금의 30년 강세 및 약세 역사(정보)
1967년 11월 18일, 파운드화는 1968년 3월 17일 전쟁 이후 두 번째로 하락했습니다. Gold Convergence "붕괴됨; 1969년 8월 8일 프랑은 11.11% 평가절하되었습니다.
1971년 8월 15일 미국 대통령 리처드 닉슨은 텔레비전 연설을 통해 금 창구를 닫고 정부나 중앙은행이 금과 교환하여 미국 달러를 보유하는 것을 중단시켰다. 미국 달러는 금의 감옥에서 벗어나 외환시장에 자유롭게 떠다녔습니다.
1972년 런던 시장의 금 가격은 온스당 미화 46달러에서 미화 64달러로 상승했습니다.
1973년에는 금값이 100달러를 돌파했습니다.
1974년부터 1977년까지 금 가격은 미화 130달러에서 180달러 사이에서 변동했습니다.
1978년 원유 가격은 배럴당 30달러, 금값은 244달러까지 치솟았다.
1979년에 금 가격은 500달러까지 올랐습니다. 10월 미국의 인플레이션율은 12%를 넘어섰습니다.
1980년 1월 첫 이틀 거래일에 금 가격은 미화 634달러에 이르렀습니다. 밀러 미국 재무장관은 재무부가 30분도 채 안 되어 금 가격을 더 이상 팔지 않을 것이라고 발표했습니다. US$30 급등하여 US$715로 1월 21일 최고치인 $850를 기록했습니다. 카터 미국 대통령은 무슨 수를 써서라도 세계에서 미국의 지위를 지키겠다며 금시장을 억압해야 했다. 결국 금값은 50달러 떨어졌다.
1980년 2월 22일 금 가격은 145달러 폭락했습니다.
12년간 지속된 현대 최초의 금강세장이 끝났다. 금 가격이 1968년 35달러에서 1980년 850달러로 상승한 12년 동안 연간 수익률은 30%였다. 1980년에 금 투자는 1조 6000억 달러에 달해 미국 주식 시장 가치 1조 4000억 달러를 넘어섰습니다. 1959년에는 금에 투자한 금액이 미국 주식 시장 가치의 5분의 1에 불과했습니다.
1981년 금 가격은 온스당 599달러로 정점을 찍었습니다. 1985년에는 가격이 약 300달러까지 떨어졌습니다. 1987년 미국 주식시장이 폭락한 뒤 금값은 486달러로 정점을 찍은 뒤 하락했다.
1988년부터 1999년까지의 금 시장에 대한 논평:
1988년 2월 8일: 지난 금요일 금 가격이 온스당 439달러로 마감되어 금 친구들이 식은땀을 흘렸습니다. 금 가격의 지지점은 정확히 이 수준입니다. 기술적 분석에 따르면 이 수준이 아래로 떨어지면 금 가격은 더 이상 지지를 받을 수 없는 상태가 됩니다. 안정화 엘리엇 이론 표시값은 $180입니다.
1988년 8월 20일: 투자자들은 조만간 경기 침체가 올 것이라고 우려하고 있기 때문에 금은 무시해서는 안 되는 투자 수단이다. 1930년대 주식시장 붕괴 당시 가장 대표적인 금광주인 홈스테이크의 주가는 1929년 7달러에서 1932년 46달러로 올랐다(이 기간 동안 다우존스산업평균지수는 90% 하락했다).
1989년 2월 1일: 1980년 1월 20일의 역사적 최고치인 850달러에서 1988년 말까지 미국 달러 기준 금 가격은 52% 하락했습니다. 지난 10년 동안 미국의 인플레이션율은 최대 90%까지 올랐고, 물가율이 낮은 일본도 20%대에 머물고 있다. 그리고 금은 "가치 보존"에서 출발해야 합니다. (흥미롭게도 일본 엔화로 측정하면 금 가격은 지난 10년 동안 가장 급락하여 75%에 이르렀습니다.)
1980년대에 들어 금의 무이자 비용의 약점이 드러났습니다. 왜냐하면 1970년대에는 채권과 은행 금리가 인플레이션율, 즉 '마이너스 금리'보다 낮았기 때문이다. 이자 투자 상품은 인플레이션율보다 높은 수익을 제공하여 금의 매력을 갑자기 약화시켰습니다.
1989년 2월 13일: 명화와 골동품은 금, 은과 마찬가지로 무이자 상품이다. 1980년대 전자 가격이 급등한 이유는 무엇일까. 그 이유는 물건은 희소할 때 더 가치가 있기 때문입니다. 유명한 그림과 골동품은 종종 독특한 반면, 금과 은은 지속적으로 생산될 수 있습니다.
