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헤지거래, 옵션거래, 선물거래의 차이점을 비교해 주세요.

헤징 개요

헤징이란 현물 가격 위험을 회피할 목적으로 선물 거래를 하는 것을 말합니다.

전통적인 헤징:

생산자와 운영자가 현물 시장에서 일정량의 현물 상품을 구매하거나 판매하는 동시에 선물 시장에서 이를 판매하거나 구매하는 것을 의미합니다. (선물 계약) 현물 상품과 동일한 종류와 수량이지만 반대 방향으로 진행됩니다. 한 시장의 이익은 가격 변동 위험을 피하기 위해 다른 시장의 손실을 보상하는 데 사용됩니다. 헤징의 역할

헤징자는 선물 시장을 가격 위험 전가 장소로 사용하고 현물 시장에서 향후 상품 구매 및 판매에 대한 임시 대체 수단으로 선물 계약을 사용하는 사람들을 말합니다. 가치를 보존하기 위해 미래에 판매할 의도가 있거나 구매해야 하는 상품을 구매(또는 소유하거나 미래에 소유할) 개인. 헤징의 원리

헤징이 위험을 피할 수 있는 이유는 선물시장에는 다음과 같은 기본적인 경제원리가 존재하기 때문입니다.

(1) 동일한 상품의 선물가격 추세와 현물 가격 추세는 일관됩니다.

(2) 현물 시장 가격과 선물 시장 가격은 선물 계약의 만기일이 가까워질수록 일정한 경향이 있습니다.

헤징의 운영 원칙

(1) 동일한 유형의 상품 원칙

(2) 동일한 수량의 상품 원칙

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(3) ) 동일월 또는 유사월 원칙

(4) 반대 거래 방향 원칙

헤징 적용

가격 생산 및 운영 기업이 직면하는 변동 위험은 궁극적으로 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 하나는 향후 특정 상품의 가격 상승을 걱정하는 것이고 다른 하나는 향후 특정 상품의 가격 하락을 걱정하는 것입니다. 헤징 매수

헤징 매수는 헤징자가 먼저 현물 시장에서 구매할 현물 상품과 동일한 금액을 선물 시장에서 구매하고 동일하거나 유사한 인도일에 상품 선물 계약을 매수하는 것을 의미합니다. 선물 시장에서 미리 매도 포지션을 보유하고 매수 포지션을 보유합니다. 적용 대상 및 범위

1. 가공 및 제조 기업은 향후 원자재 가격 상승을 방지하고자 합니다.

2. 공급업체는 향후 배송을 위해 수요자와 현물 계약을 체결했지만 현재 공급업체를 구매하지 않았으며 향후 공급업체를 구매할 때 가격이 오를 것을 우려하고 있습니다. . 3. 수요측에서는 현물시장의 현재 가격이 매우 적합하다고 생각하지만, 자금 부족, 외환 부족, 사양에 맞는 제품을 일시적으로 찾을 수 없거나 창고가 가득 차서 현물을 구매할 수 없습니다. 즉시 구매가 가능하며, 현물 구매 가격은 향후 상승할 것입니다. 매도 헤징

매도 헤징이란 헤징자가 현물 시장에서 판매할 현물 상품 수량과 동일한 금액을 선물 시장에 먼저 판매하고 인도일이 동일하거나 유사한 것을 의미합니다. 본 상품 선물 계약의 대상 및 범위:

1. 실제 상품 선물을 직접 생산하는 제조업체, 농장 및 공장은 아직 판매되지 않았거나 특정 상품 선물을 생산 또는 수확할 예정인 상품을 보유하고 있습니다. 2. 보관, 운송, 거래자가 판매하지 않은 재고를 보유하고 있거나, 보관, 운송, 거래자가 특정 상품을 특정 가격에 구매하기로 계약을 체결한 경우. 미래에는 재판매하지 않으며, 향후 판매 시 가격이 걱정됩니다. 3. 가공 및 제조 기업은 향후 재고 원자재 가격 하락을 걱정합니다.

베이시스와 헤징

1. 베이시스의 개념

베이시스는 특정 위치의 상품 현물 가격과 동일한 상품의 차이입니다. 특정 계약 가격 = 현물 가격 - 선물 가격 간의 가격 차이 베이시스

베이시스의 역할

기본 차이는 선물 거래에 있어서 매우 중요한 개념이며, 선물 가격과 현물 가격 사이의 관계를 나타내는 지표입니다.

베이시스는 헤징 성공의 기초입니다. "양측에 베팅하고 반대 방향으로 운영하며 동등하게 운영됩니다"라는 원칙을 바탕으로 헤징 운영자는 현물 시장과 선물 시장에서 동시에 반대 방향으로 운영됩니다. 한 시장의 변화를 이용하여 이익은 다른 시장의 손실을 보충하는 데 사용되며, 가격 위험을 이전하려는 목적을 달성하기 위해 두 시장 간에 "상호 상쇄" 메커니즘이 구축됩니다.

