개혁 개방 이후 중국 사회의 모든 측면은 사회 발전의 다른 측면에 비해 엄청난 변화에 직면해 있으며, 중국 금융 산업의 발전은 전체 경제의 발전을 제한했습니다. 다음은 제가 여러분을 위해 수집한 재무 분석 논문 샘플의 내용입니다. 읽어보시고 참고하시기 바랍니다!
재무 분석 논문 샘플 1
재무 분석 논문 샘플 1
중국의 금융 규제 문제 분석
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1. 위기 이후 글로벌 금융 규제의 주요 새로운 동향
금융 규제는 건강하고 번영하는 발전에 중요합니다 특히 2007년 이후 글로벌 금융위기가 이를 잘 보여주고 있습니다. 금융시장의 발전과 금융상품의 혁신에는 합리적이고 질서 있는 금융감독이 필요합니다. 글로벌 금융위기가 포스트위기 시대로 접어들면서, 100년에 한 번 찾아올 글로벌 금융위기에 대응해 다양한 국가와 국제통화기금(IMF) 등 글로벌 기구들이 새로운 규제정책을 내놓고 있다. 되돌아보면, 위기 이후 시대의 글로벌 금융 감독에는 몇 가지 새로운 추세가 있음을 알 수 있습니다.
(1) 시스템적 위험을 감독하고 통제하기 위한 거시건전성 태도 강조
이번 금융위기 이전에 서구 주요 국가의 금융 규제 개념은 지나치게 금융 규제 개념에 중점을 두었습니다. 미시건전성 감독, 거시건전성 감독에 대한 관심이 부족함. 미시건전성 감독에 과도한 관심을 기울인 직접적인 결과는 금융시장의 새로운 변화에 효과적으로 대응할 수 없고, 서로 다른 시장과 기관 간 위험 확산에 효과적으로 대응할 수 없다는 것입니다. 이번 글로벌 금융위기가 포스트위기 시대로 접어들면서 미국, 유럽연합, 영국의 개혁안은 모두 독립적인 거시건전성 규제기관을 설립하거나 기존 금융기관의 거시건전성 규제 기능을 강화하자는 제안을 내놨다. 시스템적 위험을 예방하고 금융안정을 유지하기 위한 기관입니다.
(2) 금융감독이 경기순응적 감독에서 경기대응적 감독으로 전환
국제사회는 금융감독의 순순한 성격으로 인해 금융감독이 적시에 효과적인 조치를 취하기 어렵다고 믿고 있습니다. 금융 경고 및 예방 위기의 발생과 확산, 그리고 경기대응적 완충조치의 부족은 위기의 피해를 증폭시킵니다. 따라서 경기대응감독을 실시하고 경기변동으로 인한 시장변동을 완화하는 것이 새로운 금융규제개혁의 중요한 부분이 되었습니다. 자본 시스템의 경기순응적 특성에 주의를 기울이는 것에서부터 경기대응적 메커니즘과 상응하는 도구를 점진적으로 도입하는 것까지, 경제 순환 변동에 대응하는 능력을 향상시키기 위한 경기대응적 규제 조치를 개선하는 것이 미래 발전 추세가 되었습니다. 글로벌 금융위기 이후 바젤위원회는 경기순응적 규제에서 경기대응적 규제로 금융규제 조정과 관련된 3가지 중요한 규제지침을 발표했다.
(3) 감독 범위 확대, 규제 면제 축소, 전면적인 감독 강조
규제 면제가 금융 위기의 깊이와 규모에 미치는 영향을 줄이기 위해, 각국의 금융감독기관이 강화되어 금융감독에 대한 공감대를 형성하고 금융감독 범위를 확대하였습니다. 미국 정부는 금융 시스템에 심각한 위험을 초래할 수 있는 모든 금융 기관은 엄격한 감독을 받아야 한다고 믿습니다. 따라서 금융안정에 위협이 될 수 있는 모든 기업으로 감독 범위를 확대해야 하며, 은행지주회사 외에 펀드회사, 보험회사 등도 연준의 감독 범위에 포함된다. 유럽연합은 실물경제의 발전 요구와 동떨어진 혼합은행 시스템의 자체 확장이 금융위기의 주된 책임이며 모든 금융기관에 대한 감독을 강화해야 한다고 믿고 있다.