1989년 11월 15일: 금 가격은 9월 중순 미화 350달러에서 반등하여 11월 14일 미화 391.5달러로 마감했습니다. 이는 두 달 만에 11% 상승한 수치로 "황금 딱정벌레"를 흥분시켰습니다. 그러나 더 높은 것을 달성하는 것은 어렵습니다.
1989년 12월 9일: 11월 27일 금값이 427달러에 도달한 후 소련이 대량의 금을 팔아 시장 가격이 급등했다는 소식이 나왔다. 실제로 지난 10년여 동안 세계 2위의 금 생산국에서 '소련의 금 매도' 소문이 금값 하락에 큰 역할을 했다.
금 가격은 인플레이션율과 아무런 관련이 없습니다. 1981년 미국의 인플레이션율은 8.9% 상승했지만 금값은 그해 32% 하락했다. 1986년에는 인플레이션율이 1.1%로 떨어졌지만 그 해 금값은 19% 상승했다.
1990년 5월 24일: 시장에서 18.7톤(톤당 27,000온스)의 금이 판매되었습니다. 이는 저축은행과 금융회사가 보유하고 있는 금의 집중이었습니다. 파산이 시작되었고 금 가격은 급락하여 360달러까지 떨어졌습니다.
1990년 7월 12일: 1989년 총 금 공급량은 1989년 신규 금 생산과 기존 금을 골드바(골드바로 주조)로 통합한 것을 포함해 2,723톤이었습니다. 수요 측면에서는 보석류가 138톤, 전자산업이 138톤, 금화가 123톤, 기타(주로 실물 금 보유자)가 51톤을 구매했습니다.
주얼리용 금에 대한 수요는 전체 금 공급량의 67%를 차지하며, 주얼리에 사용된 금은 1988년 약 1,500톤에 비해 1989년에는 23% 증가했다. 그럼에도 불구하고 금값은 여전히 부진한 모습을 보이고 있다. 1988년 각국 중앙은행의 금 순매입량은 285톤이었고, 1989년 순매출량은 255톤이었다.
냉전이 쇠퇴하면서 정치적 보험으로서의 금의 효용성도 사라졌다. 이자가 없고 창고 임대료를 내야 하는 금은 현명한 투자자들의 선택이 아닐 수도 있다.
1990년 9월 5일: 이라크가 쿠웨이트를 침공했습니다. 금 가격은 미화 370달러에서 미화 417달러로 반등했다가 다시 미화 383달러로 떨어졌습니다. 미국 재정 적자가 심각해지고, 달러 환율이 폭락하고, 글로벌 신용 위기가 임박하면서 금값은 장기적으로 500달러 '목선'에 가까워지는 경향이 있다. , 최소 인상으로 인해 금 가격은 $700, 중간 지점은 $850, 옵션은 최대 $1,000까지 가능합니다.
1991년 1월 12일: 21세기에는 1970년대 후반과 1980년대 초반의 "현금은 쓰레기"와는 완전히 다른 "현금이 왕"이 되었습니다. 백" 제품. 하지만 금값은 여전히 큰 폭으로 반등할 가능성이 크다.
1991년 6월 13일: 금과 은이 모두 상승했지만 이유는 달랐습니다. 3월 온스당 은 가격은 최고 가격의 10분의 1도 안 되는 수준인 4달러 아래로 떨어졌습니다. 모두가 은이 공급 과잉 상태에 있다고 믿었기 때문입니다. 그러나 5월 중순 미국의 한 기관은 은에 대한 수요가 공급을 초과했다고 믿었습니다. 1991년 은 생산량은 4억 8100만 온스인 반면 수요는 5억 9000만 온스에 달했습니다. 그 결과 은값은 급격하게 상승하여 최고 $4.64에 이르렀습니다. 추세 분석가들은 은이 좋거나 부족할 수 있는 분수령이 4.22달러라고 지적합니다. 이는 은이 상승 궤도에 진입했음을 의미합니다.
금의 경우 변화를 생각하기가 매우 어렵습니다. 대부분의 기관투자자들은 더 이상 포트폴리오에 금을 보유하지 않고 있으며, 미국의 대형 뮤추얼 펀드인 Kemper는 지난달 금 펀드를 해산했습니다. 금광 주식을 거래하는 워싱턴 소재 스포케인 증권거래소(Spokane Stock Exchange)는 무엇보다도 일시적으로 운영을 중단할 것이라고 발표했습니다. 사람들은 마침내 반대 방향으로 움직이기 시작했고, 이로 인해 금 가격이 반등했습니다.
