한 나라의 대외무역이 환율에 미치는 영향을 보면 국제수지가 한 나라의 환율 변동에 직접적인 영향을 미친다는 것을 알 수 있다. 한 나라의 국제수지가 흑자를 내면 그 나라의 통화에 대한 수요가 증가하고, 그 나라로 유입되는 외환이 늘어나 통화환율이 상승한다. 반면 한 나라의 국제수지가 적자를 보이면 통화에 대한 수요가 줄고, 그 나라로 유입되는 외환이 줄어들어 통화환율이 하락하고 기준 통화 가치가 하락할 수 있다. 특히 국제수지 종목에서는 상술한 무역항목 외에 환율 변동에 가장 큰 영향을 미치는 자본 프로젝트도 있다. 무역수지의 흑자나 적자는 통화환율의 상승이나 하락에 직접적인 영향을 미친다. 예를 들어, 달러 환율 하락의 중요한 원인 중 하나는 미국의 무역 적자가 갈수록 커지고 있다는 것이다. 반면 거대한 무역흑자로 일본의 국제수지는 양호한 상태로 엔화의 외환환율이 상승세를 보이고 있다. 마찬가지로 자본계좌의 흑자나 적자도 통화환율의 상승과 하락에 직접적인 영향을 미친다. 한 나라의 자본계좌에 큰 적자가 발생하고 국제수지의 다른 항목들이 메울 수 없을 때, 그 나라의 국제수지는 적자를 일으켜 자국 통화의 외환환율이 떨어지게 된다. 반대로 자국 통화의 환율 상승을 초래할 수 있다.
간단히 말해서, 외국인은 자신의 물건을 사기 전에 먼저 자국 화폐를 구매해야 하며, 이로 인해 원화 가치가 상승해야 한다.
또 상품 통화 외에 무역이 환율에 미치는 영향은 무시할 수 있다.
그리고 무역의 상당 부분은 달러로 정산된다. 한 나라의 무역흑자는 이 나라의 거시적인 상황이 좋다는 것을 보여준다. 외국인이 이 나라에 투자하면 외환유입이 증가하고, 외환공급이 수요를 초과하면 외환이 자국 통화에 비해 평가절하되고 평가절상될 것이다.