(4) 국제금융규제기관 개혁과 국제금융규제협력 강화가 상식이 됐다
국제금융규제기관 개혁의 관점에서 2009년 4월 개최된 회의 G20 런던 정상회의에서 참가 회원국들은 금융안정포럼을 금융안정위원회로 확대하고 금융안정위원회에 금융안정 증진을 위한 보다 강력한 제도적 기반과 폭넓은 기능을 부여하기로 합의했습니다. 동시에 국제통화기금(IMF)도 일련의 개혁을 단행해 G20을 중요한 플랫폼으로, 금융안정위원회와 국제통화기금을 주요 기둥으로, 국제증권위원회 기구인 바젤을 중심으로 개혁을 단행했다. 위원회, G8 등을 주요 보조기구로 삼아 국제규제협력체제가 점차 구체화되고 있다. 국제금융규제협력 강화 측면에서는 위기 발생 이후 국제금융규제협력 강화에 대한 요구가 높아지고 있다.
유럽연합과 미국의 개혁계획에서는 금융감독 분야의 국제협력을 중요한 문제로 강조하고 있으며, 국제금융감독 분야의 긴밀한 협력을 강화하는 것이 각국의 상식이 되었습니다.
2. 현재 중국 금융감독에 존재하는 주요 문제점
중국 경제가 글로벌화에 더욱 통합되면서 중국의 금융감독도 점차 국제표준과 통합되고 있다. 이번 국제금융위기에서 중국경제에 미치는 가장 큰 영향은 대외수요 감소로 인한 수출수요 감소이다. 금융시장과 금융기관에 미치는 영향은 상대적으로 적다. 그러나 이것이 우리의 금융감독에 문제가 없다는 것을 의미하는 것은 아니다. 오히려 중국이 WTO에 가입했을 때 약속한 바를 이행하기 위해서는 중국의 금융시장도 점진적으로 대외개방이 필요하다. 이러한 배경에서 우리나라 금융감독의 현황과 주요 문제점을 검토하는 것은 특히 중요하다.
현재 중국 금융감독에 존재하는 주요 문제점은 다음과 같다.
(1) 불완전한 거시금융 규제 체계
우리나라는 기본 금융 규제 체계가 형성되었음에도 불구하고, 특히 글로벌 금융위기 이후 끊임없이 변화하는 금융 환경에 직면하여 위기, 국가들은 조정했습니다. 자국의 금융 규제 시스템과 비교할 때 우리나라의 현재 금융 규제 체계는 불완전한 것으로 보입니다. 첫 번째는 거시금융 규제 시행자의 포지셔닝 문제입니다. 중앙은행의 목표 포지셔닝은 "중화인민공화국 인민은행법"에 규정되어 있습니다. 중앙은행은 국무원의 지도 하에 금융 위험을 예방하고 해결하며 통화 정책을 수립하고 실행합니다. 재정적 안정. 그러나 은행, 증권 및 보험에 대한 감독은 각각 중국 은행감독관리위원회, 중국 증권감독관리위원회 및 중국 보험감독관리위원회가 담당합니다. 이러한 목표와 수단 간의 불균형은 거시적 규제 목표의 실현에 도움이 되지 않습니다. 둘째, 산업간 차원에서 거시금융감독의 문제가 있다. 이는 일부 대형 금융기관이 대규모로 혼합영업을 하고 있는 동시에 많은 금융기관이 동질적인 업무를 운영하고 있기 때문이다. 시스템적 위험이 발생하기 쉽습니다. 세 번째는 시간적 차원의 거시금융감독 문제이다. 주된 이유는 우리나라가 금융 기관의 유동성 자본 요구 사항에 대한 역동적인 감독과 경기 대응 감독이 부족하기 때문입니다.
(2) 금융 감독 법률 및 규정이 불완전하다
우리 나라의 금융 감독과 관련된 법률 및 규정에는 주로 '중국인민은행법', '상업은행법', 및 "송장법", "보험법", "증권법", "은행 감독법" 및 기타 법률 및 금융 감독과 관련된 일부 부서 규칙 및 규정. 우리나라에는 특별한 금융감독법이 없다. 금융감독의 기초가 되는 분산된 법령을 우리나라의 금융감독법령체계라고 통칭한다면 이 제도 역시 큰 문제점을 안고 있을 것이다. 첫째, 법규의 적용범위가 넓지 않다. 예를 들어 사모펀드와 산업자금을 규제하는 관련 법규가 없다. 둘째, 일부 법률 및 규정은 너무 일반적이고 구체적인 시행 세부사항이 부족하여 운영이 어렵습니다. 또한, 금융법제는 금융시장 발전과 잘 통합되지 않고 미래지향적인 입법이 부족합니다. 요컨대, 우리나라의 금융감독 관련 법규는 여전히 개선될 필요가 있습니다.