또한 흥미로운 '공포지수'도 있다. 미국의 한 투자 컨설턴트는 현재 연방준비은행의 금 가격과 미국 달러 공급(M3) 간의 관계를 바탕으로 공포 지수를 만들었습니다. 5월 말 기준 온스당 금 가격은 360.75달러, 연준 예금은 2억6190만 온스, M3 발행량은 407만6000달러로 100달러당 금 가치는 226달러에 해당한다. 공포지수 2.26은 닉슨 대통령이 1971년 금본위제 철폐를 선언하면서 세운 공포지수 2포인트에 근접한 수준이다. 미국 달러의 금 함량은 2.26%입니다. 이는 미국 달러의 나머지 97.7%가 허공에서 창출되어 미국 정부의 신용으로 지원된다는 의미입니다. 이 97.74달러는 빌린 것입니다. 그래서 사람들은 금을 사기 위해 달러를 던졌습니다. 공포지수 최고점은 10포인트로 역사적 금 가격이 천문학적이었던 1980년이다.
1994년 10월 8일: 영국의 유명한 테일러 스트리트(Tailor Street)의 양복 가격은 수백 년 동안 금 5~6온스 수준이었습니다. 이는 금의 구매력이 지난 후에도 변함이 없다는 증거입니다. 시간. 온스당 금 가격이 미화 396달러를 초과하면 다음 목표는 미화 406달러입니다. 이 수준이 무너지면 금 강세장이 형성되어 미화 1,200달러에 도달할 수 있습니다.
1996년 2월 5일: 지난 금요일 금 1온스 가격이 미화 418.5달러로 상승하여 1993년 최고가 미화 409달러를 경신했습니다. 기술 전문가들은 일단 이 수준이 무너지면 금 가격이 하락할 것이라고 믿습니다. US$445를 돌파할 기회가 있습니다.
여러 나라의 중앙은행에서는 금을 판매할 뿐만 아니라 임대도 합니다. 금 판매량 기준으로는 1992년 600톤으로 최고 판매량을 기록했고, 1995년에는 3,000톤으로 추산된다. 금 상인들은 향후 금 가격이 약하기 때문에 대량의 금을 보관하고 있는 중앙은행에서 3~5년 동안 임대한 뒤 시장에 팔려고 한다. 금광 소유자들에게 이것은 3~5년 안에 생산된 금을 현재 가격으로 파는 것에 지나지 않으며, 이는 중앙은행이 자산을 '활성화'하는 동안 미래 이익을 현금화하는 것과 같습니다. 12월 초 영란은행이 발표한 자료에 따르면 런던 금 상인들만 중앙은행으로부터 1500톤을 임대했다.
중앙은행과 금 판매를 제외하면 이미 모든 것이 부족합니다. 1995년과 1994년 금 생산량은 2,787톤으로 거의 같았고, 소비량은 4만 톤 수준이었고 금 적자는 1,110~1,200톤이었다.
1997년 7월 8일: 서부 중앙 은행은 질서 있게 금 보유고를 줄였습니다. 데이터에 따르면 네덜란드 중앙은행은 금을 직접 판매하고, 벨기에는 금을 위장하여 판매하기 위해 금화를 주조하고 있다. 스위스 국립은행은 약 50억 달러 상당의 금을 분할 판매해 '홀로코스트 골드'를 확립할 계획이다. 제2차 세계 대전 중 나치 사업을 의미합니다. 지난 목요일 호주는 올해 상반기에 약 77억 달러 상당의 금을 판매했다고 발표했습니다. 비록 판매된 금의 양은 많지 않지만 호주 금 보유량의 3분의 2를 차지해 금이 가장 중요함을 보여줍니다. 더 이상 주요 통화 및 준비금으로 간주되지 않습니다. 호주는 남아프리카공화국과 미국에 이어 세계 3위의 금 생산국입니다.
이에 따라 금의 온스당 달러 가격은 약 2년 동안 370~400달러 사이를 맴돌고 있다. 지난 목요일 뉴욕 시장에서 갑자기 급락한 뒤 런던에서는 324.75달러까지 떨어졌다. 금요일에는 1985년 이후 최저치입니다. 최저치입니다.
1998년 3월 24일: 온스당 금 가격은 1월 9일 최저치인 미화 278.7달러까지 떨어졌고 어제는 미화 294달러를 맴돌았습니다. 금의 시장 가격은 온스당 평균 생산 비용인 315달러보다 낮아졌으며, 이로 인해 신규 채굴된 금의 공급이 불가피해졌습니다. 지난 2년간 수요를 초과해 정제금 공급이 수요를 초과해 감소폭은 1000톤 정도지만, 금 가격 전망에 대한 암울한 대응에 중앙은행이 금을 매도하고 민간 금 보유고도 매진되면서다. 금값 하락세는 되돌릴 수 없었다.
