현물환 스왑거래
현물환 스왑거래란 특정 현물 외화를 매수 또는 매도함과 동시에 동일한 통화의 외환을 선물환 매도 또는 매도하는 것을 말합니다. . 스왑거래의 가장 일반적인 형태입니다.
이러한 거래 형태는 참여자에 따라 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.
① 순수 스왑 거래는 두 당사자만 거래하는 것을 의미합니다. 즉, 모든 외환 거래가 발생합니다. 은행과 다른 은행 또는 기업 고객 사이.
② 탈중앙화 스왑 거래는 참가자 3명이 참여하는 거래, 즉 은행이 일방과 현물 거래, 상대방과 선물거래를 동시에 진행하는 거래를 의미합니다. 그러나 실제로 은행은 실제로 현물거래와 선도거래를 동시에 수행하고 있는데, 이는 스왑거래의 특성과 일치한다. 이러한 거래의 목적은 환율 변동으로 인한 위험과 이익을 피하는 것입니다.
예를 들어 미국의 한 은행에서는 US=DMl을 눌렀습니다. 환율 68로 336만 마르크에 팔리고 200만 달러를 벌었습니다. 향후 마크화 가치 상승 또는 달러 가치 하락을 방지하기 위해 은행은 스왑 거래를 통해 현물 마크를 매도하는 동시에 3개월 선도 마크를 매수했습니다. 환율은 US=DM1이었습니다. 58. 이러한 방식으로 현물 표시는 매도되었지만 선도 표시는 보충되어 은행의 표시와 달러 포지션 구조는 변경되지 않았습니다. 비록 은행이 이 선도 거래에서 특정 마르크의 할인을 잃게 되더라도 이 손실은 높은 미국 달러 이자율과 현물 거래의 매수-매도 스프레드로 보상될 수 있습니다.
스왑 거래에서 거래의 규모와 성격을 결정하는 요소는 스왑율, 즉 스왑포인트이다. 이 환율은 환율입니다. 스왑비율 자체는 외국환거래에 적용되는 환율이 아니라 현물환율과 선물환율 또는 선물환율과 현물환율의 차액, 즉 선물할인이나 프리미엄을 말한다. 스왑 금리와 스왑 거래의 관계는 다음과 같습니다. 선도 프리미엄(할인)이 너무 크면 스왑 거래가 발생하지 않습니다. 왜냐하면 이때 거래에 드는 비용이 거래를 통해 얻을 수 있는 이익보다 더 큰 경우가 많기 때문입니다. 스왑율은 비드스왑율과 매도스왑율로 구분됩니다.
원데이 스왑
원데이 스왑은 오늘/내일, 내일/다음, 현물 스왑(현물/다음)으로 나눌 수 있습니다. 오늘 스왑과 내일 스왑의 첫 번째 만기일은 오늘이고 두 번째 스왑일은 내일입니다. 선물-내일 스왑의 첫 번째 만료일은 내일이고 두 번째 만료일은 내일 모레입니다. 현물스왑과 익일스왑의 첫 번째 만기일은 현물 외환거래기준일(즉, 내일 모레)이고, 두 번째 만기일은 미래의 특정일(현물스왑 등)이다. 1개월 선도, 선도 유통기한은 현물출고일로부터 30일입니다.
선물간 스왑 거래
선물간 스왑 거래는 외환 인도 기간이 다른 동일한 통화의 두 선물을 사고 파는 것을 말합니다. 이 거래를 거래하는 방법에는 두 가지가 있습니다. 하나는 인도 기간이 짧은(예: 30일) 외환을 선물로 구매하는 것이고, 다른 하나는 인도 기간이 더 긴(예: 90일) 외환을 선물로 판매하는 것입니다. 인도기간이 긴 외환을 선물하고, 만기가 짧은 외환을 선물로 매도한다. 거래자가 미국 달러 30일 선도 100만 달러를 매도하고 동시에 90일 미국 달러 100만 달러를 매수하는 경우 이 거래는 선물환 스왑 거래입니다. 이 형태는 은행이 유리한 환율 기회를 적시에 활용하고 환율 변동에 따른 이익을 얻을 수 있기 때문에 그 가치와 활용도가 높아지고 있습니다.
예를 들어 미국의 한 은행은 3개월에 100만 파운드를 지불해야 하고, 동시에 1개월 후에는 100만 파운드의 추가 수입을 얻게 됩니다. 시장 환율이 유리할 경우 선물환 스왑 거래를 체결할 수 있습니다. 특정일의 외환시장 환율은 다음과 같다고 가정합니다:
현물 환율: ￡l=US.5960/1.5970
1개월 선도 환율: ￡1= US.5868/1.5880
3개월 선도 환율: ￡1=US.5729/1.5742
이때 은행은 다음 두 가지 스왑 거래를 수행할 수 있습니다.
(1 )은 두 개의 "현물 대 선도" 스왑 거래를 수행합니다.
3개월 안에 지급해야 하는 파운드는 선도시장(3개월 만기, 환율은 US$1.5742)에서 먼저 매수한 후 현물시장(환율은 US$1.5960)에 매도합니다. 이런 방식으로 이익은 파운드당 US$0.0218입니다. 동시에, 1개월 안에 받게 될 파운드는 선물시장(1개월 기간, 환율은 1.5868달러)에서 먼저 매도되고, 현물시장(환율은 1.5970달러)에서 매입됩니다. 따라서 파운드당 US$0.0102가 게시되어야 합니다. 두 거래의 총 이익은 파운드당 $0.0116입니다.
(2) 선물환 스왑 거래를 직접 수행합니다. 즉, 3개월 선도 파운드(환율은 US$1.5742)를 매수한 다음 1개월 선도 파운드(환율은 US$1.5868)를 매도하면 파운드당 순이익을 얻게 됩니다.