(3) 금융규제기준과 국제금융규제기준 사이에는 큰 격차가 있고, 조율이 부족하다
세계경제통합이 가속화되고 경제여건이 악화되고 있는 현 상황에서 국가 간 관계는 점점 더 긴밀해지고 있으며, 재정적으로 국제화 추세가 특히 뚜렷합니다. 금융의 국제화에는 금융감독의 국제화가 필요하다. 금융 감독을 더욱 공정하게 만들고 규제 기관과 규제 대상자를 동일한 제약에 적용하기 위해 바젤 위원회가 대표하는 일부 권위 있는 국제 조직은 대부분의 국가에서 승인한 일련의 금융 감독 지침 문서를 발행했습니다. 그러나 우리나라 금융산업의 발전이 늦어지고 계획경제체제에 남겨진 많은 문제로 인해 우리나라의 현행 규제기관은 선진국 규제당국이 용납할 수 없는 일부 사항에 대해 규제기준을 완화해 왔습니다. 우리나라가 WTO에 가입하면서 약속했던 금융시장의 점진적 개방이 다가오고 있는 만큼, 우리나라의 금융감독기준을 개선하고, 조속히 국제금융감독기준과의 통합을 위해 노력하며, 국제 감독의 조정.
3. 중국의 금융감독 수준 향상을 위한 대책 및 제안
국제금융위기가 포스트위기 시대로 접어들면서 세계 각국은 지난 2013년 발견한 일련의 문제점들을 내놓고 있다. 이번 위기에 대한 각자의 대응은 금융 감독에 관한 일련의 최신 결과를 형성했습니다. 저자는 현재 우리나라 금융감독의 문제점을 고려하여 다음과 같은 측면에서 해결되어야 한다고 본다.
(1) 거시 금융 규제 체계 시스템 개선
위기 이후 여러 국가에서 추진한 금융 규제 개혁의 핵심 아이디어는 거시 금융에 대한 신중성을 강화하는 것입니다. 시스템적 금융위험을 예방하기 위한 규제입니다. 동시에 전체 금융 시스템의 안정성을 유지하는 것도 우리나라 금융 규제 개혁의 중요한 목표입니다. 따라서 거시 금융 규제 체제를 개선하는 것은 우리나라에 있어서 매우 중요한 의미를 갖습니다. 첫째, 금융감독에 대한 중앙은행의 입장을 재천명하고 시스템리스크 감시권한을 확대한다. 중앙은행은 이미 법에 따라 금융안정을 유지하는 기능을 갖추고 있음에도 불구하고 아직까지 우리나라에는 거시금융 시스템적 위험을 감시하고 예방할 수 있는 전문기관이 부족합니다. 우리는 연준의 권한을 확대하고 중앙은행의 권한을 확대하며 중앙은행에 전체 금융 시스템의 위험을 식별, 모니터링 및 조기 경고하는 기능을 부여하는 미국의 접근 방식에서 배울 수 있습니다. 둘째, 경기대응적 금융감독과 역동적 금융감독을 강화한다. 2010년 1월 13일, 중국 은행감독관리위원회는 경기대응적 금융감독을 강화하기 위한 좋은 시도인 "상업은행의 자본적정성 비율 감독 및 검사 지침"을 발표했습니다. 역동적인 금융 감독을 강화하기 위해 우리나라는 점차적으로 역동적인 공급 시스템을 채택할 수 있습니다.
(2) 금융 감독을 위한 법률 및 규제 시스템을 개선합니다.
