첫 번째 단계는 많은 양의 홍콩 달러를 낮은 금리로 빌려 충분한 탄약을 준비하는 것입니다.
두 번째 단계는 추진력을 구축하고 홍콩을 판매하는 기회를 잡는 것입니다. 홍콩 달러가 미친 듯이 항셍 지수를 폭락시켰습니다.
세 번째 단계, 항셍 지수가 급락하면
주가 지수의 모든 매도 계약 포지션을 청산하고 도망갑니다. .
실제로 주가지수 선물의 매도 주문을 활용해 수익을 내려면 자본 규모의 이점이 필요할 뿐만 아니라 시장이 추세를 따르고 시장 상승을 도와야 합니다. 소로스는 당시에도 항셍지수가 고점에 있을 때 주식을 팔아 많은 돈을 벌었지만 그에게는 작은 이익에 불과했고 주가지수 선물 매도 포지션이 하이라이트였다.
소로스가 공격적으로 매도하던 1998년 6월부터 홍콩 정부는 그를 탄압하는 전략을 택했다. 그러나 8월부터 소로스는 국제 투기꾼들을 모아 모이기 시작했다. >시장이 시장에 진입하면 홍콩 정부는 즉시 시장에 진입하여 상품을 소탕하고 짧은 주문을 받고 모든 자금을 사용하여 국제 투기꾼의 판매 주문을 이용합니다.
빈 홍콩 전투:
그해 소로스는 외환시장에서 거액의 홍콩달러를 빌림과 동시에 몰래 홍콩 주식을 사거나 차입하기도 했다. 주식시장의 브로커를 통해 전 세계의 구성종목을 몰래 포지션을 구축하고 공매도 주문을 축적한 뒤, 주식과 외환시장을 부양하기 위한 소식을 쭉 공개하며 최후의 '치명타'를 기다리고 있다. 마침내 당시 홍콩 재무장관 도널드 창(Donald Tsang)이 교환기금을 이용해 시장에 개입해 우량주를 대량 매입해 홍콩 주가가 반등했다.
앞으로 2주 동안 소로스와 홍콩 SAR 정부는 누가 더 많은 돈을 가지고 있는지 알아보기 위해 오갔다. 결국 SAR 정부가 승리했고, 소로스는 10억 달러의 손실을 입은 것으로 알려졌다. 21년 만에 소로스는 다시 재기했는데, 그 결과는 놀랍게도 역대와 비슷했다. 소로스는 홍콩을 두 차례 공매도하면서 엄청난 손실을 입었다. 중국을 공격하려는 그의 음모는 성공하지 못할 것이다.