캐나다의 Royal Gold Mine은 '제네시스 금화'를 대규모로 주조할 계획이며, 이 동전을 만드는 데 1,000톤에서 2,500톤의 금이 사용될 계획입니다. 이 계획이 실행되면 과거 남아프리카 공화국의 크루거랜드 금화는 주화당 1,400톤의 금을 소비했지만, 1986년 일본의 히로히토 금화는 182톤의 금을 사용했기 때문에 가장 금화 집약적인 금화가 될 것입니다. , 그리고 1991년 금화 Mingren의 금화는 60톤의 금으로 만들어졌습니다. 이는 금 시장에 있어서 큰 장점입니다. 2012년 각국 중앙은행에서 판매한 금의 양은 825톤으로 '제네시스 금화'로 완전히 흡수될 수 있다.
1999년 7월 6일: 영란은행은 화요일 온스당 미화 261.2달러에 25톤의 금을 판매하여 미화 2,980만 달러를 모금했습니다. 이는 지난 20년 동안 영란은행이 처음으로 투자한 금액입니다. 경매는 또한 은행의 5개 경매 중 첫 번째 경매였습니다. 영국이 향후 3~5년 내에 보유 금 715톤 중 415톤을 판매할 계획을 발표한 이후 금 가격은 10% 이상 하락했습니다. 이 소식이 발표된 직후 금 가격은 260달러 선 아래로 떨어져 20년 만에 최저치인 256.4달러에 이르렀습니다.
금의 '영원한 가치'는 증발하거나 닳아 없어져 시장에 저주를 남기지 않습니다. 수천년 동안 살아남은 금은 125,000톤으로 추산되는데, 그 중 약 3분의 1은 여러 나라 중앙은행 금고에 있고, 나머지는 개인이 소장하고 있는 금과 보석류이기 때문이다.
한편에서는 중앙은행이 공격적으로 금을 팔고 있는 반면(스위스 국립은행도 약 1,300톤의 금을 팔 계획이다), 다른 한편으로는 금광 소유자가 늘어나고 있다. 두 가지 이유가 있습니다. 첫 번째는 금의 단위 생산 비용이 하락하여 1998년에 20% 감소했고, 미국 달러 기준으로 온스당 평균 생산 비용이 206달러에 불과하다는 것입니다. "주생산물인 구리와 부제품인 금을 생산하는" 생산 모델에 따르면 부산물인 금은 1995년 전체 금 생산량의 9%를 차지했고 2005년에는 17%로 증가할 것으로 추정된다. 금은 황동과 함께 제공되는데, 이는 광산이 점점 더 금 생산을 가격과 연결시키지 않는다는 것을 의미합니다.
다음 세기 초에는 금값이 150달러에 이를 것이라고 예측하는 사람들도 있다. 통화 상품 또는 심지어 순수 상품으로서 금은 투자자들이 인정하고 주의를 기울여야 하는 "장기 보유" 가치를 잃었습니다.
시장 공급과 수요는 시장 가격과 상호작용합니다.
실수요 측면에서 보면 금은 매년 1000톤 정도 부족할 정도로 공급이 부족한 상황이다. 그러나 각국 중앙은행의 지급준비금 거래가 상승을 쫓고 하락을 억제해 금시장의 공급부족을 초래하고 있다. "금 하락폭이 낮을수록 공식적인 금 매도 가능성이 커진다"는 법칙입니다. 금 가격이 1982년 375달러에서 1987년 주식 시장 붕괴 이후 약 500달러로 상승하면서 금을 판매하는 중앙은행의 수가 줄어들었습니다. 그 후 금은 다시 반등하여 1992년에는 약 350달러로 떨어졌습니다. 이 기간 동안 여러 중앙은행의 중앙은행은 500톤의 금을 청산했습니다. 1992년부터 1999년까지 금이 300달러 아래로 떨어졌을 때 여러 국가의 중앙은행은 약 3,000톤, 즉 연간 약 400톤의 금을 판매했습니다. 중앙은행은 결국 적 자신이 자신임을 발견했습니다. 중앙은행이 잉여 금을 보유하고 있는 한, 모든 금 판매가 헤드라인을 장식하고 금 가격이 하락하며 그에 따라 판매 수익도 하락할 것입니다.
금 가격 하락이 금에 대한 실제 수요를 자극했을 수도 있습니다. 1990년에 보석 및 전자 산업에 사용된 금은 1980년에 비해 50% 이상 증가했고, 1994년에 비해 약 1/3이 증가했습니다. 보석 생산에만 사용된 금의 양은 1850년보다 100배나 많았고, 이 기간 동안 인구는 5배밖에 증가하지 않았기 때문에 1인당 평균 금 보석 소비량은 20배 증가했습니다.
1999년 8월 26일 금 가격은 온스당 미화 251.9달러로 하락하여 20년 만에 최저치를 기록했으며 2년 동안 바닥을 맴돌다가 2001년에 다시 상승했습니다. 2003년 말에는 414달러로 60% 증가했습니다.