강력한 규제 시스템은 건전한 법률 시스템에 의존해야 합니다. "바젤 핵심 원칙"은 적절한 조치를 분명히 지적합니다. 금융 감독을 위한 법적 틀이 필요하며, 법률 및 규제 시스템은 공공 금융 인프라의 중요한 부분입니다. 첫째, 금융감독에 관한 법률체계를 구축하고 완비해야 합니다. 감독이 부족한 규제대상에 대해서는 특별법규를 도입하고, 예금보험제도를 마련하며, 현행 금융감독법규를 통합해 금융감독을 위한 법체계를 마련해야 한다. 둘째, 관련 법률의 구체적인 시행규칙 제정을 가속화해야 합니다. 금융시장의 발전에 따라 관련법령의 시행세부사항도 지속적으로 개선될 예정입니다. 시행 내용이 명확한 경우에만 금융감독을 실시할 수 있습니다. 동시에 금융 감독에 대한 법률 및 규제 시스템을 구축하고 개선할 때 우리나라 금융 법률의 미래 전망과 적용 가능성을 향상시켜야 합니다.
(3) 금융 감독 조정 메커니즘을 개선하고 금융 감독에 대한 국제 협력을 강화합니다.
우리나라 금융 감독에는 감독 기관이 많고 금융 감독 조정이 열악합니다. 이는 금융 감독에 영향을 미칠 것이며 감독 업무에 규제 공백이 발생하므로 금융 감독 조정 메커니즘을 개선해야 합니다. 첫째, '1은행 3위원회' 연석회의 및 협의 메커니즘을 완비하고 금융감독관리 개혁을 점진적으로 추진한다. 우리나라는 현재 '대형 통일된' 금융규제기관을 재구축하기보다는 다양한 규제기관 간 조정과 협력을 어떻게 강화할 것인지에 초점을 맞춰야 한다. 둘째, 금융규제조정 주체를 확대한다. 우리 나라는 서구 국가들이 효과적인 금융 규제 조정 메커니즘을 구축한 경험을 바탕으로 건전한 시스템을 갖춘 금융 규제 조정 조직을 설립할 수 있습니다. 이 조직에는 '1개 은행 3개 위원회' 외에 업계 자율 규제 조직도 포함되어야 합니다. 동시에 우리는 우리나라의 금융 감독 표준을 개선하고 이를 국제 표준과 통합하며 국제 금융 감독 표준을 충족하도록 노력하고 금융 감독에 대한 국제 협력을 강화해야 합니다.
참고문헌
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[3 ] 금융 혁신에 대한 연구. , 금융위험과 우리나라의 금융감독모델 [J]. 난징감사연구소논문, 2009(02).
[4] 금융위기 이후 국제금융시스템의 개혁과 중국의 대응. [J]. Bankers Forum, 2009(09).
재무 분석 보고서 샘플 2
금융 파생상품 포트폴리오 분석
요약: 이 기사에서는 외환 옵션을 다룹니다. 암시적 시장과 명시적 시장의 관계를 이론적, 실무적 측면에서 분석하는 동시에 파생상품 포트폴리오의 장점을 자세히 설명합니다. 이 연구는 특히 현재 위안화의 지속적인 평가절상과 외환시장의 위험회피 현상이 급속히 발전하고 있는 상황에서 우리나라의 현재 금융시장 발전에 큰 의미가 있습니다.
키워드: 외환 옵션, 암시적 시장, 외환 헤징
현재 우리나라의 금융 파생상품 시장은 아직 초기 단계입니다. 불완전한 규제 시스템으로 인한 외부 요인과 미성숙한 금융 파생상품 시장의 내부 요인으로 인해 우리는 기존 금융 파생상품 시장에서 적절한 솔루션을 찾지 못하는 경우가 많습니다. 또는 헤징 목적. 그러나 파생금융상품의 본질은 금융시장의 다양한 기본상품의 결합이므로, 제3의 시장의 목적을 달성하기 위해 기존 금융상품시장을 유연하게 활용할 수 있습니다. 이러한 유형의 결합의 원칙은 두 명시적 시장의 결합이 종종 제3의 시장을 암시하며, 이 암묵적 시장이 우리 시장 결합의 목적이라는 것입니다. 다음으로 외환옵션을 주로 예로 들어 옵션시장, 외환시장, 채권시장의 결합적인 관계를 설명하겠습니다.
1. 외환 옵션 개념 정의
통화 옵션이라고도 알려진 외환 옵션은 이 금융 파생상품의 구매자가 다음과 같은 권리를 갖는다는 것을 의미합니다. 계약에서 정한 날 또는 그 이전에 계약금액에 해당하는 외국환자산을 계약 체결가격으로 매수 또는 매도1. 일반적으로 말하면, 시장이 옵션 보유자에게 유리한 경우 옵션 보유자는 계약에서 외환 자산을 매수 또는 매도할 권리를 행사합니다. 옵션을 행사할 권리를 포기하게 됩니다. 옵션 매도자는 옵션 프리미엄을 징수하고, 매수자가 권리를 행사하기로 결정한 경우 매수자는 옵션 매수자가 매수(또는 매도)한 외환자산을 매도(또는 매도)할 의무가 있습니다.
