외환통제의 수익과 원가분석: 현행 환율제도와 환율수준을 유지하는 장단점? 그 장점은 환율의 안정과 기대의 안정으로 환율조정의 폐단을 피하고 수출업자의 이익을 지켜서 대외무역이 계속해서' 마차' 역할을 효과적으로 발휘할 수 있도록 하는 것이다. 그 대가는 환율 왜곡이 잘못된 시장 신호와 잘못된 자원 배분을 가져왔고 통화정책이 완전히 수동적이라는 점이다. 이자율, 준비율, 공개시장 운영은 모두 환율과 연계되어 있으며, 공개시장의 장기 단방향 운영을 통해 수조 개의 중앙은행 어음을 발행한다. 중앙은행이 어음을 발행하여 외환보유액에 대한 이자를 인상하고, 외국에 외환을 보관하거나 미국 국채를 구매하면 이자를 지불해야 한다고 말하는 사람들도 있다. 미국 국채의 금리가 어음보다 높기 때문이다. 이는 유리하다. 실제로 환율위험을 고려한다면 이런 결론을 내리기가 어렵다. 2002 년 이후 달러 가치 하락 15%-20% 로 인한 달러 자산 손실이 포함되어야 합니다. 그리고 중앙은행이 어음을 발행하는 원래의 의도는 외환에 대한 점유금을 헤지하여 화폐를 강화하는 것이다. 그러나 어음 기한이 짧아 발행은 금융기관의 유동성을 회수했지만 수동적으로 만기 유동성을 증가시켰다. 유동성의 단기 변동을 억제하여 유동성의 장기 변화에 대처하는 이런 방법은 외환보유액 증가로 인한 유동성의 일방적 확장을 근본적으로 축소할 수 없고, 과도한 사용은 유동성의 단기 변동을 악화시킬 수 있다 (왕양, 여강림, 2004). 현재 중앙은행 어음은 상업은행이 신용대출을 확대하고 이윤을 얻는 도구가 되어 통화시장을 더욱 왜곡하고 있다. 이와 함께 어음은 환매 기간이 되면 신구를 발행해야 할 뿐만 아니라 자금의 롤링 유입에 대응하기 위해 더 발행해야 한다. 현행 환율제도와 환율정책의 폐해가 이익보다 크다는 것을 알 수 있다. 그러나 환율개혁의 비용과 수익이 반드시 같지는 않아 환율개혁의 추가 손실 문제가 제기됐다. 환율을 조정하지 않는 비용과 이익은 오히려 환율을 조정하는 수익과 원가를 구성합니다. 계산해야 할 조정 비용이 몇 가지 더 있다. 첫째, 환율이 과소평가되고 평가절상될 것으로 예상되기 때문에 대량의 뜨거운 돈이 차익으로 유입되고, 평가절상 후 반드시 상당 부분이 유출될 것이다. 2003 년 뜨거운 돈이 약 600 억 달러, 2004 년에는 6543.8+0000 억 달러로 유입된 것으로 추산된다. 환율평가절상 10% 인 경우, 절반 유출이 있다고 가정하면, 평가절상의 단점은 80 억 달러이다. 평가절상 후 880 억 달러 유출. 둘째, 외국인 투자의 이익 송금. 2004 년 9 월 말 현재 외국인 직접투자는 약 5500 억 달러로 이익률 10% 로 550 억 달러를 기록했다. 만약 절반의 재투자가 있고, 나머지 절반 (300 억 달러 가정) 이 평가절상 후 송금된다면, 평가절상 비용 (순손실) 은 30 억 달러이다. 감사 후 330 억 달러를 송금하다. 종합적으로 볼 때, 평가절상 비용 (순손실) 은 $ 1 1 억이다. 이는 평가절상 대가이다. 평가절상 후 * * * 유출 1, 2 1 억 달러로 2004 년 외환보유액 증가의 절반을 넘으면 현재 외환보유액은 감당할 수 있다. 이 밖에 미국 일본 유럽연합 등 국가가 중국에 대한 환율 제도를 주시하는 것은 다소 미미한 것으로, 이는 중국을 정치적으로 수동적으로 만들고 무역 마찰이 날로 많아지고 있다. 중국의 현재 환율 개혁의 비용과 수익은 주로 다음과 같은 측면을 포함한다.
위안화 절상이 외국인 투자와 대외무역에 미치는 영향. 대외 직접투자의 양은 주로 외국인 투자자들의 투자 수익과 위험에 대한 판단과 균형에 달려 있다. 외국인 투자자의 결정에 영향을 미치는 요인으로는 주로 동도국의 외국인 투자에 대한 우대정책, 생산비용, 시장 규모와 환율 변화, 국제 투자 형세 등이 있다. 특정 우대정책, 생산비용, 국제투자 상황에서 대외투자는 주로 환율 변화를 본다.
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