옵션 거래와 선물 거래의 차이점

1. 구매자와 판매자의 권리와 의무가 다릅니다

선물 거래의 위험과 수익은 대칭입니다. . 선물 계약의 양 당사자에게는 상응하는 권리와 의무가 부여됩니다. 선물계약 만료 시 선물계약 이행의무를 면제받고 싶다면 계약 인도기간이 도래하기 전에 헤지해야 하며, 양 당사자의 권리와 의무는 인도기간이 도래한 시점에만 행사될 수 있다.

옵션 거래의 위험과 수익은 비대칭입니다. 옵션 계약은 구매자에게 계약 기간 동안 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 부여합니다. 즉, 구매자가 시장 가격이 자신에게 유리하다고 믿을 때 자신의 권리를 행사하고 판매자에게 계약 이행을 요구할 것입니다. 매수자는 시장 가격이 자신에게 불리하다고 판단할 경우 옵션 매도자와 상의하지 않고 자신의 권리를 포기할 수 있으며, 그 손실은 해당 옵션을 구매하기 위해 미리 지불한 약간의 프리미엄에 불과합니다. 옵션 계약은 구매자에게는 필수가 아니며, 실행하거나 포기할 권리가 있지만 옵션 판매자에게는 필수입니다. 미국식 옵션에서는 옵션 매수자가 옵션 계약의 유효기간 중 어느 거래일에나 옵션 계약의 이행을 요구할 수 있는 반면, 유럽식 옵션 거래에서는 옵션 계약의 이행을 요구할 수 있는 방법은 다음과 같습니다. 옵션 계약의 이행일이 도래합니다.

2. 다양한 거래 내용

거래 내용 측면에서 선물거래는 미래에 특정 수량과 등급의 실물 상품을 선도적으로 지급하는 표준화된 계약인 반면, 옵션 거래는 권리, 즉 미래의 일정 기간 내에 특정 대상을 최종 가격으로 구매하거나 판매할 수 있는 권리에 관한 것입니다.

3. 다양한 인도 가격

만기 선물 인도 가격은 입찰에 의해 형성됩니다. 이러한 가격 형성은 계약 가격에 대한 시장 참여자의 기대에서 비롯됩니다. 만기일에 대한 주제는 거래 당사자의 관심이 예상 가격에 있으며 옵션 만기 및 인도 가격은 옵션 계약이 개시되고 상장될 때의 규정에 따라 결정됩니다. 변경이 쉽지 않은 계약. 표준화된 계약의 유일한 변수는 바로 옵션권이다. 이 프리미엄에 양측의 관심이 쏠린다.

IV. 다양한 증거금 요건

선물 거래에서는 구매자와 판매자 모두 옵션 거래에서 특정 계약 이행 보증금을 지불해야 하지만 구매자는 보증금을 지불할 필요가 없습니다. 가장 큰 위험은 프리미엄이므로 프리미엄만 지불하면 되지만 판매자는 보증금을 예치하고 필요한 경우 추가 증거금을 추가해야 합니다.

5. 다양한 가격 위험

선물 거래에서 거래 당사자 모두가 부담하는 가격 위험은 무제한입니다. 옵션 거래에서 옵션 구매자의 손실은 제한되어 있으며 손실은 프리미엄을 초과하지 않는 반면, 이익은 콜 옵션을 구매할 때 무제한이거나 풋 옵션을 구매할 때 제한될 수 있습니다. 옵션 매도자의 손실은 콜 옵션 매도의 경우 제한될 수 있으며, 풋 옵션 매도의 경우 이익은 제한될 수 있습니다. 금으로.

6. 다양한 수익 기회

선물 거래에서 헤징은 시장 가격이 자신에게 유리해 보일 때 헤지 거래자가 수익을 낼 수 있는 기회를 포기하는 것을 의미합니다. 막대한 이익과 막대한 손실이 동시에 발생합니다. 그러나 옵션 거래에서는 옵션 구매자가 선물 계약을 매수 또는 매도할 권리를 행사하거나 이 권리를 포기할 수 있으므로 옵션 거래를 조합하여 중재하는 경우 옵션 거래에서 얻을 수 있는 이익 기회가 상대적으로 큽니다. 선물 헤징 거래와 투기 거래를 이용하면 의심할 여지 없이 수익 가능성이 높아집니다.

7. 다양한 인도 방법

선물 계약이 만기일 전에 매도되지 않는 한 선물로 거래되는 상품이나 자산은 만기일에 인도되어야 합니다. 인도가 이루어지지 않아 옵션 계약이 만료되어 무효화될 수 있습니다.

8. 기본 객체의 인도 가격은 다르게 결정됩니다.

선물 계약에서는 기본 객체의 인도 가격(즉, 선물 가격)이 언제든지 변경됩니다. 시장의 수요와 공급 측면의 불확실성 때문입니다. 옵션 계약에서 기초 자산의 최종 가격은 거래소에 의해 결정되고 거래자가 선택합니다.

9. 계약 유형의 수는 다릅니다.

선물 가격은 시장에 의해 결정되며 따라서 계약 생성 시 언제든지 하나의 선물 가격만 있을 수 있습니다. 옵션의 최종 가격은 거래소에 의해 결정되지만, 언제든지 최종 가격이 다른 여러 계약이 있을 수 있습니다. 선물계약이 생성될 수 있습니다.

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