외환옵션은 1980년대에 만들어졌습니다. 첫 번째 외환 옵션은 미국 필라델피아 증권 거래소가 주최하는 미국 옵션으로, 독일 마르크, 영국 파운드, 스위스 프랑, 캐나다 달러, 일본 엔을 포함한 5개 통화가 있었습니다. 빈번한 국제 무역 활동과 금융 시장의 환율 변동으로 인해 외환 헤징을 목적으로 외환 옵션이 점차 주목을 받고 있습니다. 외환옵션 분석을 바탕으로 명시적 시장과 암묵적 시장의 관계를 살펴보자.
명시시장이란 주식투자에 관련된 주식시장, 외환거래에 관련된 외환시장 등 사람들이 실제로 투자목적으로 거래를 하는 시장을 말한다. 암묵적 시장이란 우리가 투자에 있어 실제로 거래를 하지 않는 시장을 말하지만, 두 시장에 동시에 투자할 때 암시되는 세 번째 유형의 시장을 말합니다. 동시에 현물 시장. 이 두 거래에 관련된 통화 시장과 현물 시장 사이에는 또 다른 유형의 시장, 즉 선물 시장이 숨겨져 있습니다. 이러한 방식으로 명시적 시장과 암시적 시장의 명확한 의미를 바탕으로 외환 옵션을 구체적으로 사용하여 추가 시장 포트폴리오 분석을 수행할 수 있습니다.
2. 시장포트폴리오 분석
금융파생상품은 다양한 금융기초상품의 결합을 위해 설계된 관련상품이므로, 그 가격결정방식은 해당 기초상품의 가격을 기준으로 합니다. 여기서는 먼저 이론적 모델을 기반으로 분석을 수행한다. 외환 옵션 채권에 대한 연구에서 Feiger와 Jacquillat는 옵션 시장, 외환 시장, 채권 시장에 다음과 같은 관계가 있음을 발견했습니다.
여기서 P는 채권 가치 $1입니다. 또는 ￡p가 T 시간에 지불됨;
B가 T 시간에 무이표 채권에 대해 1달러를 지불함;
c는 T 시간에 1달러에 1파운드를 유럽에서 구매하는 것입니다. 1/p 가격 옵션의 가격입니다.
수식의 왼쪽은 이중통화 옵션채권을 나타내고, 오른쪽은 단일통화채권과 외화옵션의 조합을 나타낸다. 이 등식을 통해 이중통화 외환옵션 채권에 투자하면 일반채권과 외환옵션을 동시에 매수하는 것과 같다는 것을 알 수 있다. Feiger와 Jacquillat의 연구는 정확한 외환 옵션 가격 책정 공식에 도달하지 못했지만, 연구에서 도출된 결론은 여전히 우리에게 익숙한 경제 이론과 현상을 결합하여 외환 옵션 시장을 연구하는 데 참고 자료를 제공합니다. 외환 옵션 시장, 채권 시장, 외환 시장을 사용하면 세 시장 중 두 시장이 세 번째 시장을 생성합니다. 이렇게 두 개의 명시적 시장, 즉 알려진 시장의 운영을 통해 실제로 존재하지 않는 암묵적 시장의 기능을 달성할 수 있다.
