유 기회 비용은 선진국보다 높다.
외부 충격의 규모와 빈도
모든 국가는 국제비축이 필요하다. 주요 원인 중 하나는 국제수지 적자를 메우기 위해서다. 한 나라의 국제수지 적자는 어느 정도 외부 충격의 영향을 받는다. 예를 들면 세계 경제의 주기적인 변동, 세계 시장의 대종 상품 가격, 금리와 환율의 변화, 세계 경제 구도의 변화, 세계 정치 정세의 변화 등이다. 만약 이런 외부 충격이 빈번하고 대규모로 발생한다면, 그 나라는 더 많은 국제 비축량을 보유해야 한다.
(c) 정부의 정책 선호도
국제 비축량을 보유하는 것은 일종의 정부 행위이며, 국제 비축에 대한 수요는 반드시 정부의 정책 선호도에 달려 있다. 정책 선택에서 국제 비축 수요에 큰 영향을 미치는 것은 다음과 같습니다.
1. 환율 정책. 정부가 고정 환율 제도를 선택한다면; 또는 관리되는 변동 환율 제도 하에서 환율의 안정을 강조하면, 외환시장에 개입하는 능력을 강화하기 위해 더 많은 국제비축이 필요하다.
2. 주요 경제 목표. 당기성장을 강조하면 국제비축에 대한 수요를 줄이고 외환보유액을 수입의 실제 자원으로 바꿀 수 있다. 만약 우리가 지속적인 성장을 강조한다면, 우리는 외환부족이 수입과 경제 성장에 영향을 미치지 않도록 더 많은 국제 비축액을 보유해야 한다.
직접 통제하는 태도. 정부가 엄격한 직접 통제 조치를 취하면 국제비축으로 국제수지균형을 맞추는 데 덜 의존하여 그에 따라 국제비축에 대한 수요를 줄일 수 있다.
(4) 한 나라의 국내 경제 발전.
한 나라의 국제수지는 국내 경제 발전에 크게 좌우된다. 이 가운데 국제 비축 수요에 큰 영향을 미치는 요소는 다음과 같다.
1. 국가의 경제 성장 속도와 태세와 수입 및 소득 증가의 비율). 만약 그 경제가 빠르게 성장하고 한계 수입 성향이 높다면, 그 나라는 대량 수입을 지원하기 위해 더 많은 국제 비축을 보유해야 한다.
2. 국가의 경제 발전 수준과 경제 구조. 예를 들어 개발도상국의 경제 발전 수준이 낮고, 경제 발전은 자원에 제약을 받고, 산업 구조가 불완전하며, 수입 상품의 수요 탄력성과 수출 상품의 공급 탄력성이 작다. 수입 상품의 가격이 오를 때, 그것은 수입을 대폭 줄이기가 매우 어렵다. 수출상품 가격이 오를 때 수출량을 빠르게 늘리기도 어렵다. 이런 식으로, 그것은 외부 충격에 대응하기 위해 더 많은 국제 비축이 필요하다.
3. 상품과 서비스의 가격, 임금, 이자율, 주가와 채권 가격을 포함한 국내 각종 시장의 가격 수준. 상품 가격이 낮고 상품 시장에서 국제경쟁력이 높으면 무역적자를 줄일 수 있어 그에 따라 국제비축에 대한 수요를 줄일 수 있다. 금리가 높고 자본시장이 외자에 매력적이라면, 그 나라도 그에 따라 국제비축에 대한 수요를 줄일 수 있다.
(e) 외환 규모
한 나라의 국제교류에서 상품 수입 규모와 외채 상환 규모는 국제 비축 수요에 큰 영향을 미친다. 한 나라의 수입 규모가 커지거나 외채를 상환하는 부담이 커질수록 더 많은 국제 비축이 필요하다.
(VI) 외국 자금을 빌릴 수있는 능력
국제비축을 이용해 국제수지 적자를 메우는 것 외에도 한 나라는 외국자금을 빌려 국제비축에 대한 수요를 줄일 수 있다. 이러한 대출 능력에는 정부가 국제협의를 통해 국제금융기관 및 기타 정부로부터 돈을 빌릴 수 있는 능력뿐만 아니라 민간 상업은행이 국제금융시장에서 비상자금을 마련할 수 있는 능력도 포함된다. 한 나라의 외자 차용 능력은 경제 발전 수준, 경제체제, 금융시장 발전, 국제적 명성에 크게 달려 있다. 일반적으로 선진국의 대출 능력은 개발도상국보다 강하여 그에 따라 국제 비축에 대한 수요를 줄일 수 있다.
㈦ 국제 통화 시스템에서의 국가 통화의 지위. 비축화폐의 발행국은 종종 자국 화폐로 국제채무를 지불함으로써 그에 따라 국제비축에 대한 수요를 줄일 수 있다.
(8) 국가 정책의 국제 조정.