옵션시장, 채권시장, 외환시장의 관계를 보다 직관적으로 보여주기 위해 실제 사례를 살펴보겠습니다. 어떤 사람이 유로본드 시장에서 영국 회사가 발행한 미국 달러 액면가 채권을 t 시점에 만기가 도래하는 경우 해당 채권에 대한 미국 달러 연간 이자율은 r입니다. 채권이 만기된 후 이 사람은 미국 달러의 이 부분을 보유하도록 선택하거나 채권 만기로부터 받은 미국 달러 소득을 시점 t의 환율 x $/에 따라 파운드로 전환하도록 선택할 수 있습니다. 현물환율이 y$/￡이고, t시점에서 y가 환율 x보다 높다면, 즉 선물환율이 현물환율보다 높다면 이 사람은 더 많은 수익을 얻기로 선택하는 것이 분명하다. 채권 만기일에 달러보다 파운드로 얻는 이익이 커집니다. 구체적인 방법은 이 사람의 예상 시간 t에서의 파운드 종가가 [SX(]A[]x[SX)]이므로 현물환전에서 ([SX(]A[]x[SX)])를 누른다는 것이다. 시장? 파운드를 가격 y에 매도합니다. 선물환율이 현물환율보다 높기 때문에 t 시점에 파운드를 벌겠다는 이 사람의 선택은 더 큰 이익을 낼 것입니다. 이 예에서 우리는 액면가 A 미국 달러를 가진 유럽 채권(유로본드)을 시간 t에 만기이고 이 사람이 소유한 영국 회사가 발행하고 연간 미국 달러 이자율이 r이고 시간에 만기되는 것으로 간주할 수 있습니다. t는 A 미국 달러의 가치가 있고 표면이자율은 A 일반 채권 r과 [SX(]A[]x[SX)] 파운드 가치의 매수(콜) 옵션 조합이며 행사 가격 x $/￡이고 시간 t에 만료됩니다. 위의 예에서 우리는 주로 외환 매수 옵션과 외환 콜 옵션에 중점을 두었습니다. 환율의 상승은 현지 통화의 가치 하락을 의미한다는 것을 알고 있습니다. 외환 콜옵션은 현지통화 풋옵션에도 적용됩니다. 위 사례의 분석을 통해 외환시장과 채권시장의 결합을 활용하여 외환옵션시장의 효율성을 달성할 수 있다. 이는 또한 암묵적 시장을 달성하기 위해 두 가지 명시적 시장의 운영을 사용하는 가능성을 보여줍니다.
3. 시장 포트폴리오의 장점
위의 금융시장 포트폴리오 분석은 옵션시장, 외환시장, 채권시장을 예로 들어 금융시장 포트폴리오를 제공한다. 이는 아직 초기 개발 단계에 있으며 파생상품 시장에서의 헤징은 아이디어를 제공합니다. 즉, 목표 시장에 대한 기대를 달성하기 위해 두 개 이상의 기존 명시적 시장 조합에 대한 투자를 사용할 수 있다는 것입니다. 이런 식으로 이러한 유형의 금융 시장은 실제로 존재하지 않지만 이러한 유형의 시장은 두 가지 명시적 시장에서 암묵적으로 명시화되었습니다. 따라서 현 금융파생상품시장 시스템이 완벽하지 않더라도 기존 거래시장을 유연하게 활용한다면 이러한 단점을 완벽하게 보완할 수 있습니다.
또한 시장 포트폴리오에는 다음과 같은 주요 장점이 있습니다.
첫째, 시장결합을 활용하면 자원을 효과적으로 절약할 수 있다.
새로운 유형의 금융 시장이 형성된다는 것은 정부 관리 부서가 해당 규제 규정, 거래 시스템 및 절차를 제정해야 하며 투자자는 인력, 물적 자원 및 기타 자원을 투자하여 금융 시장을 분석하고 연구해야 함을 의미합니다. 신금융시장 이용 투자와 수익창출을 위해 이용되며, 시중은행 등 다양한 금융기관이 신시장의 특성에 맞는 금융서비스를 제공하게 됩니다. 따라서 새로운 금융시장의 출현은 금융시장의 다각화를 가져온 반면, 금융시장 참여자들의 시장 진입에는 비용 압박도 가져왔다. 따라서 참가자가 어떤 이유로 종료되면 이전 투자는 매몰 비용이 됩니다. 동시에, 경쟁으로 인한 압박으로 인해 참가자들이 고전 게임에 갇히게 될 수도 있습니다. 그러나 동일한 효과를 얻기 위해 기존 시장을 결합하면 이러한 문제를 크게 피할 수 있으며 위험 통제 및 기타 측면에서 기존 시장에 더 큰 도움을 줄 수 있습니다.
둘째, 시장 포트폴리오는 매우 유연합니다.
위험을 회피하기 위해 선물 등 표준화된 금융 파생상품 거래를 수행할 때 계약 표준화의 한계로 인해 부분적인 위험 헤징만 달성할 수 있는 경우가 많으며 이러한 금융 파생상품을 실제 상황에 따라 충분히 활용하지 못하는 경우가 많습니다. 위험 자산의 비율이 높으면 "팻 테일(fat tail)"이 기업에 큰 손실을 가져올 가능성이 높으며, 이는 위험 노출의 존재로 이어집니다. . 서로 다른 유형의 금융 시장에서 상품을 사용하여 결합한다는 아이디어를 통해 두 가지 비표준 금융 상품을 선택하여 결합할 수 있으며, 이 결합에 내재된 세 번째 유형의 금융 시장 효과를 달성할 수 있습니다. 금융시장의 세 번째 범주에 속하는 상품의 고유한 결함으로 인한 손실.
셋째, 시장 포트폴리오를 사용하면 위험 헤지 이점을 최대한 활용할 수 있습니다.
위의 두 가지 장점 중에서 우리는 주로 두 금융 시장 조합의 유용성을 사용하여 조합에 내재된 세 번째 암시적 금융 시장을 복제하는 데 중점을 둡니다. 이 아이디어는 우리가 역운영을 수행하는 경우, 즉 이미 일종의 금융 파생상품을 보유하고 있는 동안 해당 두 시장에 투자함으로써 이미 보유하고 있는 금융 파생상품의 위험을 헤지할 수 있다는 점을 알려줍니다. 이 기사의 외환 옵션을 예로 들면, 콜 외환 옵션을 보유한 경우 환율 하락 위험을 헤지하기 위해 현물 외환 시장에서 공매도를 선택하고 채권에 투자할 수 있습니다. 동시에 시장. 이런 식으로 환율이 하락하더라도 우리는 여전히 일정한 이익을 얻을 수 있습니다. 이론적으로 위험 중립적인 경우 헤징 수익률은 포트폴리오 자산 가치의 화폐시장 이자율 수익률, 즉 시장 이자율과 일치합니다. 따라서 세 번째 유형의 금융 시장이 명시적 시장이 되면 처음 두 유형의 명시적 금융 시장을 결합하여 위험 헤징을 수행할 수 있습니다.
넷째, 시장 포트폴리오의 활용은 새로운 금융상품의 출현을 촉진하고 금융혁신을 촉진할 수 있습니다.
사람들이 시장결합을 이용하는 목적은 헤징이나 수익창출 목적을 달성하기 위해 이 결합을 통해 현실에 존재하지 않는 시장을 형성하는 경우가 많다. 이는 그러한 시장 수요가 존재한다는 것을 보여줍니다. 수요가 충분히 높으면 그러한 시장 형성이 촉진됩니다. 규모의 경제 이론에 따르면, 이러한 시장의 활용도가 높아지면 거래 비용이 감소하는 데 도움이 됩니다. 또한, 다양한 유형의 시장 참여자가 증가함에 따라 혁신적인 금융 상품의 연구 개발이 가속화될 것입니다. 따라서 시장 포트폴리오를 적극적으로 활용하는 것은 금융 혁신의 발전과 새로운 금융상품의 출현을 촉진하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
IV.결론
현재 중국 경제가 빠르게 발전하고 국제화 추세가 심화됨에 따라 다양한 금융 시장을 적극적이고 유연하게 활용하는 것이 기업의 정책으로 자리 잡았습니다. 투자 및 위험 헤징은 개발의 중요한 추세입니다. 동시에 위안화 절상으로 인해 대외 무역 기업이 직면하는 환율 위험이 점차 증가했습니다. 분석을 통해 단일 옵션 시장에서 조합을 운영하는 것만으로도 기업이 위험을 피할 수 있는 방법을 제공할 수 있음을 알 수 있습니다.
시장 결합에는 유연성, 자원 절약 등 많은 이점이 있습니다. 이는 결합할 두 개 이상의 시장을 합리적으로 선택하면 위험을 성공적으로 피할 수 있을 뿐만 아니라 그에 따른 이익도 얻을 수 있음을 보여줍니다. 시장 포트폴리오로 인해 헤징 수단 선택이 다양화되었지만, 시장에 대한 잘못된 판단과 잘못된 수단 선택으로 기업에 막대한 위험을 가져온 사례도 많이 볼 수 있습니다. 따라서 시장 포트폴리오를 수행할 때 신중한 분석을 수행하고 다양한 위험에 주의를 기울여야 하며, 이를 통해 시장 포트폴리오가 금융 활동에서 더 나은 역할을 할 수 있습니다.
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